กลุ่มสภาพคล่องของ crypto ปลอม: วิธีสังเกตและหลีกเลี่ยง

กลุ่มสภาพคล่องของ crypto คืออะไร?

ในฐานะคนที่ท่องโลกของ crypto มาระยะหนึ่งแล้ว ฉันสามารถพูดได้อย่างมั่นใจว่าภูมิทัศน์ของ DeFi เป็นเรื่องที่น่ายินดีและน่าทรยศ จากประสบการณ์ส่วนตัวของฉัน ฉันได้เรียนรู้ที่จะก้าวย่างอย่างระมัดระวังเมื่อต้องจัดการกับโทเค็นใหม่บน DEX

พูดง่ายๆ ก็คือกลุ่มสภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลทำหน้าที่เป็นรากฐานสำหรับการทำธุรกรรมแบบกระจายอำนาจ เช่น การซื้อขายและกิจกรรมทางการเงินต่างๆ ภายใน Decentralized Finance (DeFi) พูลเหล่านี้ประกอบด้วยสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุลที่ได้รับการปกป้องโดยโปรแกรมที่ดำเนินการเองที่เรียกว่าสัญญาอัจฉริยะ

การยกเลิกคำสั่งซื้อแบบเดิมๆ ทำให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนสินทรัพย์โดยตรงกับแหล่งรวมสภาพคล่องที่ใช้ร่วมกันที่ผู้เข้าร่วมเรียกว่าผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) LP เหล่านี้จัดหาเงินทุนให้กับกลุ่มและได้รับค่าตอบแทนสำหรับการบริจาคผ่านรางวัล ซึ่งมักจะอยู่ในรูปแบบของโทเค็นการกำกับดูแลหรือค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันซาบซึ้งถึงบทบาทที่สำคัญของแหล่งรวมสภาพคล่องในขอบเขตของ Decentralized Finance (DeFi) กลุ่มเหล่านี้รับประกันการไหลเวียนของเงินทุนที่สม่ำเสมอสำหรับการทำธุรกรรม ทำให้เป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้สำหรับการแลกเปลี่ยนที่ราบรื่น นอกจากนี้ ยังช่วยให้สามารถสลับระหว่างคู่โทเค็นต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย โดยทำหน้าที่เป็นเทคโนโลยีแกนหลักที่อยู่เบื้องหลังการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เช่น Uniswap ซึ่งหมายความว่าการซื้อขายสามารถดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพและสะดวก โดยไม่จำเป็นต้องมีคนกลางใดๆ

กลุ่มสภาพคล่องทำหน้าที่เป็นวิธีการกระจายอำนาจสำหรับโครงการเพื่อสร้างตลาดสำหรับโทเค็น เพิ่มการเข้าถึง และดึงดูดผู้ใช้ พวกเขาเสนอโอกาสให้นักลงทุนได้รับรายได้และกระจายการลงทุนของพวกเขา โดยพื้นฐานแล้ว แหล่งสภาพคล่องมีความสำคัญในการส่งเสริมการขยายตัวและการเข้าถึงระบบนิเวศทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

คุณพบว่าน่าสนใจหรือไม่ที่ประมาณ 20% ของกลุ่ม Uniswap v3 คิดเป็น 92.46% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดระหว่างเดือนมีนาคม 2021 ถึงเมษายน 2023

Liquidity Pool ปลอมคืออะไร และมันทำงานอย่างไร?

กลุ่มสภาพคล่องที่ไม่ซื่อสัตย์เน้นให้เห็นถึงแง่มุมที่เป็นปัญหาของ DeFi เนื่องจากบุคคลที่ไร้ศีลธรรมใช้ประโยชน์จากศรัทธาและลักษณะการกระจายอำนาจของระบบเพื่อผลประโยชน์ของตน คนหลอกลวงเหล่านี้ใช้กลวิธีที่ไม่เปิดเผย เช่น การดึงพรมเพื่อหลอกนักลงทุนที่ไม่ระวัง

เพื่อให้บริษัทสตาร์ทอัพคริปโตสามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นที่เพิ่งเปิดตัวได้สำเร็จ จำเป็นอย่างยิ่งที่พวกเขาจะต้องสร้างตลาดสำหรับพวกเขา เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์นี้ นักพัฒนามักจะสร้างกลุ่มสภาพคล่องโดยรวมโทเค็นเข้ากับสินทรัพย์ยอดนิยม เช่น Ether (ETH), Binance Coin (BNB) หรือ USDT ของ Tether (USDT) กลยุทธ์นี้ช่วยให้การทำธุรกรรมการซื้อขายราบรื่น

ในระบบที่น่าเชื่อถือ กลุ่มสภาพคล่องอำนวยความสะดวกในการซื้อขายโทเค็นได้อย่างง่ายดาย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อทั้งโครงการและนักลงทุนทั่วไป อย่างไรก็ตาม ในโครงการดึงพรม ความตั้งใจของผู้พัฒนานั้นไม่ซื่อสัตย์ พวกเขาหลอกลวงนักลงทุนด้วยการส่งเสริมโทเค็นในลักษณะที่ทำให้เข้าใจผิด

ด้วยการเสนอผลกำไรที่น่าดึงดูด พวกเขาล่อลวงนักลงทุนให้แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่จัดตั้งขึ้น เช่น ETH เป็นโทเค็นที่ออกใหม่ เมื่อมีการรวบรวมเงินจำนวนมากในพูล นักต้มตุ๋นจะถอนสภาพคล่องออกและนำโทเค็นอันมีค่าออกไป ส่งผลให้ผู้ลงทุนถือครองสินทรัพย์ไร้ค่าและไม่มีหนทางแก้ไข

ตัวอย่างเช่น Meerkat Finance ซึ่งเปิดตัวในเดือนมีนาคม 2021 มีรายได้รวมกว่า 31 ล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็ว หลายวันต่อมา ผู้ก่อตั้งอ้างว่ามีการประนีประนอมสัญญาอันชาญฉลาด อย่างไรก็ตาม การระบายเงินจำนวน 20 ล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็วจากกระเป๋าสตางค์ crypto ของโครงการ ซึ่งสอดคล้องกับการประกาศ ทำให้เกิดข้อสงสัยต่อการอ้างสิทธิ์ดังกล่าว ระยะเวลาบ่งบอกถึงงานภายในที่มีศักยภาพ 

ยิ่งไปกว่านั้น เป็นที่น่าสังเกตว่า Swaprum ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ดำเนินการบน Arbitrum ดำเนินการดึงพรมออกในเดือนพฤษภาคมปี 2023 โดยระบายเงินสำรองสภาพคล่องประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ หลังจากการโจรกรรมครั้งนี้ นักพัฒนาก็ละทิ้งโปรเจ็กต์และลบสถานะออนไลน์ของตนด้วยการลบบัญชีโซเชียลมีเดียของตน

รู้หรือไม่ แม้ว่ามูลค่ารวมที่สูญเสียไปจากการแฮ็กและการหลอกลวงสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงมากกว่า 50% ในปี 2023 เมื่อเทียบกับปี 2022 ซึ่งสูงถึงประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ แต่จำนวนเหตุการณ์ยังคงสม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม การโจมตีแสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น

ธงแดงของแหล่งรวมสภาพคล่องปลอม

คุณสามารถปกป้องเงินของคุณจากการหลอกลวงเกี่ยวกับสภาพคล่องปลอมได้ดีขึ้นโดยการเฝ้าสังเกตธงสีแดงทั่วไป

ต่อไปนี้เป็นสัญญาณอันตรายที่คุณต้องทราบ:

• ผลตอบแทนและคำสัญญาที่ไม่สมจริง: นักหลอกลวงมักจะดึงดูดผู้คนให้ลงทุนโดยสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนมหาศาล เช่น “100% APY” หรือ “กำไรทันที” คำสัญญาที่ไม่ยั่งยืนเหล่านี้เป็นวิธีการแบบคลาสสิกในการดึงดูดเหยื่ออย่างรวดเร็ว
• นักพัฒนาที่ไม่ระบุชื่อหรือไม่สามารถยืนยันได้: หากคุณไม่สามารถยืนยันนักพัฒนาที่อยู่เบื้องหลังโครงการได้ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สำคัญ โครงการของแท้มีทีมงานที่มองเห็นได้และมีประวัติความสำเร็จ ข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับนักพัฒนามีให้อย่างง่ายดาย
• สัญญาอัจฉริยะที่ได้รับการตรวจสอบไม่ดีหรือไม่ได้รับการตรวจสอบ: สัญญาอัจฉริยะอยู่ที่แกนหลักของกลุ่มสภาพคล่อง พูลปลอมมักจะดำเนินการโดยมีสัญญาที่ไม่ได้รับการตรวจสอบหรือได้รับการตรวจสอบไม่ดี ทำให้เกิดช่องว่างสำหรับการหาประโยชน์ 
• การมีส่วนร่วมของชุมชนมีจำกัด: โครงการของแท้ส่งเสริมชุมชนที่กระตือรือร้นและรักษาการสื่อสารที่เปิดกว้าง หากโปรเจ็กต์ไม่สนับสนุนการมีปฏิสัมพันธ์ในชุมชน หลบเลี่ยงคำถาม หรือปรากฏว่าไม่มีการใช้งานบนโซเชียลมีเดีย นักพัฒนาอาจมีเจตนาร้าย
• โทเค็นที่น่าสงสัย: กลุ่มสภาพคล่องปลอมมีแนวโน้มที่จะจัดสรรโทเค็นจำนวนมากให้กับนักพัฒนาหรือบุคคลภายใน เมื่อสภาพคล่องเติบโตขึ้น การจัดสรรที่บิดเบือนจะทำให้ผู้ไม่ประสงค์ดีสามารถจัดการตลาดหรือถ่ายโอนโทเค็น หลบหนีไปพร้อมกับเงินและก่อให้เกิดความสูญเสียครั้งใหญ่แก่นักลงทุน

คุณเคยได้ยินไหม? จำนวนการแฮ็ก crypto ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง ส่งผลให้ขาดทุนต่อปีเพิ่มขึ้น 900% ในช่วงไตรมาสที่สอง ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์

วิธีหลีกเลี่ยงแหล่งรวมสภาพคล่องปลอม

ในฐานะนักวิเคราะห์ที่ขยันขันแข็ง ฉันตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นที่สร้างขึ้นใหม่ใน Decentralized Exchanges (DEX) โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเสี่ยงที่อาจเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มสภาพคล่องปลอม อย่างไรก็ตาม ด้วยการค้นคว้าการกระจายโทเค็นอย่างพิถีพิถัน ตรวจสอบสภาพคล่องที่ถูกล็อค และสร้างความมั่นใจว่าชุมชนมีความกระตือรือร้นและให้การสนับสนุน คุณสามารถลดความเสี่ยงเหล่านี้และป้องกันการหลอกลวงที่อาจเกิดขึ้นได้

มาทำความเข้าใจกลยุทธ์การป้องกันที่สำคัญโดยละเอียดเพิ่มเติมอีกเล็กน้อย:

• การตรวจสอบสถานะ: ตรวจสอบความถูกต้องของโครงการด้วยการวิจัยอย่างละเอียด ตรวจสอบตัวตนของทีมและตรวจสอบว่าโครงการได้รับการสนับสนุนจากผู้ร่วมทุน crypto ที่มีชื่อเสียงหรือไม่ แทนที่จะอาศัยเว็บไซต์ของโครงการเพียงอย่างเดียว ให้ค้นหาบทวิจารณ์อิสระ กระทู้ Reddit หรือการสนทนาบนโซเชียลมีเดีย ระมัดระวังโครงการที่ไม่มีวัตถุประสงค์หรือประโยชน์ที่ชัดเจนนอกเหนือจากการระดมทุน อาจมีคำเตือนบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียเช่น X เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการหลอกลวง

• ตรวจสอบการกระจายโทเค็น: หลีกเลี่ยงโครงการที่มีที่อยู่กระเป๋าเงินไม่กี่แห่งถือโทเค็นส่วนใหญ่ เนื่องจากจะเพิ่มความเสี่ยงของการปั่นป่วนตลาด ใช้ตัวสำรวจบล็อก เช่น BscScan หรือ Etherscan เพื่อตรวจสอบตัวติดตามโทเค็นและระบุการกระจายกระเป๋าเงิน สำรวจโซเชียลมีเดียเพื่อตรวจสอบโพสต์เพื่อดูคำเตือนเกี่ยวกับการหลอกลวง
• มองหาสภาพคล่องที่ถูกล็อค: โครงการที่ถูกกฎหมายจะล็อคกองทุนรวมสภาพคล่องของตนเพื่อป้องกันไม่ให้นักพัฒนาถอนออก เพื่อตรวจสอบว่าสภาพคล่องถูกล็อคหรือไม่ ให้ระวังการล็อคในระยะเวลาอันสั้น เนื่องจากนักต้มตุ๋นอาจ “ล็อค” โทเค็นได้เพียงไม่กี่วันก่อนที่จะดำเนินการดึงพรม
• การตรวจสอบการสนับสนุนชุมชนที่กระตือรือร้น: โครงการที่ถูกต้องตามกฎหมายส่งเสริมความโปร่งใสผ่านการอัปเดตเป็นประจำและการมีส่วนร่วมที่มีความหมายกับชุมชนของพวกเขา ช่องทางโซเชียลมีเดียที่กระตือรือร้น นักพัฒนาที่ตอบสนอง และฐานผู้ใช้ที่ให้ข้อมูลอย่างดี บ่งบอกถึงโครงการที่น่าเชื่อถือ ในทางกลับกัน หากชุมชนดูเหมือนไม่มีการใช้งานและการสนทนาดูเหมือนถูกครอบงำโดยบอทหรือโทเค็นชิลเลอร์ นั่นถือเป็นธงสีแดง

หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกจัดการกับการหลอกลวง DeFi ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่?

หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังเฝ้าระวังการฉ้อโกง DeFi มากขึ้น โดยมีเป้าหมายเพื่อปกป้องนักลงทุนและส่งเสริมการเปิดกว้าง ภูมิภาคต่างๆ กำลังใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันเพื่อรับมือกับการฉ้อโกง DeFi

ในสหรัฐอเมริกา Decentralized Finance (DeFi) ได้รับการดูแลโดยองค์กรหลายแห่ง เช่น Commodity Futures Trading Commission และ Securities and Exchange Commission สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ตรวจสอบโครงการริเริ่ม DeFi เพื่อพิจารณาว่าจัดอยู่ในประเภทของการเสนอขายหลักทรัพย์หรือไม่ นอกจากนี้ โปรแกรมผู้แจ้งเบาะแสของ Commodity Futures Trading Commission ยังมอบรางวัลตั้งแต่ 10% ถึง 30% สำหรับเคล็ดลับอันมีค่าที่นำไปสู่บทลงโทษที่เกิน 1 ล้านดอลลาร์

ในยุโรป กฎระเบียบ MiCA ไม่ครอบคลุมทุกด้านของ Decentralized Finance (DeFi) เนื่องจากไม่รวมบริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ทำงานในลักษณะกระจายอำนาจโดยสมบูรณ์โดยไม่มีคนกลาง

ในสิงคโปร์ แพลตฟอร์ม Decentralized Finance (DeFi) อยู่ภายใต้การควบคุมของ Payment Services Act (PSA) กฎหมายนี้ครอบคลุมบริการโทเค็นดิจิทัลและมุ่งมั่นที่จะลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม crypto ในขณะเดียวกัน ญี่ปุ่นมีระบบที่แข็งแกร่งสำหรับกฎระเบียบด้านสกุลเงินดิจิทัลที่ดูแลโดย Financial Services Agency (FSA) แม้ว่าปัจจุบัน DeFi จะอยู่ในสถานะของความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเนื่องจากนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไป

ในฐานะนักวิจัยที่เจาะลึกโลกของ Decentralized Finance (DeFi) ในสวิตเซอร์แลนด์ ฉันพบว่าโครงการเหล่านี้ตกอยู่ภายใต้ขอบเขตของ Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) สิ่งที่น่าสนใจคือ FINMA ใช้กฎระเบียบทางการเงินแบบดั้งเดิมกับกิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลภายในเขตอำนาจศาลของตน อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือโครงการที่มีการกระจายอำนาจยังคงดำเนินการโดยมีระดับความเป็นอิสระและมีการตรวจสอบโดยตรงน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับโครงการที่มีการรวมศูนย์มากกว่า

ในออสเตรเลีย DeFi ได้รับการควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุนของออสเตรเลีย (ASIC) ซึ่งมีจุดยืนเชิงรุกมากขึ้นในการควบคุมผลิตภัณฑ์ crypto แต่กฎ DeFi เฉพาะเจาะจงยังคงพัฒนาอยู่

ดังนั้น ระบบการกำกับดูแลที่มีความสมดุลซึ่งส่งเสริมนวัตกรรมและเพิ่มความรับผิดชอบจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการกีดกันผู้แสดงที่ไม่ซื่อสัตย์ อย่างไรก็ตาม ลักษณะการกระจายอำนาจและเป็นสากลของ DeFi ก่อให้เกิดความท้าทายในการบังคับใช้ เนื่องจากนักต้มตุ๋นสามารถดำเนินการข้ามพรมแดนโดยไม่เปิดเผยตัวตน โดยใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ด้านกฎระเบียบ หน่วยงานกำกับดูแลกำลังทำงานร่วมกันเพื่อเสริมสร้างความรับผิดชอบและต่อสู้กับการฉ้อโกงในระดับโลก