ในฐานะนักลงทุน crypto ผู้ช่ำชองและมีประสบการณ์มากกว่าทศวรรษในการสำรวจภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัลที่ผันผวนและมีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับข้อเสนอล่าสุดในการฮาร์ดโค้ดมูลค่าของเหรียญเสถียร USDe ของ Ethena เพื่อให้ตรงกับ USDt ของ Tether ในฟีดราคาของ Aave ความคิดเริ่มแรกของฉันผสมปนเปกัน เนื่องจากการเคลื่อนไหวนี้อาจลดความเสี่ยงสำหรับผู้ใช้ใน Aave ในขณะเดียวกันก็แนะนำสิ่งใหม่ด้วย
หลังจากที่ได้เห็นการ depeg ของเหรียญ stablecoin จำนวนมากและผลกระทบที่ตามมาต่อตลาด ฉันสามารถเข้าใจเหตุผลเบื้องหลังข้อเสนอนี้ได้ การเชื่อมโยงที่เสนอระหว่างมูลค่าของ USDe และ USDt จะช่วยรับประกันสภาพแวดล้อมที่มีเสถียรภาพมากขึ้นสำหรับผู้ใช้ Aave โดยป้องกันการหยุดชะงักที่เกิดจากความผันผวนของราคาใน USDe ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ในฐานะคนที่ให้ความสำคัญกับความโปร่งใสและการวิเคราะห์อย่างละเอียดในโครงการที่ฉันลงทุน ฉันแบ่งปันความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจาก LlamaRisk เป็นส่วนหนึ่งของคณะกรรมการความเสี่ยงของ Ethena
จากมุมมองการบริหารความเสี่ยง จำเป็นต้องพิจารณาความเสี่ยงกรณีขอบและสถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดก่อนที่จะดำเนินการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว การเข้ารหัสราคาของ USDe เป็น USDt อาจช่วยแก้ไขข้อกังวลทันทีเกี่ยวกับเหตุการณ์ depegging แต่อาจทำให้ผู้ใช้ Aave เผชิญกับความเสี่ยงที่คาดไม่ถึงอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Tether หรือ USDT โดยไม่ได้ตั้งใจ
ในแง่ของการอภิปรายอย่างต่อเนื่องและความกังขาจากชุมชน ฉันเชื่อว่าเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เขียนข้อเสนอที่จะต้องให้การวิเคราะห์ที่มีรายละเอียดมากขึ้นเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยงที่ซ่อนอยู่และความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น หาก Aave ตัดสินใจฮาร์ดโค้ดราคาของ USDe พวกเขาควรพิจารณาตรึงไว้ที่ $1.00 โดยตรงแทน USDT เพื่อหลีกเลี่ยงการเบี่ยงเบนราคาในตลาดรองโดยสิ้นเชิง
ในท้ายที่สุด ฉันพบอารมณ์ขันในสถานการณ์นี้ เนื่องจากโลกของ crypto ไม่เคยหยุดที่จะทำให้เราประหลาดใจกับการพลิกผันของมัน มันเหมือนกับการนั่งรถไฟเหาะที่ขึ้นลง ซ้ายและขวา แต่เดี๋ยวก่อน นั่นคือสิ่งที่ทำให้มันน่าตื่นเต้น!
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุนเสมอ
ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันกำลังสนับสนุนข้อเสนอใหม่เกี่ยวกับ Aave ข้อเสนอแนะนี้เกี่ยวข้องกับการรวมเหรียญเสถียร USDE ของ Ethna เข้ากับระบบการกำหนดราคาของ Aave โดยการเขียนโปรแกรมเพื่อรักษาความเท่าเทียมกันกับ USDt ของ Tether การปรับเปลี่ยนนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้แน่ใจว่ามีความสอดคล้องในการประเมินมูลค่าของ Stablecoin ทั้งสองภายในระบบนิเวศของ Aave
เมื่อวันที่ 3 มกราคม ฉันได้ยื่นข้อเสนอความร่วมมือร่วมกับเพื่อนร่วมงานของฉันที่ Chaos Labs และ LlamaRisk ข้อเสนอนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ผู้ใช้ Aave ได้รับการปกป้องจากความผันผวนที่คาดเดาไม่ได้ในตลาดรอง ในฐานะสมาชิกของคณะกรรมการความเสี่ยงของ Ethena และผู้ที่ได้เห็นผลกระทบของความผันผวนของตลาดโดยตรง ฉันมีความหลงใหลในโครงการริเริ่มนี้เป็นพิเศษ เอกสารที่เราส่งมาจะอธิบายโซลูชันที่เรานำเสนอโดยละเอียด แต่โดยพื้นฐานแล้ว เอกสารดังกล่าวพยายามให้แน่ใจว่าผู้ใช้ Aave สามารถนำทางภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลด้วยความมั่นใจและความปลอดภัยที่มากขึ้น
“ด้วยการเชื่อมโยงมูลค่าของ USDe เข้ากับ USDt โดยตรง เราจะปรับ sUSDe oracle เข้ากับการกำหนดราคา USDt เพื่อให้มั่นใจว่าสามารถบูรณาการได้อย่างราบรื่น และหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักที่เกิดจากความผันผวนของราคาชั่วคราวใน USDe”
Aave หรือย่อว่า AAVE เป็นตัวแทนของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer ที่กว้างขวางที่สุดในขอบเขตของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) มีมูลค่ารวมประมาณ 37 พันล้านดอลลาร์ โดยมีหลักประกันภายในระบบ แพลตฟอร์มนี้ให้อำนาจแก่ผู้ใช้ทั้งกู้ยืมและยืมสกุลเงินดิจิทัลโดยไม่ต้องมีคนกลาง ด้วยการบริจาคสินทรัพย์ให้กับกลุ่มสภาพคล่องของ Aave ผู้ใช้สามารถรับดอกเบี้ยหรือใช้ crypto เป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงิน
USDE ซึ่งเป็นผลงานการสร้างสรรค์ของ Ethena ถือเป็นสกุลเงินดอลลาร์ดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ออนไลน์และอนุพันธ์ ซึ่งแตกต่างจาก USDT ซึ่งขึ้นอยู่กับเงินสำรองทั่วไป จากข้อมูลของ CoinGecko มูลค่าตลาดของ USDE ในปัจจุบันอยู่ที่ 5.85 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นเหรียญ stablecoin ที่โดดเด่นเป็นอันดับสาม รองจาก USDT (Tether) และ USD Coin (USDC)
ทำไมต้องตรึง USDE ถึง USDT?
ในขณะนี้ Aave อาศัยฟีดข้อมูลราคา USDe-USD ของ Chainlink เพื่อกำหนดมูลค่าของ USDe ที่วางเดิมพัน (stkUSDe) ซึ่งเป็นเพียงรูปแบบฝากของ USDE
ตามแผนที่แนะนำ หากมูลค่าของ USDE ลดลง 5% อาจเป็นอันตรายต่อสินเชื่อที่มีหลักประกันของ USDE บน Aave มากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจนำไปสู่การบังคับชำระบัญชี ซึ่งอาจนำไปสู่การขายหลักประกันเพื่อชำระหนี้คงค้างได้
ผู้เขียนได้แนะนำวิธีการลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดการเชื่อมต่อของ USDe จากดอลลาร์ (เหตุการณ์ depeg) พวกเขาเสนอให้ตั้งค่าของ USDe ให้เท่ากับ USDT เสมอ แทนที่จะปล่อยให้ลอยได้อย่างอิสระ
ฟันเฟืองของชุมชน
แนวคิดนี้ก่อให้เกิดความสงสัยในหมู่ผู้ใช้ Aave เนื่องจากพวกเขาสงสัยว่าจะสามารถจัดการกับความเสี่ยงที่เป็นหัวใจสำคัญของเรื่องนี้ได้อย่างแท้จริงหรือไม่
ผู้ใช้ Hazbobo เตือนว่าการเชื่อมโยงมูลค่าของ USDe กับ USDT โดยตรงอาจมีความเสี่ยง เนื่องจาก USDe ไม่ได้ถูกออกแบบมาให้เป็นเหรียญเสถียร เขาถามเกี่ยวกับปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในกรณี Edge และต้องการทราบว่าอาจเกิดอะไรขึ้นในสถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุด
ในฐานะนักวิจัย ฉันสังเกตเห็นคำวิพากษ์วิจารณ์จากสมาชิกในชุมชน ElliotNess ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแนวทางที่เรานำเสนออาจไม่สามารถรองรับต้นตอของปัญหาที่มีอยู่ได้อย่างเหมาะสม
พวกเขาให้ความเห็นว่า ARFC จากผู้ให้บริการทั้งสองรายนี้มีคุณภาพต่ำอย่างน่าประหลาดใจ และพวกเขาไม่ได้ตรวจสอบข้อขัดแย้งใดๆ ที่เป็นไปได้ โดยพื้นฐานแล้ว อาจกล่าวได้ว่าการวิพากษ์วิจารณ์ที่คล้ายกันนี้ใช้กับสินทรัพย์ทั้งหมดบนโปรโตคอล Aave ที่ไม่ได้เข้ารหัสโดยเฉพาะ”
หรือมากกว่านั้น:
“พวกเขาชี้ให้เห็นว่า ARFC จากผู้ให้บริการทั้งสองรายนี้มีคุณภาพต่ำอย่างน่าผิดหวัง และไม่ได้ตรวจสอบข้อขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น พูดง่ายๆ ก็คือ คำวิจารณ์นี้สามารถขยายไปยังทุกสินทรัพย์ในโปรโตคอล Aave ที่ไม่ได้ฮาร์ดโค้ด
ในฐานะนักวิจัยที่กำลังเจาะลึกถึงความซับซ้อนของการออกแบบของ Aave ฉันพบว่าตัวเองกำลังตั้งคำถามถึงเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการเชื่อมโยง USDE กับ USDT หาก Aave ตั้งใจที่จะกำหนดมูลค่าของ USDE ดูเหมือนว่าตรงไปตรงมาและมีประสิทธิภาพมากกว่าในการตรึงโดยตรงที่ $1.00 ซึ่งจะช่วยขจัดความผันผวนในตลาดรองที่อาจเกิดขึ้นจากการเชื่อมต่อทางอ้อมนี้
ข้อเสนอนี้อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการอภิปราย โดยยังไม่มีกำหนดการลงคะแนนเสียงอย่างเป็นทางการ
ปัจจุบัน AAVE มีการแลกเปลี่ยนที่ราคา 340 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 7% ภายในวันสุดท้าย และเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจประมาณ 230% จากช่วงปีที่แล้ว
ปี 2024 การเติบโตของ Aave ได้รับการขับเคลื่อนโดยการเข้าสู่ดินแดนใหม่ๆ เช่น BNB Chain, Scroll, ZKsync Era และ Ether.fi นอกจากนี้ แพลตฟอร์มกำลังมองหาที่จะกระชับความสัมพันธ์ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในปี 2568 ซึ่งอาจรวมเอาพันธมิตรใหม่ ๆ เช่น Sonic, Mantle, Ethereum เลเยอร์ 2 Linea, Bitcoin เลเยอร์ 2 BOB, Spider Chain และ Aptos ซึ่งขึ้นอยู่กับการรับรองของชุมชน
แผนงานปี 2025 ของ Ethena
หลังจากเปิดเผยกลยุทธ์ปี 2025 ซึ่งรวมถึงการบูรณาการกับ Telegram และแนะนำผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ใหม่ Ethena (ENA) มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 17%
ตั้งแต่วันที่ 3 มกราคม แผนงานใหม่ได้รับการเปิดเผย โดยแนะนำ iUSDe ซึ่งเป็นเวอร์ชันอัปเกรดของ sUSDe ซึ่งปัจจุบันให้ผลตอบแทน 10% Ethena ได้เปิดเผยความตั้งใจที่จะรวม sUSDe เข้ากับ Telegram โดยใช้ฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ประมาณ 900 ล้านคน การบูรณาการนี้จะนำไปสู่การพัฒนาแอปพลิเคชันการชำระเงินและการออมที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ sUSDe โดยมีเป้าหมายเพื่อนำเสนอ “ประสบการณ์นีโอแบงก์” ภายในสภาพแวดล้อมการส่งข้อความ
- โฆษณา Instacart Super Bowl เดิมพันกับคนดังที่ยากที่สุดในวงการโฆษณา: มาสคอตของ Madison Ave.
- Kate Beckinsale เผย ‘วิกผมและเครื่องแต่งกายของเธอขาด’ เมื่อนักแสดง ‘หยาบคายกับเธอ’ ในฉาก ‘เป็นพิษ’ และเธออ้างว่าเธอ ‘ถูกเนรเทศ’ จากการบ่นเกี่ยวกับการทดสอบของเธอท่ามกลางคดีความของ Blake Lively
- แจ็คกี้ โอ เฮนเดอร์สัน ดาราวิทยุ ตกตะลึงกับการแกล้งอดีตสามีเสียชีวิตระหว่างถ่ายทอดสดฉลองวันเกิดครบรอบ 50 ปี!
- อัยการฝรั่งเศสก่อเหตุวุ่นวายทางกฎหมายบน Binance: วงการ Crypto ยังคงดำเนินต่อไป! 🎪
- เจาะลึกความสัมพันธ์ของ Chase Carter กับ Cody Bellinger และ Giancarlo Stanton
- Hashing It Out: ปี 2025 และต่อจากนี้: บทบาทของ DePIN ในคลื่น crypto ครั้งต่อไป
- IBIT ของ BlackRock เกือบสองเท่าของเหตุการณ์สำคัญ AUM 20 ปีของ Gold ETF ในเวลาน้อยกว่า 12 เดือน
- แฮกเกอร์ Bitfinex พูดออกมาหลังการพิจารณาคดี
- การชำระบัญชีพุ่งสูงขึ้นเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในฐานะ BTC, Altcoins หลั่งไหลออกมาอย่างหนักอีกครั้ง
- George Ezra เป็นพ่อคนแล้ว! นักร้องบูดาเปสต์กลายเป็นพ่อคนเป็นครั้งแรก ขณะพาลูกคนใหม่ไปซุปเปอร์มาร์เก็ต
2025-01-04 14:12