นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมหนี้ของสหรัฐฯ จึงควบคุมไม่ได้ และหนี้ของญี่ปุ่นก็ควบคุมไม่ได้

ในฐานะนักวิจัยที่มีพื้นฐานด้านการเงินและเศรษฐศาสตร์ ฉันได้ติดตามสถานการณ์หนี้สินของประเทศเศรษฐกิจหลักๆ เช่น ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาอย่างใกล้ชิด แม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของสหรัฐฯ ที่ 123% จะสามารถจัดการได้เมื่อเปรียบเทียบกับญี่ปุ่นที่ 255% อาจเป็นการดึงดูดใจ แต่เมื่อพิจารณาให้ละเอียดยิ่งขึ้น เผยให้เห็นความแตกต่างที่สำคัญที่ทำให้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

เมื่อดูเผินๆ อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของสหรัฐฯ ในปี 2023 ไม่ได้ดูน่ากังวลมากนักเมื่อเทียบกับมาตรฐานสากล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำหรับกลุ่มประเทศ G7 (123%) และน้อยกว่าประเทศที่เป็นหนี้มากที่สุดอย่างญี่ปุ่น ซึ่งมีหนี้อยู่ที่ 255% ของ GDP ในปีเดียวกัน

จากมุมมองเชิงตัวเลข อาจดูเหมือนไม่สำคัญที่ญี่ปุ่นจะยังคงสะสมหนี้ต่อไป อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและตลาดหุ้นที่เจริญรุ่งเรือง โดยดัชนี Nikkei 225 เพิ่มขึ้นประมาณ 31% จากปีที่ผ่านมา ณ วันที่ 10 พฤษภาคม อาจทำให้มองข้ามภาวะแทรกซ้อนที่อาจเกิดขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเผยให้เห็นความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา กลยุทธ์ที่รับใช้ญี่ปุ่นได้ดีอาจใช้ไม่ได้กับสหรัฐอเมริกา

ในฐานะนักวิเคราะห์ ผมจะเน้นย้ำถึงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาในแง่ขององค์ประกอบการเป็นเจ้าของหนี้ หนี้ของญี่ปุ่นประมาณ 90% เป็นหนี้ภายในประเทศโดยพลเมืองและสถาบันต่างๆ ในทางตรงกันข้าม หนี้ของสหรัฐฯ ประมาณหนึ่งในสี่เป็นของผู้ซื้อจากต่างประเทศ ด้วยเหตุนี้ จึงกลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสหรัฐฯ ที่จะต้องแน่ใจว่าหนี้ของตนยังคงดึงดูดนักลงทุนต่างชาติเหล่านี้ โดยให้ผลตอบแทนที่แข่งขันได้เมื่อเทียบกับผู้ออกตราสารหนี้ทั่วโลกรายอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปอร์เซ็นต์ของ GDP ของสหรัฐฯ ที่แสดงโดยหนี้นี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่รับรู้ที่เกี่ยวข้องกับ การให้กู้ยืมแก่รัฐบาล

เมื่อปีที่แล้ว Fitch Ratings ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือหนี้รัฐบาลของสหรัฐอเมริกาจาก AAA เหลือ AA+ ซึ่งเจ้าหน้าที่อเมริกันบางคนมองว่าเป็นการทำตามอำเภอใจและพึ่งพาข้อมูลที่ล้าสมัย ต่อมาในปีนั้น Moody’s ได้ปรับแนวโน้มหนี้ของสหรัฐฯ เป็นลบ แต่ข่าวนี้ก็ล้มเหลวในการสร้างความกังวลอย่างมีนัยสำคัญในตลาดการเงิน

นักลงทุนจำเป็นต้องสังเกตเนื่องจากสหรัฐฯ ไม่สามารถเพิกเฉยต่อระดับหนี้ที่เพิ่มขึ้นได้ ไม่เหมือนญี่ปุ่น ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสองประเทศอยู่ที่หนี้สินสุทธิเมื่อเทียบกับอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อ GDP หนี้สุทธิของญี่ปุ่นต่ำกว่าหนี้รวม ซึ่งหมายความว่าญี่ปุ่นมีสินทรัพย์ต่างประเทศมากกว่าหนี้สินที่เป็นหนี้ของประเทศอื่นๆ ในทางตรงกันข้าม สหรัฐฯ มีหนี้มากกว่าสินทรัพย์ต่างประเทศ ความแตกต่างนี้ทำให้สหรัฐฯ มีความท้าทายมากขึ้นในการจัดการภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้น

ญี่ปุ่นประสบภาวะเงินเฟ้อน้อยกว่าสหรัฐอเมริกาอย่างมาก ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.7% แตะระดับสูงสุดเพียง 4.3% ในเดือนมกราคม 2023 ในทางตรงกันข้าม สหรัฐฯ เห็นอัตราเงินเฟ้อที่น่าตกใจที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2022 ธนาคารกลางสหรัฐยังคงต่อสู้กับการควบคุมอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา ทำให้หนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็นปัญหาที่น่ากังวลเนื่องจากอาจทำให้ปัญหารุนแรงขึ้น

ในฐานะนักวิจัยที่กำลังสำรวจวิธีแก้ปัญหาเงินเฟ้อ ฉันได้พบเห็นแนวทางที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในการใช้นโยบายการเงินที่มีข้อจำกัด อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้มาพร้อมกับความท้าทายในตัวเอง เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น การชำระหนี้จะกลายเป็นภาระแก่ผู้บริโภคมากขึ้น ความทุกข์เกิดขึ้น และเมื่อเวลาผ่านไป เศรษฐกิจอาจเริ่มชะลอตัวลง ขณะนี้ Federal Reserve กำลังต่อสู้กับปัญหาเหล่านี้ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคกำลังสั่นคลอน การชำระหนี้ในปีที่แล้วทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ และอัตราการเติบโตของไตรมาสแรกลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก

ถึงขนาดที่มีความกังวลเพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ซึ่งเป็นภาวะเศรษฐกิจที่ไม่พึงปรารถนา โดยมีสาเหตุมาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องและการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ซบเซา ในสถานการณ์นี้ หนี้ที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความท้าทายเพิ่มเติม เนื่องจากจำกัดความสามารถของรัฐบาลในการใช้มาตรการทางการคลังเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจที่ตกต่ำ เป็นผลให้ธนาคารกลางสหรัฐเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากลำบาก: หลังจากให้คำมั่นว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว ตอนนี้ก็พบว่าตัวเองอยู่ในสถานะที่ยากลำบาก

ในระหว่างปีการเลือกตั้ง การรักษาอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นระยะเวลานานอาจส่งผลให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งไม่พอใจ อย่างไรก็ตาม ทั้งผู้สมัครจากพรรคเดโมแครตและรีพับลิกันดูเหมือนจะไม่รับทราบถึงวิกฤตหนี้ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งกำลังทวีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่มีการเสนอแผนสำคัญโดยฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งเพื่อแก้ไขปัญหานี้ อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ในปัจจุบันเกิน 100% และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในทศวรรษต่อๆ ไป ในที่สุดรัฐบาลจำเป็นต้องเผชิญหน้ากับช้างทางการเงินในห้องนี้

พูดง่ายๆ ก็คือผลกระทบต่อสกุลเงินดิจิทัลคืออะไร? น่าแปลกที่เหตุการณ์เหล่านี้อาจเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ เช่น Bitcoin ซึ่งทำหน้าที่เป็นแหล่งหลบภัย ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้ของสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น ในอดีต ระดับหนี้ที่เพิ่มขึ้นมักส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลง แม้ว่าสหรัฐฯ อาจจัดการบรรเทาบางส่วนได้เนื่องจากสถานะเป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลก แต่การที่หน่วยงานต่างประเทศเป็นเจ้าของหนี้สหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญก็เพิ่มความเสี่ยงต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะลดลงที่กำลังจะเกิดขึ้นในปีนี้ จึงไม่น่าเป็นไปได้ที่ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ในปัจจุบันจะคงอยู่ต่อไปได้อีกนาน ดังนั้น สถานการณ์นี้จะเป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin (BTC) ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันในช่วงที่ดอลลาร์ไม่มีเสถียรภาพ

สถานการณ์ปัจจุบันที่สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญอยู่ไม่ได้ส่งผลเสียต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลเสมอไป ขึ้นอยู่กับขอบเขตของความวุ่นวายที่ตามมา ตามสมมุติฐานแล้ว หากสหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่ง นี่จะเป็นหายนะสำหรับทุกตลาด รวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัลด้วย อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและการสูญเสียความเชื่อมั่นในสหรัฐฯ อาจทำให้เกิดสภาพแวดล้อมในอุดมคติสำหรับราคาสกุลเงินดิจิทัลที่พุ่งสูงขึ้นครั้งต่อไป

เนื้อหาในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางกฎหมายหรือทางการเงิน มุมมอง ข้อมูลเชิงลึก และความคิดเห็นที่แสดงออกมานั้นเป็นของผู้เขียน และอาจไม่สอดคล้องกับที่ CryptoMoon ถืออยู่

Sorry. No data so far.

2024-05-15 03:11