ค้นพบช่วงเวลาสำคัญในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัลด้วยซีรีส์ “History of Crypto” ของ CryptoMoon ซึ่งสนับสนุนโดย Phemex เจาะลึกอดีตและย้อนรอยขั้นตอนที่เปลี่ยนแปลงโลก crypto ให้เป็นรูปแบบปัจจุบัน
หลังจากที่การแลกเปลี่ยน FTX ล้มเหลวในเดือนพฤศจิกายน 2022 บทความนี้จะเจาะลึกถึงกรอบเวลาต่อมา ซึ่งกลายเป็นเรื่องน่าอับอายในฐานะหนึ่งในช่วงฤดูหนาวของการเข้ารหัสลับที่น่าจดจำที่สุดในขอบเขตของสกุลเงินดิจิทัล
หลังจากการล่มสลายของการแลกเปลี่ยน FTX เวลานั้นในประวัติศาสตร์การเข้ารหัสลับเรียกว่าเยือกเย็นอย่างยิ่ง
การล่มสลายของ FTX และบริษัทในเครือมากกว่า 130 แห่ง ก่อให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโนของการล้มละลายและการตกงานในธุรกิจ Web3 ซึ่งนำไปสู่การตกต่ำของสกุลเงินดิจิตอลที่ยาวนานที่สุดครั้งหนึ่ง ในช่วงเวลานี้ ราคาของ Bitcoin (BTC) แตะระดับต่ำสุดที่ 16,000 ดอลลาร์
สำรวจประวัติศาสตร์ของ CRYPTO
หลังจากการล้มละลายส่งผลให้นักลงทุน crypto สูญเสียเงินจำนวน 8.9 พันล้านดอลลาร์ หน่วยงานกำกับดูแลรู้สึกว่าจำเป็นต้องตอบสนองด้วยการสร้างกรอบการทำงานที่แข็งแกร่งมากขึ้น โดยเน้นไปที่ความโปร่งใสภายในการแลกเปลี่ยน crypto และภาคผู้ให้บริการ เพื่อจัดลำดับความสำคัญของการคุ้มครองนักลงทุน
หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกากำหนดบทลงโทษที่ทำลายสถิติกับ Binance แม้ว่าจะไม่ได้รับการพิสูจน์ว่ามีการใช้เงินทุนในทางที่ผิดก็ตาม ในทำนองเดียวกันพวกเขาลงโทษการแลกเปลี่ยนที่น้อยกว่าด้วยการเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดการล่มสลายที่อาจเกิดขึ้นได้เช่นเดียวกับ FTX
FTX ล่มสลายได้อย่างไร?
ประมาณ 18 เดือนที่ผ่านมา FTX บริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียงโด่งดังครั้งหนึ่งเคยประสบความหายนะครั้งใหญ่ ทิ้งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลระหว่างประเทศ และมูลค่าหายไปประมาณสี่หมื่นล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน
โดยพื้นฐานแล้ว FTX พังทลายลงเนื่องจากการจัดการเงินทุนของผู้ใช้ในทางที่ผิด ส่งผลให้ Alameda Research ขาดทุนจากการซื้อขายประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ Alameda Research ซึ่งเป็นบริษัทการค้าเชิงปริมาณ ใช้เงินทุนของลูกค้า FTX ที่ถูกโอนโดยไม่ได้รับอนุญาตจาก Bankman-Fried เพื่อชดเชยการขาดดุลการค้าของตนเอง ซึ่งปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ “Alameda gap”
ในช่วงเดือนที่ตกต่ำนั้น Alameda ประสบกับความสูญเสียรวมกว่าครึ่งล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน ก่อนที่จะได้รับโปรโตคอลการซื้อขายเชิงปริมาณของ Gary Wang ดังรายละเอียดในประวัติของ Michael Lewis เกี่ยวกับ Bankman-Fried
ในเดือนพฤศจิกายน 2022 พบว่าส่วนสำคัญของยอดคงเหลือในบัญชีของ Alameda ประกอบด้วยโทเค็น FTT ของ FTX ซึ่งนำไปสู่การคลี่คลายของการยักยอกกองทุนผู้ใช้
การประกาศที่น่าประหลาดใจทำให้เกิดการเทขายอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาโทเค็น FTT ลดลงอย่างมาก เหตุการณ์นี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินของ FTX และ Alameda Research ซึ่งท้ายที่สุดก็นำไปสู่คำขอถอนเงินของลูกค้าหลั่งไหลเข้ามาเป็นมูลค่ารวมประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ภายในระยะเวลาสามวัน น่าเสียดายที่ FTX ไม่สามารถดำเนินการถอนเงินเหล่านี้ได้ทันทีและต้องหยุดการถอนเงินชั่วคราว
เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2022 FTX ได้เริ่มดำเนินคดีล้มละลาย เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2022 Bankman-Fried ถูกนำตัวเข้าห้องขังในบาฮามาสหลังจากถูกกล่าวหาว่าประพฤติมิชอบทางอาญาจากทางการสหรัฐฯ ต่อมาเขาถูกส่งตัวไปยังสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม พ.ศ. 2566 เมื่อวันที่ 28 มีนาคม พ.ศ. 2567 แบงค์แมน-ฟรีดได้รับโทษจำคุก 25 ปีจากศาลรัฐบาลกลาง
การปราบปรามด้านกฎระเบียบภายหลัง FTX ล่มสลาย
เมื่อการแลกเปลี่ยน FTX ล่มสลาย สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้เพิ่มความระมัดระวังและเข้มข้นขึ้นในการสอบสวนการแลกเปลี่ยน crypto อื่น ๆ เพื่อป้องกันไม่ให้การล่มสลายในอนาคตคล้ายกับ FTX เกิดขึ้น
ในเดือนมิถุนายน 2023 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ยื่นฟ้อง Coinbase และ Binance Exchange โดยกล่าวหาว่าพวกเขาละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ ก.ล.ต. อ้างโดยเฉพาะว่า Binance และผู้ก่อตั้ง Changpeng Zhao จัดการและใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์จากบัญชีผู้ใช้ในทางที่ผิด
สำรวจประวัติศาสตร์ของ CRYPTO
แม้ว่าจะไม่มีข้อพิสูจน์ว่า Binance รับเงินจากผู้ใช้อย่างไม่เหมาะสม แต่พวกเขาถูกกล่าวหาและตกลงที่จะจ่ายค่าปรับจำนวนมหาศาลจำนวน 4.3 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากถูกกล่าวหาว่าฝ่าฝืนกฎป้องกันการฟอกเงิน
ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับคดีความของ Coinbase ก.ล.ต. ยืนยันว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวทำงานโดยไม่ต้องลงทะเบียนเป็นการแลกเปลี่ยน นายหน้า และหน่วยงานหักบัญชี ซึ่งถือเป็นการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Coinbase จดทะเบียนและจัดการกับโทเค็น 13 รายการที่ถือว่าเป็นหลักทรัพย์ ตามที่ระบุไว้ในคำร้องเรียนที่ส่งมาในเดือนมิถุนายน 2023
Coinbase พยายามยุติข้อพิพาททางกฎหมายโดยขอให้ผู้พิพากษาปฏิเสธเขตอำนาจศาลของ ก.ล.ต. เหนือแพลตฟอร์มการซื้อขาย crypto อย่างไรก็ตาม คำขอนี้ถูกปฏิเสธเมื่อวันที่ 27 มีนาคม ทำให้คณะกรรมการ ก.ล.ต. มีไฟเขียวในการดำเนินคดีต่อ Coinbase ต่อไป
แทนที่จะสร้างกฎใหม่สำหรับเทคโนโลยีบล็อคเชนโดยเฉพาะ แนวทางการกำกับดูแลเบื้องต้นนั้นอาศัยการดำเนินคดีและการบังคับใช้กฎหมายที่มีอยู่เป็นหลัก ตามที่ระบุไว้โดย Ashar Burney ตัวแทนทางกฎหมายของ TDeFi ในการสัมภาษณ์กับ CryptoMoon
“แนวทางนี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลจัดการกับกิจกรรมการฉ้อโกงภายในพื้นที่ crypto ผ่านกรอบกฎหมายที่มีอยู่ โดยเน้นการบังคับใช้กับพฤติกรรมทางอาญามากกว่าการแนะนำกฎระเบียบใหม่เฉพาะสำหรับเทคโนโลยีบล็อคเชน”
เบอร์นีย์ระบุว่าสาเหตุหลักของความหายนะของ FTX ไม่ใช่กฎระเบียบที่ไม่เพียงพอ แต่เป็นกรณีของการหลอกลวงทางอาญาแทน
ภาพรวมด้านกฎระเบียบมีการพัฒนาอย่างไรหลัง FTX
หลังจากความล้มเหลวของ FTX การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลกำลังพยายามมากขึ้นเพื่อให้มีความโปร่งใส โดยมี Binance ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดเป็นผู้นำ
ภายในสิ้นเดือนพฤศจิกายน 2022 Binance ได้เปิดตัวระบบ Proof-of-Reserves (PoR) คุณสมบัตินี้จะแสดงสินทรัพย์จริงที่ Binance ถือไว้สำหรับผู้ใช้ การตรวจสอบภายนอกมีไว้เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ใช้ Binance มีเงินสำรองเพียงพอสำหรับคำขอถอนเงิน ตามหน้า PoR สินทรัพย์หลักของ Binance มีหลักประกันมากเกินไปอย่างน้อย 102% ณ วันที่ 12 เมษายน
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญอื่น ๆ เช่น Coinbase, OKX, Crypto.com, Kraken และ Bybit ได้ตอบสนองต่อข้อเรียกร้องของ Binance เพื่อความโปร่งใสโดยใช้แนวทางปฏิบัติที่คล้ายคลึงกัน
แม้ว่า FTX จะได้รับการตรวจสอบทางการเงินอย่างกว้างขวางโดยใช้ระบบ PoR (Proof of Reserves) ล่าสุด แต่นักลงทุนจำเป็นต้องดำเนินการตรวจสอบสถานะของตนเอง เนื่องจากการตรวจสอบเหล่านี้ไม่ได้ป้องกันการฉ้อโกง ตามที่ Burney ตัวแทนทางกฎหมายของ TDeFi กล่าวใน การสนทนากับ CryptoMoon
“บริษัทของ SBF ได้รับการตรวจสอบหลายครั้งโดยบริษัทตรวจสอบบัญชีที่มีชื่อเสียง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนในการระบุพฤติกรรมฉ้อโกง แม้ว่าจะมีมาตรการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่กำหนดไว้แล้วก็ตาม โดยรวมแล้วความปลอดภัยของนักลงทุนไม่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าอุตสาหกรรม crypto มีอัตราการฉ้อโกงที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับภาคฟินเทคและการลงทุนแบบดั้งเดิม”
รัฐบาลทั่วโลกได้ใช้จุดยืนที่ให้ความร่วมมือมากขึ้นในการควบคุมตลาด crypto ที่เกิดขึ้นใหม่ นอกเหนือจากความคิดริเริ่มที่ดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยน crypto เพื่อความโปร่งใส ตามที่ James Wo ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ DFG กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CryptoMoon
“แม้ว่าประเทศต่างๆ จะมีจุดยืนที่แตกต่างกัน โดยบางประเทศเป็นมิตรกับการเข้ารหัสมากกว่าประเทศอื่น ๆ แต่พวกเขาทั้งหมดทำงานไปสู่เป้าหมายเดียวกันในการจัดหากรอบการทำงานที่ป้องกันการฟอกเงิน (AML) ด้วยกระบวนการ Know Your Client (KYC) ที่เพียงพอในประเทศที่ไม่ได้ดำเนินการอย่างทันทีทันใด ห้ามมัน”
เริ่มตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปี 2023 สภายุโรปได้แนะนำชุดกฎระเบียบที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล ชื่อกรอบการทำงานตลาดใน Crypto Assets (MiCA) เป้าหมายหลักคือการปกป้องนักลงทุนโดยการบังคับใช้ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นและมาตรการต่อต้านการฟอกเงิน
สำรวจประวัติศาสตร์ของ CRYPTO
เนื่องจากการผ่านร่างกฎหมาย MiCA ภายในสิ้นปี 2567 ตลาดแลกเปลี่ยน crypto จะต้องอยู่ภายใต้การควบคุมและดูแลในฐานะหน่วยงานที่ได้รับอนุญาต ตามที่ Vyara Savova ที่ปรึกษานโยบายอาวุโสของ European Crypto Initiative กล่าว
“ปี 2024 เป็นปีแห่ง MiCA และทั้งสหภาพยุโรปจะมีกรอบทางกฎหมายที่ครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล บริการสินทรัพย์ดิจิทัล และผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (หรือที่เรียกว่า CASP) การแลกเปลี่ยน Crypto เป็น CASP ประเภทหนึ่งภายใต้ MiCA และจะได้รับการควบคุมอย่างสมบูรณ์ในเดือนธันวาคม 2024 “
จากข้อมูลของ Savova MiCA (ตลาดใน Crypto-Assets) เป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญสำหรับการควบคุมทางการเงินระดับโลกและการคุ้มครองนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ความมีประสิทธิผลขึ้นอยู่กับวิธีที่รัฐสมาชิกแต่ละประเทศนำไปปฏิบัติภายในประเทศของตน
“สิ่งสำคัญที่มักถูกมองข้ามคือบทบาทของกฎหมายของรัฐสมาชิกในการใช้กฎระเบียบนี้ เนื่องจากกฎหมายเหล่านี้จะสร้างกรอบการกำกับดูแลในประเทศที่เกี่ยวข้อง”
ในความพยายามที่จะสถาปนาตัวเองเป็นศูนย์กลางชั้นนำสำหรับนวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัล ฮ่องกงและดูไบได้ใช้กฎระเบียบที่เป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรม ก้าวสำคัญก้าวไปข้างหน้าเกิดขึ้นในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 เมื่อได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับการเปิดตัวกองทุน Bitcoin Spot Exchange-Traded Funds (ETF)
Bitcoin ETF ส่งสัญญาณถึงแนวทางที่เป็นมิตรกับนวัตกรรม แต่นักลงทุนไม่จำเป็นต้องปลอดภัยกว่าเสมอไป
หลังจากการต่อสู้ด้านกฎระเบียบที่ยาวนาน ก.ล.ต. ในสหรัฐอเมริกาได้อนุมัติ Bitcoin ETFs โดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการสิบจุดพื้นฐานในวันที่ 10 มกราคม ซึ่งหมายความว่านักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถลงทุนใน Bitcoin ได้อย่างง่ายดายโดยการซื้อหุ้นของ ETF เหล่านี้ผ่านกองทุนที่มีการซื้อขายสาธารณะ
จากข้อมูลของ Wo จาก DFG ไฟเขียวที่มอบให้กับ ETF นั้นเป็นข้อบ่งชี้ที่มีแนวโน้มของกฎระเบียบที่มีความคิดก้าวหน้าต่อนวัตกรรมในสหรัฐอเมริกา ดังที่แสดงในการสัมภาษณ์กับ CryptoMoon
“แม้จะมีการฟ้องร้องต่อการแลกเปลี่ยน crypto หลายแห่ง แต่ก่อนหน้านี้ ก.ล.ต. ได้อนุมัติ Bitcoin ETF โดยมีการยื่นฟ้อง Ethereum ETF นี่เป็นสัญญาณว่ารัฐบาลสนับสนุนกฎระเบียบมากกว่าการห้ามโดยสิ้นเชิง ดังที่เห็นในประเทศอื่น ๆ หน่วยงานกำกับดูแลที่ให้กฎระเบียบที่เข้มงวดสำหรับการอนุมัติใบอนุญาตในการดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ crypto”
ประเทศอื่นๆ ได้รับการสนับสนุนให้ดำเนินการคล้าย ๆ กัน หลังจากที่สหรัฐฯ อนุมัติ ETF คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (SFC) ของฮ่องกงอาจให้การอนุมัติการสมัคร Bitcoin ETF สี่รายการแรกภายในวันที่ 15 เมษายน โดยมีรายงานที่ชี้ให้เห็นว่ากระบวนการกำกับดูแลได้รับการเร่งรัดสำหรับข้อเสนอ ETF เบื้องต้นเหล่านี้
แม้ว่าจะมีความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบที่สำคัญทั่วโลก เช่น การเปิดตัว Exchange-Traded Funds (ETFs) และกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนยังคงเผชิญกับความเสี่ยงของการล่มสลายประเภท FTX อีกครั้ง ตามที่ระบุไว้โดย Wohlsen ของ DFG
“แม้ว่ากฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎระเบียบจะเพิ่มมากขึ้นในหน่วยงานที่ได้รับการควบคุม แต่ก็ไม่ได้หมายความว่ามันจะไม่เกิดขึ้นอีก แม้ว่าเราจะคาดหวังการบริหารความเสี่ยงที่ดีขึ้นจากหน่วยงานเหล่านี้ก็ตาม โดยรวมแล้ว การดูแลตนเองจะยังคงปลอดภัยที่สุด เนื่องจากคุณควบคุมเงินทุนของคุณเองได้ ตราบใดที่คุณลดความเสี่ยงที่เพียงพอในการไม่คลิกลิงก์ฟิชชิ่งหรือการหลอกลวงที่อาจทำให้กระเป๋าเงินของคุณหมด”
มองไปข้างหน้าถึงปี 2024 และต่อๆ ไป
หลังจากความล้มเหลวของ FTX มีความร่วมมือเพิ่มขึ้นระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างประเทศ เพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดการแลกเปลี่ยน crypto ที่สำคัญในอนาคตล่มสลาย มหาอำนาจทางเศรษฐกิจหลักได้นำกฎระเบียบใหม่สำหรับการแลกเปลี่ยน crypto และยุโรปได้เปิดตัวกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมครั้งแรกสำหรับภาค crypto ซึ่งทำหน้าที่เป็นต้นแบบสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ
กรอบการทำงาน MiCA ของยุโรป (ตลาดใน Crypto-Assets) กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนา ส่วนสำคัญของกฎหมายยังคงต้องรอการสรุป โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับแนวทางการตลาดและการสื่อสารสำหรับการแลกเปลี่ยน crypto กฎระเบียบเหล่านี้อาจมีอิทธิพลต่อผู้ให้บริการ crypto ที่ดำเนินงานภายในยุโรป ดังที่ Savova หัวหน้านโยบายอาวุโสของ European Crypto Initiative กล่าวไว้ในระหว่างการสัมภาษณ์กับ CryptoMoon
“สิ่งที่จะพัฒนาตลอดปี 2024 คือ CASP ดังนั้นการสื่อสารการตลาดของ Exchange และสิ่งที่จะได้รับอนุญาต เป็นหัวข้อที่มีผลกระทบอย่างมากซึ่งเกิดขึ้นในฝรั่งเศส และขณะนี้กำลังถูกหารือในระดับสหภาพยุโรปผ่านกลยุทธ์การลงทุนรายย่อย”
ระยะเวลาการให้คำปรึกษาสำหรับแนวทางการชักชวนย้อนกลับของ MiCA ซึ่งเป็นแพ็คเกจที่สอง จะสิ้นสุดในวันที่ 29 เมษายน ผลลัพธ์ของการปรึกษาหารือนี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อวิธีการนำ MiCA ไปใช้ในรูปแบบสุดท้ายที่จะถึงเดือนธันวาคม ตามที่ Savova ระบุไว้
“[สิ่งนี้จะกำหนด] วิธีการที่การแลกเปลี่ยนและ CASP อื่น ๆ จากประเทศนอกสหภาพยุโรปอาจให้บริการแก่พลเมืองสหภาพยุโรปโดยไม่มีใบอนุญาต และวิธีที่บริการเหล่านี้ควรทำการตลาดในยุโรป ผลลัพธ์ของการปรึกษาหารือนี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการดำเนินการของ MiCA ในเดือนธันวาคม”
จากสิ่งที่ Burney จาก TDeFi กล่าวถึง ผู้ให้บริการ crypto อาจเผชิญกับการควบคุมดูแลด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น โดยมีการรายงานที่มีรายละเอียดมากขึ้น และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งอาจส่งผลให้ภาคส่วนที่มีการพัฒนาและน่าเชื่อถือมากขึ้นภายในตลาดสกุลเงินดิจิทัล
“การพัฒนาเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่กรอบการกำกับดูแลที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้น โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม การได้รับใบอนุญาตในสหรัฐอเมริกาอาจไม่ได้ขัดขวางการแลกเปลี่ยนจากการดำเนินงานทั่วโลกและให้บริการลูกค้าในสหรัฐอเมริกาโดยสิ้นเชิง โดยเน้นถึงความท้าทายในการควบคุมอุตสาหกรรมที่มีการกระจายอำนาจและเป็นสากล”
Sorry. No data so far.
2024-04-19 19:10