ผู้พิพากษาระงับการดำเนินคดีกับ ก.ล.ต. ต่อ Coinbase

กล่าวง่ายๆ ก็คือ ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางได้อนุญาตให้ Coinbase ดำเนินการโต้แย้งกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เกี่ยวกับสถานะทางกฎหมายของสกุลเงินดิจิทัล ให้ศาลอุทธรณ์รอบที่ 2 พิจารณาทบทวน เนื่องจากมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันในประเด็นนี้ในหมู่ผู้พิพากษา

ในคำตัดสินเมื่อเร็วๆ นี้ ผู้พิพากษา Katherine Failla ล้มล้างคำตัดสินครั้งก่อนของเธอตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 ซึ่งได้ปฏิเสธคำร้องขอของบริษัทที่ขอให้มีการตัดสินตามที่พวกเขาเห็นชอบ

ชัยชนะทางกฎหมายครั้งใหญ่สำหรับ Coinbase

Paul Grewal หัวหน้าเจ้าหน้าที่กฎหมายของ Coinbase ยอมรับการพัฒนาในโพสต์ X วันที่ 7 มกราคม:

แม้จะมีการต่อต้านอย่างรุนแรงจาก SEC แต่ผู้พิพากษา Failla ก็อนุญาตให้เราดำเนินการอุทธรณ์แบบตัวกลางและระงับการพิจารณาคดีในศาลแขวง

พูดง่ายๆ ก็คือ Eleanor Terrett จาก Fox Business รายงานว่าการตัดสินใจดังกล่าวถือเป็นชัยชนะทางกฎหมายที่สำคัญสำหรับ Coinbase เนื่องจากผู้พิพากษาอนุญาตให้มีการอุทธรณ์ประเภทที่ผิดปกติ (การอุทธรณ์ระหว่างคู่สนทนา) ซึ่งทำให้ Coinbase โต้แย้งการเรียกร้องของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ต่อหน้าศาลอุทธรณ์รอบที่สอง

เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2023 หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินได้ยื่นคำร้องต่อ Coinbase เป็นครั้งแรก โดยยืนยันว่าบริษัทกำลังดำเนินการบทบาทของนายหน้า ตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติ และหน่วยงานหักบัญชีโดยไม่ได้ลงทะเบียนสำหรับบทบาทเหล่านี้

การดำเนินการทางกฎหมายยังอ้างว่าพวกเขาฝ่าฝืนกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์โดยการขายโทเค็นเช่น Solana (SOL), Cardano (ADA) และ Polygon (MATIC) ตามข้อโต้แย้งของพวกเขา โทเค็นเหล่านี้สอดคล้องกับคำจำกัดความของการรักษาความปลอดภัยตามการทดสอบ Howey

ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2566 คู่ความที่เกี่ยวข้องได้ยื่นคำร้องขอยุติคดีความ โดยยึดเหตุผลว่าสินทรัพย์ที่เป็นปัญหาขาดหน้าที่ตามสัญญามาตรฐานที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ และกิจกรรมไม่อยู่ในขอบเขตอำนาจของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

เพื่อเป็นการตอบสนอง ศาลได้อนุมัติบางส่วนและปฏิเสธคำร้องนี้ในเดือนมีนาคม 2024 ส่งผลให้ศาลต้องขอการรับรองสำหรับการอุทธรณ์ระหว่างคู่พิพาท

ความคิดเห็นที่ขัดแย้งกัน

ในการตัดสินใจของเธอเมื่อวันที่ 7 มกราคม ผู้พิพากษา Failla อนุญาตให้มีการอุทธรณ์คดีนี้ โดยอธิบายว่าคดีนี้มีศูนย์กลางอยู่ที่คำถามทางกฎหมายที่สำคัญ นั่นคือการทดสอบ Howey Test ใช้กับสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่ และหากเป็นเช่นนั้น อย่างไร ปัญหานี้เป็นที่ถกเถียงกันด้วยมุมมองที่แตกต่างกัน และการชี้แจงจะช่วยในการยุติการดำเนินคดีของ ก.ล.ต. กับ Coinbase

นอกจากนี้ เธอยังเน้นย้ำถึงเรื่องที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขที่คล้ายกันจากกรณีที่ทราบกันดีซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลมีส่วนเกี่ยวข้อง เช่น การเผชิญหน้ากับ Ripple Labs เธอชี้แจงว่าคำตัดสินของ Ripple ได้สร้างความแตกต่างระหว่างการขายโทเค็นที่กำหนดเป้าหมายไปที่นักลงทุนสถาบันและผู้ซื้อรายบุคคล จุดยืนที่ Coinbase ได้แนะนำให้ศาลยึดถือ

นอกจากนี้ เธอยังเน้นย้ำจุดยืนของ Coinbase ที่ว่าสินค้าโภคภัณฑ์มีมูลค่าที่แท้จริง นอกเหนือจากสภาพแวดล้อมที่เกี่ยวข้อง ในทางตรงกันข้าม Failla เพิกเฉยต่อความเข้าใจอันจำกัดของ Coinbase เกี่ยวกับ Howey โดยเน้นย้ำว่าการขาดข้อตกลงตามสัญญาที่จัดตั้งขึ้นนั้นไม่ได้ยกเว้น cryptocurrencies จากการถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ หากนักลงทุนสันนิษฐานว่ากำไรเกิดจากความพยายามของบุคคลอื่น

เอกสารระบุว่ามีการถกเถียงกันมากมายเกี่ยวกับวิธีการนำการทดสอบ Howey Test ไปใช้กับสกุลเงินดิจิทัล โดยคำนึงถึงสภาพแวดล้อมดิจิทัลที่กว้างขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์นี้

Failla ยอมรับสภาพทางกฎหมายที่ซับซ้อน และลงความเห็นว่าการใช้การทดสอบ Howey กับสภาพแวดล้อมดิจิทัลทำให้เกิดปัญหาที่ท้าทายและไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสำหรับสนามแข่งรอบที่ 2

2025-01-08 23:20