การทดลองพันธบัตรดิจิทัลของ ECB ไม่สามารถลดต้นทุนได้ – นักวิเคราะห์ของ Moody’s

by

ในฐานะนักลงทุน crypto ผู้ช่ำชองและมีประสบการณ์มากกว่าทศวรรษในการสำรวจภูมิทัศน์ของสินทรัพย์ดิจิทัล ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับการพัฒนาล่าสุดในคลังโทเค็นและพันธบัตร การทดสอบของธนาคารกลางยุโรปกับการออกพันธบัตรดิจิทัลถือเป็นก้าวสำคัญสู่การยอมรับกระแสหลัก แม้ว่าจะมีอุปสรรคในช่วงแรกเกี่ยวกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการทำงานร่วมกันระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและระบบบล็อกเชน

เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ทำการทดสอบการออกพันธบัตรดิจิทัลกับผู้ออกพันธบัตรมากกว่า 60 ราย และธนาคารกลางสี่แห่ง อย่างไรก็ตาม ผู้ออกรายงานว่าค่าใช้จ่ายในการออกเพิ่มขึ้นเมื่อใช้ระบบบล็อคเชน ซึ่งส่วนใหญ่อาศัยธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางขายส่ง (CBDC)

ในระหว่างการสนทนากับ CryptoMoon Marat Faritov รองประธานฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ Moody’s Ratings ชี้ให้เห็นว่าสาเหตุหลักที่อยู่เบื้องหลังต้นทุนที่เพิ่มขึ้นนั้นมาจากค่าใช้จ่ายทางกฎหมายที่เพิ่มขึ้น การไม่มีโซลูชันการชำระเงินแบบออนไลน์ และตัวกลางที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมเพื่อเชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมกับบล็อกเชน ระบบ Faritov ชี้แจง:

“มีช่องว่างของการไม่มีเงินสดดิจิทัลบนบล็อกเชน ดังนั้นการชำระเงิน ดอกเบี้ย และการชำระเงินต้น เช่นเดียวกับการชำระเงินดั้งเดิม จึงไม่ได้อยู่บนเครือข่ายทั้งหมด ดังนั้น พวกเขาจึงต้องเริ่มใช้ระบบธนาคารแบบดั้งเดิมสำหรับการชำระเงินแบบ Fiat”

นักวิเคราะห์อธิบายกับ CryptoMoon ว่าการทำให้การสร้างพันธบัตรบล็อคเชนง่ายขึ้นโดยการลดผู้เข้าร่วมในกระบวนการออก และใช้วิธีการชำระเงินแบบออนไลน์เพียงอย่างเดียว อาจลดต้นทุนในการออกพันธบัตรโทเค็นได้อย่างมาก

คลังโทเค็นและพันธบัตรคาดว่าจะเติบโต

จากการประเมินของ Faritov เหตุการณ์ปัจจุบันในภาคการเงินของฮ่องกงสนับสนุนสิ่งนี้ เนื่องจากหน่วยงานการเงินของฮ่องกง (HKMA) เพิ่งประกาศความตั้งใจที่จะสนับสนุนทางการเงินในการออกพันธบัตรโทเค็น นี่เป็นความพยายามที่มุ่งส่งเสริมให้ธุรกิจต่างๆ เปลี่ยนการเสนอขายพันธบัตรเป็นรูปแบบดิจิทัล เริ่มตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

แม้ว่าไม่มีการลดต้นทุน แต่ตลาดหลักทรัพย์รัฐบาลโทเค็นก็ยังคงขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง ตาม RWA.xyz ปัจจุบัน USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ของ BlackRock มีมูลค่าตลาดที่น่าประทับใจประมาณ 561 ล้านดอลลาร์

ภายในปี 2024 คาดว่าสินทรัพย์ที่มีการจัดการในคลังโทเค็นของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Dune Analytics มูลค่าปัจจุบันของหลักทรัพย์รัฐบาลโทเค็นอยู่ที่ประมาณ 2.64 พันล้านดอลลาร์

หลักทรัพย์รัฐบาลเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นกองทุนตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะที่กองทุนเดียว EUTBL บนโปรโตคอล Spiko จะลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลในสกุลเงินยูโรเป็นหลัก

กระบวนการแปลงสินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น พันธบัตรรัฐบาล สกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ (เหรียญเสถียร) และการนำเสนอสินค้าทางกายภาพในรูปแบบดิจิทัลให้เป็นโทเค็นบล็อกเชน คาดว่าจะกลายเป็นอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าประมาณ 30 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573

Jesse Knutson ในฐานะหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการของ Bitfinex Securities กล่าวกับ CryptoMoon ว่าการก้าวไปสู่การใช้โทเค็นมีแนวโน้มที่จะนำโดยสถาบันที่มีความคล่องตัวเป็นอันดับแรก และการเคลื่อนไหวในช่วงแรกๆ เหล่านี้จะดึงดูดนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เข้ามาในวงการนี้ในที่สุด

2024-12-12 19:54