ก.ล.ต. กล่าวหา Tai Mo Shan ว่าทำให้นักลงทุน Terra เข้าใจผิด

by

ในฐานะนักวิจัยผู้ช่ำชองซึ่งมีพื้นฐานด้านการเงินและมีความสนใจอย่างมากต่อเศรษฐกิจดิจิทัล ฉันพบว่าตัวเองประหลาดใจอยู่เสมอกับความซับซ้อนของโลก crypto เรื่องอื้อฉาวของ Terra USD แม้จะให้ความกระจ่างเกี่ยวกับการดำเนินการของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง แต่ยังทำหน้าที่เป็นกระจกที่สะท้อนถึงความซับซ้อนและช่องโหว่ของระบบนิเวศในวงกว้างอีกด้วย

สกุลเงินดิจิทัลอาจเป็นหนทางสู่อิสรภาพทางการเงินสำหรับบางคน แต่สำหรับคนอื่นๆ เรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลอาจก่อกวนได้ ก.ล.ต. ได้เรียกเก็บเงินจาก Tai Mo Shan Limited ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Jump Crypto Holdings LLC ฐานทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดเกี่ยวกับเสถียรภาพของ Terra USD และการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน เรื่องราวไม่เพียงแค่เปิดเผยบริษัท แต่ยังทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับระบบนิเวศของ crypto ในวงกว้างอีกด้วย สิ่งต่าง ๆ ผิดพลาดได้อย่างไร? มาขุดกัน

ความจริงเบื้องหลังเทอร์ร่า

ในตอนแรก Terra USD ได้รับการออกแบบให้เป็นสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งที่ควรรักษามูลค่าไว้ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ ซึ่งคล้ายกับดอลลาร์ในการเงินแบบดั้งเดิม นักลงทุนได้รับความมั่นใจจาก Tai Mo Shan ซึ่งระบุว่าอัลกอริทึมที่พัฒนาโดย Terraform Labs จะทำให้ระบบมีความสมดุล อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าสิ่งต่างๆ จะไม่ปลอดภัยเท่าที่ควร ในเดือนพฤษภาคม 2021 UST เบี่ยงเบนไปจากการตรึง 1 ดอลลาร์ Tai Mo Shan ดำเนินการซื้อขายมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์เพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพชั่วคราว น่าเสียดายที่ความพยายามของพวกเขาไม่เพียงพอที่จะป้องกันการล่มสลายของระบบ

โดยส่วนตัวแล้ว บริษัทมีข้อตกลงกับ Terraform Labs: พวกเขาจะรักษา UST ให้คงที่โดยการซื้อคืนเมื่อจำเป็น และในทางกลับกัน พวกเขาจะได้รับโทเค็น LUNA ลดราคา อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกลับไม่รับรู้เกี่ยวกับข้อตกลงนี้ ความเสถียรของ UST ไม่ได้รับการดูแลโดยอัลกอริธึมลึกลับบางอย่าง แต่ผ่านการยักย้ายภายนอก และแท้จริงแล้ว ก.ล.ต. มองว่านี่เป็นข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิด เป็นการยากที่จะโต้แย้งประเด็นของพวกเขา

ก.ล.ต. ประกาศขาย LUNA เป็นหลักทรัพย์

พูดง่ายๆ ก็คือ ตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 จนถึงเดือนพฤษภาคม 2022 Tai Mo Shan ได้รับโทเค็น LUNA จาก Terraform Labs หลังจากนั้นพวกเขาขายโทเค็นเหล่านี้บนแพลตฟอร์มการซื้อขายของสหรัฐอเมริกา ปัญหาคือสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ถือว่า LUNA และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อีกมากมายเป็นหลักทรัพย์ ด้วยการทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่ไม่ได้จดทะเบียนสำหรับการเสนอขายเหล่านี้ และไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ที่จำเป็น บริษัทได้ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา

ไท่โหมวซานยินยอมจ่ายค่าปรับมากกว่า 123 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ยสะสมก่อนคำตัดสิน และบทลงโทษทางแพ่ง นอกจากนี้ พวกเขายังได้รับคำสั่งหยุดและเลิกใช้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม จำเป็นอย่างยิ่งที่ต้องพูดถึงว่าพวกเขาไม่ยอมรับความผิดในข้อกล่าวหาดังกล่าว แต่พวกเขากลับเลือกที่จะแก้ไขปัญหาโดยไม่รับรู้ถึงการกระทำผิดอย่างชัดแจ้ง

สิ่งที่คาดหวัง

การล่มสลายของ Terra ทำหน้าที่เป็นสัญญาณเตือนภายในภาคสกุลเงินดิจิทัล กระตุ้นให้มีการควบคุมดูแลจาก ก.ล.ต. เพิ่มขึ้น ดังที่ Gary Gensler ซึ่งจะก้าวลงจากตำแหน่งประธาน SEC ในเดือนมกราคม เน้นย้ำว่าการปกป้องนักลงทุนจากการหลอกลวงถือเป็นข้อกังวลสูงสุด เหตุการณ์นี้เน้นย้ำถึงความเปราะบางของระบบเหล่านี้และความเชื่อมั่นที่นักลงทุนมีต่อระบบเหล่านี้ แม้ว่าฝ่ายบริหารที่เข้ามาใหม่จะมีความตั้งใจที่จะส่งเสริมสภาพแวดล้อมดิจิทัลที่สนับสนุน แต่กรณีเช่นนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของกฎระเบียบที่เข้มงวด

2024-12-21 07:07