ความปรารถนาที่จะเสนอการลงทุน Bitcoin ใหม่ลดลงหลังจากการ “ลดลงครึ่งหนึ่ง” ครั้งที่สี่ของ Bitcoin ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญในประวัติศาสตร์
นักลงทุนสถาบันเริ่มมองหากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETFs) ซึ่งเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 เป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการลงทุนใน Bitcoin (BTC)
ในเวลาเพียงไม่กี่เดือนหลังจากได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม Bitcoin ETF จำนวน 11 รายการที่มีสินทรัพย์รวมมากกว่า 13 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การบริหารรวมกันได้ก้าวข้ามเหตุการณ์สำคัญที่ ETF ทองคำใช้เวลาหลายปีกว่าจะบรรลุผลสำเร็จ
ในช่วงที่ได้รับความนิยมสูงสุด Bitcoin ETF มีการไหลเข้ารายวันประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวแทนของนักลงทุนสถาบันที่เปลี่ยนเงินทุนจาก Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ไปยัง ETF ที่เพิ่งเปิดตัวเหล่านี้
เหตุการณ์สำคัญในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin คือการลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเกิดขึ้นประมาณทุกๆ สี่ปี ในช่วงกิจกรรมนี้ รางวัลที่มอบให้กับนักขุดสำหรับแต่ละบล็อกใหม่ที่พวกเขาเพิ่มลงในบล็อกเชนจะถูกลดลงครึ่งหนึ่ง ดังนั้น จำนวน Bitcoins ที่เพิ่งสร้างใหม่เข้าสู่ตลาดทุกวันก็ลดลงครึ่งหนึ่งเช่นกัน ล่าสุดรางวัลลดลงจาก 6.25 BTC เป็น 3.125 BTC
หลังจาก Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งในเดือนเมษายน 2020 อุปทานของเหรียญใหม่เข้าสู่ตลาดในอัตราที่ต่ำกว่า ในขณะที่ความต้องการ BTC ผ่าน ETF ยังคงแข็งแกร่ง นักวิเคราะห์ตลาดหลายรายคาดการณ์สถานการณ์นี้ว่าอาจทำให้เกิดความขาดแคลนหรือความตกตะลึงในอุปทาน Bitcoin
หลังจากหลายสัปดาห์ที่ Bitcoin ETF ประสบปัญหาการไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ความอยากในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ดูเหมือนจะลดลง
ภูมิศาสตร์การเมืองเป็นสาเหตุของการไหลออกของ BTC ETF หรือไม่?
ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดบางคนเชื่อว่าการขาย GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) จะสิ้นสุดลงเมื่อสถาบันต่างๆ หมดอุปทานหุ้น GBTC เพื่อขาย อย่างไรก็ตาม การพัฒนาล่าสุดบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังถอนเงินจาก ETF แทน
ก่อนเหตุการณ์ Bitcoin halving มีหลายวันติดต่อกันที่มีการถอนเงินจำนวนมากจาก Bitcoin ETFs ที่ติดตามราคาทันที รวมมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์
แม้ว่าเศรษฐกิจในปัจจุบันจะตกต่ำ แต่ Jag Kooner หัวหน้าฝ่ายอนุพันธ์ของ Bitfinex ก็มองในแง่ดีว่าความปรารถนาสำหรับ ETF จะกลับมามีแรงผลักดันอีกครั้งหลังจากเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง
“การไหลเข้าของ Bitcoin ที่ลดลงและการไหลออกที่เพิ่มขึ้นไม่ได้เชื่อมโยงกับเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่เกี่ยวข้องกับการชะลอตัวในตลาด SPX และ Nasdaq และปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน Bitcoin ETF เป็นตัวแทนของการลงทุนทางเลือกหรือองค์ประกอบที่เล็กกว่าของพอร์ตการลงทุนทางการเงินแบบดั้งเดิมขนาดใหญ่ ดูเหมือนว่านักลงทุนกำลังปรับสมดุลสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อตอบสนองต่อสภาวะตลาดเหล่านี้ และลดความเสี่ยงต่อ Bitcoin”
ล่าสุด: การลดจำนวน Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งมุ่งเน้นไปที่โครงการริเริ่มด้านการศึกษาเกี่ยวกับ crypto
Kooner ชี้ให้เห็นว่ามูลค่าที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของ Bitcoin เริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ไม่ได้เกิดจากการอนุมัติของ ETF เท่านั้น ผู้เล่นในตลาดก็เข้าร่วมด้วย โดยคาดการณ์ว่าการเปิดตัวสปอต Bitcoin ETF จะส่งผลต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างไร
กล่าวอีกนัยหนึ่ง การไหลของสินทรัพย์คาดว่าจะมีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การเดิมพันในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน เนื่องจากตลาดกลับเข้าสู่ช่วงขาขึ้น
ทฤษฎีการช็อกของอุปทาน Bitcoin ถือเป็นเบาะหลัง
ในช่วงสามเดือนแรก BTC ETF มีการไหลเข้าระหว่างสามถึงสิบเท่าของการขุด bitcoin รายวันประมาณ 900 BTC ความต้องการ ETF จำนวนมาก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสถาบันต่างๆ เช่น MicroStrategy ทำให้ผู้เชี่ยวชาญตลาดบางรายคาดการณ์ว่าอุปทานจะขาดแคลนหลังครึ่งปีแรก
การวิเคราะห์ Bybit ระบุว่าปริมาณสำรอง Bitcoin บนแพลตฟอร์มการซื้อขายอาจหมดลงในเวลาประมาณเก้าเดือนหลังจากเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญคนอื่น ๆ บางคนคาดการณ์กรอบเวลาหกเดือน จากข้อมูลที่จัดทำโดยบริษัทวิเคราะห์สกุลเงินดิจิตอลอย่าง CryptoQuant ปริมาณของ Bitcoin ที่เก็บไว้ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ลดลงเหลือขั้นต่ำสามปีที่ 1.94 ล้าน BTC ณ วันที่ 16 เมษายน
Ki Young Ju ซีอีโอของ CryptoQuant แสดงมุมมองที่เทียบเคียงได้ โดยระบุว่า Bitcoin อาจเผชิญกับการลดลงอย่างมากของความพร้อมในการจัดหาภายในหกเดือนข้างหน้าหลังจากเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่ง
เริ่มตั้งแต่สัปดาห์ที่สามของเดือนเมษายน ความต้องการ ETF ลดลง ส่งผลให้มีการไหลออกสุทธิรายวันติดต่อกัน ความต้องการเงินทุนเหล่านี้หยุดนิ่งในช่วงปลายเดือนมีนาคม นับเป็นสัปดาห์แรกที่มีการไหลออกสุทธิของ Bitcoin
Young อธิบายว่าความสนใจในการซื้อ ETF อาจเพิ่มขึ้นอีกครั้งหากราคาของ Bitcoin ใกล้ต้นทุนอ้างอิงที่สำคัญสำหรับนักลงทุนรายใหญ่รายใหม่ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้ซื้อ ETF ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 56,000 ดอลลาร์ต่อคน พูดง่ายๆ ก็คือ เมื่อราคาของ Bitcoin ถึงเกณฑ์นี้ นักลงทุนรายใหญ่ที่มักจะซื้อผ่าน ETF จะถือว่าเป็นการลงทุนที่คุ้มค่า เกณฑ์ต้นทุนหมายถึงยอดรวมที่ใช้ไปในตอนแรก รวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมใดๆ
Kooner ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนขนาดใหญ่ที่มีสต็อกจำนวนมากมักถูกมองข้าม เขาแนะนำเพิ่มเติมว่าการโอนสินทรัพย์ที่สำคัญจากนักลงทุนระยะยาวเหล่านี้อาจเกิดขึ้นในช่วงสิ้นสุดแนวโน้มตลาดในปัจจุบัน
“ความต้องการสปอต Bitcoin ETF นั้นไม่เคยมีมาก่อนในทุกบัญชี แต่ตัวชี้วัดเดียวไม่สามารถวัดความต้องการ BTC ได้ อย่างไรก็ตาม การลดลงของตลาดเป็นหลักฐานเพียงพอว่าความต้องการในปัจจุบันไม่ได้เกินกว่าอุปทาน BTC บนพื้นฐานที่แน่นอน”
การชะลอตัวของดอกเบี้ย ETF สำหรับหุ้น ตรงกันข้ามกับสถานะที่เปิดเพิ่มขึ้นในตัวเลือก Bitcoin สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนระยะยาวกำลังลังเล ในขณะที่เทรดเดอร์ที่เน้นไปที่การแกว่งของตลาดนั้นมีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน
ตามที่ Josef Teteck ผู้สนับสนุน Bitcoin ของ Trezor กล่าวว่า ETF (Exchange Traded Fund) ไม่ได้บ่งชี้ถึงความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นในสกุลเงินดิจิทัลโดยอัตโนมัติ
ล่าสุด: การเติบโตอย่างต่อเนื่องของภาค Memecoin ขึ้นอยู่กับประโยชน์ในระยะยาว
ตามกฎหมายของสหรัฐอเมริกา ETF (Exchange-Traded Funds) สามารถเข้าถึงได้โดยทั้งสถาบันขนาดใหญ่และนักลงทุนรายย่อย ดังนั้นจึงเป็นเรื่องท้าทายที่จะคาดการณ์ว่าปัจจัยใดจะมีผลกระทบที่สำคัญที่สุดต่ออุปสงค์และอุปทานในอนาคตอันใกล้นี้
“เมื่อมองในระยะยาวและหันเหออกจากตลาดสหรัฐฯ มีความต้องการ Bitcoin เพิ่มขึ้นในประเทศต่างๆ ทั่วโลก เนื่องจากสกุลเงินคำสั่งล้มเหลวในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้ และแม้แต่ในบางประเทศในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่มีศักยภาพ”
ในช่วงเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม มีความเชื่อกันอย่างกว้างขวางว่าอุปทานที่ตกตะลึงซึ่งเกิดจากการที่ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ความเชื่อนี้ยังคงมีอยู่แม้ว่าจะมีการลงทุนจำนวนมากใน Spot Bitcoin ETF ซึ่งได้รับการชดเชยด้วยการไหลออกของ GBTC และราคา Bitcoin ที่สูงเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์ Halving การไหลเข้าของ ETF ก็ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด และราคาของ Bitcoin ก็ลดลงเกือบ 10% จากระดับสูงสุดตลอดกาล เป็นผลให้นักวิเคราะห์บางคนเริ่มตั้งคำถามถึงความถูกต้องในระยะสั้นของทฤษฎีอุปทานช็อก
ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าความต้องการ Bitcoin ETF อาจแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสภาวะตลาดดีขึ้นหลังจากเหตุการณ์ Halving ของสกุลเงินดิจิทัล
Sorry. No data so far.
2024-04-22 16:34