ความสำเร็จระยะยาวของ MicroStrategy สะท้อนถึง Berkshire Hathaway’s, Mindaoyang กล่าว

by

ในฐานะนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษในการจัดการกับความซับซ้อนของการเงินแบบดั้งเดิมและโลก crypto ที่กำลังเติบโต ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับกลยุทธ์อันกล้าหาญของ MicroStrategy ภายใต้การนำของ Michael Saylor ความคล้ายคลึงกันระหว่างแนวทางของเขากับ Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett นั้นน่าทึ่งมาก และนี่เป็นข้อพิสูจน์ถึงความคิดที่มีวิสัยทัศน์ของ Saylor

ในโพสต์ล่าสุด Mindaoyang ผู้มีประสบการณ์ด้านการเข้ารหัสลับที่มีชื่อเสียง ผู้ก่อตั้ง dForce กล่าวถึงแผนกลยุทธ์ของ MicroStrategy อย่างมีเล่ห์เหลี่ยม เป็นที่น่าสังเกตว่าเขาเปรียบเทียบแนวทางที่แข็งแกร่งและประสบความสำเร็จในระยะยาวของ MicroStrategy กับแนวทางของ Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett ในภาคการเงินแบบดั้งเดิม มาสำรวจเพิ่มเติมเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม

ภายในเวลาไม่ถึงสองปี MicroStrategy สร้างรายได้มหาศาลจากการแปลงหุ้นเป็นอะนาล็อกทางการเงินของ Bitcoin แนวทางที่เป็นนวัตกรรมนี้ใช้ประโยชน์จากกลไกการเก็งกำไรสามส่วน ซึ่งรวมเอาหุ้น พันธบัตร และ Bitcoin เข้าด้วยกัน

ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้น/Bitcoin

แนวทางของ Saylor คือการซื้อ Bitcoin ด้วยเงินทุนที่ได้มาจากการขายหุ้นในราคาที่สูงกว่า การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะช่วยเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทต่อหุ้นและผลกำไรของบริษัท การทำเช่นนี้จะทำให้ราคาของ Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นการเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทต่อหุ้นและผลกำไรด้วยเช่นกัน

พันธบัตรแปลงสภาพได้รับการออกแบบอย่างประณีต

ขณะที่ฉันเจาะลึกการเปลี่ยนแปลงของหุ้น/พันธบัตรของ MSTR ฉันสังเกตเห็นรูปแบบที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่เพิ่มขึ้นนำไปสู่การรวมไว้ในดัชนีต่างๆ มากขึ้น การขยายตัวนี้กระตุ้นให้เกิดการผลิตอนุพันธ์การซื้อขายเพิ่มเติม และเพิ่มปริมาณการซื้อขายโดยรวม ผลลัพธ์ที่ได้คือต้นทุนทางการเงินทั้งในส่วนของตราสารทุนและพันธบัตรลดลง

หุ้นกู้แปลงสภาพของ Saylor ได้รับการออกแบบมาเพื่อการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว โดยไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด (ไม่มีคูปอง) นอกจากนี้ยังไม่มีข้อกำหนดในการชำระคืนเงินต้นตลอดอายุหุ้นกู้ ลักษณะเฉพาะของพันธบัตรเหล่านี้ก็คือ Saylor มีดุลยพินิจในการแปลงเป็นหุ้นหรือชำระคืนเป็นเงินสดเมื่อครบกำหนด ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากการไม่ชำระคืนเมื่อครบกำหนด

ความสัมพันธ์ของพันธบัตร Bitcoin

เขาตั้งข้อสังเกตว่าแนวทางที่เป็นเอกลักษณ์ของ MicroStrategy ในการสร้างความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin/พันธบัตร ซึ่งเกี่ยวข้องกับการยืมพันธบัตร USD เพื่อซื้อ Bitcoin ด้วยความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เป็นศูนย์ การยืมสินทรัพย์ที่ “อ่อนค่า” (พันธบัตร USD) เพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ “แข็งค่า” (Bitcoin) ในระยะยาว เขาเรียกมันว่าเป็นเกมที่ไม่มีการสูญเสีย เขาย้ำว่าเขาไม่เคยเห็นใครเชี่ยวชาญเรื่องการเก็งกำไรหุ้น พันธบัตร และ Bitcoin ถึงสามเท่าขนาดนี้

MSTR เข้าถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ได้ง่ายกว่า ETH หรือไม่?

เมื่อพิจารณาจากมุมมองระดับสูง เขาแนะนำว่า Mastercard (MSTR) อาจมีความท้าทายน้อยลงในการเข้าถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ Ethereum ที่บรรลุเป้าหมายเดียวกัน

ที่สำคัญ MicroStrategy ถือ ​​Bitcoin ในราคาที่มากกว่ามูลค่าจริงถึงสามเท่า เขาเตือนนักลงทุนในตลาดรองเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่อาจไม่เข้าใจปัจจัยพื้นฐานอย่างถ่องแท้

กลยุทธ์เดียวกันนี้จะใช้ได้กับสินทรัพย์อื่นหรือไม่?

วิธีการนี้สามารถทำงานร่วมกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Ethereum (ETH), Solana (SOL) และเหรียญมีมได้หรือไม่ เขาชี้ให้เห็นว่าเพื่อให้มีผลบังคับ จะต้องมีฝ่ายจำนวนเพียงพอที่พร้อมที่จะตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขของหุ้นกู้แปลงสภาพที่เทียบเคียงได้

ตามที่เขาพูด การจัดการสินทรัพย์เช่น ETH และ SOL เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากเกี่ยวข้องกับทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เพิ่มเติม ด้านเทคโนโลยี และความไม่แน่นอนของตลาด แต่รางวัลอาจมากกว่านั้นซึ่งอาจส่งผลให้ MicroStrategy เวอร์ชัน “เสื่อม” หรือซับซ้อน เขาคิดว่าผู้เล่นรายใหญ่ (วาฬ) กำลังเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์นี้อยู่แล้ว

คุณคิดอย่างไร? บริษัทจะเดินตามรอย Microstrategy หรือไม่? แบ่งปันกับเราและคอยติดตาม 

2024-11-25 22:07