ในฐานะนักลงทุน crypto ผู้ช่ำชองโดยใช้เวลาไม่กี่ปี ฉันได้เห็นภูมิทัศน์ของ DeFi พัฒนาจากมุมเฉพาะของโลกบล็อกเชนไปสู่ระบบนิเวศที่คึกคักซึ่งเต็มไปด้วยนวัตกรรม และในขณะที่ผลตอบแทนที่เป็นไปได้นั้นน่าดึงดูดใจ ความเสี่ยงก็เช่นกัน
ในวันพฤหัสบดี บริษัทเจาะลึกตลาด crypto IntoTheBlock เผยแพร่การศึกษาสำรวจกลยุทธ์การสร้างผลตอบแทนชั้นนำในขอบเขตการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยพิจารณาจากปัจจัยเสี่ยง
แม้ว่าบริษัทจะยืนยันการมีอยู่ของกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ที่หลากหลายเกือบไม่จำกัด แต่ขอแนะนำให้ปฏิบัติตามพื้นฐานและรักษากลยุทธ์ให้เรียบง่าย ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะเกี่ยวข้องกับองค์ประกอบพื้นฐานเพียงไม่กี่อย่าง
วิธีที่ดีที่สุดในการสร้างรายได้จาก DeFi
กลยุทธ์แรกที่บริษัทเน้นคือ AMM Liquidity Provisioning
ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ทำหน้าที่เป็นระบบการปกครองตนเองในการกระจายอำนาจทางการเงิน (DeFi) ที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายระหว่างสินทรัพย์โดยการจัดหาสภาพคล่องที่จำเป็น ด้วยการฝากสินทรัพย์ลงในกลุ่ม AMM เหล่านี้สำหรับคู่การซื้อขายเฉพาะ ผู้ใช้มีส่วนร่วมในตลาดและสร้างรายได้ผ่านการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทุกครั้งที่มีคนแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สองรายการโดยใช้กลุ่มนั้น
เมื่อจับคู่กับสินทรัพย์ราคาต่ำที่มีความสัมพันธ์กันเพียงเล็กน้อย AMM มักจะสร้างผลตอบแทนที่มากกว่า อย่างไรก็ตาม ข้อได้เปรียบนี้มาพร้อมกับความเสี่ยงจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียที่อาจไม่ถาวร
เมื่อเงินทุนใหม่เข้าร่วมกลุ่ม อัตราผลตอบแทนร้อยละต่อปี (APY) ที่คาดการณ์ไว้จะมีความเข้มข้นน้อยลง ตามข้อมูลของ IntoTheBlock เนื่องจากคาดว่าผลตอบแทนจะลดลงเมื่อมีการเพิ่มทุนมากขึ้น จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องพิจารณาขนาดเริ่มต้นของพูลโดยสัมพันธ์กับเงินทุนทั้งหมดที่กำลังลงทุน
วิธีหนึ่งที่มีประสิทธิภาพในการเรียบเรียงประโยคใหม่นี้คือ: “การให้ยืมแบบเรียกซ้ำเป็นอีกช่องทางหนึ่งที่สร้างผลกำไรภายในโปรโตคอลเหล่านี้ ในแนวทางนี้ ผู้ใช้สามารถจัดหาและยืมสินทรัพย์เดียวกัน โดยได้รับผลกำไรจากความแตกต่างระหว่างค่าธรรมเนียมการยืมและสิ่งจูงใจ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือ โปรดทราบว่าอัตราผลตอบแทนจะลดลงเมื่อมีเงินทุนเข้าสู่กลยุทธ์มากขึ้น ดังนั้น บริษัทจึงแนะนำให้ใช้เลเวอเรจที่ต่ำกว่าเมื่อลงทุนในสินทรัพย์มากกว่า 3 ล้านดอลลาร์”
การประเมินความเสี่ยงของ DeFi
ในฐานะนักวิจัย ฉันได้พบแนวคิดเรื่อง “Supervised Lending” ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างเทคนิคก่อนหน้านี้ ในแนวทางนี้ บุคคลจะใช้ “สินทรัพย์ที่มีประสิทธิผลน้อย” เช่น Bitcoin (BTC) เป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงิน ต่อจากนั้น พวกเขาใช้กองทุนที่ยืมมาเหล่านี้เพื่อลงทุนใน “สินทรัพย์ที่มีประสิทธิผล” มากขึ้นซึ่งสร้างผลตอบแทนในภาคส่วนต่างๆ เช่น กลุ่มการสร้างตลาดอัตโนมัติ (AMM)
ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันขอเตือนว่าผลตอบแทนจากกลยุทธ์นี้อาจน่าผิดหวังหรืออาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียได้ ต้นทุนการกู้ยืมอาจมีมากกว่าผลตอบแทนที่เสนอโดยโปรโตคอล ซึ่งนำไปสู่ผลตอบแทนติดลบ นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชีหากสภาวะตลาดขัดแย้งกับเรา และมูลค่าของสินทรัพย์ของเราอาจลดลง ส่งผลให้เกิดขาดทุนจากการด้อยค่า
สุดท้ายนี้ รายงานระบุว่า “การปักหลักด้วยการใช้ประโยชน์” เป็นแนวทางที่สร้างผลตอบแทน “ปานกลาง” สำหรับสกุลเงินดิจิทัล เช่น ETH และ SOL ซึ่งสามารถวางเดิมพันโดยตรงเพื่อสนับสนุนเครือข่ายบล็อกเชนของตนและรับรางวัล
ด้วยวิธีนี้ ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) จะยังคงเป็นบวกตราบใดที่ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับสินทรัพย์นั้น ๆ น้อยกว่าอัตราการวางหลัก ผลกำไรเพิ่มขึ้นสัมพันธ์กับระดับเลเวอเรจที่ใช้ ซึ่งอาจเกินกว่าอัตราผลตอบแทนร้อยละต่อปี (APY) ที่ 10% ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนทั่วไป 2% ถึง 4% ที่ได้รับจากวิธีการปักหลักทั่วไปอย่างมีนัยสำคัญ
“กลยุทธ์เหล่านี้เมื่อใช้ควบคู่กันอาจส่งผลให้เกิดความเสี่ยงที่ซับซ้อนที่ต้องคำนึงถึงเมื่อต้องปรับสมดุลและรับรู้ผลกำไร” ตามข้อมูลของ IntoTheBlock
Sorry. No data so far.
2024-06-29 17:36