ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของเฟด: ตัดหรือไม่ตัด?

การตัดสินใจครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของ Federal Reserve อยู่ใกล้แค่เอื้อมและก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้แม้แต่นักลงทุนที่มีประสบการณ์มากที่สุดก็เหงื่อออก ในวันที่ 19 มีนาคม FOMC จะประกาศการย้ายนโยบายล่าสุดและทุกสายตาจะอยู่ในว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือไม่

การตัดสินใจครั้งนี้มีความสำคัญเนื่องจากผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องสมดุลการเติบโตที่ช้าลงด้วยการคุกคามของอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง พวกเขายังต้องพิจารณาวิธีการจัดการกับความไม่แน่นอนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางการเมืองเช่นผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก ‘ความไม่แน่นอนของทรัมป์’ เนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเมืองหรือการกระทำรอบ ๆ ประธานาธิบดีทรัมป์อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

ตลาดหุ้นได้ลดลงต่ำกว่าหกเดือนเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและผลกระทบของอัตราภาษีทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอน การเปิดตัวในวันจันทร์ของการค้าปลีกในเดือนกุมภาพันธ์จะเริ่มต้นจากรายงานทางเศรษฐกิจของสัปดาห์

เฟดจะรักษาอัตราการไม่เปลี่ยนแปลงหรือไม่?

การขายตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของข้อมูลทางเศรษฐกิจทำให้นักลงทุนนำคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยประมาณสามครั้งจากเฟดในปี 2568 อย่างไรก็ตามด้วยอัตราเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีและนโยบายอื่น ๆ ที่ผลักดันราคาที่สูงขึ้น

จุดสนใจหลักคือการสรุปล่าสุดของการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) ซึ่งรวมถึง “พล็อตจุด” ที่แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะไป นักลงทุนจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับความคิดเห็นจากประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ในระหว่างการแถลงข่าว

เลี้ยงด้วยความอดทน แต่จะเพียงพอหรือไม่?

เมื่อเฟดได้อัปเดตพล็อตจุดล่าสุดในเดือนธันวาคมคาดว่าอัตราเงินของเฟดจะสิ้นสุดปี 2568 ระหว่าง 3.75% ถึง 4% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลดลง 25 จุดสองจุดในปีนี้ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาดหวัง

Michael Gapen หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯที่ Morgan Stanley คาดว่าเฟดจะเน้น“ ความอดทน” เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการคลังอย่างต่อเนื่อง เขาคิดว่าเก้าอี้พาวเวลล์จะมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจ แต่จะชี้ให้เห็นถึงมุมมองที่ไม่แน่นอนเนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายสูง

2025-03-17 12:23