มูลค่าที่แท้จริงของ crypto: คืออะไรและจะคำนวณได้อย่างไร

ประเด็นสำคัญ

สกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ได้รับมูลค่าจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความขาดแคลน ประโยชน์ใช้สอย และความปลอดภัย ไม่ใช่การสนับสนุนทางกายภาพ
วิธีการทั่วไปในการคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัล ได้แก่ กฎของ Metcalfe ต้นทุนการผลิต และโมเดลอรรถประโยชน์ลดราคา
การประมาณมูลค่าที่แท้จริงเป็นสิ่งที่ท้าทายเนื่องจากความผันผวนของตลาดและข้อมูลการเก็งกำไร
สกุลเงิน Fiat ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง ขึ้นอยู่กับความไว้วางใจ ในขณะที่มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลนั้นขึ้นอยู่กับการกระจายอำนาจและความขาดแคลน

ในฐานะคนที่ใช้เวลานับไม่ถ้วนในการสำรวจโลกแห่งสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิม ฉันซาบซึ้งในคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ที่ทำให้ทั้งสองระบบนี้แตกต่างออกไป นั่นคือคุณค่าที่แท้จริงของพวกเขา

มูลค่าโดยธรรมชาติของบางสิ่งบางอย่างหมายถึงมูลค่าที่แท้จริงของสิ่งนั้น ซึ่งถูกกำหนดโดยคุณสมบัติที่จำเป็น แทนที่จะเป็นต้นทุนตลาดในปัจจุบัน เพื่อแสดงให้เห็นสิ่งนี้ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นอาจคำนวณโดยใช้ปัจจัยต่างๆ เช่น รายได้ กระแสเงินสด และศักยภาพในการเติบโต

“อะไรที่ทำให้สกุลเงินดิจิตอลนี้แตกต่างในแง่ของมูลค่าที่เกินกว่าราคาตลาด?

มูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัลนั้นมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น:

อรรถประโยชน์: สกุลเงินดิจิตอลแก้ปัญหาอะไรได้บ้าง?
ความขาดแคลน: อุปทานมีจำกัดหรือเงินเฟ้อหรือไม่?
มูลค่าเครือข่าย: ระบบนิเวศมีขนาดใหญ่และใช้งานอยู่เพียงใด?
ความปลอดภัย: บล็อกเชนมีความยืดหยุ่นต่อการโจมตีเพียงใด?

โดยพื้นฐานแล้ว มูลค่าพื้นฐานของ Bitcoin (BTC) มาจากปัจจัยสำคัญหลายประการ: อุปทานรวมที่จำกัดจำนวน 21 ล้านเหรียญ เครือข่ายที่ทำงานโดยไม่มีการควบคุมจากส่วนกลาง และกลไกความปลอดภัยที่แข็งแกร่งที่อำนวยความสะดวกผ่านกระบวนการที่เรียกว่า Proof-of-Work (PoW) การขุด

แต่เป็นที่น่าสังเกตว่าส่วนสำคัญของมูลค่าของ Ethereum นั้นมาจากบทบาทในฐานะรากฐานสำหรับแอปกระจายอำนาจ (DApps) และสัญญาอัจฉริยะต่างๆ

คุณทราบหรือไม่? ตามรายงานเมื่อเดือนมิถุนายน 2024 โดย Triple A พบว่าการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 562 ล้านคนอย่างน่าประทับใจ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 420 ล้านคนในปี 2023 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 6.8% ของประชากรโลก โดยมีเอเชียเป็นหัวหอกในการเติบโตนี้

วิธีคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัล: สามวิธีทั่วไป

แทนที่จะพูดถึงแค่ทฤษฎี เรามาเจาะลึกเทคนิคยอดนิยมสามประการในการคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัลกันดีกว่า

1. กฎของเมตคาล์ฟ

คืออะไร: กฎของเมทคาล์ฟระบุว่ามูลค่าของเครือข่ายเป็นสัดส่วนกับกำลังสองของผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ โดยพื้นฐานแล้ว เมื่อผู้คนใช้เครือข่ายมากขึ้น มูลค่าของเครือข่ายก็จะเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ
วิธีใช้: วิธีการนี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีระบบนิเวศที่แข็งแกร่งและผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

ตัวอย่าง: อีเธอเรียม

Ethereum เป็นเครือข่ายขนาดใหญ่ของโปรแกรมเมอร์, แอปพลิเคชั่นแบบกระจายอำนาจ (DApps) และโปรเจ็กต์การกระจายอำนาจทางการเงิน (DeFi) มูลค่าของ Ethereum ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งโดยนักพัฒนาจำนวนนับไม่ถ้วนที่มีส่วนร่วมในการบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง และผู้ใช้หลายล้านรายโต้ตอบกับแอปพลิเคชันของมัน แม่นยำยิ่งขึ้น จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวันสามารถใช้เป็นจุดยืนสำหรับ “ขนาดของฐานผู้ใช้

ในวันที่ 13 ธันวาคม 2024 ตาม YCharts มีที่อยู่ Ethereum ที่ใช้งานอยู่ประมาณ 543,929 รายการต่อวันในการดำเนินงาน การใช้กฎของ Metcalfe กับสถานการณ์นี้บ่งบอกเป็นนัยว่ามูลค่าของเครือข่ายอาจเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของจำนวนผู้ใช้ หรือพูดง่ายๆ ก็คือ ยิ่งมีคนใช้ Ethereum มากเท่าไร มูลค่าที่เป็นไปได้ก็จะมากขึ้นเท่านั้นเนื่องจากการโต้ตอบและธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น ภายในเครือข่าย

กำลังสองของมูลค่าเครือข่ายอยู่ที่ประมาณ 296,000,000,000 ซึ่งเทียบเท่ากับ 296 พันล้านหน่วยโดยประมาณ โปรดทราบว่าตัวเลขนี้ไม่ได้แสดงถึงมูลค่าทางการเงิน (ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ)

เมื่อจำนวนผู้ใช้บนเครือข่ายเพิ่มขึ้น มูลค่าของเครือข่ายก็มีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวันบน Ethereum เพิ่มขึ้น มูลค่าของเครือข่ายก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นไปอีก

ความท้าทาย

ความเรียบง่ายมากเกินไป: กฎของ Metcalfe ไม่ได้คำนึงถึงคุณภาพของการโต้ตอบของผู้ใช้ เครือข่ายที่มีผู้ใช้ที่ไม่ได้ใช้งาน 1,000 รายมีค่าน้อยกว่าเครือข่ายขนาดเล็กและมีส่วนร่วมสูง
ความถูกต้องของข้อมูล: การประมาณจำนวนผู้ใช้ “ที่ใช้งานอยู่” เป็นเรื่องยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบอตและบัญชีสแปมมีตัวชี้วัดที่สูงเกินจริง
ข้อจำกัดในการเปรียบเทียบ: เครือข่ายบล็อกเชนบางแห่งอาจมีจำนวนผู้ใช้น้อยกว่า แต่มีความเร็วในการทำธุรกรรมที่เร็วกว่า กฎของเมตคาล์ฟเพียงอย่างเดียวไม่สามารถจับตัวสร้างความแตกต่างเหล่านี้ได้

2. ต้นทุนการผลิต

คืออะไร: วิธีนี้จะคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัลตามต้นทุนในการผลิตหรือการขุด สำหรับบล็อกเชน PoW เช่น Bitcoin จะรวมถึงค่าไฟฟ้า ฮาร์ดแวร์ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
วิธีนำไปใช้: ต้นทุนการผลิตทำหน้าที่เป็น “ขั้นต่ำ” สำหรับมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากนักขุดจะไม่ดำเนินการต่อไปหากราคาตลาดต่ำกว่าค่าใช้จ่ายของตน

ตัวอย่าง: Bitcoin

มูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin มักขึ้นอยู่กับต้นทุนการขุด

ณ วันที่ 13 ธันวาคม ต้นทุนการขุด Bitcoin โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 86,303 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาตลาดอยู่ที่ 101,523 ดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่ามูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin เมื่อพิจารณาจากต้นทุนการขุดนั้นอยู่ที่อย่างน้อย $86,303 เมื่อราคาสูงกว่าต้นทุนนี้ การขุดจะยังคงทำกำไรได้ และสร้างแรงจูงใจให้นักขุดรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย หากราคาของ Bitcoin ต่ำกว่าต้นทุนการผลิต นักขุดอาจหยุดการขุดเนื่องจากไม่สามารถทำกำไรได้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยของเครือข่าย ส่วนต่างระหว่างราคาและต้นทุนการขุดอยู่ที่ 15,220 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่แข็งแกร่ง ซึ่งการขุดยังคงได้รับสิ่งจูงใจและเครือข่ายยังคงปลอดภัย
ในช่วงตลาดหมีปี 2022 ราคาของ Bitcoin ลดลงในช่วงสั้นๆ เหลือ 16,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนการผลิตสำหรับนักขุดบางราย (20,998 ดอลลาร์) ความแตกต่างเชิงลบที่ 4,998 ดอลลาร์หมายความว่านักขุดสูญเสียเงินสำหรับ Bitcoin แต่ละตัวที่พวกเขาขุดได้ เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น นักขุดที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าอาจถูกบังคับให้ปิดตัวลง ส่งผลให้แฮชเรตและความปลอดภัยของเครือข่ายลดลง ในขณะเดียวกันก็ทำให้เกิดความยากลำบากในการปรับเปลี่ยนเพื่อให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นตามราคาตลาดในที่สุด

ความท้าทาย

ความแปรปรวนของภูมิภาค: ต้นทุนการขุดแตกต่างกันทั่วโลก ตัวอย่างเช่น คนงานเหมืองในคาซัคสถานหรือเท็กซัสได้รับประโยชน์จากไฟฟ้าราคาถูก ในขณะที่คนงานในยุโรปต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงกว่า อย่างไรก็ตาม นักขุดจำนวนมากหันไปหาแหล่งพลังงานหมุนเวียน เช่น พลังงานแสงอาทิตย์หรือพลังงานลม เพื่อลดต้นทุนและสร้างความยั่งยืนทางสิ่งแวดล้อมมากขึ้น
ความผันผวนของตลาด: ราคาของ Bitcoin อาจต่ำกว่าต้นทุนการผลิตชั่วคราว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดตกต่ำ

3. รุ่นอรรถประโยชน์ลดราคา

คืออะไร: แนวทางนี้จะประมาณมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัลโดยการคาดการณ์ประโยชน์ใช้สอยในอนาคต เช่น ปริมาณธุรกรรมหรือการยอมรับ และลดราคามูลค่าดังกล่าวให้เหลือในปัจจุบัน
วิธีนำไปใช้: นักวิเคราะห์จะประเมินกรณีการใช้งานที่เป็นไปได้ อัตราการยอมรับ และกิจกรรมการทำธุรกรรม จากนั้นจึงคิดลดผลประโยชน์ในอนาคตโดยใช้อัตราคิดลดที่เฉพาะเจาะจง

ตัวอย่าง: BNB

BNB (BNB) ได้รับคุณค่าที่แท้จริงจากบทบาทในระบบนิเวศของ Binance

BNB ใช้เพื่อชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม เข้าร่วมการขายโทเค็น และเข้าถึงรางวัลการเดิมพัน ตาม YCharts ณ วันที่ 14 ธันวาคม BNB Smart Chain ประมวลผลธุรกรรมประมาณ 3.795 ล้านรายการต่อวัน นักวิเคราะห์สามารถคำนวณมูลค่าส่วนลดของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเหล่านี้เมื่อเวลาผ่านไปเพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ BNB

ต่อไปนี้คือวิธีที่คุณสามารถใช้โมเดลอรรถประโยชน์ลดราคาเพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ BNB:

สมมติว่าค่าธรรมเนียมเฉลี่ยต่อธุรกรรมคือ 0.10 ดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันทั้งหมด:

3,795,000 × 0.10 = 379,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือ 0.3795 ล้านต่อวัน

ซึ่งแปลงเป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายปีเป็น:

379,500 × 365 (ไม่ใช่ปีอธิกสุรทิน) = 138.52 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปี

หากต้องการประมาณมูลค่าที่แท้จริงของ BNB ในทศวรรษหน้า คุณอาจพิจารณาอัตราผลตอบแทน 10% ต่อปี เมื่อใช้สมการมูลค่าลดด้านล่างนี้ มูลค่าคิดลดสะสมของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่คาดการณ์ไว้จาก BNB ในอีกสิบปีข้างหน้าจะมีมูลค่าประมาณ 851.13 ล้านดอลลาร์

ค่าต่อไปนี้แสดงถึงจำนวนเงินที่มีส่วนลดในแต่ละปี คำนวณโดยใช้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายปีจำนวน 138.52 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราคิดลด 10% ซึ่งใช้ในช่วง 10 ปี: (โปรดทราบว่านี่เป็นคำอธิบายแบบง่าย การคำนวณจริงอาจเกี่ยวข้องกับความซับซ้อน สูตรทางการเงิน)

ในตัวอย่างที่ให้มา มีการใช้สถานการณ์สมมุติเพื่ออธิบายว่าแบบจำลองอรรถประโยชน์ที่มีส่วนลดสามารถนำมาใช้เพื่อประมาณมูลค่าโดยธรรมชาติของ BNB ได้อย่างไร โดยพิจารณาว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมยังคงสม่ำเสมอเมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือค่าธรรมเนียมในโลกจริงมีความผันผวน และปัจจัยต่างๆ เช่น ส่วนลด BNB ระดับบัญชี และประเภทธุรกรรมส่งผลกระทบอย่างมากต่อต้นทุนที่แน่นอน

ความท้าทาย

ข้อมูลเก็งกำไร: การประมาณปริมาณธุรกรรมในอนาคตและอัตราการนำไปใช้เกี่ยวข้องกับการคาดเดา
ความอ่อนไหวของอัตราคิดลด: การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของอัตราคิดลดส่งผลกระทบอย่างมากต่อการประเมินมูลค่า
การเปลี่ยนแปลงของระบบนิเวศ: หาก Binance เผชิญกับปัญหาด้านกฎระเบียบหรือการแข่งขัน ยูทิลิตี้ของ BNB อาจลดลง ส่งผลให้การคาดการณ์ก่อนหน้านี้เป็นโมฆะ

เหตุใดสกุลเงินคำสั่งจึงไม่มีมูลค่าที่แท้จริง?

สกุลเงิน Fiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร ไม่มีมูลค่าโดยธรรมชาติในความหมายทั่วไป ซึ่งแตกต่างจากโลหะมีค่าเช่นทองคำหรือเงิน ต่างจากสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ เงินทั่วไปไม่ได้รับการสนับสนุนจากสิ่งของที่จับต้องได้ มูลค่าของมันมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น คำสั่งของรัฐบาล ความไว้วางใจจากสาธารณชน และประโยชน์ของมันในฐานะวิธีการแลกเปลี่ยน ในวงการวิชาการ เงิน Fiat มักถูกเรียกว่า “โทเค็นที่ไร้ค่าและไม่ได้รับการสนับสนุน”

ไม่มีการสนับสนุนที่จับต้องได้: เงิน Fiat ไม่สามารถแลกเป็นทองคำ เงิน หรือทรัพย์สินทางกายภาพใดๆ ได้ ระบบ “มาตรฐานทองคำ” ได้ถูกละทิ้งโดยประเทศส่วนใหญ่เมื่อหลายสิบปีก่อน
มูลค่าขึ้นอยู่กับความไว้วางใจ: มูลค่าของคำสั่งขึ้นอยู่กับความเชื่อของผู้คนต่อความสามารถของรัฐบาลในการจัดการเศรษฐกิจและให้เกียรติกับหนี้ของตน ตัวอย่างเช่น เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับความไว้วางใจเนื่องจากเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการเมืองของสหรัฐอเมริกา
อุปทานไม่จำกัด: รัฐบาลและธนาคารกลางสามารถพิมพ์เงินคำสั่งได้ตามต้องการ ซึ่งหมายความว่าอุปทานไม่คงที่ ไม่เหมือน BTC หรือทองคำ สิ่งนี้ทำให้สกุลเงิน Fiat อ่อนไหวต่อภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้กำลังซื้อของบริษัทลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

คุณอาจสงสัยว่าสกุลเงินคำสั่งทำงานอย่างไร มาหาคำตอบกันดีกว่า

ค่าเงิน Fiat จะรักษาไว้ได้อย่างไร?

แม้ว่าจะไม่มีมูลค่าที่แท้จริง แต่สกุลเงิน Fiat ก็ทำงานได้เนื่องจาก:

กฎหมายการประกวดราคาตามกฎหมาย: รัฐบาลออกคำสั่งให้ใช้สกุลเงินคำสั่งเพื่อภาษีและหนี้สิน ตัวอย่างเช่น ในสหราชอาณาจักร ภาษีจะต้องชำระเป็นปอนด์
ยูทิลิตี้ทางเศรษฐกิจ: Fiat มีสภาพคล่องสูง เป็นที่ยอมรับในระดับสากล และใช้งานง่ายในการทำธุรกรรมรายวัน ทำให้มีคุณค่าสำหรับวัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติ
การสนับสนุนจากสถาบัน: ธนาคารกลางและระบบการเงินสร้าง “ความไว้วางใจ” โดยการจัดการการออกคำสั่งและสร้างความมั่นใจในเสถียรภาพ

การถกเถียงกันว่า fiat หรือ crypto มีมูลค่า “จริง” มักเน้นย้ำถึงความแตกต่างดังต่อไปนี้:

เพื่อชี้แจงความแตกต่างระหว่างทั้งสอง ให้พิจารณาจากมุมมองของคำจำกัดความที่ให้ไว้ใน Oxford Handbook of Value Theory (หน้า 29) คุณค่าที่แท้จริงหมายถึงสิ่งที่มีคุณค่าเนื่องจากมีคุณค่าในตัวเอง โดยไม่ขึ้นอยู่กับปัจจัยหรือวัตถุประสงค์อื่นใด ในทางกลับกัน คุณค่าภายนอกจะถือว่ามาจากบางสิ่งเมื่อสิ่งนั้นมีจุดประสงค์หรือมีคุณค่าสำหรับสิ่งอื่น

ตามคำจำกัดความที่กำหนด สกุลเงิน fiat ได้รับมูลค่าจากการสนับสนุนจากรัฐบาลและระบบกฎหมาย (มูลค่าภายนอก) ในขณะที่มูลค่าของ bitcoin มาจากลักษณะเฉพาะ เช่น ความขาดแคลน (จำกัดเพียง 21 ล้านหน่วย) การกระจายอำนาจ และฟังก์ชันการทำงานแบบ peer-to -เครือข่ายเพียร์ที่ไม่ต้องการความไว้วางใจระหว่างฝ่าย

แตกต่างจากสกุลเงินคำสั่งแบบดั้งเดิมที่ขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของหน่วยงานกลาง มูลค่าของ Bitcoin เกิดขึ้นจากคุณลักษณะที่แตกต่างและรักษาตัวเองได้ ซึ่งจุดชนวนให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับมูลค่าโดยธรรมชาติของมัน

คุณเคยได้ยินไหม? วิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ได้บ่อนทำลายความเชื่อมั่นในระบบธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างมาก โดยเผยให้เห็นพฤติกรรมการให้สินเชื่อที่มีความเสี่ยง กฎระเบียบที่ผิดพลาด และความอ่อนแอของสถาบันที่ก่อนหน้านี้ถูกมองว่า ‘ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว’ การพังทลายของความไว้วางใจนี้จุดประกายการแสวงหาทางเลือกอื่น ซึ่งนำไปสู่การพัฒนา Bitcoin ในปี 2009 ในฐานะระบบการเงินแบบกระจายอำนาจโดยไม่จำเป็นต้องได้รับความไว้วางใจ

เหตุใดคุณค่าที่แท้จริงจึงมีความสำคัญ

การทำความเข้าใจมูลค่าโดยธรรมชาติช่วยให้นักลงทุนสามารถแยกแยะการลงทุนที่มั่นคงจากการลงทุนที่เกิดจากการเก็งกำไรได้ ในช่วงที่การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) พุ่งสูงขึ้นในปี 2017 มีการนำโทเค็นจำนวนนับไม่ถ้วนมาใช้โดยมีมูลค่าที่แท้จริงเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย เนื่องจากขาดคุณสมบัติที่สำคัญ เช่น ประโยชน์ใช้สอย ความปลอดภัย หรือหายาก หลายอย่างล้มเหลวในระยะยาวเนื่องจากไม่สามารถรักษาความต้องการที่สม่ำเสมอได้

แทนที่จะถูกครอบงำโดยการโฆษณาเกินจริง การมุ่งความสนใจไปที่สิ่งที่มีคุณค่าโดยธรรมชาติสามารถช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาด ตัวอย่างเช่น Bitcoin โดดเด่นเหนือสิ่งอื่นใดเนื่องจากมูลค่าที่แข็งแกร่งโดยธรรมชาติซึ่งแสดงผ่านความขาดแคลน ผลกระทบของเครือข่าย และยูทิลิตี้ ในขณะที่สินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ อีกมากมายไม่สามารถรักษาความเกี่ยวข้องได้ตลอดเวลา

ท้ายที่สุดแล้ว ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างสกุลเงินดิจิตอลและเงินแบบดั้งเดิม (คำสั่ง) จะชัดเจนเมื่อคุณเข้าใจถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าภายนอก และเข้าใจว่าแนวคิดนี้เกี่ยวข้องกับทั้งสองอย่างอย่างไร

2024-12-16 13:45