สัญญาณเตือนสำคัญ? อัตราเลเวอเรจโดยประมาณของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการแลกเปลี่ยน 4 ครั้ง

by

เมื่อวันที่ 12 มกราคม Maartunn ซึ่งทำงานเป็นนักวิเคราะห์เครือข่ายออนไลน์ของชุมชนที่ CryptoQuant ได้หยิบยกข้อกังวลเกี่ยวกับ “อัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณ” ของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในการแลกเปลี่ยนหลักสี่แห่ง ได้แก่ Gate.io, Bybit, HTX Global และ Deribit การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณ (ELR) ซึ่งคำนวณเป็นอัตราส่วนของดอกเบี้ยแบบเปิดในฟิวเจอร์ส Bitcoin ต่อการแลกเปลี่ยนทุนสำรอง อาจบ่งชี้ถึงความร้อนที่มากเกินไปของตลาดฟิวเจอร์สหรือปริมาณสำรองที่ต่ำผิดปกติในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้

นักลงทุน Bitcoin จำเป็นต้องรู้สิ่งนี้

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของ ELR (Exchange Liquidation Ratio) บน Gate.io ซึ่งดูเหมือนว่าจะได้รับแรงหนุนจากความสนใจแบบเปิดที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูลที่จัดทำโดย Maartunn ความสนใจแบบเปิดได้พุ่งสูงขึ้นจากประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 6.4 พันล้านดอลลาร์ที่น่าประหลาดใจภายในเวลาเพียง 30 วัน ในอดีต Gate.io แสดงตัวเลข ELR ที่สูงอย่างต่อเนื่องระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2021 ถึงตุลาคม 2022 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ครอบคลุมจุดสูงสุดตลอดกาลของ Bitcoin ไปจนถึงจุดต่ำสุดของตลาดหมีปี 2022 แนวโน้มนี้ดูเหมือนจะสงบลงแล้ว แต่ตอนนี้ดูเหมือนว่าจะกลับตัว ทำให้ฉันนึกถึงกิจกรรมการรับความเสี่ยงครั้งใหม่บนแพลตฟอร์ม

Bybit เป็นที่รู้จักกันดีในการรักษาอัตราส่วนสภาพคล่องที่ขยายใหญ่ (ELR) ให้สูงกว่า 1 เป็นเวลากว่าสองปีติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นความสำเร็จที่ทำให้มันแตกต่าง ในสุนทรพจน์ของเขา Maartunn กล่าวถึง “Bybit apes” ซึ่งเป็นป้ายกำกับสำหรับเทรดเดอร์ที่ชอบเลเวอเรจสูง รูปแบบการซื้อขายนี้ แม้จะพบเห็นได้ทั่วไปในหมู่ผู้ใช้ Bybit แต่ก็สามารถขยายความเป็นไปได้ที่ราคา Bitcoin จะผันผวนอย่างกะทันหันและสูงชันได้

HTX Global ซึ่งก่อนหน้านี้รู้จักกันในชื่อ Huobi ได้รับความสนใจแบบเปิดเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 150 ล้านดอลลาร์เป็น 3 พันล้านดอลลาร์ที่น่าประทับใจภายในเวลาเพียงไม่ถึงหนึ่งปี การเติบโตนี้บ่งชี้ว่าความนิยมของแพลตฟอร์มกำลังเพิ่มขึ้น แต่ก็เป็นที่น่าสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้รับการสะท้อนจากการเพิ่มขึ้นของทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนที่คล้ายคลึงกัน Maartunn พบว่าสิ่งนี้ผิดปกติ ในขณะที่เขาแนะนำว่าหากไม่มีการขยายปริมาณสำรองที่สอดคล้องกัน (ไม่ว่าจะเป็น Bitcoin หรือ Stablecoin) การเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจอาจบ่งบอกถึงความไม่สมดุลที่สำคัญยิ่งขึ้น

Deribit การแลกเปลี่ยนครั้งหนึ่งภายใต้การตรวจสอบอย่างละเอียด ประสบกับกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติ อย่างไรก็ตาม Maartunn เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นนี้อาจมีนัยสำคัญน้อยลง เนื่องจากสิ่งที่เขาสงสัยว่าอาจเป็นที่อยู่ภายในที่ไม่เปิดเผยซึ่งมีอิทธิพลต่อข้อมูล ELR แม้ว่า Deribit จะมีชื่อเสียงในด้านตลาดออปชั่นที่แข็งแกร่ง แต่ Maartunn เสนอว่ามูลค่าที่สูงเกินจริงดูเหมือนจะไม่เชื่อมโยงโดยตรงกับกิจกรรมการซื้อขายที่มีเลเวอเรจสูงอย่างกว้างขวางซึ่งพบได้ที่ Gate.io, Bybit หรือ HTX Global

Maartunn แสดงให้เห็นชัดเจนว่าการวิเคราะห์ของเขาไม่ได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อปลูกฝังความกลัว ความเข้าใจ หรือความสงสัย แต่เป็นการนำเสนอข้อมูลเพื่อการพิจารณาอย่างรอบคอบในการตัดสินใจเลือกอย่างมีข้อมูล โดยพื้นฐานแล้ว เขากล่าวว่า: “ก่อนอื่น ฉันไม่ได้พยายามสร้างสภาวะของความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย แต่ฉันกำลังเสนอข้อมูลและความคิดให้ไตร่ตรองแทน ใช้ข้อมูลนี้เพื่อช่วยชี้แนะการตัดสินใจส่วนตัวของคุณ ” เขาเขียน โดยดึงความสนใจไปที่ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าที่รวบรวมจากการล่มสลายของ FTX ในชุมชน crypto

นอกจากนี้ เขาแนะนำว่าอาจเป็นการระมัดระวังในการลดจำนวนเงินที่เก็บไว้ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากคู่ค้า ส่งเสริมการพิจารณาอย่างรอบคอบเมื่อเข้าร่วมในการซื้อขายโดยใช้มาร์จิ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อค่า Exchange Liquidation Ratio (ELR) อยู่ในระดับสูง และสนับสนุนให้ ใช้แพลตฟอร์มเช่น Binance, BitMEX, Kraken, Bitfinex และ OKX เนื่องจากปัจจุบันมีตัวเลข ELR ที่ดีกว่า

ณ เวลานี้ BTC ซื้อขายที่ $90,768

2025-01-13 23:41