สิ่งที่การลดลงของ PayPal USD กล่าวถึงสถานะของสินทรัพย์โทเค็นใน TradFi

by
  • มูลค่าตลาดของ PayPal USD ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในอดีต
  • แม้จะฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ก็อาจไม่เพียงพอในระยะยาว

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันพบว่าตัวเองหลงใหลในการเคลื่อนไหวอันกล้าหาญของ PayPal ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ซึ่งสร้างกระแสไปทั่วทั้งตลาด นี่ไม่ใช่แค่อีกก้าวหนึ่งของ PayPal แต่เป็นการโจมตีครั้งแรกใน Web3 ในระดับกระแสหลัก เหตุการณ์นี้บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ โดยเป็นการประกาศยุคใหม่สำหรับสินทรัพย์โทเค็นและสกุลเงินดิจิทัล ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในวิวัฒนาการของภูมิทัศน์ทางการเงินของเรา

ในตอนแรก PayPal มีความหวังสูงสำหรับโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจาก USD แต่ในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าโมเมนตัมเบื้องหลังสินทรัพย์โทเค็นกำลังชะลอตัวลง เมื่อเปิดตัวครั้งแรกบน Solana ก็ได้รับกระแสตอบรับอย่างล้นหลาม และความสำเร็จในช่วงแรกก็ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา ความตื่นเต้นก็ลดลง

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม มูลค่าราคาตลาดของมูลค่าเทียบเท่า USD ของ PayPal ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 1.01 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่นั้นมา ราคาก็มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องและลดลงต่ำกว่า 500 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม ปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 515.17 ล้านดอลลาร์

ในฐานะนักลงทุนคริปโต ฉันสังเกตเห็นการลดลงอย่างน่าทึ่งของมูลค่าตลาด USD ของ PayPal ใกล้เคียงกับแนวโน้มขาลงของอิทธิพลภายในระบบนิเวศของ Solana ในช่วงเวลาเดียวกัน

ก่อนหน้านี้ มูลค่าตลาดของ PayPal ใน Solana แซงหน้า Ethereum เนื่องจากความกระตือรือร้นในช่วงแรก เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม มีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 65.79% บนบล็อกเชน Solana อย่างไรก็ตาม ภายในวันที่ 27 พฤศจิกายน ความเหนือกว่าของมันลดลงเหลือ 25.42%

ที่มา: DeFiLlama

มูลค่าตลาดโดยรวมของ PYUSD (เหรียญเสถียรดอลลาร์สหรัฐของ PayPal) ดำเนินการคล้ายกับการครอบงำของ Solana ในโลก crypto ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายูทิลิตี้ของ PYUSD บนเครือข่ายของ Solana นั้นไม่คงอยู่ สิ่งสำคัญที่ควรทราบในขณะที่รายงาน Ethereum คิดเป็นประมาณ 67.21% ของอุปทานหมุนเวียนของ PYUSD

หรือ:

ประสิทธิภาพของมูลค่าตลาดรวมของ PYUSD สะท้อนให้เห็นถึงอิทธิพลของ Solana ในตลาด crypto ซึ่งหมายความว่าการใช้ PYUSD บน Solana ไม่ได้รับความยั่งยืนเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่รายงาน Ethereum ถือครองประมาณ 67.21% ของอุปทานหมุนเวียนของ PYUSD

อะไรเป็นแรงผลักดันให้เกิดการเติบโตของมูลค่าตลาดของ PayPal USD ในช่วงแรก และตอนนี้มีอะไรแตกต่างไปบ้าง

ตั้งแต่วันที่ 26 มิถุนายนถึง 30 สิงหาคม 2024 มูลค่าตลาดของ PYUSD เพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในตลาด crypto อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นนี้พลิกกลับเมื่อตลาดเริ่มพบกับความตื่นเต้นที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งใกล้เคียงกับการลดลง สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือในช่วงก่อนหน้านี้ มีผู้ถือเหรียญ Stablecoin เพิ่มมากขึ้น และเหรียญ Stablecoin ของ PayPal บน Solana ให้ผลตอบแทนที่แข่งขันได้

ในทางกลับกัน เนื่องจากตลาดมีภาวะกระทิงเป็นพิเศษ จึงเป็นไปได้ที่นักขุดผลตอบแทนจะถอนสภาพคล่องของตนและลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ เนื่องจากเพิ่งเปิดตัวบริการ USD ของ PayPal ก็ยังไม่มีปริมาณธุรกรรมที่สม่ำเสมอ

แม้ว่าเหตุผลที่กล่าวมาก่อนหน้านี้อาจทำให้สภาพคล่องลดลงสำหรับเหรียญ stablecoin ที่เกี่ยวข้องกับ PayPal ที่ชัดเจน แต่สิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือ การเก็งกำไรอาจเป็นปัจจัยหนึ่งเช่นกัน ในความเป็นจริง เหรียญเสถียรนี้ยังคงเห็นกิจกรรมที่สำคัญบนบล็อกเชน ตัวอย่างเช่น อุปทานหมุนเวียนบนทั้งสองเครือข่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเดือนที่ผ่านมา

ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าของมันเพิ่มขึ้น 5.31% บน Ethereum และ 4.12% บน Solana สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่ายังคงมีความสนใจใน Stablecoin นี้ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้มีให้บริการเฉพาะบนแพลตฟอร์มทั้งสองนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเป็นปัญหาได้เมื่อพิจารณาถึงการใช้งาน เนื่องจากยังไม่แพร่หลายในเครือข่ายอื่นๆ

2025-01-13 10:15