หลังจาก IBIT ตัวเลือก Bitcoin Spot ETF ของ Bitwise ก็พร้อมใช้งาน

ในฐานะนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษ ฉันได้เห็นการเพิ่มขึ้นและลดลงของนวัตกรรมทางการเงินนับไม่ถ้วน การเปิดตัวตัวเลือก iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ทำให้ฉันทั้งตกใจและมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ปริมาณการซื้อขายที่แท้จริงในวันแรกนั้นน่าทึ่งมาก แต่ข้อจำกัดในการซื้อขายที่เข้มงวดอาจเป็นอุปสรรคต่อศักยภาพในระยะยาว

การเปิดตัวตัวเลือก iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ครั้งแรกนั้นไม่มีอะไรจะน้อยไปกว่าปรากฏการณ์ โดยมีมูลค่าการซื้อขายสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์ในวันแรก ซึ่งไม่เพียงแต่เกินความคาดหมายเท่านั้น แต่ยังสร้างสถิติใหม่อีกด้วย อย่างไรก็ตาม เราควรงดการเฉลิมฉลองไว้ก่อน ข้อจำกัดทางการค้าที่เข้มงวดบางประการอาจจำกัดศักยภาพการเติบโตในระยะยาว ดังนั้น IBIT เป็นเพียงความรู้สึกระยะสั้นหรือเป็นลางสังหรณ์ของความก้าวหน้าครั้งสำคัญครั้งต่อไปใน Bitcoin ETFs หรือไม่? Bitwise จะเป็นบริษัทแห่งที่สองที่แนะนำตัวเลือก Bitcoin Spot ETF

IBIT เปิดตัวครั้งใหญ่

เพื่อให้คุณทราบถึงขนาดของมัน IBIT ETF แซงหน้าประสิทธิภาพวันแรกของ ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ซึ่งเปิดตัวในปี 2021 และจัดการได้ 363 ล้านดอลลาร์ในวันแรกด้วยส่วนต่างที่สำคัญ ในความเป็นจริง แม้แต่เพียงลำพัง IBIT ก็มองเห็นกิจกรรมการซื้อขายที่น่าประหลาดใจ โดยจัดให้อยู่ในกลุ่มตลาดใหญ่อย่าง SPY และ QQQ

แต่นี่คือสิ่งที่จับได้ ตัวเลือก IBIT มาพร้อมกับขีดจำกัดสัญญา 25,000 สัญญา นั่นไม่มากนักเมื่อเทียบกับ ETF แบบดั้งเดิม Jeff Park จาก Bitwise ไม่ได้อดกลั้น เขาชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงในการซื้อขายของ IBIT เป็นเพียง 0.5% ของหุ้นที่มีอยู่ ETF ส่วนใหญ่อยู่ที่ประมาณ 7% โดยพื้นฐานแล้ว IBIT พยายามเล่นด้วยมือเดียวผูกไว้ด้านหลัง Jeff Park จาก Bitwise แบ่งปันในโพสต์ X ว่าตัวเลือก BITB ของพวกเขาจะเผยแพร่ในวันนี้ในอีกไม่กี่ชั่วโมง เขายังแบ่งปันการเปิดเผยและหนังสือชี้ชวนสำหรับ BITB

IBIT สามารถตามทัน Big Boys ได้หรือไม่?

แม้ว่าตัวเลือก ETF สปอตของ IBIT Bitcoin กำลังสร้างความสนใจ แต่พวกเขากำลังเผชิญกับคู่แข่งที่แข็งแกร่ง ตัวอย่างเช่น SPDR Gold Trust (GLD) บันทึกวันซื้อขายออปชั่นมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์พร้อมกัน ซึ่งมากกว่าปริมาณ IBIT สองเท่า ไม่ใช่แค่การแข่งขันในตลาดเท่านั้น กฎระเบียบยังกดดัน IBIT อีกด้วย ก.ล.ต. และ CFTC ได้ใช้ข้อจำกัดที่เข้มงวดกับตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin ในขณะที่ตลาดฟิวเจอร์สมีความยืดหยุ่นมากขึ้น นักวิจารณ์แนะนำว่าความคลาดเคลื่อนในกฎระเบียบนี้สร้างสนามแข่งขันที่ไม่สม่ำเสมอ ซึ่งอาจส่งผลดีต่ออนาคตเหนือทางเลือกต่างๆ

แม้จะมีสถานการณ์ปัจจุบัน แต่ก็ยังมีความหวังอยู่ Eric Balchunas จาก Bloomberg กล่าวถึงการเปิดตัว IBIT ว่าเป็นเรื่องพิเศษ และเขาคิดว่าเมื่อข้อจำกัดต่างๆ ถูกยกเลิก อาจนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตลาดได้

BITB เสนออะไรบ้าง?

ตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนของ Bitwise Investment Trust Bitwise Bitcoin ETF มอบวิธีการลงทุนใน Bitcoin ที่ปฏิบัติได้จริงและปลอดภัย ในช่วงหกเดือนแรก ไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ETF นี้ใช้ Coinbase Custody สำหรับห้องเย็นที่มีความปลอดภัยสูงและคำนวณมูลค่ารายวันโดยใช้อัตราอ้างอิง Bitcoin ของ CME CF – New York Variant (BRRNY) การทำเช่นนี้จะช่วยหลีกเลี่ยงอนุพันธ์ ลดความเสี่ยงของคู่สัญญา และปรับปรุงกระบวนการลงทุนใน Bitcoin

ในขณะเดียวกัน Bitcoin ก็ลุกเป็นไฟ

โดยไม่มองข้ามประเด็นหลักที่นี่: Bitcoin เอง เพิ่งทะลุจุดสูงสุดใหม่ที่ 94,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ตลาดออปชั่นกำลังเฟื่องฟู โดยเปิดให้ดอกเบี้ยสูงถึงประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งใกล้ถึง 60 พันล้านดอลลาร์ในอนาคต

มีการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการลงทุนใน Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) ในสหรัฐอเมริกา โดยมีการไหลเข้าที่มหาศาลถึง 816.4 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้ยอดรวมเพิ่มขึ้นเป็น 28.5 พันล้านดอลลาร์ที่น่าประทับใจ สิ่งนี้บ่งบอกถึงกระแสเงินทุนจำนวนมากที่เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน

อะไรต่อไป?

การเปิดตัว IBIT อย่างก้าวกระโดดแสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างมากในตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin อย่างไรก็ตาม การจำกัดตำแหน่งที่จำกัดเหล่านี้กำลังขัดขวางความคืบหน้าในขณะนี้ หากกฎระเบียบมีความเข้มงวดน้อยลง IBIT ก็มีศักยภาพที่จะขยายเป็นขนาดของ SPY หรือ GLD สำหรับตอนนี้ เราอยู่ในรูปแบบการถือครอง และรอดูว่า IBIT จะครองตำแหน่งสูงสุดหรือไม่ หรือ Bitwise จะเหนือกว่าหรือไม่ อนาคตถือเป็นคำตอบว่าจะมีการเปิดตัวตัวเลือก Bitcoin Spot ETF เพิ่มเติมหรือไม่

2024-11-20 16:23