เดิมพัน Bitcoin 3% ของ BlackRock: The Good, Bad, และ The Absurd อย่างสนุกสนาน

เดิมพัน Bitcoin 3% ของ BlackRock: The Good, Bad, และ The Absurd อย่างสนุกสนาน

แบล็คร็อคผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้สะสมอย่างเงียบ ๆ มากกว่า 662,500 BTC คิดเป็นมากกว่า 3% ของอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin ตัวเลขที่ส่ายนี้ได้จุดประกายปฏิกิริยาที่หลากหลายตั้งแต่ความตื่นเต้นไปจนถึงความกังวล มาดำดิ่งสู่ความดีความเลวและแง่มุมที่ไร้สาระของการสะสม bitcoin ของแบล็คร็อค

คุณรู้หรือไม่? Coinbase Custody ไม่ใช่ BlackRock ถือกุญแจส่วนตัวสำหรับ BTC ใน IBIT จัดเก็บสินทรัพย์ลูกค้าอย่างปลอดภัยออฟไลน์และได้รับการสนับสนุนจากการประกันภัยเชิงพาณิชย์

เหตุใดการเดิมพัน BlackRock จึงยิ่งใหญ่ใน Bitcoin ในปี 2025?

เบื้องหลังการจัดสรรขนาดใหญ่ของแบล็คร็อคคือการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในการมองว่า Bitcoin: เป็นองค์ประกอบที่ถูกต้องตามกฎหมายของพอร์ตการลงทุนระยะยาวและหลากหลาย วิทยานิพนธ์ภายในของแบล็คร็อครวบรวมความผันผวนของ Bitcoin เพื่อเป็นการแลกเปลี่ยนเพื่อกลับหัวกลับหาง ด้วย IBIT พวกเขาเดิมพันว่าการยอมรับที่กว้างขึ้นจะทำให้สินทรัพย์มีเสถียรภาพเมื่อเวลาผ่านไปปรับปรุงการค้นพบราคาเพิ่มสภาพคล่องและการกระจายที่แคบลง

กลยุทธ์ BlackRock Bitcoin

ปรัชญาของแบล็คร็อค (มาจากผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก) ส่งสัญญาณที่แข็งแกร่งไปยังเพื่อนร่วมงาน มันปรับเปลี่ยนการสนทนาเกี่ยวกับการยอมรับของสถาบัน Bitcoin เปลี่ยนจาก “ไม่ว่า” ถึง “การเปิดรับ” เท่าไหร่ “เหมาะสม

กรณีการลงทุนสำหรับการสะสม bitcoin ของสถาบัน

• หายากโดยการออกแบบ: ด้วยหมวกที่แข็ง 21 ล้านเหรียญและรูปแบบการออกที่ลดลงครึ่งหนึ่ง Bitcoin Marcity สะท้อนทองคำ แต่ด้วยกระดูกสันหลังดิจิตอล การประมาณการบางอย่างแนะนำส่วนแบ่งที่มีความหมายของเหรียญที่มีอยู่นั้นหายไปหรือไม่สามารถเข้าถึงได้ทำให้การจัดหาที่มีประสิทธิภาพนั้นเข้มงวดยิ่งขึ้น
• ด้วยการเพิ่มขึ้นของหนี้อธิปไตยและการกระจายตัวทางการเมืองในใจธรรมชาติที่มีการกระจายอำนาจของ Bitcoin นำเสนอการป้องกันความเสี่ยงต่อความเสี่ยงของคำสั่ง มันอยู่ในตำแหน่งที่เป็นสินทรัพย์สำรองที่เป็นกลางทนต่อการจัดการกับรัฐบาลและการจัดการทางการเงิน
• เป็นส่วนหนึ่งของการแปลงดิจิตอลที่กว้างขึ้น: BlackRock มองว่า Bitcoin เป็นพร็อกซีมาโครสำหรับการเปลี่ยนจาก “ออฟไลน์” เป็นระบบค่า “ออนไลน์” จากการเงินไปจนถึงการค้าจนถึงการถ่ายโอนความมั่งคั่ง ในคำพูดของพวกเขาแนวโน้มนี้คือ “ซุปเปอร์ชาร์จ” โดย Tailwinds ทางประชากรศาสตร์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนอายุน้อยได้รับอิทธิพล

เมื่อรวมเข้าด้วยกันปัจจัยเหล่านี้ให้ลักษณะความเสี่ยงที่แตกต่างกันซึ่งประเภทสินทรัพย์แบบดั้งเดิมไม่สามารถทำซ้ำได้ กรอบของแบล็คร็อค (Bitcoin เสนอ “แหล่งที่มาของการกระจายความเสี่ยง”) ทำให้เป็นกรณีที่น่าสนใจสำหรับการรวมเข้ากับพอร์ตการลงทุนหลัก

การรวมพอร์ตโฟลิโอของ BlackRock Crypto

แบล็คร็อคสนับสนุนวิธีการที่วัดได้การเปิดรับแสง 1% ถึง 2% ภายในการผสมผสานหุ้น 60/40 แบบดั้งเดิม สิ่งนี้อาจฟังดูเล็ก แต่ในพอร์ตโฟลิโอของระดับสถาบันมันเพียงพอที่จะสร้างผลกระทบและทำให้การสัมผัส bitcoin เป็นปกติสำหรับการจัดสรรหัวโบราณ

คุณรู้หรือไม่? ผลพลอยได้ที่ไม่คาดคิด (“ฝุ่น”) จากธุรกรรม bitcoin ภายใน IBIT ได้รวมโทเค็นอื่น ๆ จำนวนเล็กน้อย แบล็คร็อคเก็บสิ่งเหล่านี้ไว้ในกระเป๋าเงินแยกต่างหากหรือบริจาคเพื่อการกุศลหลีกเลี่ยงภาวะแทรกซ้อนทางภาษี

ผลกระทบ ETF ของ BlackRock Bitcoin

การตัดสินใจของแบล็คร็อคที่จะสะสมมากกว่า 3% ของอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin ผ่าน iShares Bitcoin Trust (IBIT) เป็นจุดเปลี่ยนสำหรับวิธีการรับรู้การซื้อขายและการควบคุม Bitcoin ผู้สนับสนุนโมเดล ETF ยืนยันว่าการลงทุน Bitcoin ของสถาบันช่วยลดความผันผวน นักวิจารณ์เตือนว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันขนาดใหญ่แนะนำความเสี่ยงด้านตลาดแบบดั้งเดิมสู่ Bitcoin

การสะสม bitcoin ของสถาบันยืมความชอบธรรมที่สำคัญ

ไม่ต้องสงสัยเลยว่ากลยุทธ์การเข้ารหัสลับของแบล็คร็อคได้เปลี่ยน Bitcoin จากสินทรัพย์ขอบเป็นเครื่องมือการลงทุนหลัก เป็นเวลาหลายปีที่ Bitcoin ถูกไล่ออกจากสถาบันการเงินที่สำคัญ การเปิดรับสัญญาณ BTC อย่างลึกซึ้งของแบล็คร็อคที่กระแสน้ำเปลี่ยนไป การเปิดตัว IBIT (และการปีนขึ้นไปอย่างรวดเร็วเพื่อเป็นหนึ่งในผู้ถือ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดทั่วโลก) ได้ทำให้ Bitcoin ถูกต้องตามกฎหมายในแบบที่ไม่มีกระดาษสีขาวหรือการประชุม

คุณรู้หรือไม่? กองทุนความมั่งคั่ง Mubadala Sovereign ของอาบูดาบีเป็นเจ้าของหุ้นที่สำคัญใน IBIT โดยมีการยื่นเอกสารที่แสดงประมาณ 409 ล้านดอลลาร์

แบล็คร็อคเป็นเจ้าของ 3% ของ bitcoin: ความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้น

สินทรัพย์กระจายอำนาจถูกควบคุมมากขึ้นโดยสถาบันส่วนกลาง

ผู้ใช้ส่วนใหญ่ในปัจจุบันพึ่งพาการแลกเปลี่ยนส่วนกลาง (CEXs) ผู้ดูแลหรือ ETF แพลตฟอร์มเหล่านี้ใช้งานง่ายขึ้นมีคุณสมบัติด้านความปลอดภัยเช่นการประกันภัยและห้องเย็นและให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบ (KYC, AML) ซึ่งหลายคนมองว่าจำเป็น ในทางตรงกันข้ามเครื่องมือการกระจายอำนาจเช่น DEX และกระเป๋าเงินตามตัวเองมีแรงเสียดทานสูงกว่าสภาพคล่องที่ลดลงและการป้องกันผู้ใช้น้อยลง

สำหรับตอนนี้ตลาดดูเหมือนจะยอมรับแบบจำลองไฮบริดด้วยชั้นฐานกระจายอำนาจและจุดเชื่อมต่อส่วนกลาง

เกมติดตามข้อบังคับ

ความสามารถของแบล็คร็อคในการเปิดตัว IBIT นั้นเป็นไปได้โดยการตัดสินใจสถานที่สำคัญ: การอนุมัติของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับ ETFS SPOT Bitcoin ในต้นปี 2567 การพิจารณาคดีนั้นทำลายการหยุดชะงักมานานหลายปีและเปิดประตูระบายน้ำสำหรับทุนสถาบัน ถึงกระนั้นสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่กว้างขึ้นยังคงไม่สอดคล้องกันและมักจะขัดแย้งกัน

หนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเมื่อพูดถึง Crypto? การจำแนกสินทรัพย์ ก.ล.ต. ยังคงส่งสัญญาณที่หลากหลายว่าโทเค็นต่าง ๆ เช่นอีเธอร์ (ETH) หรือ Solana (SOL) เป็นหลักทรัพย์ โซนสีเทาที่มีกฎระเบียบนี้ทำให้การพัฒนาผลิตภัณฑ์เช่น ETF หรือ ETP ของ Altcoin ล่าช้าและสร้างความสับสนให้กับนักลงทุนนักพัฒนาและผู้ออกตราสาร

สถาบันพร้อมแล้ว – แต่พวกเขาต้องการกฎที่พวกเขาสามารถไว้วางใจได้