เหตุใดยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon จึงลังเลที่จะนำ Bitcoin มาใช้

ในฐานะนักลงทุนผู้ช่ำชองซึ่งมองเห็นแนวโน้มและความสามารถพิเศษในการระบุศักยภาพ ฉันพบว่าข้อเสนอการนำ Bitcoin มาใช้โดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Microsoft นั้นน่าสนใจ เมื่อได้สำรวจฟองสบู่ดอทคอมและได้เห็นการเติบโตของเทคโนโลยีบล็อกเชน ฉันก็อดไม่ได้ที่จะมองเห็นความคล้ายคลึงระหว่างทั้งสองยุค

บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Amazon ถือทุนสำรองทางการเงินจำนวนมาก โดยเฉพาะประมาณ 87 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม มูลค่าของเงินนี้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสกุลเงิน

องค์กรวิจัยที่เรียกว่าศูนย์วิจัยนโยบายสาธารณะแห่งชาติซึ่งตั้งอยู่ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ได้แนะนำว่าบริษัทเทคโนโลยีที่โดดเด่นควรพิจารณานำ Bitcoin (BTC) มาใช้ แต่ก็ยังไม่แน่นอนว่าบริษัทเหล่านี้จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการทำเช่นนั้นหรือไม่

NCPPR สนับสนุนแนวทางเฉพาะสำหรับทั้ง Microsoft และ Amazon โดยแนะนำให้พวกเขารวม Bitcoin เข้ากับทุนสำรองทางการเงินของพวกเขา เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังคำแนะนำนี้คือ การทำเช่นนี้จะช่วยปกป้องเงินทุนที่มีสภาพคล่องและมูลค่าของผู้ถือหุ้นจากอัตราเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น

ข้อเสนอระบุว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งตรึงอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 4.95% ถือเป็น “การวัดที่ไม่ดีอย่างน่าทึ่ง” ในการลดค่าเงินจริง และชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงอาจสูงเป็นสองเท่า

ในฐานะนักวิจัย ฉันพบว่าตัวเองกำลังครุ่นคิดถึงเงินสดสำรองจำนวนมากที่ถือโดยบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Microsoft (78 พันล้านดอลลาร์) และ Amazon (87 พันล้านดอลลาร์) ในบริบทนี้ ฉันรู้สึกทึ่งกับแนวคิดที่ว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม ฉันอดไม่ได้ที่จะสงสัยว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับมันเกินผลประโยชน์ของมันหรือไม่

แม้ว่า Michael Saylor ผู้สนับสนุนแนวคิด ‘ยาเม็ดสีส้ม’ และประธานบริษัทข่าวกรองธุรกิจของ MicroStrategy ได้สนับสนุนข้อเสนอการสำรอง Bitcoin แต่ผู้ถือหุ้นของ Microsoft ส่วนใหญ่ปฏิเสธด้วยการลงคะแนนเสียงอย่างถล่มทลาย โดยเสนอแนะว่าพวกเขามองว่าความผันผวนของสินทรัพย์ที่เสนอนั้นเป็นข้อเสียเปรียบที่อาจเกิดขึ้น

อเมซอนอยู่ถัดไปในการตัดสินใจ การลงคะแนนเสียงครั้งนี้จะแตกต่างออกไปหรือไม่?

Amazon ไม่ใช่บริษัทเทคโนโลยีแบบอนุรักษ์นิยมเช่น Microsoft

ในฐานะนักวิจัยที่เจาะลึกขอบเขตของฟินเทค ฉันสังเกตเห็นความคล้ายคลึงกันอย่างเห็นได้ชัดระหว่างบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Microsoft และ Amazon อย่างไรก็ตาม เมื่อตรวจสอบอย่างใกล้ชิดแล้ว แนวทางการปฏิบัติงานก็มีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน ตามคำพูดของ Nick Cowan ซีอีโอของ Valereum ยักษ์ใหญ่ทั้งสองอาจมีอัตลักษณ์ร่วมกันในฐานะผู้นำด้านเทคโนโลยี แต่สไตล์ของพวกเขาแตกต่างกันอย่างมาก

“การลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นของ Amazon อาจแตกต่างจากของ Microsoft อย่างแน่นอน เนื่องจากชื่อเสียงของบริษัทในด้านนวัตกรรมและการยอมรับความเสี่ยง”

ในอดีต Microsoft มีแนวโน้มที่จะระมัดระวังทั้งการตัดสินใจทางการเงินและการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ ในทางกลับกัน Amazon มีชื่อเสียงในด้านการนำเทคโนโลยีใหม่ๆ ที่เพิ่งเกิดขึ้นและทำการลงทุนด้านนวัตกรรมมาใช้

จากข้อมูลของ Cowan แม้ว่า Microsoft อาจไม่เปิดกว้างต่อนวัตกรรม แต่ความกระตือรือร้นของ Amazon ในการสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ อาจสะท้อนความสามารถของ Bitcoin ในการกระจายการลงทุน

ในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีซึ่งมีกำหนดในเดือนพฤษภาคม 2568 Amazon อาจตัดสินใจเกี่ยวกับข้อเสนอ NCPPR คำแนะนำนี้มุ่งเป้าไปที่ Amazon เพิ่มการลงทุน 1-2% ตามปกติในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงภายในพอร์ตการลงทุนธุรกิจของตนเกินกว่าจำนวนดังกล่าว

“อย่างน้อยที่สุด Amazon ควรประเมินประโยชน์ของการถือครองสินทรัพย์บางส่วน แม้แต่เพียง 5% ใน Bitcoin”

Cowan พบว่าเป็นไปไม่ได้อย่างยิ่งที่ Amazon จะลงทุน 5% ใน Bitcoin ในความเห็นของเขา แม้ว่า Bitcoin จะสร้างความหลากหลาย แต่ความผันผวนที่สูงและการขาดผลตอบแทนที่มั่นคง ทำให้เป็นเรื่องยากที่จะพิสูจน์การลงทุนขนาดใหญ่สำหรับบริษัทขนาดใหญ่อย่าง Amazon แต่เขาแนะนำว่าการลงทุนเชิงทดลองที่มีขนาดเล็กกว่าซึ่งคล้ายกับแนวทางของ Tesla อาจได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นมากขึ้น

ในปี 2021 การเข้าซื้อ Bitcoin ของ Tesla ทำให้บริษัทได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนจำนวนมาก เดิมที Tesla ลงทุนประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ใน Bitcoin แต่ต่อมาในปีเดียวกัน พวกเขาขายออกไปประมาณ 70% ของการถือครองเริ่มแรก

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่า Tesla ยังคงถือครอง Bitcoin สำรอง (ประมาณ 9,720 BTC) ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก BitcoinTreasuries.NET

Amazon มีเงินสดเป็นพันล้าน ดังนั้นจึงสามารถจัดสรรจำนวนเงินที่ใกล้เคียงกันให้กับ Tesla ได้อย่างง่ายดาย

แทนที่จะกระตุ้นให้ Amazon และ Microsoft ใช้ Bitcoin โดยตรง Cowan เสนอเน้นย้ำแนวคิดที่ว่า Bitcoin ทำหน้าที่เป็นมาตรการป้องกันอัตราเงินเฟ้อ การเน้นนี้สามารถสร้างการสนับสนุนและอาจเร่งการยอมรับ Bitcoin โดยสถาบันต่างๆ

NCPPR ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นของ CryptoMoon ในทันที

ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีต้องการ Bitcoin เพื่อเป็นคลังหรือไม่?

MicroStrategy ได้แสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ที่น่าประทับใจโดยการบูรณาการ Bitcoin ให้เป็นองค์ประกอบสำคัญของแนวทางการจัดการการเงิน

ตั้งแต่วันที่ 11 สิงหาคม 2020 บริษัทได้เริ่มซื้อ Bitcoin จำนวนรวม 21,454 หน่วย มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา มูลค่าหุ้นของพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 14 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นประมาณ 411 ดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 1.3 พันล้านดอลลาร์เป็นเกือบ 1 แสนล้านดอลลาร์

ในฐานะนักวิจัย ฉันสังเกตเห็นว่าการตัดสินใจของ Michael Saylor ในการใช้ Bitcoin เป็นมาตรการป้องกันเงินเฟ้อได้พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จมากกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก สิ่งนี้ทำให้ฉันต้องไตร่ตรอง: เหตุใดยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีไม่ควรเดินตามรอยเท้าของ Saylor และใช้โมเดลคลังของเขา

นอกจากนี้ ผลที่ตามมาคือความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของ Bitcoin และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดโดยรวม ทำให้หุ้นของบริษัททำงานเหมือนกับ Bitcoin เวอร์ชันที่มีเลเวอเรจ

ตามข้อมูลที่ให้ไว้ มูลค่าตลาดของ Amazon อยู่ที่ประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Microsoft อยู่ที่ประมาณ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น ผลกระทบของการนำ Bitcoin มาใช้โดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทั้งสองนี้จึงไม่สะท้อนถึงผลกระทบจาก MicroStrategy เนื่องจากมูลค่าตลาดที่น้อยกว่า

Cowan ให้เหตุผลว่า Amazon ไม่จำเป็นต้องนำ Bitcoin มาใช้ทันที เนื่องจากการดำเนินงานหลักมีความแข็งแกร่ง การลงทุนส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดของเงินสดสำรองใน Bitcoin อาจช่วยป้องกันภาวะเงินเฟ้อได้ แต่มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเบี่ยงเบนไปจากกลยุทธ์การคลังที่มีอยู่ ผู้ถือหุ้นบางรายอาจมองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นภัยคุกคามต่อรูปแบบธุรกิจที่ประสบความสำเร็จของ Amazon

“ค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่มีความผันผวนเช่น Bitcoin แทนที่จะลงทุนใน R&D หรือการเข้าซื้อกิจการจะมีน้ำหนักอย่างมากในการตัดสินใจดังกล่าว”

เขาชี้ให้เห็นว่าการจัดสรร Bitcoin จำนวนมากอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถของ Amazon ในการจัดหาเงินทุนให้กับภาคการเติบโตที่สำคัญ เช่น การพัฒนา AWS เทคโนโลยี AI และการอัพเกรดลอจิสติกส์ การลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นควรพิจารณาสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนในสินทรัพย์เก็งกำไรและนวัตกรรมที่สำคัญที่ทำให้ Amazon แตกต่างจากคู่แข่ง

ความกังวลด้านสิ่งแวดล้อมของ Bitcoin อาจขัดขวางผู้ถือหุ้น

จำเป็นอย่างยิ่งที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่จะต้องคำนึงถึงมุมมองของประชาชนทั่วไป เนื่องจากสื่อกระแสหลักส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อภาพลักษณ์ของแบรนด์และคุณค่าร่วมกัน ในทำนองเดียวกัน แม้ว่าจุดยืนของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ยังคงเชื่อมโยงกับการลงทุนที่มีความเสี่ยง การยักยอกที่เป็นไปได้ และปัญหาทางนิเวศวิทยา

“การเล่าเรื่องเชิงประชาสัมพันธ์เชิงลบอาจบดบังผลประโยชน์ทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Amazon ให้ความสำคัญกับโครงการริเริ่ม ESG และความจำเป็นในการรักษาการดึงดูดผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในวงกว้าง”

Amazon เปลี่ยนแปลงประสบการณ์การช็อปปิ้งไปอย่างมากด้วยการส่งมอบผลิตภัณฑ์ถึงบ้านของผู้บริโภคอย่างรวดเร็ว ตามที่เสนอแนะในการศึกษาปี 2022 โดยกลุ่มสิ่งแวดล้อม Oceana ซึ่งเผยให้เห็นว่ามีการผลิตขยะพลาสติกมากกว่า 709 ล้านปอนด์

ธุรกิจวางแผนที่จะบรรลุการปล่อยก๊าซคาร์บอนสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2583 หนึ่งสิบปีเต็มก่อนเส้นตายที่กำหนดไว้ในข้อตกลงปารีส

การใช้พลังงานสูงของ Bitcoin ในการขุดต้องเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักจากนักอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม อย่างไรก็ตาม การเล่าเรื่องกำลังเปลี่ยนไปเมื่อมีการตรวจสอบโครงสร้างพื้นฐานการขุดอย่างละเอียดมากขึ้น แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่ความเสี่ยงของการตอบโต้ของ PR ยังคงอยู่

ผู้ถือหุ้นที่ Amazon ต้องพิจารณาว่าจะเป็นประโยชน์สำหรับบริษัทที่จะจับคู่ความสำเร็จของ Tesla หรือ MicroStrategy โดยการป้องกันภาวะเงินเฟ้อโดยใช้ Bitcoin หรือไม่ หรือควรหลีกเลี่ยงความเสี่ยงดังกล่าวและมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ทางธุรกิจหลักแทน

2024-12-13 01:52