ในฐานะนักลงทุน crypto ที่ช่ำชองและมีประสบการณ์นับสิบปีในการสำรวจภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา ฉันพบว่าตัวเองทั้งทึ่งและมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการเปิดตัว Bitcoin ETFs ล่าสุดในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าพวกเขาจะสร้างความตื่นเต้นได้อย่างแน่นอน แต่ก็จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเข้าหาพวกเขาด้วยความสมจริงและความอดทน
แม้จะมีความกระตือรือร้นในช่วงแรกเกี่ยวกับการเปิดตัว Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกา ตามที่ Jim Bianco ซีอีโอของ Bianco Research แนะนำ แต่เครื่องมือการลงทุนเหล่านี้ยังไม่สามารถตอบสนองหน้าที่คาดหวังได้ ในฐานะแรงผลักดันสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการยอมรับสกุลเงินดิจิตอลที่แพร่หลาย
บนโซเชียลเน็ตเวิร์กของ Elon Musk ผู้ใช้ Bianco ตั้งข้อสังเกตว่า Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) อาจต้องมีการเจริญเติบโตเพิ่มเติมก่อนจึงจะสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพในฐานะ “เครื่องมือสำคัญสำหรับการนำไปใช้อย่างกว้างขวาง” แทนที่จะทำหน้าที่เป็น “รายการแปลกใหม่สำหรับการใช้งานทั่วไป”
Bitcoin ETF ไหลออกและขาดการมีส่วนร่วมของสถาบัน
ความคิดเห็นของ Bianco เน้นย้ำถึงความกังขาที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพของ Bitcoin ETF นับตั้งแต่เปิดตัวการซื้อขายในเดือนมกราคม
แม้จะมีความคาดหวังสูงเกี่ยวกับโอกาสที่ Bitcoin ETFs ก่อนที่จะเปิดตัว Bianco ก็เน้นย้ำถึงตัวชี้วัดต่างๆ ที่ชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจไม่แข็งแกร่งเท่าที่เชื่อกันในตอนแรก
ประเด็นหลักของผู้เชี่ยวชาญเน้นที่การถอนเงินในปัจจุบัน ความสูญเสียที่นักลงทุนใน Bitcoin ETF เหล่านี้ประสบ รวมถึงการขาดแคลนการสนับสนุนจากสถาบันที่สำคัญ นี่หมายความว่าภาค Bitcoin ETF อาจต้องใช้เวลาเพิ่มเติมในการเจริญเติบโตและเติบโตอย่างเหมาะสม
จุดสำคัญประการหนึ่งที่ Bianco หยิบยกขึ้นมาคือการไหลออกสุทธิจำนวนมากภายในตลาด Bitcoin ETF จากข้อมูลจาก Farside Investors Bianco แสดงให้เห็นว่ามีการไหลออกสุทธิมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จาก Bitcoin ETF ของสหรัฐ 11 รายการในช่วงแปดวันทำการที่ผ่านมา
จำนวนเงินที่จัดการโดย Bitcoin ETFs ลดลงอย่างมาก จากระดับสูงสุดประมาณ 61 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม เหลือประมาณ 48 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ตามมุมมองของ Bianco การลดลงนี้บ่งชี้ถึงข้อกำหนดสำหรับความสนใจของนักลงทุนอย่างต่อเนื่องและการลงทุนสถาบันจำนวนมากที่จะยั่งยืน
เขาชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่าการไหลเข้าของ Bitcoin ETF ส่วนใหญ่มาจากผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่ซึ่งเปลี่ยนตำแหน่งของตนกลับเข้าสู่บัญชีการเงินแบบดั้งเดิม (Trad-Fi) แทนที่จะเป็นจากนักลงทุนรายใหม่ที่เข้าสู่ตลาด สิ่งนี้บ่งชี้ว่า ETF อาจไม่ดึงดูดเงินทุนใหม่ตามที่หวังไว้ในตอนแรก
เพื่อเพิ่มความถูกต้องของข้อสงสัย Bianco ชี้ให้เห็นว่าดูเหมือนว่านักลงทุนสถาบันไม่ได้มีส่วนร่วมอย่างเต็มที่ในตลาด Bitcoin ETF เนื่องจากแม้แต่ BlackRock ก็บ่งชี้ว่าประมาณ 80% ของธุรกรรม Bitcoin ETF อาจดำเนินการผ่านบัญชีออนไลน์ที่กำกับตนเอง
ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเพิ่มเติมว่า:
ตามการวิเคราะห์เชิงปริมาณ crypto ปรากฏว่าการไหลเข้าของ Bitcoin Spot ETF ส่วนใหญ่เกิดจากการที่เจ้าของสกุลเงินดิจิทัลโอนสินทรัพย์ของตนไปยังสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม สิ่งนี้บ่งชี้ว่ามีเงินทุนใหม่จำนวนค่อนข้างน้อยได้เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ไว้ เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ยังไม่ดึงดูดกลุ่มคนรุ่นเบบี้บูมเมอร์จำนวนมากอย่างที่คาดไว้ในตอนแรก ในความเป็นจริง มีการอพยพออกจากตราสารเหล่านี้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงแปดวันที่ผ่านมา บ่งบอกว่านักลงทุนจำนวนมากอาจประสบกับความสูญเสียและเลือกที่จะออกจากตลาด
ตลาด Bitcoin ETF จำเป็นต้องเติบโตอย่างไร?
แม้ว่า Bitcoin ETF จะยังไม่เป็นไปตามความคาดหวังเบื้องต้น แต่ Bianco ยังคงมีทัศนคติเชิงบวก โดยเชื่อว่าสิ่งเหล่านี้สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นเครื่องมือในการส่งเสริมการใช้งานสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง
ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการใช้ “ความอดทน” และสร้างเครื่องมือออนไลน์เพิ่มเติมเพื่อขับเคลื่อนตลาด ตามมุมมองของ Bianco อาจต้องใช้เวลา “หลายฤดูกาล โดยมีฤดูหนาวเล็กน้อยและมีความก้าวหน้าครั้งสำคัญในการพัฒนา” ก่อนที่ตลาด Bitcoin ETF จะถึงศักยภาพอย่างเต็มที่
ซีอีโอตั้งข้อสังเกต:
เป็นไปได้ไหมว่าเครื่องมือเหล่านี้จะอำนวยความสะดวกให้ได้รับการยอมรับในวงกว้างขึ้นภายในปี 2028 ตามความก้าวหน้าที่สำคัญในเทคโนโลยีออนไลน์ เช่น DeFi, NFT ของ Bitcoin และระบบการชำระเงิน
ภาพเด่นที่สร้างด้วย DALL-E แผนภูมิจาก TradingView
Sorry. No data so far.
2024-09-10 08:12