โทเค็นการปักหลักของเหลวสามารถลดลงเนื่องจากความผันผวนของตลาดได้หรือไม่?

ในฐานะนักลงทุน crypto ที่ช่ำชองและมีประสบการณ์มาสิบปี ฉันพบว่าตัวเองต้องสำรวจภูมิทัศน์ของสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาและไม่หยุดนิ่ง ข้อกังวลล่าสุดเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านราคาในระยะยาวของสกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับโปรโตคอลการวางเดิมพันที่มีสภาพคล่องไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับฉัน แต่สิ่งเหล่านี้ทำให้ฉันสนใจ

นักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับความสอดคล้องของราคาในระยะยาวของสกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับโปรโตคอลการวางเดิมพันสภาพคล่องมูลค่า 45 พันล้านดอลลาร์เหล่านี้ เนื่องจากภาคส่วนนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับเสถียรภาพของพวกเขา

การลงทุนด้วยการวางเดิมพันสภาพคล่องช่วยเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินสำหรับนักลงทุน เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนมีโทเค็นที่เดิมพันไว้ในตอนแรกซ้ำ ซึ่งสามารถนำไปใช้ในแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ต่างๆ ได้

ถึงกระนั้นก็เป็นไปได้ที่ Liquid Stake Tokens (LST) จะเบี่ยงเบนไปจากการถูกตรึงไว้ที่ Ether (ETH) ชั่วคราว ตามที่ Carlos Mercado นักวิเคราะห์จากบริษัทวิจัย Flipside Crypto แนะนำ

Mercado บอกกับ CryptoMoon ว่า:

“ความเสี่ยงที่กว้างขึ้นคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อมีการเดิมพัน Ethereum เปอร์เซ็นต์ที่มีนัยสำคัญ – โทเค็นที่เดิมพันด้วยสภาพคล่องไม่มีการไถ่ถอนทันที ดังนั้นในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง พวกเขาสามารถ “depeg” ซึ่งราคาตลาดเปิดแตกต่างจาก (มักจะตรวจสอบได้) การสนับสนุน ETH”

การดูแลให้ราคาคงที่สำหรับ LST ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Ethereum เป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากมูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์เหล่านี้ในปัจจุบันมีมูลค่า 36.5 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ CoinGecko

บอท Arbitrage สามารถจัดการกับการลด Pegging LST ได้อย่างรวดเร็ว

แม้ในช่วงสภาวะตลาดที่ปั่นป่วนซึ่งอาจเกิดความไม่เสมอภาคของราคาชั่วคราว บอทการเก็งกำไรเข้ารหัสลับก็เชี่ยวชาญในการแก้ไขความไม่สอดคล้องกันดังกล่าวอย่างรวดเร็ว เครื่องมือการซื้อขายอัตโนมัติเหล่านี้จะตรวจสอบความผันแปรของราคาในสกุลเงินดิจิทัล และทำการซื้อขายเพื่อใช้ประโยชน์จากความคลาดเคลื่อนเหล่านี้

ตามที่ Alon Askal รองประธานฝ่ายการตลาดของ SVV Network กล่าวว่าระบบการเก็งกำไรอัตโนมัติแบบเดียวกันนี้อาจแก้ไขสถานการณ์การ depegging LST ได้อย่างรวดเร็ว ในขณะที่เขาอธิบายให้ CryptoMoon ฟัง

“หากมีการเคลื่อนไหวของตลาดที่เป็นปฏิปักษ์ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง บอทการเก็งกำไรและการไถ่ถอนของผู้ใช้จะมีเสถียรภาพอย่างรวดเร็วและนำหมุดไปสู่จุดสมดุล เนื่องจากเซี่ยงไฮ้อัปเกรดโปรโตคอลที่เปิดใช้งาน เช่น Lido เพื่อออกจากห่วงโซ่สัญญาณและรับ ETH กลับคืนมา”

เมื่อวันที่ 24 เมษายน โทเค็น Renzo ETH (ETH ที่ซื้อขายได้ง่าย) เบี่ยงเบนไปชั่วขณะจากราคาคงที่ที่เทียบเท่ากับ Ether โดยลดลงเหลือประมาณ 700 ดอลลาร์จากการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเช่น Uniswap ในเวลานั้น Ether นั้นมีการซื้อขายสูงกว่า 3,100 ดอลลาร์

เหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากการขายออกในตลาดในวงกว้างขึ้น ตามมาด้วยแคมเปญ Airdrop ของ Renzo ซึ่งนำไปสู่การชำระบัญชีที่สำคัญในแพลตฟอร์มเลเวอเรจต่างๆ ตามที่ Tommy นักลงทุนนิรนามของ Crypto.com Capital กล่าว

นักลงทุนอธิบายในโพสต์ X วันที่ 24 เมษายน:

“สิ่งนี้นำไปสู่การชำระบัญชีในโปรโตคอลเลเวอเรจเช่น @GearboxProtocol และ @MorphoLabs Loopers (ผู้ใช้ที่ใช้ LRT ซ้ำ ๆ เป็นหลักประกันในการยืม ETH เพื่อสร้างเลเวอเรจ) ประสบกับการสูญเสีย”

Liquid Stake กำลังเติบโตแบบ Cross-Chain

ในฐานะนักวิเคราะห์การวิจัย ฉันสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการยอมรับการวางเดิมพันแบบของเหลว ไม่เพียงแต่ภายในระบบนิเวศ Ethereum เท่านั้น แต่ยังรวมถึงแพลตฟอร์มบล็อกเชนชั้นนำต่างๆ ด้วย

ในเครือข่าย Solana นักวิจัยจาก Bytbit คาดการณ์ว่าการใช้ Liquid Stake เพิ่มขึ้นมากกว่าห้าเท่า ตามที่แบ่งปันกับ CryptoMoon

“ในมุมมองของเรา Solana มีศักยภาพมหาศาลในการเดิมพันสภาพคล่องเนื่องจากมีชุมชนการเดิมพันที่กระตือรือร้น จากสถิติตลาด LST ของ Ethereum ตลาด LST ของ Solana อาจเติบโตเป็น 18 พันล้านดอลลาร์”

เนื่องจากประสิทธิภาพของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นจากโปรโตคอล การวางเดิมพันสภาพคล่องได้ขยายจนกลายเป็นหมวดหมู่ที่สำคัญที่สุดภายใน DeFi โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 45 พันล้านดอลลาร์ที่กระจายอยู่ในโปรโตคอลที่แตกต่างกัน 190 โปรโตคอล ตามสถิติของ DefiLlama

Sorry. No data so far.

2024-10-19 14:00