ใครบ้างที่ร่ำรวยจากตลาดกระทิงของ crypto?

ในฐานะนักลงทุน crypto ที่ช่ำชองซึ่งจับตาดูแนวโน้มของตลาดและความสามารถพิเศษในการมองหาโอกาส ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับความบ้าคลั่งในการซื้อขาย memecoin ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งสะท้อนถึง California Gold Rush ในอดีต จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่น่าเวียนหัวนั้นชวนให้นึกถึงช่วงแรกๆ ของฉันในตลาดหุ้น ซึ่งฉันเรียนรู้ที่จะควบคุมทิศทางของผืนน้ำที่ผันผวนด้วยมือที่มั่นคงและหัวที่ราบเรียบ

ท่ามกลางความร้อนระอุของกระแสสกุลเงินดิจิทัลที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบัน ฉันพบว่าตัวเองจมอยู่ในความคลั่งไคล้ในการซื้อขาย Memecoin ที่เสนอทั้งจุดสูงสุดที่น่ายินดีและจุดต่ำสุดที่น่าสะเทือนใจ อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าผู้ที่เก็บเกี่ยวผลตอบแทนอย่างแท้จริงไม่ใช่ผู้ค้า แต่เป็นซัพพลายเออร์ของเครื่องมือที่จำเป็น ซึ่งก็คือผู้ขายแบบเลือกแล้วตัก หากคุณต้องการ ซึ่งเป็นผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐาน crypto

ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของ Meme Coin ส่งผลให้รายรับเพิ่มขึ้นอย่างไม่เคยมีมาก่อนสำหรับแอปพลิเคชั่นกระจายอำนาจ (DApps) ที่ใช้ Solana โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Raydium ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ ซึ่งเพิ่งเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงถึง 11 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 24 ชั่วโมง

ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา กิจกรรมออนไลน์ของ Solana เพิ่มขึ้นอย่างมาก การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายรายวันสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์เป็นจุดสูงสุดประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Blockworks

เช่นเดียวกับความเจริญรุ่งเรืองของตลาด crypto ในอดีต มักถูกเปรียบเทียบกับ California Gold Rush (1848-1855) ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เริ่มต้นเมื่อมีการค้นพบทองคำในระหว่างการก่อสร้าง ซึ่งนำไปสู่การหลั่งไหลของผู้คนจำนวนมากในขณะที่คนงานเหมืองรีบเร่งไปที่ ภูมิภาคเพื่อค้นหาโชคลาภของพวกเขา

ภายในปี 1853 ผู้ตั้งถิ่นฐานยุคตื่นทองประมาณ 250,000 คนได้แห่กันไปที่ภูมิภาคนี้ และการผลิตทองคำก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เป็นที่เข้าใจกันโดยทั่วไปว่าความมั่งคั่งส่วนใหญ่ไม่ได้ถูกครอบครองโดยคนงานเหมืองเหล่านี้ แต่เป็นของนักธุรกิจที่จัดหาสิ่งของจำเป็นให้พวกเขา

โดยพื้นฐานแล้ว ผู้ที่จัดหาเครื่องมือ (พลั่วและพลั่ว) ต่างหากที่ร่ำรวย แทนที่จะเป็นคนงานเหมืองที่กำลังค้นหาทองคำ

ในขอบเขตของสกุลเงินดิจิทัล ผู้ขายที่นำเสนออุปกรณ์การขุดหรือบริการที่จำเป็นสามารถเปรียบได้กับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้ครอบคลุมหน่วยงานที่หลากหลาย เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขาย เครือข่ายบล็อกเชน ผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์ดิจิทัล ระบบการชำระเงิน และแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจต่างๆ

ในการสนทนากับ CryptoMoon นั้น Gracy Chen ซีอีโอของ Bitget crypto exchange ยืนยันว่าการเปรียบเทียบ “เครื่องมือและอุปกรณ์” ยังคงมีผลบังคับใช้ภายในขอบเขตของสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากเป็นสัญลักษณ์ของรากฐานที่สำคัญที่จำเป็นสำหรับสกุลเงินดิจิทัลและระบบนิเวศทั้งหมดเพื่อให้ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในทำนองเดียวกันกับที่ California Gold Rush มองเห็นผู้สำรวจแร่จำนวนมากร่ำรวย ในขณะที่คนอื่นๆ ประสบความสูญเสียทางการเงิน Chen กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ในช่วงปี 2560-2561 ช่วงเวลานี้จบลงด้วยการขาดทุนของนักลงทุนจำนวนมาก ในขณะที่ผู้ก่อตั้ง ICO เหล่านี้ได้รับผลกำไรมหาศาล โดยมักจะใช้กำไรกับสินค้าระดับไฮเอนด์ เช่น Lamborghinis และวิลล่าอันหรูหรา

ตัวแทนของ Binance แบ่งปันกับ CryptoMoon ว่าในขณะที่การเปรียบเทียบแบบ “หยิบและตัก” นั้นไม่ถูกต้องนักสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่ซับซ้อนของตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็สามารถอธิบายหน่วยงานที่นำเสนอโครงสร้างพื้นฐานและบริการที่สำคัญได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่าง ได้แก่ ผู้ออกเหรียญ stablecoin, เครือข่ายบล็อคเชน, บริษัทเหมืองแร่, ผู้ให้บริการ ETF และอื่นๆ ในหมวดหมู่นี้

ได้รับประโยชน์จากการตื่นทองของ crypto

จากกราฟที่นำเสนอ เห็นได้ชัดว่า Decentralized Exchanges ที่ทำงานบนเครือข่าย Solana กำลังประสบกับข้อได้เปรียบที่สำคัญ นี่เป็นเพราะปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บ ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากความสนใจอย่างมากในการซื้อขาย Memecoin

David Gogel ซึ่งดำรงตำแหน่งรองประธานฝ่ายกลยุทธ์ที่ dYdX Foundation แบ่งปันกับ CryptoMoon ว่าในอดีตการแลกเปลี่ยนมักจะได้รับอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ตลาดขาขึ้น (กระทิงวิ่ง) เนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้นนำไปสู่รายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในปริมาณธุรกรรม

Gogel ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มใหม่เหล่านี้ยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงตลาดปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระเป๋าเงินที่ไม่ใช่การควบคุมที่เป็นนวัตกรรมใหม่ เช่น Phantom กำลังได้รับความสนใจอย่างมากผ่านแอปพลิเคชันบนมือถือ ความสำเร็จนี้เกิดจากความสามารถในการผสมผสานเข้ากับสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่กระตือรือร้นได้อย่างง่ายดาย

Vijay Chetty หัวหน้าของ Eclipse ซึ่งเป็นเครือข่ายเลเยอร์ 2 สุดล้ำที่เชื่อมโยง Ethereum และ Solana ระบุว่าหน่วยงาน เช่น Circle และ Tether ซึ่งดำเนินงานในภาคการเข้ารหัสลับด้วยบริการต่างๆ เช่น เกตเวย์ Stablecoin และการออกสินทรัพย์ ได้เปรียบจากการขยาย Stablecoin จัดหาและทำหน้าที่เป็นจุดเข้าใช้งานสำหรับผู้ใช้

แพลตฟอร์มการเปิดตัวเหรียญ Token และ Meme เช่น Pump.fun กำลังไปได้สวย Chetty กล่าว นอกจากนี้ บริการต่างๆ เช่น Jupiter ซึ่งเพิ่มความคล่องตัวในกิจกรรมการแลกเปลี่ยน และ Solana MEV (มูลค่าสูงสุดที่แยกได้) พร้อมด้วยแพลตฟอร์มการวางเดิมพันสภาพคล่อง เช่น Jito ก็เก็บ “ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจำนวนมาก” ตามที่เขากล่าว

เป็นที่ชัดเจนว่าตามข้อมูลของ Dune Analytics ปริมาณธุรกรรมรายวันบน Pump.fun ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเค็นที่รู้จักกันดี ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความนิยมที่เพิ่มขึ้นนี้นำไปสู่การปิดการใช้งานคุณสมบัติการสตรีมสดชั่วคราวเนื่องจากการวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับเนื้อหาที่ชัดเจนที่โฮสต์อยู่

Illia Otychenko ซึ่งเป็นนักวิเคราะห์ชั้นนำของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล CEX.IO กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CryptoMoon ว่าบริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น oracles และชุดพัฒนาซอฟต์แวร์ มีศักยภาพที่ยอดเยี่ยมในการเจริญรุ่งเรือง อย่างไรก็ตาม เขายังชี้ให้เห็นว่าแต่ละวงจรของตลาดนำมาซึ่งรูปแบบใหม่ของ “สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีคุณค่า” ซึ่งคล้ายกับทองคำ

ตามที่รายงานโดย Otychenko ในปี 2021 ประมาณ 71% ของมูลค่าโดยรวมที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบกระจายอำนาจนั้น ส่วนใหญ่พบในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและแพลตฟอร์มการให้ยืม อย่างไรก็ตาม ในระยะปัจจุบัน การกระจายนี้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดย “การปักหลักและการพักใหม่” กลายเป็นผู้มีส่วนสำคัญต่อมูลค่ารวม

อย่างไรก็ตาม ตัวแทนของ Binance ตั้งข้อสังเกตว่าผู้เข้าร่วมตลาด crypto อาจได้รับผลประโยชน์เช่นกัน เนื่องจาก “การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่โดดเด่น” พวกเขาอธิบายเพิ่มเติมว่า:

“ในยุคตื่นทอง นักขุดแสวงหาทองคำโดยมีความสามารถในการคาดการณ์ที่จำกัดและการมองการณ์ไกลเชิงกลยุทธ์ ในตลาด crypto ผู้เข้าร่วม รวมถึงเทรดเดอร์ นักเก็งกำไร และนักลงทุน สามารถเข้าถึงเครื่องมือ ข้อมูล และกลยุทธ์ที่ซับซ้อน ช่วยให้มีข้อมูลและการตัดสินใจที่คำนวณได้มากขึ้น”

ดังนั้น พวกเขาชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานมีความสำคัญต่อการขยายตัวของระบบนิเวศ แต่ก็อาจเป็นกลุ่มเหล่านี้ – ผู้ค้า นักเก็งกำไร และผู้ร่วมทุน – ที่ได้รับชัยชนะในตลาด crypto

ในฐานะนักวิจัยที่เจาะลึกความซับซ้อนของสินทรัพย์ดิจิทัล ฉันเห็นด้วยอย่างยิ่งว่าความเชี่ยวชาญในเทคโนโลยีขั้นสูงจะเปิดโอกาสในการทำกำไรภายในขอบเขตนี้ ไม่จำกัดเฉพาะนักพัฒนาหรือผู้ให้บริการเทคโนโลยีเหล่านี้เท่านั้น แต่ยังขยายไปถึงผู้ที่ควบคุมเทคโนโลยีเหล่านี้อย่างเชี่ยวชาญด้วย

ตลาดกระทิง crypto ในปัจจุบันดำเนินไปอย่างยั่งยืนหรือไม่?

พูดง่ายๆ ก็คือ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจนำมาซึ่งข้อได้เปรียบให้กับทั้งเทรดเดอร์และผู้ให้บริการ แต่ก็ไม่มีความชัดเจนว่าแนวโน้มขาขึ้น (กระทิง) นี้จะดำเนินต่อไปนานแค่ไหนตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ

จากข้อมูลของ Otychenko จาก CEX.IO การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ดูเหมือนจะไม่คงอยู่ในระยะยาว แต่อาจกำหนดมาตรฐานใหม่สำหรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Solana เขาชี้ให้เห็นว่าในเดือนมีนาคม 2024 ค่าธรรมเนียมรายวันของ Solana เพิ่มขึ้นจาก 200,000-400,000 ดอลลาร์เป็น 2 ล้าน-3 ล้านดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับระดับระหว่าง 1 ล้านถึง 2 ล้านดอลลาร์

ตัวแทนจาก Binance กล่าวว่าความตื่นเต้นดังกล่าวทำให้มีปฏิสัมพันธ์และการกระทำของผู้ใช้เพิ่มขึ้น แต่โมเมนตัมนี้จะยั่งยืนหรือไม่นั้นยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นบ่อยครั้งมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเป็นระยะ ซึ่งมักเชื่อมโยงกับแนวโน้มของตลาดในวงกว้างและเหตุการณ์ที่แตกต่างกัน

ล่าสุด: ปัญหา Bitcoin ของ Microsoft: ขี่คลื่น BTC มูลค่า 5 ล้านดอลลาร์หรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

แนวโน้มระยะยาวจะขึ้นอยู่กับ “การเล่าเรื่องของตลาดและพฤติกรรมของผู้ใช้มีการพัฒนาอย่างไร” พวกเขาเพิ่ม:

“เพื่อให้ระดับค่าธรรมเนียมดังกล่าว — และความต้องการพื้นฐาน — เพื่อรักษาความยั่งยืน Solana อาจจำเป็นต้องลดการพึ่งพากิจกรรม DApp ที่เข้มข้นโดยการกระจายกรณีการใช้งานและสร้างการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่สอดคล้องกันในขอบเขตย่อยของ crypto ที่กว้างขึ้น”

พวกเขาพิจารณาแล้วว่าสิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการลงทุนในการเล่นเกม การเงินแบบกระจายอำนาจ และภาคส่วนอื่นๆ ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งสามารถส่งเสริมประโยชน์และการมีส่วนร่วมในระยะยาว เมื่อตลาดพัฒนาไป โมเดลธุรกิจอาจมีการเปลี่ยนแปลง ซึ่งอาจส่งผลให้มีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ยืดหยุ่นได้ หากค่าธรรมเนียมสูงเกินไป

ในฐานะนักวิจัย ฉันกำลังสังเกตเห็นความตึงเครียดที่สำคัญในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนในปัจจุบัน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ทำให้ฉันนึกถึงการทดสอบความเครียดที่เข้มงวด ความจำเป็นเร่งด่วนในการลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นและเพิ่มปริมาณงานได้กลับมามุ่งเน้นที่คมชัดอีกครั้ง

2024-12-05 20:11