Bitcoin เผชิญกับความผันผวนมากขึ้นในระยะสั้นเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น: Bitfinex Alpha

ในช่วงหลายวันที่ผ่านมา bitcoin (BTC) ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ $90,000 ชั่วขณะ และผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าอาจเผชิญกับความผันผวนของราคาเพิ่มเติมในอนาคตอันใกล้นี้ แม้จะแสดงให้เห็นว่า BTC แข็งแกร่ง แต่พลังทางเศรษฐกิจในวงกว้างอาจดึงสกุลเงินดิจิทัลไปสู่ราคาที่ไม่เคยสัมผัสมาระยะหนึ่งแล้ว

ตามรายงานของ Bitfinex Alpha มีหลายปัจจัยที่ทำให้ Bitcoin มีมูลค่าลดลง ซึ่งรวมถึงสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวทั่วโลก คำแนะนำจากธนาคารกลางสหรัฐว่าพวกเขาอาจไม่ลดอัตราดอกเบี้ยลงมากนัก ข่าวเกี่ยวกับการอนุมัติของกระทรวงยุติธรรมในการขาย Bitcoin มูลค่า 6.5 พันล้านดอลลาร์ และการเพิ่มอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐ จุดสุดท้ายเป็นปัจจัยสำคัญอย่างยิ่งในสถานการณ์นี้

ความกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค

อัตราดอกเบี้ยกระทรวงการคลังสหรัฐในรอบ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือนที่ 4.79% อัตราผลตอบแทนล่าสุดเพิ่มขึ้นเหนือ 4.6% คือในเดือนเมษายน 2024 ซึ่งตรงกับการซื้อขาย Bitcoin ใกล้ระดับ 73,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Bitcoin ไม่ได้กลับมาทบทวนราคานั้นอีกเจ็ดเดือนข้างหน้า

ผู้เชี่ยวชาญที่ Bitfinex ชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดทั่วไปและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง โดยพื้นฐานแล้ว เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลที่ปลอดภัยและมีความเสี่ยงต่ำจะดึงดูดนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนอนุรักษ์นิยมมากขึ้น ซึ่งอาจเปลี่ยนทิศทางเงินทุนออกจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าเมื่อผลตอบแทนจากการลงทุนแบบเดิมเติบโตขึ้น การถือ Bitcoin จะมีราคาแพงขึ้น สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนสถาบันบางรายเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตนไปสู่ทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าและมีผลตอบแทนสูงกว่า เช่น พันธบัตรหรือหุ้น แทนที่จะเป็นสกุลเงินดิจิทัล

นอกจากนี้ ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดการเงินลดลง สิ่งนี้ทำให้การกู้ยืมมีต้นทุนสูงขึ้น ส่งผลให้การลงทุนในสินทรัพย์เก็งกำไร เช่น สกุลเงินดิจิทัล ลดลงอย่างมาก ในการตอบสนอง นักลงทุนสถาบันที่หลากหลายมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนเส้นทางเงินทุนของตนจากสกุลเงินดิจิทัลไปเป็นพันธบัตรเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น

สภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนมากขึ้นสำหรับ BTC

ในฐานะนักลงทุนคริปโต ฉันสังเกตเห็นรูปแบบที่น่าสนใจ: แม้ว่าสินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิม เช่น S&P 500 อาจตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนของกระทรวงการคลังด้วยความล่าช้าหนึ่งถึงสามเดือน แต่ Bitcoin มีแนวโน้มที่จะตอบสนองเร็วกว่า บ่อยครั้งภายในหนึ่งสัปดาห์หรือน้อยกว่านั้น โดยเฉพาะในสภาวะตลาดที่มีการเก็งกำไรสูง ปฏิกิริยาที่รวดเร็วนี้อาจเกิดจากความผันผวนโดยธรรมชาติและความไวต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับหุ้น

ในฐานะนักวิจัย ฉันได้สังเกตเห็นความสัมพันธ์ที่น่าสนใจระหว่างอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และพฤติกรรมของ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ของสหรัฐฯ ประสบปัญหาการถอนออกสุทธิในช่วงเจ็ดวันจากสิบสองวันทำการที่ผ่านมา แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังดึงเงินทุนออกจาก Bitcoin ETF เหล่านี้ อาจเนื่องมาจากผลกระทบของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้นต่อการตัดสินใจลงทุนของพวกเขา

ในฐานะนักวิจัยที่กำลังตรวจสอบภูมิทัศน์ของตลาดในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าเรากำลังมุ่งหน้าไปสู่ช่วงที่ปั่นป่วนมากขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม Bitfinex วางตัวว่าฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีขึ้นอาจบรรเทาการลดลงได้อีก ซึ่งจะช่วยรักษาสถานะที่แข็งแกร่งของ Bitcoin ในระยะยาว

2025-01-14 14:40