ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ สามารถดึงดูดการลงทุนได้ทั้งหมด 12.3 พันล้านดอลลาร์ แต่คำถามก็คือ ETF เหล่านี้มีผลกระทบอย่างไรต่อตลาด Bitcoin ที่ใหญ่กว่า?
เมื่อวันพุธที่ผ่านมา James Check นักวิเคราะห์ของ Glassnode ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบของ Bitcoin ETFs ในตลาด เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดฟิวเจอร์สและตลาดสปอตในปัจจุบัน โดยอิงจากการวิเคราะห์ข้อมูลออนไลน์
ผู้ถือครองระดับสีเทาและระยะยาว
นักวิเคราะห์เริ่มการสอบสวนโดยพิจารณา Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ซึ่งเป็น Bitcoin ETF ที่เพิ่งเปิดตัวเพียงแห่งเดียวที่ประสบปัญหาการถอนออกอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่องนับตั้งแต่วันที่ 11 มกราคม
ตั้งแต่นั้นมา มูลค่าประมาณ 300,000 Bitcoins ได้สูญหายไปจากกองทุน ซึ่งเกือบครึ่งหนึ่งของการถือครอง Bitcoin ทั้งหมด แต่เนื่องจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoins ที่เหลือในงบดุล มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนจึงลดลงจาก 28.7 พันล้านดอลลาร์เป็น 23.1 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญนี้ทำให้มีศักยภาพเพียงพอสำหรับแรงกดดันในการขายจากกองทุนต่อไป
ตามคำแถลงของ Check GBTC คาดว่าจะจัดอยู่ในประเภทอุปทานระยะยาว เนื่องจากเหรียญส่วนใหญ่เป็นเจ้าของโดยนักลงทุนรายเก่า นักลงทุนเหล่านี้ซื้อหุ้นของตนในราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่งอย่างมาก ทำให้พวกเขามีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งในการขายเมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น
เขาอธิบายว่า “วิธีการดำเนินงานไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาว” เขากล่าวต่อว่า “เมื่อเราไปถึงจุดสูงสุดใหม่แล้ว นักลงทุนบางรายมักจะเลือกที่จะขาย Bitcoins ของตน แนวโน้มนี้ถูกสังเกตตลอดวงจรตลาด Bitcoin ที่ผ่านมา”
Bitcoin ETFs: หนึ่งในสามของตลาด
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Glassnode รายงานว่าจำนวน Bitcoin ที่ถือครองโดยนักลงทุนระยะยาวหรือผู้ที่เป็นเจ้าของเหรียญของพวกเขามานานกว่าห้าเดือน เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ถึงระดับที่เห็นในช่วงตลาดกระทิงที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการกล่าวถึงว่าประมาณหนึ่งในสามของการใช้จ่ายทั้งหมดของผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวในช่วงล่าสุดสามารถนำมาประกอบกับ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
จากการตรวจสอบการไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin ETF อื่นๆ Check ได้วิเคราะห์ความแตกต่างระหว่างตัวเลขเหล่านี้กับจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่ไหลเข้าสู่เครือข่าย Bitcoin ตามที่ระบุโดย “ขีดจำกัดที่รับรู้” ซึ่งเป็นการวัดตามธุรกรรมออนไลน์ ในขณะที่ Bitcoin ETFs บันทึกการไหลเข้าประมาณ 28.5 พันล้านดอลลาร์ แต่เครือข่าย Bitcoin เองประสบกับการไหลเข้าประมาณ 52 พันล้านดอลลาร์
ในแง่ของขนาด Check กล่าวว่า ETF สำหรับ Bitcoin มีขนาดประมาณครึ่งหนึ่งของตลาดสปอต Bitcoin ทั่วไป ตลาดสปอตคิดเป็นสัดส่วนที่น้อยกว่า ประมาณ 50% ในขณะที่ตลาดฟิวเจอร์สมีการซื้อขาย Bitcoin ส่วนใหญ่ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 80% ถึง 85%
จากมุมมองที่แตกต่างกัน เช่น ปริมาณการซื้อขาย ค่าใช้จ่ายของนักลงทุนระยะยาว หรือการลงทุนใน ETF ขนาดจะอยู่ที่ประมาณระหว่างสามสิบถึงห้าสิบเปอร์เซ็นต์ ตามการประเมินของ Check
Sorry. No data so far.
2024-04-10 02:06