ในฐานะนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลผู้ช่ำชองและมีพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม ฉันพบว่าภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันมีทั้งความน่าสนใจและความท้าทาย เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม หลังจากการประชุม FOMC ครั้งล่าสุด ดูเหมือนว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงทรงตัวต่อไปเป็นระยะเวลานาน
ในฐานะนักลงทุนคริปโตเมื่อมองย้อนกลับไปเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ฉันคาดการณ์ไว้ด้วยว่า Federal Reserve จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนพฤษภาคมโดยอิงจากตัวชี้วัดหลายตัว การต่อสู้เรื่องเงินเฟ้อดูเหมือนจะคลี่คลายลง รายงานการจ้างงานบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานจะเย็นตัวลงในอนาคตอันใกล้นี้ และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเริ่มแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ
ในการประชุมเดือนพฤษภาคมของคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 กำลังจางหายไป ดูเหมือนมีความเป็นไปได้มากขึ้นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้เป็นระยะเวลานานกว่าที่คนส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ในเดือนมกราคม นักวิเคราะห์ทางการเงินบางคนแย้งว่าเรากำลังเผชิญกับ “สูงขึ้นอีกต่อไป” จนถึงปี 2025 แม้ว่าการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่กำลังจะเกิดขึ้นและอาจส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินก็ตาม
แม้จะมีการคาดเดากันว่าเมื่อใดที่ Fed อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ทั้งในเดือนกันยายนหรือปีหน้า การประชุม FOMC ในเดือนพฤษภาคมค่อนข้างแตกต่างไปจากเดือนธันวาคม 2023 ซึ่งส่งผลให้การประกาศครั้งแรกของ Jerome Powell ก่อให้เกิดความสับสนวุ่นวายในตลาดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ ในปัจจุบัน เราสังเกตเห็นคณะกรรมการตลาดกลางของรัฐบาลกลางที่เปิดกว้างมากขึ้น ซึ่งมุ่งมั่นที่จะรักษาจุดยืนของนโยบายการเงินที่มีข้อจำกัด ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และตลาดแรงงานที่ไม่มั่นคง
แม้ว่านักลงทุนในหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลอาจทำให้ท้อใจ แต่จุดยืนของ Fed ก็ไม่น่าสร้างความตกใจให้กับผู้ที่ติดตามตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด ดัชนีการใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่เป็นที่ต้องการของธนาคารกลางสหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 2.5% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 2.7% ในเดือนเมษายน ในทำนองเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีแนวโน้มคล้ายกัน โดยเพิ่มขึ้นจาก 3.2% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 3.5% ในเดือนมีนาคม
ในฐานะนักลงทุน crypto ที่สังเกตภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ ฉันสังเกตเห็นแนวโน้มที่เกี่ยวข้อง: ผู้บริโภคกู้ยืมเงินมากเกินไปแทนที่จะลดค่าใช้จ่าย อัตราการออมของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมาก โดยลดลงจาก 4.1% ในเดือนมกราคม เป็น 3.2% ในเดือนมีนาคม ในขณะเดียวกัน ระดับหนี้ครัวเรือนก็แตะระดับสูงสุดใหม่แล้ว อย่างไรก็ตาม จำนวนการว่างงานยังคงต่ำอย่างดื้อรั้น อัตราว่างงานลดลงจาก 3.9% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 3.8% ในเดือนมีนาคม ซึ่งใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในอดีต
แม้ว่าเศรษฐกิจจะแสดงสัญญาณของการชะลอตัวโดยมีการเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกที่น่าผิดหวังที่ 1.6% แทนที่จะเป็นที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.4% แต่เรายังไม่ถึงจุดที่การชะลอตัวทางเศรษฐกิจจะแสดงให้เห็นถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น การลดอัตราดอกเบี้ย พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐเน้นย้ำอยู่เสมอว่าการดำเนินนโยบายการเงินของเฟดจะได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเพียงอย่างเดียว และในปัจจุบัน ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้รับประกันถึงจุดยืนที่ผ่อนคลายมากขึ้น
ไม่น่าแปลกใจเลยที่ตลาดการเงินมีปฏิกิริยาเชิงลบต่อความผิดหวังที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ก่อนการประชุม Federal Open Market Committee (FOMC) Bitcoin (BTC) มีความผันผวนระหว่าง 60,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นทั่วโลกมีกิจกรรมเพียงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นต่อนโยบายการเงินแบบเหยี่ยวมากขึ้น ในทางตรงกันข้าม เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ทำให้เงินเยนของญี่ปุ่นดิ่งลงถึงจุดต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 1990 สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่คาดว่าจะประสบชะตากรรมที่คล้ายคลึงกัน
น่าเสียดายที่ดูเหมือนว่าเราจะต้องทนต่อภาพนี้ไปอีกหลายเดือน นี่อาจเป็นเรื่องน่าผิดหวังสำหรับผู้ที่คาดการณ์ว่าการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin จะกระตุ้นให้ราคาพุ่งสูงขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ หลังจากความผันผวนของราคาที่น่าตื่นเต้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ความคิดถึงช่วงเวลาแห่งการซื้อขายที่ยาวนานอีกครั้งโดยมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อยนั้นให้ความรู้สึกคล้ายกับการเปิดไฟฟลอร์เต้นรำที่ไนท์คลับเมื่องานปาร์ตี้เพิ่งจะเริ่มต้นเท่านั้น
เนื่องจาก Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน Bitcoin คาดว่าจะซื้อขายภายในช่วงราคาที่จำกัด ซึ่งต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ โดยไม่มีวิกฤตการณ์ระดับโลกที่สำคัญซึ่งกระตุ้นให้เกิดความเร่งรีบสำหรับสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ตรงกันข้ามกับปีก่อนๆ Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความไม่แยแสต่อปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การประกาศอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม จุดยืนของเฟดจะมีน้ำหนักมากขึ้นเนื่องจากการบูรณาการที่เพิ่มมากขึ้นของ Bitcoin เข้ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมผ่านกองทุน Exchange Traded Funds (ETF) ด้วยเหตุนี้ การเคลื่อนไหวของราคาจึงคาดว่าจะสะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ จนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มลดลง
จุดยืนล่าสุดของเจอโรม พาวเวลล์ได้ปูทางไปสู่ฤดูร้อนที่น่าเบื่อหน่ายในตลาดการเงิน ซึ่งถือเป็นบททดสอบความอดทนของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin จะไม่สร้างปาร์ตี้ที่น่าตื่นเต้นอีกต่อไป มันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่จะเกิดการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง ซึ่งอาจแซงหน้าการเพิ่มขึ้นครั้งก่อนในปีนี้ด้วยซ้ำ เมื่อมองไปข้างหน้า ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนกรณีการลงทุน Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ในระหว่างนี้ ความทะเยอทะยานที่เกิดขึ้นใหม่ของ Powell กำลังหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วคราว แต่ในที่สุด Fed ก็มีแนวโน้มจะกลับทิศทาง ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีกช่วงหนึ่ง
เมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มอ่อนค่า Bitcoin สามารถใช้เป็นมาตรการป้องกันการลดค่าเงิน ต่อมา Bitcoin ETFs ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ คาดว่าจะโดดเด่น ทำให้นักลงทุนสามารถถือครองสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลานี้ได้อย่างคุ้มค่า จนกว่าจะถึงตอนนั้น อาจเป็นการดีที่จะหยุดกิจกรรมการลงทุนของคุณชั่วคราวและใช้เวลาพักผ่อนเพื่อเพลิดเพลินไปกับฤดูร้อน
เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น: บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมายหรือการลงทุน มุมมองที่นำเสนอเป็นมุมมองของผู้เขียนและอาจไม่สอดคล้องกับมุมมองของ CryptoMoon
Sorry. No data so far.
2024-05-01 22:42