ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลและการเงิน ฉันพบว่าประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Ethereum (ETF) ในฮ่องกงในช่วงสัปดาห์แรกของการเปิดตัวนั้นมีการพัฒนาที่มีนัยสำคัญน้อยกว่าการเปิดตัวของคู่ค้าในสหรัฐฯ เหตุผลก็คือภาคหุ้นฮ่องกงมีขนาดและสภาพคล่องน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา
ในสัปดาห์แรก Bitcoin ETFs ของฮ่องกงขาดตลาดในอเมริกาในแง่ของประสิทธิภาพ
จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Farside Investors ETF Bitcoin (BTC) ทั้งสามตัวที่เปิดตัวในเมืองเอเชียตะวันออกเมื่อวันที่ 30 เมษายน มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 262 ล้านดอลลาร์ ส่วนสำคัญของจำนวนเงินนี้ได้รับการสมัครเป็นสมาชิกก่อนรายการ ในทางตรงกันข้าม ETF เหล่านี้มีสินทรัพย์ไหลเข้าน้อยที่สุดประมาณ 14 ล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์แรกของการดำเนินงาน ซึ่งน้อยกว่าการไหลเข้ามหาศาลของ Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมอย่างมีนัยสำคัญ
จากมุมมองของเรา การเปิดตัว Bitcoin และ Ethereum ETFs ในฮ่องกงมีน้ำหนักน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับคู่ค้าในสหรัฐฯ ตามข้อมูลจาก Farside Investors นอกจากนี้ ETF สปอต Ether (ETH) แห่งแรกของโลกในฮ่องกงไม่ได้สร้างความประทับใจไม่รู้ลืม โดยมีสินทรัพย์สะสมเล็กน้อยภายใต้การจัดการ (AUM) อยู่ที่ 54.2 ล้านดอลลาร์ และการไหลเข้าทั้งหมดจำนวน 9.3 ล้านดอลลาร์ จนถึงวันที่ 6 พฤษภาคม
ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันสังเกตเห็นว่า Spot Crypto ETF ของฮ่องกงมีข้อได้เปรียบที่น่าสนใจเหนือคู่สัญญาในสหรัฐฯ ประการแรก ETF เหล่านี้อยู่ในสกุลเงินคำสั่งที่แตกต่างกันสามสกุลเงิน ทำให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น นอกจากนี้ ยังมีคุณสมบัติการโอนเงิน ซึ่งหมายความว่าฉันสามารถซื้อและแลกหน่วย ETF ได้โดยตรงโดยใช้ Bitcoin หรือ Ether แทนที่จะต้องแปลงสกุลเงินดิจิทัลของฉันเป็นเงินสดก่อน กระบวนการที่ได้รับการปรับปรุงนี้ทำให้การลงทุนใน ETF เหล่านี้เป็นประสบการณ์ที่ราบรื่นยิ่งขึ้นสำหรับฉัน
ในโพสต์ของ Bloomberg นักวิเคราะห์อาวุโสของ ETF Eric Balchunas เตือนไม่ให้คาดการณ์ตัวเลขขนาดใหญ่ของ ETF ของฮ่องกง (HK) เมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา (US) อย่างไรก็ตาม เขาชี้ให้เห็นว่าขนาดของ HK ETFs ที่ 310 ล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ในตลาดสหรัฐฯ ด้วยเหตุนี้ ETF ของฮ่องกงจึงมีน้ำหนักอย่างมากภายในตลาดของตน
ตลาดหุ้นฮ่องกงมีขนาดค่อนข้างเล็ก โดยมีมูลค่ารวม 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมหาศาลที่ 50 ล้านล้านดอลลาร์ของหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ทั้งหมด นอกจากนี้ตลาดหุ้นฮ่องกงยังมีสภาพคล่องน้อยลงเนื่องจากการขยายตัวทางเศรษฐกิจของจีนชะลอตัวลงตั้งแต่ปี 2565
ในการสอบสวนล่าสุดที่ดำเนินการโดย OSL การแลกเปลี่ยน crypto พบว่าประมาณ 80% ของนักลงทุน Bitcoin และ Ethereum ที่มีความรู้ซึ่งอาศัยอยู่ในฮ่องกงตั้งใจที่จะลงทุนในจุดเสนอ Bitcoin และ Ether Exchange-Traded Funds (ETFs) ที่เพิ่งเสนอใหม่ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือนักลงทุนชาวจีนแผ่นดินใหญ่ยังไม่สามารถเข้าถึงสินทรัพย์เหล่านี้ได้ แม้แต่ผู้ที่มีสกุลเงินหยวนก็ตาม นักวิจัยของ SoSoValue แสดงความกังวลโดยระบุว่า “ขณะนี้นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ที่ถือ RMB ถูกห้ามไม่ให้ซื้อ และเงินทุนเพิ่มเติมใดๆ อาจถูกจำกัด ซึ่งนำไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำ”
“อีทีเอฟสกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกงนี้ยังคงมีข้อจำกัดที่เข้มงวดเกี่ยวกับคุณสมบัติของนักลงทุน และนักลงทุนในแผ่นดินใหญ่ไม่สามารถเข้าร่วมในการทำธุรกรรมได้ ตัวอย่างเช่น Futu Securities เป็นตัวอย่าง เจ้าของบัญชีจะต้องเป็นผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในจีนแผ่นดินใหญ่และสหรัฐอเมริกาก่อนจึงจะซื้อขายได้ จะดำเนินการได้ ตลาดคาดว่ากองทุนแผ่นดินใหญ่จะมีการซื้อขายผ่าน Hong Kong Stock Connect ที่มุ่งหน้าลงใต้ ซึ่งปัจจุบันไม่ได้รับอนุญาตและคาดว่าจะเปิดได้ยากในระยะยาว”
ในฐานะนักวิเคราะห์การวิจัยของ SoSoValue ฉันสังเกตว่าหลังจากช่วงค่าธรรมเนียมเบื้องต้น ค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกง (ETF) จะอยู่ระหว่าง 0.85% ถึง 1.99% ต่อปี ในทางตรงกันข้าม ผู้ออก Bitcoin ETF ของสหรัฐอเมริกาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการรายปีโดยเฉลี่ยเพียง 0.25% เท่านั้น เนื่องจากความไม่เท่าเทียมกันของค่าธรรมเนียมนี้ นักลงทุนสถาบันซึ่งมีความมั่นใจในตลาด crypto และตั้งใจที่จะรักษาตำแหน่งของตนไว้เป็นระยะเวลานาน จะต้องเสียค่าใช้จ่ายในการถือครองที่ต่ำลงโดยเลือกใช้ Bitcoin ETF ของสหรัฐอเมริกา
Sorry. No data so far.
2024-05-06 20:21