ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ฉันได้สังเกตเห็นผลกระทบที่สำคัญของ Bitcoin ETFs ต่อระบบนิเวศนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม การไหลเข้าและการไหลออกของผลิตภัณฑ์เหล่านี้นำไปสู่ความผันผวนของราคาที่น่าทึ่ง รวมถึงราคาของ BTC ที่สูงเป็นประวัติการณ์ในเวลาเพียงสองเดือน อย่างไรก็ตาม ฉันขอเตือนว่าอย่าหลงลืมการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นมากเกินไป
ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมานับตั้งแต่เปิดตัวสู่ตลาดการเงินของสหรัฐฯ Bitcoin ETF ได้กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของภูมิทัศน์สกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น
อย่างไรก็ตาม Eric Balchunas ผู้เชี่ยวชาญด้าน ETF ของ Bloomberg เตือนไม่ให้อ่านมากเกินไปเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแนวโน้มการลงทุนระยะสั้น
พฤษภาคมครอบคลุมการสูญเสียในเดือนเมษายน
ในช่วงกลางเดือนมกราคม ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ได้ให้การอนุมัติผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ซึ่งสร้างความโกลาหลเมื่อเปิดตัว และส่งผลให้เกิดความผันผวนต่อราคาของ Bitcoin มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF เหล่านี้ ไม่รวม GBTC ของ Grayscale ดึงดูดการลงทุนจำนวนมาก
ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาแนวโน้มนี้ ฉันสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญบางอย่างที่เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดมากขึ้นในช่วงปลายเดือนเมษายนและต้นเดือนพฤษภาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการติดต่อกันเจ็ดวันติดต่อกันตั้งแต่วันที่ 24 เมษายนถึง 2 พฤษภาคม ซึ่งไหลออกเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน
ไม่น่าแปลกใจเลยที่ราคาของ Bitcoin ลดลงในช่วงเวลานั้น โดยแตะระดับต่ำสุดที่ต่ำกว่า 57,000 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม แม้ช่วงเวลาที่ท้าทายที่สุดจะผ่านไปในที่สุด และ Bitcoin ETF ก็มีการไหลเข้าที่สำคัญเมื่อเร็ว ๆ นี้
Eric Balchunas ยังชี้ให้เห็นอีกว่าการไหลเข้า 1.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนพฤษภาคมสามารถชดเชยความสูญเสียที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายนได้สำเร็จ ซึ่งอาจอธิบายราคา Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้อยู่ที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์
ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin ETF ได้รับการลงทุนจำนวนมากประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยลดความสูญเสียที่เกิดขึ้นในช่วงเดือนเมษายนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยเหตุนี้ สินทรัพย์สุทธิรวมของพวกเขาจึงอยู่ที่ประมาณ 12.3 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัว ซึ่งเป็นตัวเลขที่สำคัญเนื่องจากแสดงถึงความสมดุลโดยรวมระหว่างการฝากและการถอนเงิน
— เอริก บัลชูนาส (@EricBalchunas) 17 พฤษภาคม 2024
อย่าใช้อารมณ์มากเกินไป
แม้ว่าการเปิดเผยล่าสุดของ ก.ล.ต. สหรัฐจะนำเสนอหน่วยงานหลัก ๆ เช่น Morgan Stanley, State of Wisconsin Investment Board (SWIB) และ Bracebridge Capital ที่เข้าร่วมตลาด Bitcoin ETF แต่เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ยังคงดึงดูดกลุ่มนักลงทุนรายย่อยโดยเฉพาะ นักลงทุนรายย่อยเหล่านี้มักจะตัดสินใจซื้อและขายสินทรัพย์โดยพิจารณาจากอารมณ์มากกว่าการวิเคราะห์อย่างมีเหตุผล
ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันได้เรียนรู้จาก Balchunas ว่าการควบคุมอารมณ์เป็นสิ่งสำคัญเมื่อต้องรับมือกับการไหลเข้าและการไหลออกของ ETF ความผันผวนเหล่านี้เป็นเพียงส่วนหนึ่งของประสบการณ์การลงทุน แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น แต่ Balchanus ก็มั่นใจว่าท้ายที่สุดแล้วพวกเขาจะเป็นประโยชน์ในระยะยาว ดังที่เห็นได้จากเงินลงทุนไปแล้วกว่า 12 พันล้านดอลลาร์
สองเดือนที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นแล้วว่าเหตุใดจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะไม่ปล่อยให้การไหลเข้าและการไหลออกของ ETF ที่ผันผวนทำให้คุณหงุดหงิดจนเกินไป แม้ว่าฉันเชื่อว่าความผันผวนเหล่านี้จะส่งผลให้เกิดผลตอบแทนที่เป็นบวกในท้ายที่สุด แต่จำนวนเงินที่เกี่ยวข้องมักจะน้อยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการ (AUM) ดังนั้น การแกว่งตัวจึงไม่รุนแรงเท่าที่ควรเมื่อดูในกรอบเวลาที่นานกว่า
— เอริก บัลชูนาส (@EricBalchunas) 17 พฤษภาคม 2024
Sorry. No data so far.
2024-05-19 08:46