ในฐานะนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลผู้ช่ำชองและมีพื้นฐานด้านเศรษฐศาสตร์ ฉันพบว่าการวิเคราะห์ Bitcoin และทองคำของ Jurrien Timmer เป็นแหล่งสะสมมูลค่านั้นน่าสนใจ มุมมองของเขาเกี่ยวกับการครอบงำทางการคลังและบทบาทของการรวมเงินคำสั่งในการกำหนดมูลค่านั้นเป็นเรื่องที่ลึกซึ้ง
ในฐานะนักวิจัย ฉันอยากจะแบ่งปันมุมมองของฉันเกี่ยวกับการถกเถียงอย่างต่อเนื่องระหว่าง Bitcoin และทองคำในฐานะแหล่งสะสมมูลค่าที่มีศักยภาพ โดยมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจต่างๆ ตามข้อมูลจาก Jurrien Timmer ผู้อำนวยการฝ่าย Global Macro ของ Fidelity ความคิดเห็น
ทฤษฎีการจัดหาเงินและการประเมินมูลค่าสินทรัพย์
ข้อโต้แย้งของ Timmer ขึ้นอยู่กับแนวคิดเรื่อง “การครอบงำทางการเงิน” ซึ่งหมายถึงการตัดสินใจของรัฐบาลในการเพิ่มปริมาณเงิน ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของมูลค่าของสกุลเงินและกำลังซื้อ เขาชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์นี้อาจส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ดังที่เห็นได้จากความสัมพันธ์ในอดีตระหว่างการเติบโตของปริมาณเงิน M2 และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)
ในฐานะนักวิจัยที่สำรวจความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin (BTC) และทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ฉันรับทราบว่าการลงทุนทั้งสองนี้มักอ้างถึงความต้านทานต่อเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม ฉันยังแบ่งปันมุมมองของทิมเมอร์ด้วยว่าเงื่อนไขที่จำเป็นเพื่อให้มีประสิทธิผลสูงสุดยังไม่บรรลุผลอย่างสมบูรณ์ แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมีความกระวนกระวายใจเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่เรายังไม่เห็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงและสม่ำเสมออย่างต่อเนื่อง
Bitcoin มักถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” “ทองคำ 2.0” หรือ “ทองคำเอ็กซ์โพเนนเชียล” ด้วยเหตุผลบางประการ ประการแรก เช่นเดียวกับทองคำ Bitcoin มีคุณสมบัติทางการเงินหลายประการ อย่างไรก็ตาม มันยังทำหน้าที่เป็นเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตรูปแบบใหม่ ตามที่ Timmer อธิบายไว้
เพื่อรักษาตำแหน่งควบคู่ไปกับทองคำสำหรับ Bitcoin การเติบโตของการรวมตัวทางการเงินของคำสั่งนั้นจำเป็นจะต้องเกินกว่าแนวโน้มทั่วไปอย่างมาก
ในช่วงที่เกิดโรคระบาด ปริมาณเงิน M2 เพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังที่ Timmer กล่าวไว้ อย่างไรก็ตาม การดำเนินการตามนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ ส่งผลให้การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นได้เพียงช่วงสั้น ๆ การค้นพบนี้บอกเป็นนัยว่าการทำงานของทองคำและ Bitcoin ในฐานะแหล่งสะสมมูลค่าที่เชื่อถือได้อาจยังไม่ได้รับการพิสูจน์อย่างสมบูรณ์
ราคาของ Bitcoin เพิ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 69,523 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นนี้อาจเนื่องมาจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดที่แสดงสัญญาณของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง การพัฒนาดังกล่าวอาจช่วยเสริมบทบาทของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์อันมีค่าและการจัดเก็บมูลค่า
รายงานดังกล่าวส่งผลดีต่อมูลค่าทองคำเช่นกัน ส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 0.91% ภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยขณะนี้อยู่ที่ 2,336 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ผลกระทบของความสัมพันธ์ของผลตอบแทนของกระทรวงการคลังต่อ Bitcoin
จากตัวเลขล่าสุดจาก Barchart ราคาของ Bitcoin (BTC) ดูเหมือนจะไม่เชื่อมโยงกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (UST) อายุ 10 ปีอีกต่อไป เนื่องจากความสัมพันธ์ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วง 14 ปีที่ผ่านมา ถึงค่าลบที่ -53
ในฐานะนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล ฉันสามารถอธิบายได้ด้วยวิธีนี้: การแยก BTC หมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin จะไม่เชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ อีกต่อไป กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาด Bitcoin กำลังกำหนดเส้นทางของตัวเอง โดยปราศจากอิทธิพลของอัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ของรัฐบาล การแยกนี้เป็นการพัฒนาที่สำคัญสำหรับโลก crypto
ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัล ฉันจะเสนอว่าการเชื่อมโยงของ Bitcoin กับระบบการเงินแบบเดิมอาจมีความเข้มงวดน้อยลง การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นนี้อาจเป็นจุดเริ่มแรกของการเกิดขึ้นของ Bitcoin ในฐานะประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่าง ทำให้มันแตกต่างจากเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิม
ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และตัวชี้วัดทางการเงินแบบดั้งเดิม ฉันได้สังเกตเห็นแนวโน้มที่น่าสนใจ หาก Bitcoin ยังคงแตกต่างจากตัวชี้วัดทั่วไปเหล่านี้ มันจะสนับสนุนข้อโต้แย้งของมันอย่างมากในฐานะการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมที่มีประสิทธิภาพต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
ในฐานะนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล ฉันรับทราบว่า Bitcoin และทองคำมีข้อจำกัดของตัวเองเมื่อเป็นเรื่องของการเก็บมูลค่า อย่างไรก็ตาม จำเป็นอย่างยิ่งที่ต้องจำไว้ว่าสภาวะทางเศรษฐกิจบางอย่าง เช่น ปริมาณเงินและอัตราเงินเฟ้อ ยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างสมบูรณ์และอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าของมัน
ภาพเด่นที่สร้างด้วย DALL-E แผนภูมิจาก TradingView
Sorry. No data so far.
2024-06-13 04:11