ในฐานะนักวิจัยผู้ช่ำชองและมีประสบการณ์หลายปีในการวิเคราะห์ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ฉันพบว่ารายงานล่าสุดของ Kaiko เกี่ยวกับวิกฤตสภาพคล่องของ Bitcoin น่ากระจ่างเป็นอย่างยิ่ง ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง ซึ่งนำไปสู่ความคลาดเคลื่อนของราคาระหว่างการแลกเปลี่ยน เป็นสิ่งที่ฉันได้ติดตามอย่างใกล้ชิด และดูเหมือนว่าการเปิดตัว US Spot Bitcoin ETFs จะช่วยขยายปัญหานี้เท่านั้น
ในการค้นพบล่าสุด นักวิเคราะห์ crypto ที่ Kaiko ได้ทำเครื่องหมายถึงวิกฤตสภาพคล่องของ Bitcoin ที่อาจเกิดขึ้นภายในภาค cryptocurrency พวกเขาเน้นย้ำอีกว่าข้อกังวลนี้ทวีความรุนแรงมากขึ้นหลังจากการเปิดตัวกองทุน Spot Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) ของสหรัฐอเมริกา
การกระจายตัวของสภาพคล่องของ BTC
กล่าวง่ายๆ ก็คือ การค้นพบของทีมของเราระบุว่าสกุลเงินดิจิทัลหลักมีปัญหาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความไม่เท่าเทียมกันของสภาพคล่องระหว่างแพลตฟอร์มการซื้อขายต่างๆ ซึ่งหมายความว่าการกระจายกิจกรรมการซื้อขายไม่สม่ำเสมอ ทำให้เกิดความผันผวนของราคาในการแลกเปลี่ยนต่างๆ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เนื่องจากสภาพคล่องไม่กระจายอย่างสม่ำเสมอ ราคาจึงไม่เสถียร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการแลกเปลี่ยนที่มีการเคลื่อนไหวน้อย
แม้ว่าการกระจายตัวของสภาพคล่องของ Bitcoin จะค่อยๆ ลดลงในระยะยาว แต่ก็ค่อนข้างชัดเจนในช่วงการขายออกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้สกุลเงินดิจิทัลร่วงลงต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ข้อสังเกตนี้จัดทำโดยบริษัทวิจัย Kaiko ซึ่งชี้ให้เห็นว่ามีความแตกต่างของราคาที่เห็นได้ชัดเจนระหว่าง Bitcoin บน Binance US และแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีสภาพคล่องมากขึ้นในช่วงที่ crypto ล่มสลายในวันที่ 5 สิงหาคม
นอกจากนี้ Kaiko ตั้งข้อสังเกตว่าตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่เรียกว่าการเลื่อนหลุดของราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อสภาพคล่องลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เช่น ในช่วงการขายออกของตลาดเหมือนกับที่เกิดขึ้นในวันที่ 5 สิงหาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเลื่อนหลุดของ Bitcoin เพิ่มขึ้นในระหว่างการขายออกนี้ โดยสังเกตได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ส่งผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยนและคู่การซื้อขายบางคู่
ในฐานะเทรดเดอร์สกุลเงินดิจิตอลที่มีประสบการณ์มาหลายปี ฉันได้เห็นธรรมชาติที่ผันผวนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง ในวันแห่งโชคชะตานั้น เมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็เห็นได้ชัดเจน โดยเฉพาะสำหรับคู่การซื้อขายบางคู่ การขายออกในคู่ Zaif BTC-JPY ของญี่ปุ่นนั้นน่าตกใจ โดยมีการเลื่อนหลุดถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน โดยส่วนตัวแล้วฉันได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้เนื่องจากฉันมีตำแหน่งที่สำคัญในคู่สกุลเงินนั้น และทำให้ฉันประหลาดใจที่ตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วแค่ไหน
สิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือ Kaiko เน้นย้ำว่าปัญหาสภาพคล่องไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของการเปรียบเทียบแพลตฟอร์มการซื้อขายที่แตกต่างกันเท่านั้น พวกเขายังสามารถแตกต่างกันระหว่างคู่การซื้อขายบนแพลตฟอร์มเดียวกัน ตัวอย่างเช่น เมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา คู่ Coinbase BTC-EUR ซึ่งมีสภาพคล่องน้อยกว่าเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงิน BTC-USD แสดงให้เห็นความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากตลาดโดยรวมในช่วงที่กิจกรรมทางการตลาดเพิ่มขึ้น
Spot Bitcoin ETFs มีส่วนทำให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องนี้อย่างไร
1. Kaiko ตั้งข้อสังเกตว่าสภาพคล่องของตลาด BTC-USD เพิ่มมากขึ้นในช่วงวันทำการ มีรายงานว่าแนวโน้มนี้แข็งแกร่งขึ้นเนื่องจาก US Spot Bitcoin ETFs เนื่องจากพวกเขาควบคุมอุปทาน Bitcoin หมุนเวียนส่วนใหญ่ ต่างจากการซื้อขายอย่างต่อเนื่องของตลาด crypto ตรงที่ ETF เหล่านี้ยึดตามตารางตลาดแบบดั้งเดิม ซึ่งหมายความว่าปิดทำการในวันหยุดสุดสัปดาห์
ผลการศึกษาพบว่าความไม่แน่นอนในช่วงสุดสัปดาห์จะรุนแรงขึ้นเมื่อการขายเริ่มในวันศุกร์ ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก โดยพื้นฐานแล้ว ราคามักจะลดลงมากกว่าที่คาดไว้ในช่วงการขายออกในช่วงสุดสัปดาห์ เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดลดลง
แม้ว่ารายงานความผันผวนในช่วงสุดสัปดาห์จะลดลงตั้งแต่ปี 2021 แต่ Kaiko ตั้งข้อสังเกตว่ากิจกรรมการซื้อขายที่กระจุกตัวในวันธรรมดาได้เพิ่มโอกาสที่ราคาจะผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสุดสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้สภาวะความเครียดของตลาด บริษัทวิจัยเน้นย้ำว่าราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 14% ระหว่างการเปิดตลาดสหรัฐฯ ในวันจันทร์และปิดในวันศุกร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
Sorry. No data so far.
2024-08-15 04:44