ในฐานะนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษในตลาดการเงิน ฉันได้เห็นส่วนแบ่งที่ยุติธรรมของแนวโน้มตลาดและเรื่องเล่าต่างๆ เกิดขึ้นและผ่านไป การถกเถียงล่าสุดเกี่ยวกับ Bitcoin ETFs และลักษณะการค้าปลีกที่ควรจะเป็นนั้นเป็นเรื่องราวหนึ่งที่ดึงดูดความสนใจของฉัน
โดยไม่จำเป็นต้องติดตามข่าวการตลาดอย่างใกล้ชิดในช่วงนี้ จึงเป็นเรื่องยากที่จะพลาดการฟื้นตัวของ Bitcoin ETFs ซึ่งเป็นหัวข้อยอดนิยมในภาคส่วนต่างๆ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ยกเว้นการอภิปรายที่มีศูนย์กลางอยู่ที่นักลงทุนรายบุคคล
ในการสนทนาล่าสุดเกี่ยวกับ X, Matt Hougan CIO ของ Bitwise ท้าทายความเชื่อที่แพร่หลายว่าเครื่องมือทางการเงินเป็นผลมาจากฮิสทีเรียการค้าปลีก เขากล่าวว่าความสนใจของสถาบันในเรื่องประเภทนี้กำลังกวาดตลาดและสร้างสถิติ
ตั้งแต่ต้นปีนี้ Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) สะสมได้ประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจาก Nasdaq-100 QQQs สามารถระดมทุนได้เพียง 5 พันล้านดอลลาร์ในปีแรก ผลการดำเนินงานของ Bitcoin ETFs นี้ค่อนข้างน่าทึ่ง โดยบอกเป็นนัยว่าพวกเขาอยู่ในเส้นทางที่จะแซงหน้า ETF ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดเท่าที่เคยมีมา
1/ นักลงทุนสถาบันกำลังรับ Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) ในอัตราที่ไม่มีใครเทียบได้กับ ETF อื่น ๆ ที่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งหักล้างความคิดที่ว่ามันได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนรายบุคคลเท่านั้น ข้อมูลสนับสนุนการโต้แย้งนี้
เธรด
— แมตต์ โฮแกน (@Matt_Hougan) 21 สิงหาคม 2024
การค้าปลีกเทียบกับ สถาบัน: เกมตัวเลข
แม้จะมีความตื่นเต้นอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับ Bitcoin ETF แต่ผู้คลางแคลงใจก็ยังคงไม่มั่นใจ พวกเขาชี้ให้เห็นว่าจนถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2024 นักลงทุนสถาบันควบคุมเพียงประมาณ 20% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ใน Bitcoin ETFs ส่วนที่เหลืออีก 80% ถือโดยนักลงทุนรายย่อย ความแตกต่างนี้ทำให้บางคนสงสัยว่ากองทุนเหล่านี้ถือเป็นสถาบันได้จริงหรือไม่
Bitcoin มีการซื้อขายอยู่ที่ $64,128 แผนภูมิ: TradingView
การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมแบบสถาบัน: ก้าวเข้ามาใกล้ยิ่งขึ้น
จากเอกสารการกำกับดูแลที่รายงานโดย Reuters เปิดเผยว่า Goldman Sachs และ Morgan Stanley เพิ่มการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญใน Spot Bitcoin ETF ในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2024 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Goldman Sachs ลงทุนประมาณ 418 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin ETFs โดยที่ 238 ล้านดอลลาร์จะเข้าสู่ iShares Bitcoin เชื่อถือ ณ วันที่ 30 มิถุนายน Goldman Sachs ถือหุ้นเกือบ 7 ล้านหุ้น ทำให้พวกเขาเป็นหนึ่งในนักลงทุนสถาบันชั้นนำในภาคส่วนนี้
ในฐานะนักวิจัย ฉันจะเรียบเรียงใหม่ดังนี้: ฉันสังเกตเห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า Morgan Stanley ใกล้เข้ามาแล้วด้วยการลงทุน 188 ล้านดอลลาร์ใน iShares Bitcoin ETF ของ BlackRock การเคลื่อนไหวครั้งนี้ ประกอบกับสัดส่วนการถือหุ้นที่มีอยู่ใน Ark 21Shares Bitcoin ETF และ Grayscale Bitcoin Trust เป็นการตอกย้ำความต้องการ Bitcoin ETF ของสถาบันที่เพิ่มมากขึ้น แม้ว่าการไหลเข้าของผู้ค้าปลีกจะมีนัยสำคัญ แต่ดูเหมือนว่าการลงทุนขนาดใหญ่เหล่านี้อาจส่งผลกระทบระยะยาวต่อพวกเขา
Bitcoin: A Unique Market Position
มุมมองที่เรียบง่ายที่แนะนำว่า Bitcoin ETFs ได้รับการขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยเพียงอย่างเดียวจะมองข้ามบริบทที่กว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะเป็นเรื่องจริงที่เงินทุนจำนวนมากหลั่งไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จากนักลงทุนรายย่อย แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าสถาบันต่างๆ จะไม่มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้ง ในความเป็นจริง ความสนใจในการค้าปลีกที่แข็งแกร่งอาจมีอิทธิพลต่อการรับรู้ ทำให้การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมของสถาบันดูเหมือนมีอิทธิพลน้อยกว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นจริง
จากการตรวจสอบของ Hougan แม้ว่านักลงทุนรายย่อยจะมีส่วนสำคัญ แต่ Bitcoin ETF ก็ยังได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วจากสถาบันต่างๆ การเพิ่มขึ้นของ ETF เหล่านี้ไม่ได้น่าประทับใจแต่อย่างใด และตอกย้ำถึงการยอมรับของสถาบันในวงกว้างต่อ Bitcoin ซึ่งเป็นการพัฒนาที่น่าสนใจ เนื่องจากความกังขาในอดีตเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลในแวดวงการเงินแบบดั้งเดิม
Sorry. No data so far.
2024-08-25 09:11