ในฐานะนักลงทุน crypto ผู้ช่ำชองและมีรากฐานที่หยั่งรากลึกในภูมิทัศน์ทางการเงินทั้งตะวันตกและตะวันออก ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับความมั่งคั่งที่ต่างกันของ Bitcoin และ Ethereum ETFs ในสหรัฐอเมริกาและฮ่องกง
ความตื่นเต้นเกี่ยวกับการเปิดตัวสปอต Ethereum และ Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกากำลังทวีความรุนแรงขึ้น และตอนนี้ ฮ่องกงกำลังเข้าสู่การพัฒนาตลาดสำหรับ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของ ETF เหล่านี้ในฮ่องกงไม่ได้สะท้อนถึงความสำเร็จของพวกเขาในสหรัฐฯ ซึ่งทำให้เกิดข้อถกเถียงเกี่ยวกับเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังความแตกต่างนี้
Bitcoin ETFs ของฮ่องกงต้องดิ้นรนแม้จะมีการเปิดตัวครั้งแรกที่แข็งแกร่ง
เมื่อวันที่ 30 เมษายน กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) จำนวน 6 กองทุนที่มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์เสมือนได้รับการแนะนำในฮ่องกง ทำให้เกิดความสนใจที่โดดเด่นด้วยการเสนอขายครั้งแรกจำนวน 248 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ากองทุน Bitcoin ETFs ของสหรัฐฯ ประมาณ 125 ล้านดอลลาร์ในช่วงเปิดตัวในเดือนมกราคม
อย่างไรก็ตาม แม้จะอยู่ในช่วงเริ่มต้นที่น่าให้กำลังใจ แต่ผลการดำเนินงานของตลาดต่อไปนี้ก็แสดงสัญญาณว่าไม่ค่อยมีความหวัง จากการศึกษาล่าสุดโดย Jason Jiang นักวิจัยของ OKG เมื่อกลางเดือนพฤษภาคม สินทรัพย์รวมที่จัดการโดย ETF ทั้ง 6 แห่งของฮ่องกงมีมูลค่าประมาณ 2 พันล้านฮ่องกงดอลลาร์ (ประมาณ 264 ล้านเหรียญสหรัฐ)
ในการเปรียบเทียบ แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงจะส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในท้องถิ่นของฮ่องกงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ถือว่ามีความสำคัญเล็กน้อยเมื่อพิจารณาถึงตลาดสหรัฐฯ เนื่องจาก Spot Bitcoin ETFs ในสหรัฐฯ ได้รวบรวมสินทรัพย์ที่มีการจัดการไว้ประมาณ 51.4 พันล้านดอลลาร์เพียงเก้าเดือนหลังจากการเปิดตัว
ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันสังเกตเห็นว่ากิจกรรมทางการตลาดลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ในช่วงแรกๆ ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงมีปริมาณการซื้อขายรวมสูงถึง 520 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายรายวันอยู่ในระดับสูง โดยตกลงไปต่ำกว่า 40 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงหลายครั้ง
ในการวิเคราะห์ของฉัน ฉันสังเกตเห็นแนวโน้มที่สอดคล้องกันในช่วงสี่วันที่ผ่านมาซึ่ง Bitcoin ETF โดยเฉพาะที่มุ่งเน้นไปที่สามจุดสำคัญ มีการถอนออกสุทธิ ในทำนองเดียวกัน ETF สปอตของ Ethereum ก็กำลังต่อสู้กับปัญหาที่เทียบเคียงกันได้
Jiang แย้งว่าประโยชน์ที่สำคัญประการหนึ่งของ Bitcoin ETF ของฮ่องกงอยู่ที่ความสามารถในการไถ่ถอนทางกายภาพ ลักษณะนี้อาจดึงดูดนักลงทุน crypto ในท้องถิ่นและนักขุด Bitcoin อย่างไรก็ตาม ข้อมูลออนไลน์บ่งชี้ว่านักขุดกำลังลังเล โดยเลือกที่จะเฝ้าดูตลาดแทนที่จะเข้าร่วมอย่างแข็งขัน
จากมุมมองของฉันในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันสังเกตเห็นแนวโน้มที่น่าระมัดระวังซึ่งสะท้อนให้เห็นในการลดยอดคงเหลือในกระเป๋าสตางค์ของนักขุด ซึ่งลดลงสู่จุดต่ำสุดในรอบหกเดือน นอกเหนือจากข้อกังวลเหล่านี้ ฮ่องกงยังเผชิญกับอุปสรรคที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างค่าธรรมเนียม ซึ่งอาจทำให้นักขุดไม่สามารถเข้าร่วมในตลาด Bitcoin ETF ได้
การขาดการสนับสนุน Stake ขัดขวางการอุทธรณ์ของ Ethereum ETF
จากการตรวจสอบของ Jiang ปรากฏว่า ETF สปอตของ Ethereum ทำงานได้ไม่ดีอย่างที่คาดไว้ ด้วยส่วนแบ่งการตลาดที่ค่อนข้างเล็ก 15.11% และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ประมาณเท่ากับ 327 ล้านฮ่องกง Ethereum ETF พบว่าเป็นการท้าทายในการดึงดูดความสนใจของนักลงทุน
ความก้าวหน้าล่าสุด เช่น การอัปเดต Cancun ไม่ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นที่คาดหวังในการดำเนินการออนไลน์ตามที่คาดหวัง นอกจากนี้ การไม่มีคุณลักษณะการวางเดิมพันสำหรับ ETF ได้ลดความน่าดึงดูดใจต่อผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนลง
หากบุคคลไม่สามารถเดิมพัน Ethereum ของตนได้ นักข่าวชี้ให้เห็นว่าเจ้าของ Ethereum ในปัจจุบันอาจลังเลที่จะเข้าร่วม เนื่องจากพวกเขาจะพลาดรายได้จากการเดิมพันหากพวกเขาลงทุนใน ETF แทน
จากผลการวิจัย องค์ประกอบต่างๆ อาจมีอิทธิพลต่อวิวัฒนาการของตลาด ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกง หาก Ethereum Spot ETF ใช้กลไก Proof-of-Stake (PoS) ได้รับการอนุมัติ ก็อาจปูทางให้โทเค็นเชนสาธารณะยอดนิยมอื่น ๆ เช่น Solana เข้าสู่ตลาดนี้ได้
ยิ่งไปกว่านั้น Jiang ยืนยันว่า Exchange-Traded Funds (ETFs) ที่มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ดิจิทัลนั้นทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมในการแปลงสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักให้กลายเป็นตัวเลือกการลงทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้อาจช่วยให้สถาบันการเงินสามารถสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ เช่น การซื้อขายมาร์จิ้น และเครื่องมือการบริหารความมั่งคั่ง ซึ่งไม่สามารถเข้าถึงได้โดยใช้สินทรัพย์ Bitcoin ทางกายภาพเท่านั้น
ในขณะที่เขียนบทความนี้ BTC มีการซื้อขายที่ 63,100 ดอลลาร์ ลดลง 0.3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
Sorry. No data so far.
2024-09-25 07:12