ในฐานะนักลงทุน crypto ผู้ช่ำชองและมีประสบการณ์มากกว่าทศวรรษในตลาดที่ผันผวนและผันผวน ฉันพบว่าอุปทาน Illiquid Supply ของ Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้น่าสนใจอย่างยิ่ง ความจริงที่ว่าประมาณ 74% ของอุปทาน Bitcoin หมุนเวียนอยู่ในขณะนี้ ‘ขาดสภาพคล่อง’ แสดงให้เห็นว่า HODLers เช่นตัวฉันเองกำลังเข้มงวดมากขึ้นกว่าที่เคย
ข้อมูลออนไลน์ล่าสุดบ่งชี้ว่าอุปทาน Bitcoin ที่มีสภาพคล่องต่ำถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เรามาหารือถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับสินทรัพย์กัน
ประมาณ 74% ของอุปทาน Bitcoin หมุนเวียนอยู่ในขณะนี้ ‘ไม่มีสภาพคล่อง’
ในบล็อกโพสต์ล่าสุดของเขาบน X นักวิเคราะห์ James Van Straten ได้เจาะลึกถึงความเคลื่อนไหวในปัจจุบันใน Illiquid Supply ของ Bitcoin แนวคิดเรื่อง ‘สภาพคล่อง’ สำหรับ Bitcoin มีต้นกำเนิดมาจาก Glassnode ซึ่งเป็นบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ออนไลน์ ซึ่งอธิบายว่าเป็น “อัตราส่วนของธุรกรรมขาออกและขาเข้าทั้งหมดตลอดการดำรงอยู่ของกิจการ
ในบริบทนี้ ‘เอนทิตี’ หมายถึงกลุ่มที่อยู่ Bitcoin ที่ Glassnode ระบุว่าเป็นของนักลงทุนรายบุคคลคนเดียวกัน เอนทิตีสามารถจัดอยู่ในหนึ่งในสามประเภท: สภาพคล่องต่ำ สภาพคล่อง หรือสภาพคล่องสูง โดยขึ้นอยู่กับค่าของตัวชี้วัดนี้ นักลงทุนที่มีรูปแบบของธุรกรรมขาเข้าที่มีนัยสำคัญแต่ธุรกรรมขาออกน้อยที่สุดจะถูกจัดประเภทเป็นนิติบุคคลที่มีสภาพคล่องต่ำ พูดง่ายๆ ก็คือ เพื่อให้การถือครองของนักลงทุนถูกจัดประเภทเป็นส่วนหนึ่งของอุปทาน Illiquid โดยทั่วไปค่าของตัวบ่งชี้ควรต่ำกว่า 0.25
ประการหนึ่งคืออุปทานที่มีสภาพคล่องสูง ซึ่งประกอบด้วยหน่วยงานที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเกิน 0.75 (โดยพื้นฐานแล้ว หน่วยงานที่มีการไหลเข้าและการไหลออกโดยประมาณเท่ากัน) กลุ่มนี้แสดงถึงอุปทาน BTC ที่มีการเคลื่อนไหวบ่อยครั้ง ในทางกลับกัน Illiquid Supply หมายถึงส่วนของ BTC ที่ไม่น่าจะเคลื่อนไหวในเร็วๆ นี้ เนื่องจากมันผูกติดอยู่กับกระเป๋าเงินของนักลงทุนที่ไม่ค่อยขาย โดยพื้นฐานแล้ว แม้ว่าแหล่งน้ำที่มีสภาพคล่องสูงเปรียบเสมือนแม่น้ำที่เคลื่อนที่อย่างรวดเร็ว แต่แหล่งน้ำที่มีสภาพคล่องต่ำนั้นสามารถมองได้ว่าเป็นน้ำที่แข็งตัวหรือคงที่
ระหว่างทั้งสองอยู่กลุ่มสินทรัพย์สภาพคล่องซึ่งหน่วยงานมีส่วนร่วมในธุรกรรมการซื้อขายในระดับที่แตกต่างกัน (โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องตั้งแต่มากกว่า 0.25 ถึงน้อยกว่า 0.75)
โปรดทราบว่าบริษัทวิเคราะห์ใช้วิธีการที่หมวดหมู่ไม่เปลี่ยนแปลงกะทันหันที่ขอบเขต แต่การเปลี่ยนแปลงจากหมวดหมู่อุปทานประเภทหนึ่งจะเกิดขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ตัวอย่างเช่น กิจการที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.25 อย่างแน่นอนจะสนับสนุนครึ่งหนึ่งให้กับประเภทสภาพคล่องและครึ่งหนึ่งของประเภทสภาพคล่อง
นี่คือกราฟที่นำเสนอโดย Van Straten ซึ่งแสดงให้เห็นรูปแบบในอุปทาน Bitcoin ทั้งที่มีสภาพคล่องและของเหลวแบบรวมและมีสภาพคล่องสูง
จากกราฟที่นำเสนอ เห็นได้ชัดว่าอุปทาน Bitcoin ที่ไม่ใช้งาน (หรืออุปทานที่มีสภาพคล่องต่ำ) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนที่ทุ่มเทซึ่งมักเรียกกันว่า ‘มือเพชร’ นั้นกำลังสะสมเหรียญอยู่ ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของแนวโน้มนี้ ตัวชี้วัดได้แตะระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล (ATH) ที่ประมาณ 14.7 ล้าน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 74% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมดที่กำลังหมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน
ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ สิ่งที่น่าสนใจก็คือช่องว่างระหว่างสินทรัพย์ที่ขายยาก (สภาพคล่องต่ำ) และสินทรัพย์ที่สามารถซื้อและขายได้ง่าย (ของเหลว + สภาพคล่องสูง) ยังคงกว้างขึ้นเรื่อยๆ เมื่อโอกาสในการซื้อขายลดลง นักลงทุนจึงนิยม ‘HODL’ หรือถือครองสินทรัพย์ของตนเพิ่มมากขึ้น
ราคา BTC
ในขณะที่เขียนบทความนี้ Bitcoin มีการซื้อขายที่ประมาณ 64,900 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
Sorry. No data so far.
2024-10-15 02:11