ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์หลายปีในโลกที่สับสนอลหม่านของสกุลเงินดิจิทัล ฉันอดไม่ได้ที่จะรู้สึกถึงทั้งการวางแผนและความกังวลใจทุกครั้งที่เห็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงพุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ฤดูหนาวของสกุลเงินดิจิทัลในปี 2022 การเต้นรำระหว่างโอกาส และอันตรายที่สินเชื่อเหล่านี้แสดงให้เห็นนั้นน่าดึงดูดพอๆ กับที่ไม่ปลอดภัย
การเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ crypto ที่มีความเสี่ยงสูงกำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง และข้อสังเกตของผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่าการเติบโตนี้ไม่ควรถูกมองว่าเป็นการพัฒนาที่ดีภายในภาคสกุลเงินดิจิทัล
ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มการวิเคราะห์ตลาดของ IntoTheBlock จำนวนสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่การล่มสลายของบริษัทให้กู้ยืม crypto จำนวนมากในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนของปีที่แล้ว
สินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงพุ่งถึงระดับเดือนพฤษภาคม 2565
สินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงมักถูกใช้เพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคา (การเก็งกำไร) ภายในตลาดสกุลเงินดิจิทัล กิจกรรมเหล่านี้ครอบคลุมถึงกลยุทธ์ต่างๆ เช่น การซื้อสกุลเงินดิจิทัลในราคาที่ต่ำกว่าในการแลกเปลี่ยนหนึ่ง และการขายทันทีเพื่อทำกำไรในราคาที่สูงกว่าในอีกการแลกเปลี่ยนหนึ่ง ทั้งหมดนี้ทำได้ภายในธุรกรรมเดียว แม้ว่าเงินกู้เหล่านี้สามารถนำไปสู่การได้รับกำไรอย่างรวดเร็ว แต่โดยทั่วไปแล้วสินเชื่อเหล่านี้มักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเนื่องจากธรรมชาติของสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวน
ความท้าทายที่สำคัญของสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงอยู่ที่ศักยภาพที่ผู้ให้กู้จะสูญเสียหลักประกันที่วางไว้ หากมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ลดลงต่ำกว่าจุดที่สามารถขายเพื่อกู้จำนวนเงินกู้ได้
จากข้อมูลของ IntoTheBlock สินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงคือสินเชื่อที่มีการชำระบัญชีเกือบ 5% ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของสินทรัพย์ที่เป็นหลักประกันเกือบจะเท่ากับราคาขาย ผู้เชี่ยวชาญแย้งว่าการขยายตัวของสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงควรได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดในระบบการให้กู้ยืมแบบ crypto เนื่องจากอาจนำไปสู่ปัญหาสภาพคล่องของตลาดได้
ปัญหาสภาพคล่องของตลาดที่อาจเกิดขึ้น
ขณะที่ฉันเจาะลึกการวิจัย ฉันได้พบกับข้อสังเกตที่น่าสนใจจาก IntoTheBlock: การลดลงของตลาดที่สูงชันอาจส่งผลให้หลักประกันที่ใช้เพื่อประกันสินเชื่อไม่เพียงพอ นำไปสู่หนี้เสียและความสูญเสียสำหรับผู้ให้กู้ การชำระบัญชีจำนวนมากเนื่องจากหลักประกันไม่เพียงพอสามารถกระตุ้นให้ราคาสกุลเงินดิจิทัลลดลงอย่างรวดเร็ว เป็นอันตรายต่อสินเชื่อ และทำให้แนวโน้มขาลงรุนแรงขึ้น
นอกจากนี้ ด้วยการใช้ปฏิกิริยาลูกโซ่ของการชำระบัญชี แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม crypto อาจหลีกเลี่ยงการอัดฉีดสภาพคล่องใหม่เข้าสู่ตลาดเพื่อลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น
ก่อนหน้านี้ เมื่อสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงถึงระดับที่ใกล้เคียงกับปัจจุบัน บริษัท crypto ประมาณสิบแห่ง โดยหลักๆ แล้วให้กู้ยืมแพลตฟอร์ม เช่น Cells Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, BlockFi และ Babel Finance ประสบปัญหาทางการเงินล่มสลายและล้มละลาย
เหตุการณ์ที่อาจระเบิดได้หลายอย่างอาจอธิบายได้ด้วยเหตุผลหลายประการ เช่น ความไม่แน่นอนของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งนำไปสู่การแยกออก (หรือการแยกส่วน) ของ terraUST เหรียญที่มีเสถียรภาพ และโทเค็นที่เกี่ยวข้อง LUNA เนื่องจากความผันผวนโดยธรรมชาติ
ความล้มเหลวของระบบ TerraLUNA ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ ซึ่งนำไปสู่การบังคับชำระคืนเงินกู้จำนวนมาก เนื่องจากการรักษาความปลอดภัยสำหรับสินเชื่อเหล่านี้ไม่เพียงพอ ตามที่ IntoTheBlock ชี้ให้เห็น การชำระคืนจำนวนมากนี้ทำให้ปัญหาสภาพคล่องรุนแรงขึ้น ซึ่งมีส่วนสำคัญต่อการชะลอตัวของตลาด crypto ที่กำลังดำเนินอยู่
Sorry. No data so far.
2024-10-17 07:16