อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง Fed Pivot สามารถควบคุมตลาดกระทิงของ Crypto ได้หรือไม่?

by

ในฐานะนักลงทุน crypto ผู้ช่ำชองและมีประสบการณ์ในตลาดมามากกว่าสองทศวรรษ ฉันอดไม่ได้ที่จะรู้สึกเดจาวูเมื่ออ่านเกี่ยวกับตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดและการตอบสนองที่เป็นไปได้ของ Fed ทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 เป็นช่วงที่ภาวะเงินเฟ้อสูง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ทิ้งรอยแผลลึกไว้ในพอร์ตการลงทุนของฉัน

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เปิดเผยในสหรัฐอเมริกาเมื่อวันพุธได้จุดประกายความกังวลบางประการ โดยอัตราเงินเฟ้อ Core PCE เพิ่มขึ้นเป็น 2.8% ในเดือนตุลาคม

รายงานค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลจะแสดงการใช้จ่ายรายเดือนโดยทั่วไปของผู้บริโภค ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับผู้มีอำนาจตัดสินใจของธนาคารกลางในการวัดอัตราเงินเฟ้อ

ตามจดหมายของ Kobeissi ความกังวลของพวกเขาเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นได้รับการตระหนักรู้แล้ว เนื่องจากข้อมูลของสัปดาห์นี้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อทั้งสามมาตรการ

เงินเฟ้อแบบทบต้น

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม รายงานเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าค่าครองชีพในสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มสูงขึ้น และล่าสุด ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อทั้งสามก็กำลังเพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งเห็นได้ชัดเจนแล้ว

หลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่งตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 ตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อหลักทั้งสามตัว ได้แก่ Core CPI, PCE และ PPI กำลังเพิ่มขึ้นพร้อมกัน

คำแถลงยังเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐอย่างต่อเนื่อง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัญหาที่ชัดเจน (“ช้างอยู่ในห้อง”) คืออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ฝันร้ายที่เลวร้ายที่สุดของ Fed เกิดขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว:

ข้อมูลวันนี้ยืนยันว่าตัวชี้วัดเงินเฟ้อทั้ง 3 รายการกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 นี่เป็นครั้งแรกที่ตัวชี้วัดหลักทั้งสามตัว ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (CPI) ค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และอัตราเงินเฟ้อของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) มีแนวโน้มสูงขึ้นพร้อมกัน

Fed จุดประกายให้เกิดอัตราเงินเฟ้อระลอกใหม่หรือไม่

(เธรด)

— จดหมาย Kobeissi (@KobeissiLetter) วันที่ 27 พฤศจิกายน 2024

ในฐานะนักวิจัย ฉันอยากจะเน้นถึงแนวโน้มที่น่าสนใจ: ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (CPI) ได้ทะลุ 3% ติดต่อกันเป็นเวลา 42 เดือน ซึ่งถือเป็นระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 ระยะเวลาที่ขยายออกไปนี้แสดงให้เห็นว่าเรากำลังประสบกับภาวะเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง โดยพื้นฐานแล้วก็คืออัตราเงินเฟ้อทบต้นเมื่อเวลาผ่านไป

อัตราภาษีศุลกากรที่เป็นไปได้ที่แนะนำโดยประธานาธิบดีทรัมป์ที่เพิ่งได้รับการเลือกตั้งในจีน แคนาดา และเม็กซิโกอาจนำไปสู่ต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภค และอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง

สัปดาห์นี้ นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าภาษีอาจส่งผลต่อการใช้จ่ายของประชาชนในสินค้าอุปโภคบริโภค

ตามแนวทางทั่วไปของเรา การเพิ่มขึ้น 1% ในอัตราภาษีที่แท้จริงอาจทำให้รายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคลหลัก (PCE) เพิ่มขึ้น 0.1% ดังนั้นเราจึงคาดการณ์ว่าการปรับขึ้นภาษีที่เสนออาจส่งผลให้ราคา PCE หลักเพิ่มขึ้น 0.9% หากมีการดำเนินการ

ผลกระทบต่อ Crypto

หากอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐอาจเปลี่ยนแนวทางให้ก้าวร้าวมากขึ้น (ประหม่า) โดยหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรืออาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดเป็นครั้งแรกในปี 2551 ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กำลังแสดงความกังวล ดังที่ประธานเจอโรม พาวเวลล์ได้กล่าวไว้อย่างชัดเจน ซึ่งได้ระบุว่าธนาคารกลางไม่มีแนวโน้มที่จะดำเนินการอย่างรวดเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง .

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะเป็นข้อเสียสำหรับสินทรัพย์เก็งกำไร เช่น สกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากทางเลือกเงินสดที่ปลอดภัยกว่าจะน่าดึงดูดยิ่งขึ้น นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นยังส่งผลให้สภาพคล่องลดลงและมีเงินทุนสำหรับการลงทุนลดลง เนื่องจากโอกาสในการกู้ยืมลดลง

แม้จะมีข้อสงสัยในช่วงแรก แต่มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลก็เพิ่มขึ้นตลอดทั้งสัปดาห์ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมกลับมาอยู่ที่ 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ได้รับแรงหนุนจาก Ethereum และเหรียญทางเลือกอื่น ๆ มากมาย

การเปลี่ยนแปลงที่ดีในนโยบายของรัฐบาลต่อสกุลเงินดิจิทัล ควบคู่ไปกับการยอมรับที่สำคัญของสถาบันต่าง ๆ อาจมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะถ่วงดุลนโยบายการเงินที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐ

2024-11-28 14:17