Bitcoin จะทำลายกำแพงการขายที่ 100,000 ดอลลาร์เมื่อใด? คำตอบของ Galaxy Exec

by

ในฐานะนักลงทุนผู้ช่ำชองและผู้ชื่นชอบเทคโนโลยีและมีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษ ฉันพบว่าสถานะปัจจุบันของตลาด Bitcoin นั้นน่าตื่นเต้นเป็นอย่างยิ่ง ศักยภาพในการเติบโตและการเปลี่ยนแปลงที่สินทรัพย์ดิจิทัลนี้นำเสนอนั้นชวนให้นึกถึงยุคแรก ๆ ของอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ฉันได้เห็นโดยตรงว่าแนวคิดที่ดูเหมือนเป็นนามธรรมสามารถปฏิวัติโลกของเราได้อย่างไร

ในรายงานการวิจัยชื่อ “การเดินทางของ Bitcoin สู่ $100,000 – ทำลายอุปสรรคนี้” Alex Thorn ผู้ดูแลการวิจัยทั้งหมดที่ Galaxy Digital เสนอการตรวจสอบแนวโน้มล่าสุดของ Bitcoin และองค์ประกอบที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวไปสู่ระดับ $100,000

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin ยังคงรักษามูลค่าไว้เหนือระดับ 90,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดความตื่นเต้นที่ราคาอาจทะลุผ่านอุปสรรค 100,000 ดอลลาร์ได้ในไม่ช้า ราคาของ BTC เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 50% ตั้งแต่วันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันก่อนการเลือกตั้งสหรัฐ หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 99,860 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน Bitcoin ลดลงชั่วคราวมากถึง 8% เหลือ 91,420 ดอลลาร์

ย้อนกลับไปในช่วงแรก ๆ ของ Bitcoin การลดลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้คงไม่ทำให้เกิดความประหลาดใจมากนัก เมื่อพิจารณาจากความถี่ในการแก้ไขดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันความสนใจมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin มากขึ้น โดยมีผู้มาใหม่จำนวนมากที่ไม่เคยประสบกับความผันผวนมาระยะหนึ่งแล้ว (หนามสังเกต)

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันเน้นย้ำว่าการแก้ไขเป็นส่วนสำคัญของวงจรตลาดอย่างแท้จริง ซึ่งทำหน้าที่เป็นกระบวนการทางธรรมชาติ ฉันชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ก็เหมือนกับนักปีนเขาที่มุ่งมั่น ที่จะขยายสิ่งที่ฉันเรียกว่า “กำแพงแห่งความกังวล” ในช่วงที่ตลาดกระทิง ตั้งแต่วันที่ 14 มีนาคม 2024 เมื่อ BTCUSD ขึ้นสูงสุดที่ $73,835 จนถึงวันที่ 6 พฤศจิกายน 2024 เราพบว่า Bitcoin มีแนวโน้มลดลงเป็นเวลานานประมาณ 237 วัน ช่วงเวลาเสถียรภาพที่ยืดเยื้อนี้ก่อให้เกิดธงกระทิงที่ใหญ่ที่สุดและยืนยาวที่สุดแห่งหนึ่งที่ฉันเคยพบในการวิเคราะห์

จากแนวโน้มที่ผ่านมา การปรับฐานของตลาด Bitcoin มีความสำคัญ โดยระบุได้จากการลดลงมากกว่า 80% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงปี 2012, 2015-2016 และ 2019 การลดลงที่เห็นในเดือนมีนาคม 2020 และสิ้นปี 2022/ ต้นปี 2023 ทำให้ Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ 75% ของมูลค่าสูงสุดก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม การลดลง 8% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาถือว่าค่อนข้างเล็กน้อยเมื่อเทียบกับความผันผวนที่เกิดขึ้นในช่วงแนวโน้มขาลง 237 วันระหว่างเดือนมีนาคมถึงพฤศจิกายน 2024

ใครขาย Bitcoin ตอนนี้?

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันได้เจาะลึกข้อมูลออนไลน์เพื่อประเมินแรงกดดันด้านการขายและการกระจายอุปทานในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การสะสมของผู้ถือระยะยาว (ผู้ที่ไม่ได้ทำธุรกรรมเหรียญเป็นเวลา 155 วันหรือมากกว่า) ได้ลดน้อยลงเนื่องจาก BTCUSD พุ่งสูงขึ้นหลังการเลือกตั้ง การลดลงนี้เห็นได้ชัดเจนกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการขายทำกำไรซึ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม Coin Days Destroyed (CDD) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ส่งสัญญาณความเคลื่อนไหวของเหรียญรุ่นเก่า ไม่ได้พุ่งสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด สิ่งนี้บ่งบอกถึงการขาดความเคลื่อนไหวออนไลน์ที่สำคัญของเหรียญเก่ามาก ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่มักพบเห็นในช่วงจุดสูงสุดของตลาดครั้งก่อน

Thorn ครุ่นคิดว่า “หากจำนวนผู้ถือระยะยาวที่ลดอุปทานลงอย่างเห็นได้ชัด แต่เหรียญเก่ายังคงอยู่นิ่ง แล้วใครจะขาย Bitcoins” การวิเคราะห์ของเขาชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันในการขายส่วนใหญ่มาจากกลุ่มผู้ถือระยะยาวล่าสุด ซึ่งก็คือผู้ที่ซื้อ Bitcoin ในช่วง 237 วันของการรักษาเสถียรภาพของตลาดระหว่างเดือนมีนาคมถึงพฤศจิกายน 2024 กราฟ UTXO Realized Price Distribution (URPD) เผยให้เห็นเหรียญจำนวนมาก ถูกเปิดใช้งานครั้งล่าสุดเมื่อ Bitcoin มีราคาระหว่าง 52,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งบอกว่าผู้ถือเหล่านี้กำลังถอนเงินออกเนื่องจาก Bitcoin ใกล้ถึง 100,000 ดอลลาร์

ในตลาดตัวเลือก Bitcoin ETF มีการซื้อขายตัวเลือกใหม่มูลค่ากว่า 4.1 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Bitcoin ETF แบบสปอต โดยมีการลงทุนประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ในตัวเลือกการโทร ตัวเลือกการโทรเหล่านี้ส่วนใหญ่ตั้งไว้ที่ราคาที่สูงกว่า 93,000 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin ซึ่งบ่งบอกถึงแนวโน้มเชิงบวกต่อตลาด Thorn อธิบายว่าแนวโน้มนี้บ่งบอกว่านักลงทุนคาดหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอีก เขากล่าวว่า “ผู้เข้าร่วมตลาดมีทัศนคติเชิงบวกและเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตอย่างต่อเนื่อง” สิ่งที่น่าสนใจคือ ตัวแทนจำหน่ายที่เน้นการเข้ารหัสลับในปัจจุบันมีสถานะแกมม่าติดลบที่ 93,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะต้องป้องกันความเสี่ยงด้วยการซื้อเมื่อราคาเพิ่มขึ้นและขายเมื่อราคาลดลง สิ่งนี้อาจนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นจนกว่าราคา Bitcoin จะสูงถึงประมาณ 106,000 ดอลลาร์

ในแง่ของการใช้ประโยชน์จากระบบ Thorn ตั้งข้อสังเกตว่าโดยทั่วไปแล้วดูเหมือนว่าจะมีความสมดุลมากกว่ามากเกินไป อัตราการระดมทุนสำหรับ Perpetual Swap ไม่ถึงระดับสูงสุดที่เห็นในเดือนมีนาคม 2024 หรือจุดสูงสุดของตลาดในอดีต พื้นฐานรายปีสามเดือนจะเพิ่มขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงราคาหลังการเลือกตั้ง แต่ก็ยังห่างไกลจากระดับที่เกี่ยวข้องกับจุดสูงสุดของตลาด ดอกเบี้ยแบบเปิดอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าส่วนใหญ่สามารถเชื่อมโยงกับ Chicago Mercantile Exchange (CME) ซึ่งอาจเป็นเพราะเจ้าของ ETF มีส่วนร่วมในการซื้อขายพื้นฐานหรือผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจาก ETF ป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งของตน

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันเชื่ออย่างสุดใจว่าตลาดกระทิงของ Bitcoin มีรากฐานที่แข็งแกร่งหรือที่เรียกว่า “ขา” ความเชื่อมั่นนี้เกิดจากมุมมองที่หลากหลาย: การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการยอมรับจากสถาบัน องค์กร และระดับชาติ ประกอบกับความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบและนโยบายที่ดี องค์ประกอบเหล่านี้อาจกระตุ้นให้มูลค่าของ Bitcoin สูงขึ้นไปอีกในระยะสั้นและระยะกลาง

ตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะขับเคลื่อน Bitcoin ให้สูงกว่า 100,000 ดอลลาร์

ในขั้นต้น การผ่อนคลายข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการปรับเปลี่ยน Staff Accounting Bulletin 121 ของ SEC (SAB 121) อาจเปิดพื้นที่ crypto สำหรับธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินขนาดใหญ่ ในขณะที่เราคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในจุดยืนของ OCC ที่มีต่อธนาคารที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ธนาคารที่โดดเด่นเหล่านี้ก็คาดว่าจะเพิ่มการมีส่วนร่วมในภาคส่วนนี้ในที่สุด ตามการคาดการณ์ของ Thorn

ในฐานะนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล ฉันคาดหวังการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในการตีความการทดสอบ Howey ของ SEC เกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลและการขยายขอบเขตของ “หลักทรัพย์ในสินทรัพย์ดิจิทัล” ที่สามารถซื้อขายผ่านนายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายได้ การปรับเปลี่ยนดังกล่าวอาจปูทางให้ผู้เล่นรายใหม่หลั่งไหลเข้ามาในตลาดแลกเปลี่ยน รวมถึงสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ การปรับเปลี่ยนเหล่านี้อาจเร่งกระบวนการอนุมัติสำหรับ crypto Exchange Traded Funds (ETFs) แบบสปอตเพิ่มเติมภายในสหรัฐอเมริกา

เนื่องจาก Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลถูกรวมเข้ากับแพลตฟอร์มการซื้อขายของสถาบันมากขึ้น จึงอาจนำไปสู่ตัวเลือกทางการเงินที่หลากหลายมากขึ้น สภาพคล่องที่ดีขึ้น และการเข้าถึงการซื้อขาย crypto สำหรับสถาบันได้ง่ายขึ้น การพัฒนานี้จะยกระดับความซับซ้อนของตลาด crypto สถาบัน และอาจเปลี่ยนแปลงการเงินโดยการผสมผสานการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยมีเงื่อนไขว่ากฎระเบียบเอื้ออำนวยและผ่านกฎหมายที่จำเป็น การรวม TradFi และ DeFi ที่รอคอยมานานก็อาจกลายเป็นความจริงได้

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันตื่นเต้นที่จะแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเมืองจากมุมมองของ Bitcoin ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ที่เข้ามาใหม่ดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางจุดยืนที่สนับสนุน Bitcoin ซึ่งเป็นการพัฒนาที่สำคัญสำหรับชุมชน crypto Scott Bessent ผู้สนับสนุน Bitcoin และ Cryptocurrency ที่มีชื่อเสียง ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นรัฐมนตรีกระทรวงการคลังคนที่ 79 การแต่งตั้งครั้งนี้เน้นย้ำถึงการสนับสนุนของฝ่ายบริหารสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

จากข้อมูลของ Fox Business มีการแนะนำว่าทีมเปลี่ยนผ่านของฝ่ายบริหารของ Trump ต้องการให้ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) รับผิดชอบในการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล แทนที่จะเป็นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมองว่านี่เป็นการพัฒนาเชิงบวก Thorn ให้ความเห็นว่า “นี่เป็นอีกสัญญาณหนึ่งของตัวเลขที่เป็นมิตรกับ Bitcoin ในฝ่ายบริหาร

Thorn หยิบยกข้อถกเถียงที่ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่าประเทศอื่น ๆ สามารถใช้ประโยชน์จากนโยบายของสหรัฐอเมริกาที่มีข้อจำกัดน้อยกว่าเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล หรือแม้แต่สร้างทุนสำรองของตนเองล่วงหน้า ตัวอย่างเช่น โมร็อกโกกำลังวางแผนกฎหมายใหม่เพื่อทำให้สกุลเงินดิจิทัลถูกกฎหมาย โดยก่อนหน้านี้ได้ประกาศห้ามไว้ในปี 2560

กิจกรรมที่กำลังจะเกิดขึ้นเช่น Bitcoin MENA ในอาบูดาบีในวันที่ 9-10 ธันวาคม อาจมีการประกาศการยอมรับที่สำคัญ ความพร้อมใช้งานของออปชัน ETF แบบทันทีอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องและอาจลดความผันผวน ทำให้สถาบันขนาดใหญ่สามารถเข้าถึงการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้ได้มากขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดความอยากรู้อยากเห็นในหมู่นักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 44% ของผู้ถือออปชั่นหุ้นรายย่อย

โดยสรุป Thorn เชื่อมั่นว่าเงื่อนไขของราคา Bitcoin ในอีก 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้านั้นหาได้ยากและบ่งบอกถึงแนวโน้มขาขึ้น พูดง่ายๆ ก็คือ เขาคิดว่า Bitcoin อาจสร้างรากฐานที่มั่นคงและอาจกลับมาที่ระดับ 100,000 ดอลลาร์ (ระดับแนวต้านที่สำคัญ) ในระยะสั้น

ณ เวลานี้ BTC ซื้อขายที่ $94,947

2024-11-28 19:42