การปฏิวัติ Bitcoin: NYDIG กำลังจะปลดล็อกแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดในด้านการเงิน

by

ในฐานะนักวิจัยผู้ช่ำชองซึ่งมีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษในด้านการเงินและเทคโนโลยี ฉันพบว่าความเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ของบริษัทในเครือ Stone Ridge NYDIG ในช่องทางการประกันไปสู่สินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin นั้นน่าสนใจอย่างไม่น่าเชื่อ แนวคิดนี้หากดำเนินการได้สำเร็จ ก็จะมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงตลาดการให้กู้ยืม Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ

แนวคิดในการปลดล็อกแหล่งเงินลงทุนจำนวนมหาศาลและส่งต่อไปยังสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin นั้นชวนให้นึกถึงการใช้ประกันภัยแบบลอยตัวอย่างเชี่ยวชาญของ Warren Buffett โดย Berkshire Hathaway หาก Stone Ridge สามารถจำลองโมเดลนี้สำหรับ Bitcoin ได้ ก็อาจนำไปสู่ผลกระทบของเครือข่ายที่มีประสิทธิภาพ หนุนราคาของ Bitcoin กระตุ้นความสนใจของสถาบันมากขึ้น และเปิดโอกาสในการมีส่วนร่วมหลักในวงกว้างขึ้น

อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับนวัตกรรมที่พลิกโฉมอื่นๆ ก็ยังมีความเสี่ยงและความท้าทายที่ต้องดำเนินการ ตัวอย่างเช่น การรับรองเสถียรภาพและความปลอดภัยของการดำเนินงานขนาดใหญ่ในขณะที่รักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบจะเป็นสิ่งสำคัญ แต่ถ้าพวกเขาสามารถดึงมันออกมาได้ เราอาจเห็นว่า Bitcoin กลายเป็นส่วนสำคัญของการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น

สุดท้ายนี้ ฉันขอฝากอารมณ์ขันไว้เล็กน้อย: ฉันอดไม่ได้ที่จะสงสัยว่า Satoshi Nakamoto จะคิดอย่างไรเกี่ยวกับการสร้างสรรค์ของเขาที่ใช้เพื่อสร้างกระแสเงินสดโดยไม่ต้องขาย! บางทีเขาอาจจะพูดว่า “ฉันสร้างระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer ที่ยืนยันตัวเองได้ ไม่ใช่เครื่องกู้ยืมที่มีหลักประกัน!” แต่ใครจะรู้ บางทีเขาอาจจะได้รับรายได้จากเทรนด์ใหม่นี้แล้ว!

NYDIG ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Stone Ridge วางแผนที่จะเปลี่ยนตลาดการให้กู้ยืม Bitcoin โดยการเจาะเข้าไปในแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในด้านการเงินทั่วไป—ทุนสำรองประกันภัย—เพื่อเสนอสินเชื่อที่มีหลักประกัน BTC กลยุทธ์นี้ซึ่งเปิดเผยในจดหมายจาก CEO Ross Stevens ถึงนักลงทุนในปี 2024 ได้รับความสนใจทั่วทั้งอุตสาหกรรมหลังจากการเปิดตัวในวันที่ 30 ธันวาคม

ผู้เปลี่ยนเกมที่มีศักยภาพสำหรับ Bitcoin

Sam Callahan ที่ปรึกษาของ Marathon Digital อธิบายอย่างกระชับถึงผลกระทบของ X ดังต่อไปนี้: “NYDIG พร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากทรัพยากรที่สามารถลงทุนได้ที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งภายในระบบการเงิน – การประกันลอยตัว – และมุ่งตรงไปยังสินเชื่อที่มีหลักประกัน Bitcoin สิ่งนี้ มีความสำคัญ” Callahan เชื่อว่าการเพิ่มประสิทธิภาพในการให้กู้ยืมอาจส่งผลให้ “ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมลดลง” ลดแรงกดดันในการขาย Bitcoin และต่อมา “หายากมากขึ้น” และ “อุปสงค์และราคาที่สูงขึ้น” ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความอยากรู้อยากเห็นของสถาบันมากขึ้นและการยอมรับในวงกว้างมากขึ้น

จดหมายนักลงทุนปี 2024 ของ Ross Stevens อธิบายว่า NYDIG ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้การสนับสนุนสินเชื่อหลายพันล้านดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin วางแผนที่จะเติบโตต่อไปโดยใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า “ลอยตัว” ในบริบทของการประกันภัยและการจัดการสินทรัพย์ Float หมายถึงเงินทุนที่เก็บไว้เพื่อใช้ในอนาคต โดยทั่วไปจะใช้เพื่อสร้างรายได้ในขณะที่ยังคงปฏิบัติตามความรับผิดชอบในความคุ้มครอง

จดหมายเสนอแนวคิดในการใช้ Bitcoin ไม่เพียงแต่เพื่อสร้างกระแสเงินสดจากการขาย แต่ยังรวมถึงในสถานการณ์ที่ไม่ได้ขายด้วย เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ พวกเขากำลังวางแผนผ่านบริษัทในเครือ NYDIG เพื่อให้ผู้ถือ Bitcoin ทุกคน รวมถึง Stone Ridge สามารถยืมสกุลเงินคำสั่งในอัตราดอกเบี้ยต่ำได้ทุกเมื่อและในจำนวนที่เหมาะสมกับพวกเขาที่สุด แนวคิดนี้เรียกว่า “HODLing ที่ขับเคลื่อนด้วยลอยน้ำ” ให้ปรับปรุงสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

Stone Ridge มองว่าการให้กู้ยืมที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin นั้นมีศักยภาพที่จะเทียบเท่าในแง่ของระดับความเสี่ยงและการกำหนดราคาของสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมโดยพิจารณาจากหุ้น ตามที่ระบุไว้ในจดหมาย ความผันผวนในอดีตของ Bitcoin ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาอยู่ในช่วงปกติที่พบในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 40 ถึง 80 ของหุ้นที่ใหญ่ที่สุด 3,000 ในสหรัฐ ซึ่งหมายความว่ามีระดับความเสี่ยงใกล้เคียงกับหุ้นอเมริกันโดยเฉลี่ย

จดหมายดังกล่าวบอกเป็นนัยว่าสินเชื่อที่มีหลักประกันด้วย Bitcoin นั้นไม่ได้มีความเสี่ยงมากกว่าสินเชื่อเพื่อกำไรหุ้นมาตรฐานของสหรัฐอเมริกา โดยเน้นว่าอัตราปัจจุบันสำหรับสินเชื่อที่มีหลักประกันด้วย Bitcoin (ประมาณ “S + 450 ถึง 950”) สูงกว่าปกติสำหรับการจัดหาเงินทุนหุ้น อย่างไรก็ตาม Stone Ridge คาดการณ์ว่าความแตกต่างนี้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งบ่งชี้ว่าในที่สุดสินเชื่อที่มีหลักประกันของ Bitcoin อาจมีลักษณะคล้ายกับช่วง “สินเชื่อเพื่อหลักประกัน Reg T” อย่างใกล้ชิดมากขึ้น

คำว่า “Insurance float” เป็นแหล่งรวมกองทุนที่สามารถลงทุนได้จำนวนมาก ดังที่แสดงโดย Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 114 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 เป็น 164 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นวันที่ 31 ธันวาคม 2565 แทนที่จะใช้โฟลตนี้สำหรับการซื้อกิจการและการลงทุน เช่นเดียวกับ Berkshire Stone Ridge มีเป้าหมายที่จะค้นพบโอกาสที่เทียบเคียงได้สำหรับหลักประกัน Bitcoin

การแนะนำเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่ Bitcoin สามารถสร้างผลกระทบระลอกคลื่นที่แข็งแกร่งภายในเครือข่าย จดหมายของ Stone Ridge เสนอวงจรการเสริมกำลังในตัวเอง โดยที่สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่ลดลงจะกีดกันการขาย Bitcoin ในช่วงต้น (หรือที่เรียกว่า “HODLing”) ซึ่งจะทำให้อุปทานที่มีอยู่ในตลาดลดลง อุปทานที่ลดลงนี้อาจช่วยเพิ่มราคาของ Bitcoin กระตุ้นความสนใจของสถาบันมากขึ้นและการยอมรับในวงกว้างมากขึ้น

การที่ Callahan ให้ความสำคัญกับผลกระทบต่อเจ้าของ Bitcoin และชุมชนในวงกว้างนั้น สอดคล้องกับมุมมองเชิงบวกของ Stone Ridge โดยระบุว่า “NYDIG กำลังจะเข้าสู่แหล่งรวมการลงทุนที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งภายในระบบการเงิน… ซึ่งถือว่าค่อนข้างสำคัญ

หากความคิดริเริ่มนี้ประสบความสำเร็จ นักลงทุน BTC สามารถยืมเงินจากการถือครองของตนได้โดยไม่ต้องขาย ดังนั้นจึงรักษาผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นในขณะที่ยังคงได้รับสกุลเงิน fiat เพื่อนำไปใช้ได้ทันที Stone Ridge เชื่อว่าตลาดการให้กู้ยืมที่มีความคล่องตัวมากขึ้นจะช่วยเสริมเรื่องราวความขาดแคลนของ Bitcoin เพิ่มความไว้วางใจจากสถาบัน และอาจส่งเสริมการมีส่วนร่วมในกระแสหลักในวงกว้าง

ณ เวลานี้ BTC ซื้อขายที่ $92,881

2024-12-31 12:42