Spot Bitcoin ETFs ครบรอบ 1 ปี – ประเมินสิ่งที่ทำเสร็จแล้วและอะไรต่อไปในปี 2025

by
  • Spot Bitcoin ETFs ปฏิวัติการเงิน โดยมีมูลค่าการซื้อขายถึง 660 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2024
  • Ethereum ETFs แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเช่นกัน ปิดปี 2024 ด้วยการไหลเข้า 35 พันล้านดอลลาร์แม้จะมีความท้าทาย

วันที่ 11 มกราคม 2025 ถือเป็นหนึ่งปีนับตั้งแต่การเปิดตัว US Spot Bitcoin [BTC] ETFs ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงตลาดสกุลเงินดิจิทัลและภาคการเงินแบบดั้งเดิมไปอย่างมาก

วันที่ 11 มกราคม 2025 ถือเป็นหนึ่งปีนับจากการเปิดตัว US Spot Bitcoin [BTC] ETFs ซึ่งเป็นเหตุการณ์พิเศษที่เปลี่ยนโฉมทั้งวงการสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบเดิมๆ อย่างมาก

ภายในวันที่ 10 มกราคม 2024 ETF เหล่านี้ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐอเมริกา ตลอดทั้งปี พวกเขาเติบโตขึ้นเป็นผู้เล่นสำคัญ โดยสะสมเงินลงทุนไหลเข้าของ crypto ทั่วโลกทั้งหมด 44.2 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2567

สรุปผลการดำเนินงาน 1 ปีของ Bitcoin ETF

ผู้บุกเบิกเช่น BlackRock, Fidelity และ Grayscale มีบทบาทสำคัญในการกำหนดการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Grayscale สามารถสร้างความได้เปรียบโดยการเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ให้เป็น Exchange-Traded Fund (ETF) ซึ่งเปิดตัวด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจำนวน 29 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ ปีแรกของ Spot Bitcoin ETF ยังมีปริมาณการซื้อขายที่ไม่ธรรมดาอีกด้วย ตามข้อมูลแดชบอร์ดของ The Block ปริมาณการซื้อขายสะสมในเดือนแรกมีมูลค่าสูงถึง 38 พันล้านดอลลาร์ เมื่อถึงจุดหกเดือน ตัวเลขนี้พุ่งสูงขึ้นเป็นประมาณ 323 พันล้านดอลลาร์ และทะลุ 660 พันล้านดอลลาร์อย่างน่าประทับใจภายในสิ้นปีนี้

จากการตรวจสอบ ETF ทั้งหมด iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) ของ BlackRock ได้สร้างมาตรฐานใหม่ โดยสะสมสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ที่น่าประทับใจมูลค่า 61 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงหนึ่งปี ความสำเร็จอันน่าทึ่งนี้แซงหน้า Gold ETF ซึ่งต้องใช้เวลายี่สิบปีในการสร้าง AUM มูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ชั่งน้ำหนักความสำเร็จของ IBIT

James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF กล่าวในเรื่องเดียวกันว่า 

การขยายตัวของ IBIT นั้นน่าทึ่งและไม่มีใครเทียบได้ มีความเร็วทำลายสถิติ แซงหน้าเหตุการณ์สำคัญได้เร็วกว่ากองทุน Exchange-Traded Fund (ETF) อื่นๆ ในทุกประเภทสินทรัพย์

อย่างไรก็ตาม อิทธิพลของ IBIT นอกเหนือไปจากการซื้อขายแบบจุด โดยเข้าถึงขอบเขตของการซื้อขายออปชันด้วยเช่นกัน Greg Magadini ผู้อำนวยการฝ่ายอนุพันธ์ของ Amberdata ชี้ให้เห็นสิ่งนี้

ในปี 2024 ฉันเป็นส่วนหนึ่งของทีมที่ได้เห็นการหลั่งไหลเข้าสู่ ETF ของเรามูลค่า 37 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นส่วนแบ่งที่น่าทึ่งถึง 83% ของการไหลเข้าของ ETF สกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐฯ ทั้งหมด สิ่งนี้เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของเราในฐานะผู้นำในอุตสาหกรรมและผู้นำตลาดอย่างปฏิเสธไม่ได้

ในทางกลับกัน ความสำเร็จที่สำคัญได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของ Bitcoin ETF ขนาดเล็ก ขณะนี้สิ่งเหล่านี้อยู่ภายใต้แรงกดดันที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่พวกเขาพยายามดิ้นรนเพื่อสร้างความแตกต่างในตลาดที่สนับสนุนความโดดเด่นของ IBIT อย่างท่วมท้น

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise ให้สัมภาษณ์กับสื่อสิ่งพิมพ์ว่า 

ในตลาดต่างๆ กองทุน Exchange-Traded Funds (ETF) บางส่วนมีขนาดใหญ่กว่า ในขณะที่กองทุนอื่นๆ มีขนาดเล็กกว่า มักจะมีการผสมผสานกัน และบางครั้งคุณจะพบว่ามี ETF บางตัวที่มีขนาดใหญ่มาก อย่างไรก็ตาม ไม่มีตลาดใดที่จะมี ETF ที่ถือครองสินทรัพย์ทั้งหมด และในตลาดที่ดึงดูดเงินหลายหมื่นล้าน ETF มักจะมี ETF ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงมากกว่าหนึ่งเสมอ

ปัจจัยที่ทำให้ BTC ETF ประสบความสำเร็จ

จากข้อมูลของ Hougan เหตุผลของความเจริญรุ่งเรืองของ Spot Bitcoin ETF อยู่ที่องค์ประกอบต่างๆ เช่น ราคา Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความสนใจอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุน การเกิดขึ้นของการลดครึ่งราคาครั้งที่สี่ในเดือนเมษายน และความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มหนี้ของสหรัฐฯ

ในฐานะนักวิจัย ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่ง แม้ว่าเราจะได้เห็นการไหลออกของเงินประมาณ 149.4 ล้านดอลลาร์ในวันซื้อขายวันสุดท้าย อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ที่ดูเหมือนจะสำคัญนี้ล้มเหลวในการทำให้นักวิเคราะห์สับสน ซึ่งหันเหความสนใจไปที่อุปทาน Bitcoin ที่อาจเกิดขึ้นแทน การเปลี่ยนแปลงโฟกัสนี้ได้รับแรงหนุนจากความต้องการ Bitcoin ETF ที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ Ethereum [ETH] ETFs กำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น โดยสิ้นสุดปี 2024 ด้วยเงินลงทุนประมาณ 35 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะขาดทุน 68.5 ล้านดอลลาร์ในวันซื้อขายวันสุดท้ายก็ตาม ความคงอยู่นี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในโอกาสระยะยาวของ Ethereum

ดังนั้นจึงคาดว่าหากแนวโน้มในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป ปี 2568 อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับ Ethereum ETF เนื่องจากพวกเขาสามารถท้าทาย Bitcoin ETF และเปลี่ยนแปลงภาคการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลโดยรวม

2025-01-12 13:11