จากความเข้าใจและประสบการณ์ของฉันในอุตสาหกรรม crypto ฉันเห็นด้วยอย่างยิ่งกับคำแนะนำของ Miles Jennings สำหรับผู้ร่วมก่อตั้งสตาร์ทอัพเพื่อหลีกเลี่ยงการขายโทเค็นในตลาดสหรัฐอเมริกา เนื่องจากภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อนและความเสี่ยงทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการจัดประเภทหลักทรัพย์ภายใต้สหรัฐอเมริกา กฎหมาย
ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพที่วางแผนขายโทเค็นควรคำนึงถึงคำเตือนจากฝ่ายสกุลเงินดิจิทัลของ Andreessen Horowitz (a16z crypto) แนะนำให้หลีกเลี่ยงตลาดสหรัฐฯ
“Miles Jenning ที่ปรึกษาทั่วไปและหัวหน้าฝ่ายการกระจายอำนาจของ a16z crypto เล่าว่าการขายหุ้นและโทเค็นสาธารณะระหว่างประเทศ รวมถึงการขายส่วนตัวในทำนองเดียวกันนั้นสามารถดำเนินการได้ตามกฎหมายหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม เขาแนะนำอย่างยิ่งที่จะไม่มีส่วนร่วม ในการขายต่อสาธารณะภายในสหรัฐอเมริกา โดยอ้างถึงว่าเป็นเป้าหมายของตัวเองที่หลีกเลี่ยงได้ดีที่สุด”
Jennings ชี้ให้เห็นว่าการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) จำนวนมากเป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เพื่อระบุหลักทรัพย์ตามที่กำหนดโดยการทดสอบ Howey การทดสอบนี้ระบุว่าการลงทุนเกี่ยวข้องกับการนำเงินเข้าสู่องค์กรส่วนรวมโดยมีความเชื่อว่าผลกำไรจะถูกสร้างขึ้นจากแรงงานหรือความเฉลียวฉลาดของผู้อื่น
ในบริบทของการทดสอบ Howey ซึ่งแยกความแตกต่างระหว่างสัญญาการลงทุนและการขายเพียงอย่างเดียว มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงธุรกรรมหลัก หรือการขายโทเค็นโดยตรงจากผู้ออกให้กับนักลงทุน ใน ICO จำนวนมาก (การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น) ผู้ออกเหล่านี้ได้สื่อสารอย่างชัดเจนถึงความตั้งใจที่จะใช้รายได้จากการขายสำหรับการดำเนินธุรกิจ และมอบผลกำไรให้กับนักลงทุนในอนาคต คำเตือน: คำสัญญาดังกล่าวอาจมีอิทธิพลอย่างมากต่อการจัดประเภทของธุรกรรมเป็นสัญญาการลงทุนภายใต้กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์
“กรณีเหล่านี้เป็นธุรกรรมหลักทรัพย์ไม่ว่าตราสารที่ขายจะเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลหรือหุ้นก็ตาม ปิดคดีแล้ว”
หากจัดอยู่ในประเภทหลักทรัพย์ ผู้ออกจะต้องดำเนินการตามกระบวนการจดทะเบียนที่ซับซ้อน เปิดเผยข้อมูลที่กว้างขวาง และปฏิบัติตามมาตรฐานทางการเงินที่เข้มงวด การไม่ปฏิบัติตามอาจส่งผลให้ต้องเสียค่าปรับหรือบทลงโทษจำนวนมาก
เมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว ในการตัดสินของศาลที่สำคัญ ผู้พิพากษาเขตของสหรัฐอเมริกา Analisa Torres ตัดสินว่าธุรกรรมของ Ripple ที่ขายโทเค็น XRP ในตลาดรองภายในสหรัฐอเมริกานั้นไม่ถือเป็นข้อเสนอด้านความปลอดภัย ในทางกลับกัน เธอตัดสินว่าการขาย XRP ของ Ripple ให้กับนักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกาเป็นไปตามข้อกำหนดของการทดสอบ Howey สำหรับการจัดประเภทหลักทรัพย์ ปัจจุบัน Ripple กำลังท้าทายการลงโทษ 2 พันล้านดอลลาร์ที่ ก.ล.ต. กำหนด เพื่อตอบสนองต่อการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น บริษัท crypto บางแห่งจึงเลือกที่จะอยู่ห่างจากตลาดสหรัฐฯ โดยสิ้นเชิง
Sorry. No data so far.
2024-04-25 19:04