Bitcoin ETF (GBTC) ระดับสีเทาไหลออกสูงสุด 21 พันล้านดอลลาร์ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปี

by

ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์หลายปีในการศึกษาความซับซ้อนของตลาดการเงิน ฉันพบว่าตัวเองประหลาดใจอย่างต่อเนื่องกับธรรมชาติที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของระบบนิเวศ Bitcoin การเปิดตัวสปอต Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกาถือเป็นตัวเปลี่ยนเกมอย่างปฏิเสธไม่ได้ โดยสามารถดึงดูดกระแสเงินไหลเข้าสุทธินับพันล้าน และกระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรว่าในไม่ช้ามันก็อาจแซงหน้าสินทรัพย์ ETF ทองคำจริงได้ในไม่ช้า

การเปิดตัว Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกาถือเป็นหนึ่งในการเปิดตัว ETF ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Wall Street โดยมีการไหลเข้าสุทธิพุ่งสูงถึง 35.5 พันล้านดอลลาร์ในเวลาไม่ถึงหนึ่งปีของการเปิดตัว อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการสินทรัพย์ Grayscale อยู่ในจุดจบของการขาดทุนโดยมีรายได้ถึง 21 พันล้านดอลลาร์ในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี เช่นเดียวกับที่ Grayscale แปลง Bitcoin Trust (GBTC) เป็น Bitcoin ETF ในเดือนมกราคม ก็ได้เห็นการไหลออกที่แข็งแกร่งในเดือนต่อ ๆ มา จากข้อมูลของ Farside Investors GBTC ได้สูญเสียเงินไหลออกเฉลี่ยรายวันไปทั้งหมด 89.9 ล้านดอลลาร์

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันสังเกตเห็นว่าแม้ว่า Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ที่ได้รับอนุมัติ 10 รายการจะรักษางบดุลที่ดีได้ แต่การไหลออกของ GBTC ของ Grayscale นั้นค่อนข้างมีนัยสำคัญ ซึ่งบดบังการลงทุนที่นำเข้ามาจากกองทุนอีกเก้ากองทุน ตัวอย่างเช่น หากคุณไม่รวม IBIT ของ BlackRock และ GBTC ของ Grayscale Bitcoin ETF ที่เหลืออีก 9 กองทุนได้ดึงดูดกระแสไหลเข้าสุทธิรวมกันทั้งสิ้น 20.73 พันล้านดอลลาร์

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันสังเกตเห็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ส่งผลให้มูลค่าลดลงที่ Grayscale นั่นก็คือ ค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูง ในทางตรงกันข้าม ผู้จัดการสินทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้น เช่น BlackRock และ Fidelity ได้รับแรงผลักดันจากการเสนอค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำ ซึ่งดึงดูดนักลงทุนให้เข้ามาหาพวกเขามากขึ้น สิ่งที่น่าสนใจ แม้ว่าจะเปิดตัว mini-Bitcoin Trust (BTC) ที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า แต่ Grayscale ก็ล้มเหลวในการดึงดูดความสนใจในพื้นที่นี้มากนัก

ในทางกลับกัน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock แซงหน้ากองทุนอื่นที่คล้ายคลึงกันทั้งหมดด้วยเงินลงทุนมูลค่า 35.8 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เริ่มต้น การไหลเข้าของเงินจำนวนมหาศาลนี้ได้ผลักดันให้มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่บริษัทจัดการ (AUM) มีมูลค่ามากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงเสถียรภาพด้านราคาของ Bitcoin ที่สูงกว่า 100,000 ดอลลาร์ โดยเฉลี่ยแล้ว IBIT มีการลงทุนรายวันประมาณ 153 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เริ่มต้น นอกจากนี้ ราคาหุ้นของ IBIT เพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 117% นับตั้งแต่เปิดตัว

ความต้องการ Bitcoin ETF ยังคงอยู่ในจุดสูงสุด

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันสังเกตเห็นความต้องการ Spot Bitcoin ETF เพิ่มขึ้นอย่างมาก หลังจากชัยชนะของ Donald Trump เมื่อเดือนที่แล้ว ในช่วงเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่านมา มีการไหลเข้าจำนวนมหาศาลรวมประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 50% ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 104,085 ดอลลาร์ โดยมีความผันผวนรายวัน 1.4% มีมูลค่าตลาด 2.06 ล้านล้านดอลลาร์ และปริมาณ 24 ชั่วโมง 88.67 พันล้านดอลลาร์

ผู้เชี่ยวชาญที่วิเคราะห์ตลาดสกุลเงินดิจิตอลคาดว่า Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) สามารถสร้างสถิติใหม่ได้ในอนาคตอันใกล้นี้ Nate Geraci ประธาน ETF Store แนะนำว่ามีความเป็นไปได้ที่สินทรัพย์ใน Bitcoin ETF จะแซงหน้า ETF ที่เป็นทองคำจริงภายในสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาของทั้ง Bitcoin และทองคำในสัปดาห์ต่อๆ ไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF ทองคำที่จับต้องได้เปิดใช้งานมาเป็นเวลา 20 ปีแล้ว และดูเหมือนว่า Bitcoin ETF อาจพยายามทำลายหลักชัยนี้ในไม่ช้า

2024-12-16 16:33