ตามคำกล่าวของ Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg การอนุมัติล่าสุดของ Bitcoin และ Ether exchange-traded fund (ETFs) สามกองทุนในฮ่องกงอาจไม่สำคัญเท่าที่บางคนคิด
ผู้จัดการสินทรัพย์นอกอาณาเขตของจีน 3 ราย ได้แก่ Harvest Fund Management, Bosera Asset Management และ China Asset Management ได้รับไฟเขียวแบบมีเงื่อนไขจาก Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) เมื่อวันที่ 15 เมษายน เพื่อเริ่มการขาย Bitcoin และ Ether Spot Exchange-Traded กองทุน (ETF)
แม้จะมีการคาดการณ์ในการโพสต์บน X เมื่อวันที่ 15 เมษายนว่า ETF ของ crypto สามารถดึงดูดเงินได้ถึง 25 พันล้านดอลลาร์ Balchunas ยังได้แสดงความระมัดระวังในโพสต์ถัดไป โดยอ้างถึงปัจจัยสำคัญสี่ประการที่อาจควบคุมการไหลเข้าของเครื่องมือการลงทุนที่เพิ่งได้รับการอนุมัติเหล่านี้
“อย่าคาดหวังกระแสไหลมากมาย — ฉันเห็นว่าประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์นั้นมันบ้ามาก เราคิดว่าพวกเขาจะโชคดีที่ได้รับเงิน 500 ล้านเหรียญสหรัฐ”
Balchunas อธิบายว่าทำไมเขาถึงเชื่อว่าตลาด ETF ของฮ่องกงมีขนาดเล็กโดยเปรียบเทียบขนาดกับตลาดที่ใหญ่กว่าเช่นสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่านักลงทุนรายย่อยของจีนไม่สามารถลงทุนใน ETF เหล่านี้ได้โดยตรงเนื่องจากการจำกัดการเข้าถึง
Balchunas ชี้ให้เห็นว่าผู้สร้าง ETF ที่มีศักยภาพทั้งสามรายนั้นมีขนาดเล็กกว่ามากเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทจัดการสินทรัพย์ “ยักษ์ใหญ่” เช่น BlackRock ซึ่งจัดการสินทรัพย์มากกว่า 9 ล้านล้านดอลลาร์
ในการอัปเดตล่าสุด Balchunas ตั้งข้อสังเกตว่ามูลค่าของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin (ETF) ของสหรัฐฯ เกินกว่าสินทรัพย์ทั้งหมดที่ถือโดย ETF ของฮ่องกงทั้งหมด
นอกจากนี้ Balchunas ยังกล่าวอีกว่าแนวการลงทุนสำหรับกองทุนเหล่านี้มีประสิทธิผลน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับที่อื่น ซึ่งหมายถึงค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น เขาประเมินว่าค่าธรรมเนียมเหล่านี้อาจอยู่ที่ประมาณ 1-2% ซึ่งมากกว่า “ค่าธรรมเนียมที่ไม่แพงมาก” ในตลาดสหรัฐฯ อย่างมาก
พูดง่ายๆ ก็คือ Balchunas อธิบายว่าตลาดที่ ETF เหล่านั้นดำเนินการอยู่อาจไม่ดีนักในการจัดการคำสั่งซื้อและขายอย่างรวดเร็วหรือในราคาที่ยุติธรรม ซึ่งนำไปสู่ความแตกต่างของราคาที่มากขึ้นระหว่างมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ ETF และราคาซื้อขาย
“ประเด็นสำคัญ: ประเทศอื่นๆ ที่แนะนำ Bitcoin ETF อาจเป็นประโยชน์ แต่ก็ถือว่ายังถือว่าด้อยเมื่อเทียบกับตลาดสหรัฐฯ ที่กว้างใหญ่”
ในทางตรงกันข้าม Jamie Coutts หัวหน้านักวิเคราะห์คริปโตของ Real Vision และนักวิเคราะห์คริปโตคนก่อนของ Bloomberg Intelligence ระบุว่าถึงแม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับขนาดของตลาด ETF ในฮ่องกง แต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนจีนมีโอกาสมากมายในการเข้าถึงตลาด ETF ที่สำคัญ จำนวนเงินทุน จากข้อมูลของ Coutts นักลงทุนชาวจีนมีประสบการณ์ในการหลีกเลี่ยงข้อจำกัดที่รัฐบาลกำหนด
ที่สำคัญคณะกรรมาธิการความมั่นคงทางการเงินของฮ่องกงได้อนุมัติ Bitcoin และ Ethereum Spot ETFs ที่จะนำมาใช้ผ่านวิธีการที่ไม่ก่อให้เกิดประโยชน์ ซึ่งหมายความว่าหุ้น ETF ใหม่จะออกโดยไม่ต้องใช้ธุรกรรมเงินสด แทนที่จะใช้ Bitcoins และ Ethereums โดยตรง
วิธีการสะสมในรูปแบบอื่นแตกต่างจากวิธีการเงินสดเพื่อไถ่ถอน ซึ่งผู้ออกสามารถสร้างหุ้น ETF ใหม่ได้โดยการจัดหาเงินสดเท่านั้น ปัจจุบัน US Bitcoin ETFs ดำเนินการโดยใช้แนวทางเงินสดเพื่อการไถ่ถอน โดยหน่วยงานกำกับดูแลแสดงความกังวลเกี่ยวกับการฟอกเงินที่อาจเกิดขึ้นและความเสี่ยงในการฉ้อโกงที่เกี่ยวข้องกับวิธีนี้
Spot ETF มีกำหนดเปิดตัวภายในเวลาประมาณสองสัปดาห์
Sorry. No data so far.
2024-04-16 04:09