Ethereum ระเบิดพลังใช่ไหม? ตัวชี้วัดอนุพันธ์พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์หลายปีในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งมากขึ้นเรื่อยๆ จากการเพิ่มขึ้นของตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์ของ Ethereum ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของทั้ง Open Interest และ Estimated Leverage Ratio ชวนให้นึกถึงพายุที่กำลังก่อตัวขึ้นในขอบฟ้า ซึ่งเป็นความผันผวนที่เกิดขึ้น

ในฐานะนักวิจัย ฉันสังเกตเห็นแนวโน้มที่สูงขึ้นในตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์ของ Ethereum ซึ่งบ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้นสำหรับราคาของมัน นี่อาจบ่งบอกถึงสภาพอากาศแปรปรวนข้างหน้า

Ethereum Open Interest & Leverage Ratio พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

ในโพสต์ CryptoQuant Quicktake นักวิเคราะห์ได้หารือเกี่ยวกับแนวโน้มในตัวบ่งชี้อนุพันธ์ของ Ethereum ตัวชี้วัดที่เป็นปัญหาคือ Open Interest และ Leverage Ratio โดยประมาณ

ในขั้นต้น Open Interest จะวัดจำนวนสัญญาอนุพันธ์ Ethereum (ETH) โดยรวมที่ยังคงใช้งานอยู่ในแพลตฟอร์มการซื้อขายทั้งหมด ตัวเลขนี้จะรวมทั้งตำแหน่งยาวและสั้นโดยอัตโนมัติ ซึ่งหมายความว่าจะพิจารณาสัญญาที่เทรดเดอร์เดิมพันว่าราคา ETH จะเพิ่มขึ้นหรือลดลง

เมื่อตัวชี้วัดนี้เพิ่มขึ้น เป็นการส่งสัญญาณว่านักลงทุนกำลังสร้างโอกาสในการลงทุนใหม่ภายในตลาด รูปแบบนี้บ่งบอกว่ามีความอยากรู้อยากเห็นเพิ่มมากขึ้นในหมู่เทรดเดอร์ในการซื้อขายอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล

โดยสรุป เมื่อตัวบ่งชี้แสดงการลดลง (หรือ Drawdown) แสดงว่าตำแหน่งของตลาดกำลังลดลง การลดลงนี้อาจเป็นไปตามความสมัครใจของนักลงทุนที่เลือกที่จะปิดสถานะของตน หรืออาจเป็นภาคบังคับเนื่องจากบริษัทแลกเปลี่ยนที่ดำเนินการบังคับชำระบัญชี

นี่คือแผนภูมิที่แสดงแนวโน้มของ Ethereum Open Interest ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา:

กราฟเผยให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของ Ethereum Open Interest ในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา โดยทะลุจุดสูงสุดก่อนหน้านี้และบรรลุระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่เกินกว่า 13 พันล้านดอลลาร์

ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ตัวบ่งชี้ได้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมากกว่า 40% ซึ่งบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรต่อสกุลเงินดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม ความก้าวหน้านี้อาจไม่เป็นประโยชน์มากที่สุด เมื่อพิจารณาถึงวิถีของปัจจัยสำคัญอันดับสอง นั่นก็คือ Estimated Leverage Ratio การวัดนี้จะคำนวณสัดส่วนของดอกเบี้ยเปิดต่อทุนสำรองแลกเปลี่ยนอนุพันธ์

พูดง่ายๆ ก็คือ Derivatives Exchange Reserve หมายถึงผลรวมของสกุลเงินดิจิทัลหนึ่งๆ ที่ถืออยู่ในกระเป๋าเงินดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ทั้งหมดที่ซื้อขายสัญญาอนุพันธ์

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันสามารถพูดได้ว่าอัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับระดับของหนี้หรือกองทุนที่ยืมมาซึ่งผู้ใช้อนุพันธ์ทั่วไปในตลาด Ethereum กำลังใช้งานอยู่

ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิสำหรับตัวบ่งชี้นี้

จากแผนภูมิแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าอัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณสำหรับ Ethereum ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งบ่งชี้การเติบโตที่รวดเร็วในดอกเบี้ยแบบเปิดเมื่อเทียบกับทุนสำรองการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์

ปัจจุบัน นักลงทุนมีระดับเลเวอเรจสูงเป็นประวัติการณ์ (กองทุนที่ยืมมา) ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงปัญหาที่อาจเกิดขึ้นสำหรับ Ethereum เนื่องจากเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าแม้แต่ความผันผวนเล็กน้อยหรือความผันผวนในอนาคตก็อาจทำให้เกิดการล่มสลายของสถานะที่ขยายออกไปมากเกินไป ซึ่งนำไปสู่การบังคับชำระบัญชีอย่างรวดเร็ว ซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่า “การบีบตัว”

ผู้เชี่ยวชาญได้ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราการระดมทุนของ Ethereum ซึ่งเปรียบเทียบตำแหน่งทางการตลาดระยะยาวและระยะสั้น ปัจจุบันมีมูลค่าเป็นบวก นี่หมายความว่าหากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหันหรือ ‘บีบ’ เกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ มีความเป็นไปได้มากกว่าที่มันจะเข้าข้างกลุ่มการค้าขายในแง่ดี

ราคา ETH

ในขณะที่เขียนบทความนี้ Ethereum ลอยตัวอยู่ประมาณ 3,000 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 7% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

2024-11-21 20:42