ในฐานะนักวิเคราะห์ทางการเงินที่มีประสบการณ์ ฉันได้ติดตามภาพรวมการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) อย่างใกล้ชิด โดยเน้นไปที่ Ethereum และโปรโตคอลชั้นนำเป็นพิเศษ จากการวิเคราะห์ของฉัน ฉันเชื่ออย่างยิ่งว่าแพลตฟอร์ม DeFi ที่เป็นที่ยอมรับหลายแห่ง เช่น Uniswap, Aave และ Lido Finance มีมูลค่าต่ำเกินไป
ในฐานะนักวิจัยที่สำรวจขอบเขตของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ฉันอดไม่ได้ที่จะรู้สึกทึ่งกับบทบาทสำคัญของ Ethereum ในภูมิทัศน์ที่พัฒนาอย่างรวดเร็วนี้ ด้วยสินทรัพย์มูลค่ากว่า 100 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อคไว้ในสัญญาอัจฉริยะ Ethereum ทำหน้าที่เป็นหัวใจสำคัญของ DeFi ตัวเลขนี้แม้จะขึ้นอยู่กับความผันผวน แต่ก็ตอกย้ำถึงผลกระทบด้านการเปลี่ยนแปลงที่ DeFi ได้สร้างไว้ในภาคส่วนต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเงินและการประกันภัย ศักยภาพในการปฏิวัติของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบกระจายอำนาจนี้ปรากฏชัด โดยนำเสนอความเป็นไปได้ใหม่ๆ ที่คาดไม่ถึงมาก่อน
โปรโตคอล Ethereum DeFi มีมูลค่าต่ำเกินไปหรือไม่?
นักวิเคราะห์รายหนึ่งได้รับการโน้มน้าวอย่างหนักแน่นว่าโครงการ Decentralized Finance (DeFi) ที่ได้รับการยอมรับอย่างดีจำนวนหนึ่งบน Ethereum เช่น Uniswap และ Aave อาจมีการกำหนดราคาต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมากโดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่าตลาดในปัจจุบัน
ในแง่ของการล็อคมูลค่ารวม (TVL) ข้อมูลของ DeFiLlama ระบุว่า Uniswap ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ Aave ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ และ Lido Finance ซึ่งเป็นบริการเดิมพันสภาพคล่อง อยู่ในอันดับต้นๆ
นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ของโปรโตคอลเหล่านี้ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่บ่งบอกถึงความแข็งแกร่งทางการเงิน มีความโดดเด่นเหนือกว่าบริษัทการเงินชั้นนำทั่วไปที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ
ในบรรดาการค้นพบที่ถอดรหัสแล้ว Uniswap มีอัตราส่วนราคาต่อค่าธรรมเนียมประมาณ 9.6 ซึ่งมาจากค่าธรรมเนียม 807 ล้านดอลลาร์ที่สะสมในปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม จากสถิติของ LinkedIn การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) นี้ มีพนักงานประมาณ 137 คน
ในฐานะนักวิจัยที่กำลังศึกษา Maker ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านบริการให้ยืมและการยืม รวมถึงผู้ออก DAI ที่มีเสถียรภาพ ฉันค้นพบว่าอัตราส่วนราคาต่อค่าธรรมเนียมของพวกเขาอยู่ที่ 6.9 เท่าที่น่าประทับใจ ในปีงบประมาณก่อนหน้า ทีมนวัตกรรมนี้สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมที่น่าประทับใจถึง 252 ล้านดอลลาร์ ด้วยพนักงานที่ทุ่มเทประมาณ 100 คน ความสำเร็จเหล่านี้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพและผลกระทบในอุตสาหกรรมบล็อกเชน
ในทำนองเดียวกัน อัตราส่วนราคาต่อค่าธรรมเนียมของ Aave และ Lido อยู่ที่ 2.8 เท่าและ 1.5 เท่าของค่าธรรมเนียมตามลำดับ แม้ว่าจะมีทีมที่เล็กก็ตาม
ในฐานะนักวิจัยที่กำลังศึกษาการประเมินค่าต่ำเกินไปของโปรโตคอล Decentralized Finance (DeFi) ฉันได้ตรวจสอบอัตราส่วนราคาต่อค่าธรรมเนียมของโครงการเหล่านี้ ตรงกันข้ามกับโครงการอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกันกับ Traditional Finance (TradFi) ตัวอย่างเช่น Nvidia บริษัท AI ชั้นนำ มีอัตราส่วนราคาต่อยอดขายมากกว่า Uniswap ถึง 40 เท่า
แม้จะมีอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่น้อยกว่า 9.8 เท่า และสร้างรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ ทั้งยักษ์ใหญ่ใน Wall Street และ Robinhood ก็จ้างพนักงานจำนวนมากขึ้น โดยประมาณ 32,000 คนสำหรับกลุ่มแรก และมากกว่า 3,300 คนสำหรับกลุ่มหลัง
ศักยภาพในการเติบโต ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และการขยายขนาดอย่างต่อเนื่อง
แม้ว่าจะมีอัตราส่วนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ Nvidia แต่โปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ก็มีความสามารถในการปรับขนาดได้มากกว่าสถาบันการเงินทั่วไป ในขณะที่ Ethereum ดำเนินไปในน่านน้ำด้านกฎระเบียบ ก็คาดว่าจะสร้างค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นและขยายเพื่อรองรับตลาดใหม่
ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันตื่นเต้นกับการพัฒนาล่าสุดในระบบนิเวศ Ethereum การอนุมัติของ SEC สำหรับ Ethereum ETF และการตัดสินใจหยุดการสืบสวนเกี่ยวกับ Ethereum 2.0 ถือเป็นก้าวสำคัญที่จะนำมาซึ่งความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่จำเป็นมาก นอกจากนี้ เครือข่าย Ethereum ที่กว้างขึ้นกำลังขยายขนาดด้วยการปรับปรุงและอัปเดตใหม่ ๆ
จากการวิเคราะห์ข้อมูลออนไลน์ โซลูชัน mainnet, เลเยอร์ 2 และเลเยอร์ 3 จัดการธุรกรรมรวมกันประมาณ 300 รายการต่อวินาที
Sorry. No data so far.
2024-06-20 23:11