Kraken เผชิญกับความพ่ายแพ้ทางกฎหมาย: ผู้พิพากษาปฏิเสธการอุทธรณ์ในคดี SEC

ในฐานะนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์กว้างขวางในตลาดสกุลเงินดิจิทัลและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ฉันพบว่าการพัฒนาล่าสุดระหว่าง Kraken และ SEC ค่อนข้างน่าสนใจ แม้ว่าจะเห็นผู้เล่นรายใหญ่ต้องเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ แต่ก็เป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการทำให้อุตสาหกรรม crypto เติบโตขึ้น

ในเหตุการณ์พลิกผันที่น่าผิดหวังสำหรับ Kraken ผู้พิพากษาศาลแขวงแคลิฟอร์เนียปฏิเสธคำขออุทธรณ์คำตัดสินก่อนหน้านี้ที่อนุญาตให้คดีของ ก.ล.ต. ต่อพวกเขาดำเนินต่อไป ผู้พิพากษา William Orrick ตัดสินเมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายนว่าการอนุญาตให้ Kraken ยื่นอุทธรณ์เพื่อพิจารณาทบทวนคู่สนทนาจะมีแต่ทำให้การดำเนินคดีทางกฎหมายล่าช้าออกไป โดยไม่ทำให้เกิดความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการแก้ไขคดี

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) กล่าวหาว่า Kraken ซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนโดยการซื้อขายและขายสินทรัพย์ crypto ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลยืนยันว่ามีคุณสมบัติเป็นสัญญาการลงทุนตามการทดสอบ Howey โดยพื้นฐานแล้ว ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Kraken อำนวยความสะดวกในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลเช่น ADA, ALGO, ATOM, FIL, FLOW, ICP, MANA, MATIC, NEAR, OMG และ SOL และยืนยันว่าธุรกรรมเหล่านี้อยู่ภายใต้ขอบเขตของหลักทรัพย์ กฎหมายเพราะถือเป็นสัญญาการลงทุน

ตามคำตัดสินของผู้พิพากษา Orrick สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ให้หลักฐานที่เพียงพอสำหรับคดีของพวกเขา ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการสอบสวนหรือการค้นพบเพิ่มเติมเพื่อพิจารณาว่ากิจกรรมของ Kraken สอดคล้องกับทุกแง่มุมของการทดสอบ Howey หรือไม่

ข้อโต้แย้งทางกฎหมายของ Kraken ถูกปฏิเสธ

ในเดือนกันยายน Kraken ขออนุมัติเพื่อคัดค้านการตัดสินใจในเดือนสิงหาคมที่ปฏิเสธคำขอยกเลิกการฟ้องร้องของ ก.ล.ต. แพลตฟอร์มดังกล่าวโต้แย้งว่ายังคงมีการถกเถียงกันว่าสัญญาการลงทุนจำเป็นต้องมีข้อตกลงเป็นลายลักษณ์อักษรหรือความรับผิดชอบหลังการขายหรือไม่ นอกจากนี้ พวกเขาเสนอแนะว่ามีการตีความกฎหมายหลักทรัพย์หลายประการ ซึ่งศาลที่สูงกว่าควรชี้แจงให้กระจ่าง

อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษา Orrick ยกฟ้องข้อโต้แย้งเหล่านี้ โดยสังเกตว่าไม่มีศาลใดนับตั้งแต่ Howey ได้ตัดสินว่าพิธีการตามสัญญาหรือภาระผูกพันหลังการขายเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับสัญญาการลงทุน เขาเน้นย้ำอีกว่าศาลหลายแห่งได้หักล้างจุดยืนทางกฎหมายของ Kraken แล้ว

SEC กระชับกรณีของตน

ในการเคลื่อนไหวล่าสุด สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เสนอให้ยกเลิกข้อโต้แย้งสามข้อที่ Kraken เสนอ โดยอ้างว่ากฎหมายปัจจุบันได้กำหนดสิ่งที่ถือเป็นสัญญาการลงทุนแล้ว โดยให้ Kraken เตือนอย่างเพียงพอเกี่ยวกับข้อกำหนดในการปฏิบัติตาม ก.ล.ต. ยืนยันว่าหากได้รับอนุญาต การป้องกันเหล่านี้อาจส่งผลให้เกิดกระบวนการค้นพบที่ไม่จำเป็นและลำบาก ผู้พิพากษา Orrick ดูเหมือนจะคำนึงถึงประเด็นนี้ในขณะที่ทำการตัดสินใจ

ความเป็นมาของคดี

ในการฟ้องร้องในเดือนพฤศจิกายน 2023 ก.ล.ต. อ้างว่า Kraken ไม่ได้จดทะเบียนเป็นการแลกเปลี่ยน นายหน้า ตัวแทนจำหน่าย หรือหน่วยงานหักบัญชี ข้อพิพาททางกฎหมายนี้จะตัดสินว่ากิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลของ Kraken ขัดต่อกฎหมายหลักทรัพย์หรือไม่ คำตัดสินในกรณีนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อภาคการเข้ารหัสลับทั้งหมด

อะไรต่อไป?

นอกจากนี้ แม้จะมีความท้าทายด้านกฎระเบียบ Kraken ตั้งใจที่จะเปิดตัวบล็อกเชนที่ผลิตเองในชื่อ “Ink” ในช่วงต้นปี 2025 โดยมีเป้าหมายที่จะให้บริการลูกค้าทั้งรายบุคคลและสถาบัน

ในฐานะนักวิจัยที่ติดตามการพัฒนาอย่างใกล้ชิด ฉันไม่ได้สังเกตการตอบสนองของสาธารณะจาก Kraken เกี่ยวกับคำตัดสินของศาลเมื่อเร็วๆ นี้ กรณีที่ดำเนินอยู่นี้มีส่วนอย่างมากต่อสงครามครูเสดในวงกว้างของ ก.ล.ต. ในการบังคับใช้กฎระเบียบภายในภาคแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัล

2024-11-19 10:52