Saylor ที่น่าตกใจในการพิสูจน์ Bitcoin ของสำรองจะทำให้คุณพูดไม่ออก!

</p><p>Saylor ตอบกลับ <a href="https://moexindex.ru/btc-usd/">Bitcoin</a> Proof of Reserve Demand – และทำให้ทุกคนตกใจ</p><p>

ในการประชุม Bitcoin 2025 เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคมเมื่อ Michael Saylor ก้าวเข้าสู่สนามผู้ชมได้เตรียมพร้อมสำหรับความกระตือรือร้นตามธรรมเนียมของเขาจากบุคคลที่เปลี่ยน บริษัท ซอฟต์แวร์ให้กลายเป็นสถานที่จัดเก็บ Bitcoin เป็นหลัก อย่างไรก็ตามสิ่งที่พวกเขาได้รับคือการวิเคราะห์ที่ซับซ้อนและเกือบจะสำคัญของความโปร่งใสที่ต้องการของอุตสาหกรรม: การพิสูจน์การสงวนไว้บนห่วงโซ่

เหตุใดหลักฐานการสำรองของ bitcoin จึงเป็นความคิดที่ไม่ดี

ความคิดที่มาจาก Mitchell Askew นักวิเคราะห์หลักของ Blockware Solutions การประกาศตัวเองอย่างภาคภูมิใจในฐานะผู้ชื่นชมงานของคุณ Askew ถามว่ากลยุทธ์ที่ตั้งใจจะเปิดเผยที่อยู่บนห่วงโซ่สำหรับบุคคลภายนอกเพื่อตรวจสอบความถูกต้องของคลังสินค้าหลายพันล้านดอลลาร์ Saylor นั้นตรงไปตรงมาและไม่คลุมเครือในการตอบสนองของเขา

ในฐานะนักวิเคราะห์ฉันพบว่าตัวเองกำลังไตร่ตรองหัวข้อการพิสูจน์การสงวน (POR) เหตุการณ์ล่าสุดที่ FTX และ Mt. Gox ได้จุดประกายการอภิปรายอย่างแน่นอน แต่ฉันถามว่าชุมชนสถาบันที่กว้างขึ้นกำลังจับบทเรียนที่จำเป็นต่อการก้าวไปข้างหน้าอย่างเต็มที่

มุมมองของฉันคือสองเท่า: ประการแรกการใช้งาน POR ปัจจุบันอาจเป็นอันตรายได้ ประการที่สอง POR ในอุดมคตินั้นสั้นเพราะไม่สามารถอธิบายหนี้สินได้ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญในการละลายที่มองเห็นได้

การเปิดตัวของ Saylor นั้นมีความหมายอย่างชัดเจน เขาเปรียบเทียบการเผยแพร่กระเป๋าเงินของสถาบันเพื่อออกอากาศที่อยู่บัญชีธนาคารหมายเลขโทรศัพท์ของลูก ๆ ของคุณทุกคนและจากนั้นคาดหวังว่าจะปรับปรุงครอบครัวของคุณ สำหรับเขาสิ่งที่คนอื่นเรียกว่าความโปร่งใสที่รุนแรงคือในความเป็นจริง “โอกาสสำหรับแฮ็กเกอร์นักแสดงรัฐชาติโทรลล์ทุกประเภทที่คุณสามารถจินตนาการได้

เขาสนับสนุนให้ผู้ชมจินตนาการถึงสถานการณ์ที่ใช้ AI Generative: ‘ลองนึกภาพการโต้ตอบกับ AI ตั้งค่าให้ไตร่ตรองอย่างลึกซึ้งในเรื่องนี้แล้วสอบถามเกี่ยวกับความกังวลด้านความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับการแบ่งปันข้อมูลกระเป๋าเงินของคุณ … ผลลัพธ์จะเป็นหนังสือที่ครอบคลุมประมาณห้าสิบหน้า

ตาม Saylor ปัญหาอยู่ในโครงสร้างของตัวเอง เมื่อนิติบุคคลสาธารณะเผยให้เห็นห้องเย็นของมันการทำธุรกรรมที่ตามมาทั้งหมดด้วยเหรียญสามารถติดตามได้ทำให้ฝ่ายตรงข้ามสามารถทำนายระยะเวลาของกระทรวงการคลังหรือใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงที่อยู่ ในแง่ที่ง่ายกว่าการพิสูจน์การประหยัดที่ไม่ปลอดภัยที่มีอยู่นั้นทำให้ความปลอดภัยลดลงจริงไม่เพียง แต่สำหรับผู้ออกตราสาร แต่ยังรวมถึงผู้ดูแลการแลกเปลี่ยนและนักลงทุนด้วย

สินทรัพย์ที่ไม่มีหนี้สินเป็น Bitcoin“ Parlor Trick”

ในรูปแบบปัจจุบันหลักฐานของสินทรัพย์ (POA) ดูเหมือนว่าจะมองข้ามด้านหนี้ของงบการเงิน ในการพูดง่าย ๆ การมีสินทรัพย์เช่น 63 พันล้านเหรียญสหรัฐใน Bitcoin ไม่ได้หมายความว่าคุณมีหนี้สินที่สอดคล้องกันในจำนวนที่ใกล้เคียงกัน ผู้พูดเน้นประเด็นนี้โดยใช้การเปรียบเทียบที่น่าขบขัน: ถ้าเขาอ้างว่าเขามีกระเป๋าเงินที่มีมูลค่า 72 พันล้านเหรียญสหรัฐนักลงทุนสถาบันจะพบว่ามันน่าหัวเราะถ้าเขาไม่ได้แก้ไขปัญหาหนี้สินของเขา

ในการชนะเหนือนักลงทุนสถาบัน Saylor สนับสนุนวิธีการที่ไม่เหมือนใคร: “พวกเขาต้องการหลักฐานที่ชัดเจนของสินทรัพย์และหนี้สินโดยมีตัวเลขทั้งสองที่ถูกลบออกกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดไม่ได้เปิดเผยกระเป๋าเงินดิจิตอลแทนมันจะฉลาดกว่านี้ … บริษัท ที่ CFO, CEO, ประธานและผู้อำนวยการนอกทุกคนมีความรับผิดชอบส่วนตัวและอาชญากร

ประเด็นหลักคือ Saylor ให้เหตุผลว่าการยืนยันของผู้สอบบัญชีนั้นมีความน่าเชื่อถือมากกว่าการพิสูจน์การเข้ารหัสเนื่องจากการคุกคามของคุกทำหน้าที่เป็นตัวยับยั้งที่แข็งแกร่งกว่าสแนปช็อตต้นไม้สาธารณะใด ๆ

กล่าวอีกนัยหนึ่งเขาแนะนำว่าผู้คนไว้วางใจ บริษัท ในสหรัฐฯเนื่องจากกฎระเบียบเช่น Sarbanes-Oxley ซึ่งหมายความว่าถ้ามีคนโกหกพวกเขาอาจต้องเผชิญกับเวลาติดคุก สิ่งนี้มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการรับรองความจริงมากกว่าการพึ่งพาบันทึกสาธารณะหรือระบบการตรวจสอบเช่นภาพรวมต้นไม้ Merkle

ประเภทของจังหวะหรือตารางเวลาที่เขากล่าวถึงเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในทนายความหลักทรัพย์ แต่ไม่ค่อยเกิดขึ้นในการชุมนุม Bitcoin: แบบฟอร์มรายไตรมาส 10-Qs และการยื่นแบบฟอร์ม 10-K ประจำปีพร้อมกับช่วงเวลาที่กิจกรรมตลาดทุนเป็นสิ่งต้องห้ามจนกว่าเอกสารเหล่านั้นจะได้รับการอนุมัติ โดยพื้นฐานแล้วหาก บริษัท ไม่สามารถส่ง 10-K ได้แสดงให้เห็นว่าผู้สอบบัญชีของพวกเขาจะไม่ตรวจสอบบันทึกทางการเงินของพวกเขาซึ่งอาจบ่งบอกว่า บริษัท ไม่มั่นคงทางการเงิน ในทางกลับกันการล้มเหลวในการปฏิบัติตามกำหนดเวลา POR ที่กำหนดด้วยตนเองไม่มีผลทางกฎหมายใด ๆ

ทางออกสำหรับอนาคต?

ในสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้น Saylor ยอมรับว่ากลยุทธ์อาจเกี่ยวข้อง เขาแนะนำว่า “ในบางช่วงเวลาฉันจินตนาการถึงการรวมการสงวนไว้ประเภทหนึ่งหากคุณจัดการเพื่อกำหนดหลักฐานการพิสูจน์ความรู้ที่ไม่มีความรู้ที่ปกปิดความสามารถในการติดตามกระเป๋าเงินพื้นฐาน” อย่างไรก็ตามถึงแม้จะมีความท้าทายด้านการบริหารยังคงมีอยู่: ผู้ดูแลการแลกเปลี่ยนผู้สอบบัญชีผู้จัดการความเสี่ยงเจ้าหน้าที่และกรรมการทุกคนจะต้องเห็นด้วยและวิธีการควรสอดคล้องกับข้อกำหนดการตรวจสอบ GAAP

หลีกเลี่ยงการทำธุรกิจด้วยการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศที่ไม่แน่นอนดำเนินการโดยบุคคลที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะ หากคุณมีส่วนร่วมใน crypto ให้ถือ crypto ของคุณเอง “กล่าวอีกนัยหนึ่งตาม POR การมุ่งเน้นควรอยู่ที่ความขยันของคู่สัญญาพื้นฐานแทนที่จะพึ่งพาข้อมูลบนห่วงโซ่มากเกินไป

เขาเสริมว่าแนวคิดนั้นเป็นจริงสำหรับคลังขององค์กรเช่นกัน ปัจจุบัน bitcoin ของเราถูกเก็บไว้ในผู้ดูแลที่มีการควบคุมต่าง ๆ และสามารถเข้าถึงได้ผ่านกระบวนการที่มีการบันทึกไว้หลายแบบ อย่างไรก็ตามเขาแสดงมุมมองว่าในขณะที่มันเป็นที่ยอมรับในระดับเล็ก [POR] ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่แน่นอน เขาเชื่อว่าผู้คนอาจประเมินคุณค่าของ X

ในเวลากด BTC ซื้อขายที่ $ 108,656

2025-05-27 12:19