SEC vs Crypto: การนัดหยุดงานครั้งสุดท้ายของ Gary กับ Crypto ก่อนออกเดินทาง

ในฐานะนักวิจัยมากประสบการณ์และมีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษในตลาดการเงินและกฎระเบียบ ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดจาก Gary Gensler ก่อนที่เขาจะลาออกจากตำแหน่งประธาน SEC การกำหนดเป้าหมายของ Binance และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อีก 11 สกุลเป็นขั้นตอนเชิงรุกที่สามารถปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมาก

Gary Gensler มีกำหนดจะสละบทบาทของเขาในฐานะประธาน SEC ในวันที่ 20 มกราคม 2025 แต่ก่อนที่จะจากไป เขาได้ดำเนินการอย่างเด็ดขาดกับภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัล ภายใต้การนำของเขา ก.ล.ต. ได้ยื่นเอกสาร 81 หน้าที่ครอบคลุมซึ่งมุ่งเป้าไปที่ Binance การดำเนินการทางกฎหมายนี้คัดค้านความพยายามของ Binance ที่จะยกฟ้องคดีดังกล่าว และได้จัดประเภท Binance Coin (BNB) และโทเค็นอื่น ๆ อีกสิบรายการเป็นหลักทรัพย์ เรามาเจาะลึกถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการตัดสินใจครั้งนี้สำหรับ Binance และตลาดสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง

เป้าหมายของ ก.ล.ต.: สิบเอ็ด Cryptocurrencies

ก.ล.ต. แสดงความไม่พอใจที่มุ่งเน้นไปที่ Binance Coin เพียงอย่างเดียว เนื่องจากยังได้ระบุโทเค็นเพิ่มเติมอีก 10 รายการเป็นหลักทรัพย์: Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Filecoin (FIL), Cosmos (ATOM), The Sandbox ( SAND), Decentraland (MANA), Algorand (ALGO), Axie Infinity (AXS) และ COTI

อย่างไรก็ตาม Binance ไม่ใช่แค่ถูกกล่าวหาว่าขายโทเค็นเท่านั้น ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Binance ยังทำการตลาดตลาดรองสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ด้วย การกระทำที่ถูกกล่าวหานี้มีความสำคัญ เนื่องจากอาจทำให้นักลงทุนมองว่าโทเค็นเหล่านี้เป็นโอกาสในการลงทุน ซึ่งอาจทำให้พวกเขาเข้าใจผิดเกี่ยวกับลักษณะและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

ผลลัพธ์ของชัยชนะกึ่งหนึ่งของ Ripple เมื่อต้นปีนี้มีอิทธิพลต่อข้อโต้แย้งที่ตามมาของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในกรณีดังกล่าว มีการตัดสินใจว่าการขายรองของ XRP ไม่เข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ ด้วยเหตุนี้ ก.ล.ต. จึงใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษในการแก้ไขช่องโหว่เหล่านี้ในจุดยืนปัจจุบัน

Binance ถูกเรียกออกมาอย่างไร

พื้นฐานของข้อโต้แย้งของ ก.ล.ต. ขึ้นอยู่กับแนวคิดที่เรียกว่าการทดสอบ Howey โดยพื้นฐานแล้ว การทดสอบนี้มีคำถามสำคัญสามข้อในการพิจารณาว่าสินทรัพย์มีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์หรือไม่:

มีการลงทุนเงินหรือไม่?
มีเป้าหมายร่วมกันหรือไม่?
ผู้คนคาดหวังผลกำไรจากงานของคนอื่นหรือไม่?

ตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. Binance สอดคล้องกับเกณฑ์ทั้งสามข้อ Binance ถูกกล่าวหาว่าเชื่อมโยงมูลค่าของโทเค็นกับการขยายตัวของระบบนิเวศของตัวเอง ซึ่งอาจทำให้ผู้ใช้เชื่อว่าพวกเขากำลังมีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุน

นอกจากนี้ ก.ล.ต. เชื่อว่าธุรกรรมในตลาดรองยังจัดอยู่ในประเภทของหลักทรัพย์ด้วย อย่างไรก็ตาม Binance มีมุมมองที่แตกต่าง และการยื่นฟ้องนี้ขัดแย้งกับจุดยืนของพวกเขาในเรื่องนี้

Ethereum และ Bitcoin: ทำไมพวกเขาถึงไว้ชีวิต?

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันอดไม่ได้ที่จะแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวทางของ SEC Paul Grewal หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Coinbase ได้ชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นการบังคับใช้แบบเลือกสรรในพื้นที่ crypto ในทวีต เขาได้ตั้งคำถามที่พวกเราหลายคนถามว่า: เหตุใด Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ซึ่งเป็นสองสกุลเงินดิจิทัลที่โดดเด่นที่สุดจึงถูกมองข้ามอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวานนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ยื่นข้อโต้แย้งความยาว 81 หน้า โดยระบุว่าการซื้อขายรองของ BNB และโทเค็นอื่น ๆ อีกสิบรายการอยู่ภายใต้การทดสอบ Howey ดังนั้นจึงก่อให้เกิดความรับผิดที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าพวกเขาจะล้มเหลวในการให้เหตุผลที่ชัดเจนว่าเหตุใดเหตุผลเดียวกันนี้จึงใช้ไม่ได้กับ ETH หรือ BTC โดยพื้นฐานแล้ว ข้อโต้แย้งของพวกเขาดูเหมือนจะมีข้อบกพร่อง เนื่องจากไม่สามารถอธิบายได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ได้รับการยกเว้นจากตรรกะเดียวกันอย่างไร [ทวีต 1/3]

— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 5 ธันวาคม 2024

มันเป็นคำถามที่ยุติธรรม ETH และ BTC ครองตลาด ทว่าพวกเขาไม่มีที่ไหนเลยในการยื่นนี้ กรณีของ Ripple อาจมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์ของ ก.ล.ต. ที่นี่ แต่นักวิจารณ์ยังคงเกาหัวอยู่

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับ Crypto

พูดง่ายๆ ก็คือ หาก SEC (คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์) มีชัยในการต่อสู้ทางกฎหมาย ก็อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ตามมาอย่างมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น โทเค็นที่จัดอยู่ในประเภทหลักทรัพย์อาจหายไปจากการแลกเปลี่ยน เช่น Binance การเปลี่ยนแปลงนี้จะส่งผลให้มีกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับนักพัฒนาและนักลงทุน ซึ่งอาจขัดขวางการพัฒนานวัตกรรมและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) มีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งและชัดเจนสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยมุ่งเน้นไปที่ทั้งการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) และกิจกรรมการซื้อขายที่ตามมา แนวทางนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างแนวทางทางกฎหมายที่ชัดเจน

อะไรต่อไป?

การยื่นฟ้องนี้ไม่ใช่คดีใหม่ ก.ล.ต. เพิ่มข้อเรียกร้องต่อ Binance เป็นสองเท่า แต่การยกเว้น Ethereum และ Bitcoin? นั่นทำให้เกิดคำถามร้ายแรงเกี่ยวกับความเป็นธรรม

เมื่อจวนจะจากไปของ Gensler นี่ดูเหมือนจะเป็นการกระทำสำคัญครั้งสุดท้ายของเขา สำหรับผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัล การขยายสาขานั้นมีมหาศาล คำตัดสินของศาลอาจให้ความชัดเจนที่จำเป็นมาก หรือในทางกลับกัน อาจขัดขวางตลาดได้

2024-12-06 06:07