Strategy Inc vs. BlackRock: หุ้นพร็อกซี Bitcoin ที่ดีกว่าสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณคืออะไร?

หุ้นพร็อกซีของ Bitcoin สำหรับนักลงทุนในปี 2568: Strategy Inc vs. Blackrock เปรียบเทียบ

เมื่อนักลงทุนวิญญาณที่น่าสงสารเหล่านั้นแสวงหาการสัมผัสกับ bitcoin โดยไม่ต้องทำธุรกิจที่น่าเบื่อของการถือไว้จริงพวกเขาหันไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้กับสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าหุ้นพร็อกซีของ Bitcoin คุณเห็นว่าหุ้นหรือเงินทุนนั้นสะท้อนการเต้นตามอำเภอใจของ Bitcoin วิธีถ้าคุณจะเขย่งเข้าสู่ Crypto Circus ผ่านประตูที่น่านับถือของการเงินแบบดั้งเดิม

สองตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดในปัจจุบันคือ Strategy Inc (เดิมคือ MicroStrategy) ชื่อที่แนะนำการออกแบบที่ยิ่งใหญ่และ Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ซึ่งฟังดูคล้ายกับสัตว์เลี้ยงที่ประพฤติตัวดี

กลยุทธ์อนิจจากลายเป็นเรื่องน่าอับอายที่เปลี่ยนงบดุลของ บริษัท ให้กลายเป็นห้องนิรภัย Bitcoin ซึ่งถืออยู่ในช่วงกลางปี ​​2568 มากกว่า 580,000 BTC หนึ่งสิ่งมหัศจรรย์หากพนักงานได้รับเงินใน Bitcoin เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน IBIT เสนอเส้นทางที่สะอาดและมีการควบคุม: กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ที่ได้รับการสนับสนุนโดย Bitcoin (BTC) ที่สร้างขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันและผู้ค้าปลีก เรียบร้อยมากเป็นระเบียบดังนั้น…ไม่เหมือนชีวิต

บทความนี้ด้วยความเคร่งขรึมที่สมควรได้รับเปรียบเทียบทั้งสองเป็นผู้รับมอบฉันทะพอร์ตโฟลิโอมองไปที่ความเสี่ยงประสิทธิภาพและที่สำคัญที่สุดคือใครแต่ละคนมีไว้สำหรับ เพราะขอพูดตรงๆเราทุกคนอยากรู้ว่าเรากำลังสนับสนุนม้าที่เหมาะสมในดาร์บี้ดิจิตอลนี้หรือไม่

มันจะเริ่มต้นด้วยเรื่องราวของกลยุทธ์อธิบายว่ามันกลายเป็นหนึ่งในหุ้นพร็อกซี Bitcoin ที่รู้จักกันดีที่สุด อาจเป็นเรื่องเตือนหรือไม่?

พอร์ตโฟลิโอ crypto ของกลยุทธ์ภายใน

ในเดือนสิงหาคม 2563 ภายใต้การนำของ Michael Saylor ชายที่มีวิสัยทัศน์หรืออาจเป็นไข้ Microstrategy ทำเดือยที่น่าทึ่ง: จัดสรร \ $ 250 ล้านจากเงินสดสำรองเพื่อซื้อประมาณ 21,454BTC

นี่เป็นการย้ายจากซอฟต์แวร์ระบบธุรกิจอัจฉริยะไปยัง บริษัท คลัง Bitcoin ในเวลานั้น Saylor แย้งว่า Bitcoin เป็นทองคำดิจิตอลที่แข็งแกร่งกว่าและทันสมัยกว่าเงินสดและเปลี่ยน บริษัท ให้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ไม่เหมือนใครอย่างมีประสิทธิภาพ การเคลื่อนไหวที่กล้าหาญหรือการพนันที่สิ้นหวัง?

จากการลงทุนครั้งแรก บริษัท ได้จัดทำกลยุทธ์การเข้ารหัสลับ ในช่วงปลายปี 2567 มีการสะสมประมาณ 444,000BTC ซึ่งได้รับเงินทุนผ่านพันธบัตรแปลงสภาพการเพิ่มขึ้นของตราสารทุนและหนี้โดยการกู้ยืมเพื่อซื้อ bitcoin มากขึ้นในแนวทางมู่เล่เดิมพันสูง เราเกือบจะได้ยินเสียงหึ่งของเกียร์เมื่อ บริษัท หมุนเร็วขึ้น

จากนั้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 MicroStrategy ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Strategy Inc อย่างเป็นทางการพร้อมโลโก้“ B” และการสร้างแบรนด์สีส้มอย่างเป็นทางการรวบรวมตัวตนของ Bitcoin เป็นครั้งแรกอย่างเป็นทางการ ราวกับว่าการเปลี่ยนชื่อเปลี่ยนเกม

ในช่วงกลางปี ​​2568 กลยุทธ์มีประมาณ 580,250BTC ซึ่งทำให้ตำแหน่งเป็นผู้ถือ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดทั่วโลก ราชาบนบัลลังก์ดิจิตอลบางที แต่อาณาจักรที่สร้างขึ้นบนทรายหรือไม่?

คุณรู้หรือไม่? กลยุทธ์ถือ bitcoin มากกว่าประเทศส่วนใหญ่ ในความเป็นจริงมันมีมากกว่าประเทศอธิปไตยทั้งหมดยกเว้นสหรัฐอเมริกาจีนและสหราชอาณาจักร

หุ้น ETF Bitcoin ของ BlackRock คืออะไร

Now let’s turn to BlackRock, whose entry into the Bitcoin market brought the world’s largest asset manager into direct competition with long-time crypto natives. The old guard versus the new, a familiar tale.

In January 2024, after years of US SEC resistance, the regulator approved a slate of spot Bitcoin ETFs. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) was among them. One imagines champagne corks popping, albeit discreetly.

Unlike Strategy, which holds Bitcoin on its balance sheet, IBIT is a pure financial product: a one-to-one, physically backed ETF that allows investors to gain exposure to Bitcoin without touching the asset itself. No wallets or private keys — just a ticker, a brokerage account and an SEC filing. How dreadfully convenient. 😒

The reception was explosive. By February 2024, IBIT had gathered over \$50 billion in assets under management, becoming one of the fastest-growing ETFs in history. Money, it seems, still makes the world go round.

BlackRock didn’t stop there. In March 2025, it launched a European version of the fund across Xetra, Euronext Paris and Amsterdam with a temporary 0.15% management fee, one of the lowest in the industry. So generous, one might almost suspect altruism.

//s3.cointelegraph.com/storage/uploads/view/cce98c8153b8fb79ce187aadc660538f.jpg” />

Did you know? BlackRock filed its Bitcoin ETF application using Coinbase for both custody and surveillance-sharing, marking one of the first times a major asset manager partnered with a crypto-native exchange to meet SEC demands.

Bitcoin proxy stocks comparison

Strategy and IBIT both offer exposure to Bitcoin, but how they do it and what that means for investors couldn’t be more different. Like comparing a tempestuous love affair to a sensible marriage.

Strategy (MSTR) has consistently outperformed Bitcoin over the past five years, thanks to leverage and aggressive accumulation. But with that upside comes volatility: The stock often swings harder than Bitcoin itself. IBIT, by contrast, is built to track Bitcoin’s price directly. It does so with high accuracy but lags slightly due to management fees. A steady hand versus a wild ride.

The risk profiles reflect this split. Strategy is a high-beta equity with corporate balance sheet exposure. It relies on convertible debt and equity raises to fuel its BTC strategy. IBIT avoids all of that. As a spot ETF, it holds Bitcoin in custody and gives investors clean exposure without company-specific risks. One keeps you up at night, the other lets you sleep soundly.

Fees and taxes also differ. Strategy has no annual management cost, but investors take on potential dilution, corporate tax effects and governance risks. IBIT charges around 0.15%-0.20% annually (free through 2025 in Europe) but comes with tight spreads, deep liquidity and no corporate baggage. You pay one way or another, don’t you always?

Here’s how Strategy (MSTR) is different from BlackRock (IBIT):

Bitcoin exposure through stocks: Leveraged equity or regulated ETF?

If you’re bullish on Bitcoin and riding the volatility is part of the game for you, Strategy may make sense. If you prefer clean, regulated exposure, IBIT is the better fit. Choose your poison, as they say. 😈

Strategy offers magnified exposure thanks to leverage and aggressive accumulation. But be ready for wild equity swings tied to BTC price fluctuations and dilution cycles driven by debt and equity raises. Fasten your seatbelts, it’s going to be a bumpy night!

With BlackRock, you get direct access to Bitcoin’s price without worrying about wallets, keys or corporate capital maneuvers. Its low annual fee (~0.15%-0.20%, with a temporary 0% offer in Europe) offers simplicity and transparency over leverage and complexity. A quiet life, perhaps, but is it a life at all?

Institutional crypto investing vs. retail investing

Institutional investors and speculators (including hedge funds and active traders) are drawn to Strategy for its high-beta exposure and the trading opportunities created by its corporate actions. The thrill-seekers, naturally.

Meanwhile, retail and long-term investors tend to favor IBIT. It’s treated like a mainstream ETF — ideal for diversification and ease of access. Sensible shoes for a sensible journey.

BlackRock leadership has explicitly argued that including a small allocation (1%-2%) of Bitcoin via IBIT can enhance portfolios by providing returns that aren’t tightly correlated with equities. Because who wants all their eggs in one basket?

They highlight Bitcoin’s growing ability to decouple from tech stocks and serve as a distinct macro asset class. A new dawn, or just a clever marketing ploy? 🤔

What’s next for Strategy Inc and BlackRock in the Bitcoin era?

Both Strategy and IBIT are positioned to grow with the market, but in very different ways. Like two ships sailing towards different horizons.

Strategy is expected to keep adding Bitcoin to its balance sheet, continuing its high-conviction, high-leverage approach. The company’s “Bitcoin capital allocation strategy” includes further debt and equity issuance, meaning future performance will remain tightly tied to BTC price action and potentially vulnerable to margin pressure. A gambler’s strategy, through and through.

That said, institutional support is growing: BlackRock now owns over 5% of Strategy’s stock, signaling confidence in its long-term thesis. The plot thickens, doesn’t it?

IBIT’s path is cleaner and more scalable. After its record-breaking launch in the US, the fund expanded into Europe in March 2025 with a reduced 0.15% fee, drawing in both retail and institutional capital. A slow and steady wins the race, perhaps?

With regulatory clarity improving and global appetite for spot Bitcoin ETFs rising, IBIT is likely to become the default choice for passive exposure. The sensible choice, the predictable choice, the… boring choice? 😴