ในฐานะนักลงทุนผู้ช่ำชองและมีสายตาเฉียบแหลมในการสังเกตแนวโน้มและเข้าใจผลกระทบที่เกิดขึ้น ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับการผจญภัยของ Bitcoin ของ MicroStrategy เมื่อสี่ปีที่แล้ว ฉันคงจะหัวเราะกับความคิดของบริษัทซอฟต์แวร์ที่เปลี่ยนเงินสดส่วนเกินเป็น Bitcoin แต่เราก็มาถึงทุกวันนี้ โดยที่ MicroStrategy เป็นบริษัทที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลรายใหญ่ที่สุด
เมื่อสี่ปีที่แล้ว ในฐานะนักลงทุนคริปโต ฉันพบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่ Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานของ MicroStrategy ได้ทำการตัดสินใจที่น่าสนใจ แทนที่จะเทเงินสดส่วนเกินของเราลงในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น คลังระยะสั้น เขาเลือกใช้ Bitcoin การเคลื่อนไหวที่กล้าหาญนี้ได้เปลี่ยนโฉมบริษัทซอฟต์แวร์ของเราอย่างมีนัยสำคัญ โดยเปลี่ยนเราให้กลายเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่เป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลที่โดดเด่นที่สุด ปัจจุบัน Bitcoin ของเรามีมูลค่าสูงถึงเกือบ 15 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการใช้การตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้น ก็มีคำถามใหม่เกิดขึ้น: ธุรกิจซอฟต์แวร์ระดับองค์กรหลักของ MicroStrategy สามารถจับคู่กับการขยายตัวอย่างรวดเร็วของสินทรัพย์ Bitcoin ได้หรือไม่
MicroStrategy อาจหยุดการซื้อ Bitcoin ชั่วคราว
จากรายงานของ Bloomberg รายได้ซอฟต์แวร์ของ MicroStrategy ดูเหมือนจะทรงตัวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในขณะที่มูลค่าการลงทุน Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมาก สถานการณ์นี้ได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการชำระดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับหนี้แปลงสภาพที่ได้มาเพื่อใช้เป็นเงินทุนในการซื้อ Bitcoin
Lance Vitanza นักวิเคราะห์ของ TD Cowen เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการจัดการกระแสเงินสดของ MicroStrategy เพื่อครอบคลุมต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับหนี้แปลงสภาพของพวกเขา จากการประเมินของเขา จุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นในการดำเนินงานซอฟต์แวร์ของบริษัทอาจไม่เหลือพื้นที่สำหรับความยืดหยุ่นมากนัก
ในฐานะนักวิจัย ฉันคาดการณ์ว่า MicroStrategy อาจต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ และภาษีเงินสดประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ตัวเลขเหล่านี้ตรงกันข้ามกับรายได้โดยประมาณก่อนรายการที่เกี่ยวข้องกับภาษี ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 82 ล้านดอลลาร์ ด้วยสถานการณ์เงินสดที่ตึงตัวนี้ ฉันคาดการณ์ว่าบริษัทอาจเลือกที่จะเลื่อนการรับภาระหนี้เพิ่มเติมเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมไปจนถึงปีหน้า เพื่อให้เกิดความคล่องตัวทางการเงินที่ดีขึ้น
MicroStrategy ได้หันไปใช้วิธีการอื่นนอกเหนือจากกระแสเงินสดในการดำเนินงานเพื่อใช้ในการซื้อ Bitcoin ซึ่งหนึ่งในนั้นรวมถึงการออกธนบัตรแปลงสภาพมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้
การสูญเสียรายไตรมาส
1. ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อกระแสเงินสดอาจเกิดจากการแก้ไขทางบัญชีที่กำหนดไว้สำหรับปีหน้า ซึ่งมอบหมายให้ MicroStrategy ประเมินสินทรัพย์ดิจิทัลตามมูลค่าตลาดปัจจุบัน บริษัทได้ออกแถลงการณ์เตือน โดยระบุว่าบริษัทอาจต้องเสียภาษีขั้นต่ำทางเลือก 15% สำหรับบริษัทต่างๆ หากรายได้งบการเงินเฉลี่ยที่ปรับปรุงต่อปีสำหรับสามปีติดต่อกันก่อนปีภาษีเกิน 1 พันล้านดอลลาร์
ในแถลงการณ์ล่าสุด บริษัทระบุว่าหากพวกเขาจำเป็นต้องจ่ายภาษีใหม่เหล่านี้ตาม IRA โดยไม่คำนึงถึงเหตุผล อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของพวกเขา ซึ่งรวมถึงรายได้สุทธิและสภาพคล่องตลอดจนสถานะทางการเงินโดยรวมของพวกเขา
แม้จะแสดงความกังวลออกมา แต่หุ้นของ MicroStrategy ก็พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 156% ในปีนี้ ซึ่งสูงกว่ามูลค่าที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ประมาณ 50% ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก
แม้จะมีการคาดการณ์ว่าบริษัทจะรายงานผลขาดทุนรายไตรมาสประมาณ 0.78 ดอลลาร์ต่อหุ้น และอาจต้องรับรู้ค่าใช้จ่ายการด้อยค่าที่เกี่ยวข้องกับการถือครอง Bitcoin ซึ่งอาจนำไปสู่ 12 ใน 16 ไตรมาสสุดท้ายของการทำกำไรในพื้นที่นี้นับตั้งแต่การซื้อ Bitcoin เริ่มต้นขึ้น .
ปัจจุบัน Bitcoin (BTC) มีการทำธุรกรรมที่ประมาณ 64,200 ดอลลาร์ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ราคาลดลงมากกว่า 3% ทำให้เกิดการปรับราคาของสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ 100 อันดับแรกตามการจัดอันดับตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
Sorry. No data so far.
2024-08-02 11:14