การไหลของกองทุน ETF คืออะไร และเหตุใดจึงมีความสำคัญ

ทำความเข้าใจการไหลเข้าและออกของ ETF

แหล่งข้อมูลการไหลของ ETF แสดงจำนวนเงินทุนที่ลงทุนและถอนออกจากสินทรัพย์ทางการเงิน

ETF (Exchange-Traded Fund) ติดตามมูลค่าของสินทรัพย์เฉพาะ รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล และสามารถซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์ได้เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ การไหลเข้าและการไหลของเงินทุนเข้าสู่ ETF สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้เรียกว่ากิจกรรมการซื้อขาย ETF ในช่วงเวลาที่กำหนด

นักลงทุนสามารถซื้อและขาย ETF ของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างต่อเนื่องในระหว่างวันซื้อขาย ตามทฤษฎี สิ่งนี้อาจนำไปสู่ข้อมูลเรียลไทม์เกี่ยวกับการซื้อขาย ETF ที่ผู้ให้บริการสามารถเข้าถึงได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องรับทราบว่าในความเป็นจริงแล้ว ข้อมูลการไหลของ ETF แบบเรียลไทม์นั้นไม่มีให้บริการแก่นักลงทุนอย่างกว้างขวางเนื่องจากการรายงานล่าช้า

เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นใหม่ของ ETF จะส่งผลให้เกิดการไหลเข้า ในทางกลับกัน เมื่อพวกเขาขายหรือไถ่ถอนหุ้น ก็นำไปสู่การไหลออก หากมีเงินไหลเข้ากองทุนมากกว่าเงินที่ออก จะส่งผลให้มีเงินไหลเข้าสุทธิ ทำให้ผู้จัดการกองทุนมีเงินสดเพิ่มเติมสำหรับการลงทุน สถานการณ์ตรงกันข้ามที่มีการถอนเงินออกจาก ETF มากกว่าที่เพิ่มเข้าไป เรียกว่าการไหลออกสุทธิ

นักลงทุนควรเข้าใจว่าการติดตามกระแสกองทุน ETF จะไม่เปิดเผยว่ากองทุนมีผลการดำเนินงานอย่างไร แต่จะเป็นการเคลื่อนย้ายเงินสดสุทธิเข้าสู่กองทุน การไหลของกองทุน ETF มีความคล้ายคลึงกับการไหลของกองทุนรวม แต่มีความแตกต่างพื้นฐานระหว่างทั้งสองดังที่เน้นด้านล่าง:

กระแสกองทุน ETF เทียบกับกระแสกองทุนรวม

ความแตกต่างทั่วไประหว่างกระแสกองทุน ETF และกระแสกองทุนรวมอธิบายไว้ในตารางด้านล่าง:

ความสำคัญของการไหลของกองทุน ETF

นักลงทุนจับตาดูกระแสกองทุน ETF อย่างใกล้ชิดซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของความเชื่อมั่นของตลาด ด้วยการวิเคราะห์กระแสเหล่านี้ พวกเขาสามารถประเมินได้ว่าการลงทุนเหมาะสมกับพอร์ตโฟลิโอของตนหรือไม่

ข้อมูลการไหลของกองทุน ETF มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากสะท้อนถึงทัศนคติการลงทุนของนักลงทุน เมื่อนักลงทุนมีความเชื่อมั่นใน ETF พวกเขามักจะทุ่มเงินเข้าไปมากขึ้น ส่งผลให้เกิดการไหลเข้ามากขึ้น ในทางกลับกัน หากนักลงทุนมีข้อสงสัยเกี่ยวกับกองทุน พวกเขาอาจขายหุ้นออก ส่งผลให้มีการไหลออกเพิ่มขึ้น ด้วยการติดตามกระแสเงินทุนของ ETF นักลงทุนจะได้รับข้อมูลเชิงลึกด้านตลาดอันมีค่า ซึ่งสามารถช่วยในการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูล

ผู้ลงทุนมีหลายทางเลือกในการรับข้อมูลเกี่ยวกับกระแสกองทุน ETF เพื่อแยกแยะแนวโน้มของตลาด ข้อมูลนี้ช่วยเหลือนักลงทุนในการติดตามความต้องการของตลาดที่เปลี่ยนแปลงและแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้นที่กำลังจะเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น มีความต้องการประสิทธิภาพการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นในภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัล ด้วยเหตุนี้ กองทุน ETF ที่เน้นแนวปฏิบัติที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมอาจมีการลงทุนเพิ่มขึ้นเนื่องจากแนวโน้มนี้ ทำให้เกิดโอกาสในการลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น

ผู้จัดการกองทุนใช้กระแสเงินทุนเป็นเครื่องมือในการช่วยระบุพื้นที่การลงทุนที่มีศักยภาพ การวิเคราะห์การไหลของเงินเข้าสู่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) สามารถเปิดเผยการลงทุนที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของนักลงทุน และใช้ประโยชน์จากแนวโน้มของตลาดเกิดใหม่ ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการอาจค้นพบโอกาสในการลงทุนที่ซ่อนอยู่ ลงทุนในภาคการตลาดที่มีผู้คนพลุกพล่านน้อยกว่า และทำกำไรเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนไปตามที่พวกเขาชอบ

กลยุทธ์การลงทุนตามกระแส ETF

กระแสกองทุน ETF นำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการจัดการพอร์ตโฟลิโอ เนื่องจากสะท้อนความรู้สึกของตลาด และอาจส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงราคาที่กำลังจะเกิดขึ้น ด้วยการวิเคราะห์แนวโน้มเหล่านี้ ผู้จัดการกองทุนสามารถวางแผนการลงทุนโดยมุ่งเป้าไปที่การใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้น

ผู้จัดการกองทุนที่มีทักษะและรอบรู้ในตลาด ETF สามารถใช้กลยุทธ์ เช่น “คาดการณ์แนวโน้ม” โดยใช้ข้อมูล ETF แนวทางนี้เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์รูปแบบการซื้อขาย ETF เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงการลงทุนในอนาคต ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการสามารถพึ่งพาความน่าเชื่อถือของการจัดอันดับของ Morningstar เพื่อประเมินผลการดำเนินงานของกองทุน และระบุกองทุนที่คาดว่าจะเห็นกิจกรรมการซื้อขายและความต้องการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

สำหรับผู้จัดการกองทุนที่มีระยะเวลาการลงทุนนานกว่า การใช้กลยุทธ์การพลิกกลับระยะยาวจะเป็นประโยชน์ กลยุทธ์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับผลกระทบของการไหลเข้าหรือไหลออกของเงินทุนจำนวนมาก และวางตำแหน่งตัวเองตรงกันข้ามกับความคาดหวังของการแก้ไขตลาด การศึกษาแสดงให้เห็นว่าการลงทุนใน ETF อาจไม่แน่นอน ทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างเห็นได้ชัดในระดับรูปแบบ เมื่อเวลาผ่านไป แนวโน้มเหล่านี้อาจส่งผลให้เกิดการพลิกกลับ ด้วยการวิเคราะห์ข้อมูลการไหลดังกล่าว ผู้จัดการกองทุนจึงสามารถตัดสินใจพอร์ตการลงทุนได้อย่างชาญฉลาด

ในโลกของการลงทุน ผู้จัดการกองทุนสามารถเพิ่มกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงได้โดยใช้ข้อมูลการไหลของ Exchange-Traded Fund (ETF) ในการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอผลต่างค่าเฉลี่ย แทนที่จะอาศัยวิธีการตามปัจจัยทั่วไปหรือการหดตัวของ Ledoit-Wolf พวกเขาสามารถใช้การซื้อขาย ETF และข้อมูลโฟลว์เพื่อรับการประมาณค่าความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนที่แม่นยำยิ่งขึ้น การปรับปรุงนี้ส่งผลให้อัตราส่วน Sharpe ดีขึ้นและการกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยพื้นฐานแล้ว หุ้นที่ถือโดย ETF หลายรายการแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่มากขึ้นเนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายที่เชื่อมโยงถึงกัน

กระบวนการสร้างและไถ่ถอน ETF

“เป้าหมายของขั้นตอนการออกและถอนเงินของ ETF คือการรักษาราคาตลาดให้สอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริง”

ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (AP) ซึ่งได้รับการอนุมัติจากผู้ออก ETF ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างนักลงทุนและ ETF AP คือนักลงทุนสถาบันหรือหน่วยงานที่สามารถซื้อหลักทรัพย์จำนวนมากได้ พวกเขารวบรวมหลักทรัพย์เหล่านี้เรียกว่า “หน่วยการสร้าง” หรือ “ตะกร้า” และแลกเปลี่ยนกับผู้ออก ETF สำหรับหุ้น ETF ที่เทียบเท่า จากนั้นผู้ออก ETF จะบรรจุหลักทรัพย์ไว้ในห่อ Exchange-Traded Fund (ETF) และส่งกลับจำนวนหุ้น ETF ที่สอดคล้องกันให้กับ AP

AP (ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต) มีตัวเลือกในการถือหรือขายหุ้นของตนใน ETF (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ผ่านตลาดรอง ด้วยการจดทะเบียนหุ้นเหล่านี้ในตลาดหลักทรัพย์ จะช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อและขายได้ การดำเนินการนี้จะรักษาสภาพคล่องของตลาดและรับประกันการไหลเวียนของเงินทุนที่สมดุลสำหรับ ETF

กระบวนการยกเลิกการสะสมหุ้นเรียกว่าการไถ่ถอน เมื่อ Authorized Participant (AP) ตัดสินใจไถ่ถอนหุ้น พวกเขาจะแจ้งเจตนานี้ไปยังผู้ออก ETF ในการตอบสนอง ผู้ออกจะจัดเตรียม “หน่วยหรือตะกร้าสำหรับการไถ่ถอน” ให้กับ AP โดยมีรายละเอียดหลักทรัพย์ที่จะทำการแลกเปลี่ยน

AP (ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต) รวบรวมและรวบรวมหุ้นที่จำเป็นจากตลาดรองเพื่อไถ่ถอน จากนั้นส่งต่อให้กับผู้ออก ETF (Exchange-Traded Fund) โดยทั่วไปกระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่ไม่เป็นตัวเงินเพื่อรักษาประสิทธิภาพทางภาษี ส่งผลให้ AP ได้รับหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าเท่ากันแทนที่จะเป็นเงินสด ในทางกลับกัน ผู้ออก ETF จะยกเลิกหุ้นที่ไถ่ถอนเพื่อลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่ในตลาดทั้งหมด

ผลกระทบของกระแสเงินทุนที่มีต่อราคา ETF

พูดง่ายๆ ก็คือ อารมณ์หรือทัศนคติของนักลงทุนต่อ ETF สามารถส่งผลต่อจำนวนเงินที่ไหลเข้าหรือออกจากกองทุนเหล่านี้ได้ ดังนั้นราคา ETF อาจได้รับผลกระทบจากกระแสเงินทุนเหล่านี้

แม้ว่าหุ้น ETF แต่ละรายการจะมีจำนวนที่กำหนดและมีการซื้อขายเพียงไม่กี่หุ้นในแต่ละวัน แต่ตลาดก็ยังคงไม่มีเสถียรภาพเนื่องจากมีการซื้อและขายหุ้นจำนวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ เมื่อมีการลงทุนที่สำคัญใน ETF ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (APs) อาจซื้อขายหลักทรัพย์มากกว่าใบสำคัญแสดงสิทธิสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งจะช่วยลดสภาพคล่องที่มีอยู่ ทำให้ประสิทธิภาพของตลาดอ่อนแอลง และส่งผลต่อการลงทุนในอนาคต ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาของ ETF

ในทำนองเดียวกัน การเข้าถึง ETF ที่ราคาไม่แพงและซื้อขายได้ง่ายอาจปรับปรุงความถูกต้องของราคาตลาด ทำให้มีเงินเข้าสู่ตลาดได้ง่ายขึ้น การวิจัยเกี่ยวกับแนวโน้มการลงทุนของ ETF ระบุว่าเมื่อมีเงินไหลเข้าสู่กองทุนเหล่านี้ ผู้ถือหุ้นจะถูกกระตุ้นให้ขายหุ้นของตน ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อเงินทุนไหลออก ผู้ลงทุนก็ไม่มีเหตุผลที่จะซื้อหุ้น ส่งผลให้ราคาตกต่ำ