ขุมทรัพย์ Bitcoin ที่ซ่อนอยู่ของ Wall Street: Wirehouses Set เพื่อจุดประกาย Epic Surge

ในตอนล่าสุดของพอดคาสต์ Coinstories ซึ่งจัดทำโดย Nathalie Brunell, James Seyffart นักวิเคราะห์การวิจัยที่ Bloomberg Intelligence ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกของเขาว่าทำไมกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ครั้งต่อไป

Bitcoin ETFS: Gold Rush for the Digital Age

การพูดคุยถึงความสำเร็จที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนของ ETFs Spot ตั้งแต่พวกเขาเริ่มทำการซื้อขายในปี 2567 Seyffart ดึงการเปรียบเทียบกับ ETF ทองคำที่เปิดตัวมาหลายทศวรรษก่อน ในคำพูดของเขา:“ แผนภูมิที่ฉันโปรดปรานในเรื่องนี้คือถ้าคุณเพียงแค่ดูการเติบโตของสินทรัพย์ ETF ทองคำเมื่อเวลาผ่านไป… Bitcoin ETFs ระเบิดทุกสิ่งที่คุณสามารถดูได้ แม้ว่าคุณจะปรับปรับอัตราเงินเฟ้อ แต่ก็ไม่สำคัญ”

เขาอธิบายว่า ETF Bitcoin ที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลายมากที่สุด – IBIT ของ BlackRock ได้เข้าหาขนาดสินทรัพย์ของ ETF ทองคำที่เก่ากว่าอย่างรุนแรง ที่จุดสูงสุดในเดือนมกราคมที่ประมาณ 122-123 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ Bitcoin ETFs ใกล้จะถึง 130 พันล้านเหรียญสหรัฐที่จัดขึ้นโดย ETF ทองคำผู้มีอำนาจในช่วงต้นที่เปิดตัวในปี 2547“ IBIT เป็นอีทีเอฟที่เร็วที่สุดถึง 50 พันล้านดอลลาร์ “ บันทึกก่อนหน้านี้มากกว่าหนึ่งพันวัน”

แม้ว่าความแข็งแกร่งของประสิทธิภาพราคาของ BTC จะช่วยขยายสินทรัพย์รวมภายใต้การจัดการ แต่ Seyffart เน้นว่าทุนไหลเข้าของตัวเองนั้นโดดเด่น เขาอ้างถึงจุดสูงสุดที่ประมาณ“ เพียง 40 พันล้านดอลลาร์” ของการไหลเข้าในเวลาไม่ถึงหนึ่งปีโดยสินทรัพย์ ETF โดยรวมยังคงโฉบมากกว่า $ 100 พันล้าน

ในขณะที่ ETF ของ Bitcoin มีความหลากหลาย แต่มีผู้จัดการสินทรัพย์จำนวนมากเปิดตัวกองทุนของตัวเอง IBIT ได้“ วิ่งหนีอย่างแท้จริง” ในแง่ของสินทรัพย์และสภาพคล่องตาม Seyffart เขาให้รายละเอียดว่ากองทุนจาก Fidelity (FBTC), Grayscale (GBTC), Ark Invest, Bitwise และ Vaneck ทั้งหมดยังคงทำกำไรได้ แต่ไม่มีใครเข้ามาใกล้กับปริมาณการซื้อขายรายวันและความลึกของตลาด

การอ้างถึงการยื่นเอกสาร 13F – รูปแบบนักลงทุนสถาบันบางรายจะต้องยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา – Seyffart กล่าวว่าในช่วงปลายปี 2567 ประมาณ 25% ของการถือครองอีทีเอฟสามารถนำมาประกอบโดยตรงกับสถาบันที่ตรงตามเกณฑ์การยื่น เขาอธิบายเพิ่มเติมว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ดูเหมือนจะเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดเดียวในบรรดาผู้คัดค้านเหล่านั้น:“ ผู้ถือที่ใหญ่ที่สุดที่น่าขันพอคือกองทุนป้องกันความเสี่ยง…มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ของสิ่งเหล่านี้”

ส่วนสำคัญของดอกเบี้ยกองทุนป้องกันความเสี่ยงตาม Seyffart มาจาก“ การค้าพื้นฐาน” กลยุทธ์ใกล้เคียงกับการเก็งกำไรซึ่งผู้จัดการซื้อ ETF Bitcoin Spot ในขณะเดียวกันก็สั้นลงในตลาดฟิวเจอร์ส เนื่องจากฟิวเจอร์ส Bitcoin ซื้อขายใน Chicago Mercantile Exchange (CME) สามารถดำเนินการพรีเมี่ยมผู้ค้าจึงพยายามที่จะพกพาแพร่กระจายเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

เขาอธิบายวิธีการนี้ว่า“ Delta Neutral” หมายความว่ามันไม่ได้ผลักดันราคาของ Bitcoin ที่สูงขึ้นหรือต่ำกว่า:“ โดยทั่วไปแล้วมันปราศจากความเสี่ยง…คุณกำลังขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเนื่องจากมีพรีเมี่ยมถาวรและชดเชยด้วย ETF ดังนั้นจึงไม่ควรส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมาก”

ตัวเร่งปฏิกิริยาขนาดใหญ่ต่อไป: อาวุธลับของ Wall Street

จากข้อมูลของ Seyffart, Wirehouses และผู้จัดการความมั่งคั่งชั้นนำอื่น ๆ ควบคุมล้านล้านในสินทรัพย์และหลายคนยังไม่ได้เสนออย่างเป็นระบบหรือแนะนำ Bitcoin ETFs โปรโตคอลปัจจุบันที่ บริษัท เหล่านี้บางแห่งช่วยให้ลูกค้าสามารถขอซื้อ ETF Bitcoin แต่ไม่อนุญาตให้ที่ปรึกษาแนะนำให้พวกเขาในเชิงรุก “ ถ้าคุณพูดว่า“ คุณเป็นที่ปรึกษาของฉันและฉันต้องการให้คุณใส่ 2% ใน bitcoin” ในกรณีส่วนใหญ่พวกเขาสามารถทำได้ แต่พวกเขาไม่ได้รับอนุญาตให้มาหาคุณและพูดว่า “ฉันแนะนำ” Seyffart ตั้งข้อสังเกตโดยอ้างอิงจากจำนวนโบรกเกอร์ที่สำคัญจัดประเภทการลงทุนที่เน้น Bitcoin

เขาเน้นว่าข้อ จำกัด นี้มีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายเมื่อเวลาผ่านไป ทันทีที่ Wirehouses และโบรกเกอร์ที่ใหญ่ที่สุดอนุมัติอย่างกว้างขวางหรือแนะนำตำแหน่ง BTC ETF อย่างเป็นทางการมากขึ้นเช่น“ ส่วนดาวเทียม 2% หรือ 5%” ของพอร์ตโฟลิโอทั่วไป – การยอมรับ ETF ของ Bitcoin

Seyffart กล่าวว่า:“ คลื่นลูกใหญ่ของการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมคือ […] บริษัท อาจซื้อ [bitcoin] เห็นได้ชัดว่าประเทศและรัฐอาจเพิ่มสิ่งนี้ลงในงบดุลของพวกเขาเป็นอีกเรื่องใหญ่ แต่สำหรับด้าน ETF ของสิ่งต่าง ๆ มันเป็นอาคารและที่ปรึกษาเหล่านั้นจริงๆ พวกเขาควบคุมสินทรัพย์หลายล้านล้านดอลลาร์เช่นพวกเขาเป็นคนที่จัดการเงินของคนที่ร่ำรวยจริงๆ”

เขาเพิ่ม Wirehouses“ ควบคุมเงินของ Centimillionaires มหาเศรษฐีคุณตั้งชื่อมัน – และพวกเขาอาจเป็นคลื่นลูกต่อไปของการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมสำหรับ ETF Bitcoin เหล่านี้” การเพิ่ม“ ETFs มีปีแรกที่ไม่น่าเชื่ออย่างแน่นอน พวกเราที่ Bloomberg ค่อนข้างรั้น เรารั้นมากกว่าแขนวิจัยทางการเงินแบบดั้งเดิมอื่น ๆ ไม่ค่อยมีรั้นเท่าที่ผู้เชื่อและวัวตัวจริงที่แท้จริง แต่พวกเขาก็พัดเราออกจากน้ำด้วยสิ่งที่พวกเขาทำ”

ในที่สุดนักวิเคราะห์หน่วยสืบราชการลับของ Bloomberg เชื่อว่าเมื่อ Wirehouses ที่ใหญ่ที่สุดของอเมริการับรองอย่างสม่ำเสมอและแนะนำ Bitcoin ETFs – แทนที่จะอนุญาตให้พวกเขาตามคำขอของลูกค้า – ภาคสามารถเป็นพยาน “คลื่นลูกใหญ่ครั้งต่อไป” ของการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม ด้วยเงินหลายพันล้านดอลลาร์ที่ไหลออกมาจากพอร์ตการลงทุนของสถาบันและระดับสูงคลื่นนั้นอาจทำให้เกิดการเปิดตัวสปอต Bitcoin ETFs ที่เกิดขึ้นในปี 2567

ในเวลากด BTC ซื้อขายที่ $ 81,901

2025-03-14 18:15