นักวิเคราะห์แสดงความกังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin แม้ว่าจะมี ETF ไหลเข้ามาก็ตาม

ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษในการสังเกตตลาดการเงิน ฉันพบว่าตัวเองรู้สึกทึ่งกับการถกเถียงอย่างต่อเนื่องระหว่างนักวิเคราะห์เช่น Jim Bianco และ Eric Balchunas เกี่ยวกับประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin และผลกระทบของ ETF

Jim Bianco นักวิเคราะห์ทางการเงินได้ตั้งคำถามบนแพลตฟอร์ม X เกี่ยวกับราคาที่ต่ำอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin แม้ว่าจะมีการลงทุนจำนวนมากใน Bitcoin Spot ETFs โดยเฉพาะอย่างยิ่งเขาชี้ให้เห็นว่าแม้ว่า Bitcoin จะได้รับมากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม แต่มูลค่าของมันกลับลดลง 4%

เขาเน้นย้ำว่าในอดีต ปัจจัยต่างๆ เช่น การลดลงครึ่งหนึ่งเมื่อเร็วๆ นี้ การมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น และความสนใจที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ดิจิทัล ควรผลักดันราคาของ Bitcoin ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ แต่สกุลเงินดิจิทัลก็ยังล้าหลังสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ

ทอง VS Bitcoin

สังเกตว่าตั้งแต่วันที่ 13 มีนาคม เงินมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ได้ไหลเข้าสู่ ETF ทองคำ และราคาทองคำก็เพิ่มขึ้น 25% สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถาม: “เหตุใดทองคำจึงประสบกับมูลค่าที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ Bitcoin ยังคงนิ่งอยู่ แม้ว่าจะมีกระแสข่าวในแง่ดีอย่างไม่สิ้นสุดก็ตาม

เขาตั้งข้อสังเกตว่าคำตอบนั้นค่อนข้างง่าย กระแสทองคำเป็นเงินใหม่ส่วนใหญ่อยู่ที่ 6 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่กระแสเงิน 12 พันล้านดอลลาร์ของ BTC ส่วนใหญ่เป็นเงินแลกเปลี่ยนแบบออนไลน์หรือแบบรวมศูนย์ ไม่ใช่เงินใหม่

นอกจากนี้ เขายังสังเกตเห็นความสัมพันธ์ในระดับธุรกรรม โดยเผยให้เห็นว่าการซื้อขาย ETF ทองคำโดยเฉลี่ยมีมูลค่าประมาณ 72,000 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบการจัดสรรของผู้จัดการความมั่งคั่งและสถาบันต่างๆ ในทางตรงกันข้าม การซื้อขาย Spot BTC ETFs จะอยู่ที่ประมาณ 16,000 ดอลลาร์ เขาตั้งข้อสังเกตว่าความแตกต่างนี้อาจแสดงถึงเงินทุนที่ย้ายจากบัญชีค้าปลีกของ Coinbase ไปยัง ETF แทนที่จะเป็นการไหลเข้าของเงินทุนใหม่

ETF ไม่ดึงดูดเงินใหม่ใช่ไหม

ในฐานะนักวิเคราะห์ ฉันจะเรียบเรียงข้อความใหม่ดังต่อไปนี้: ฉันได้ชี้แจงให้ชัดเจนว่า Exchange-Traded Funds (ETFs) ไม่ได้ดึงเงินทุนใหม่และทำหน้าที่เป็นช่องทางในการนำกลุ่มเบบี้บูมเมอร์เข้าสู่ระบบนิเวศบล็อคเชน แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะดูดเงินออกจากแพลตฟอร์ม crypto เช่น Coinbase, Kraken, Gemini และแม้แต่กระเป๋าสตางค์ส่วนตัว ทั้งแบบร้อนและเย็น ดูเหมือนว่าแนวคิดในการถือกุญแจส่วนตัวของตัวเองนั้นไม่ใช่เรื่องสำคัญสำหรับหลาย ๆ คน

“ดังนั้น ยิ่งฉันเห็นโพสต์ที่เปล่งประกายเกี่ยวกับการไหลเข้าจำนวนมากโดยไม่มีราคาสูงสุดใหม่ ฉันก็ยิ่งกังวลมากขึ้นว่าสิ่งนี้จะไม่ดีต่ออนาคตของ crypto” เขากล่าว เขาตั้งข้อสังเกตว่าตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม กระแสไหลเข้าสู่ Spot BTC ETFs มีมูลค่า 5.6 พันล้านดอลลาร์ (สีน้ำเงิน) “นี่มีขนาดใหญ่มาก และราคาก็เพิ่มขึ้น 14% ในช่วงเวลาสั้นๆ นี้ (สีส้ม)”

Eric Balchunas มีมุมมองที่แตกต่างกัน

อย่างไรก็ตาม Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg นำเสนอมุมมองที่แตกต่างจากข้อโต้แย้งของ Bianco เขาชี้ให้เห็นว่าในขณะที่การเติบโตของราคา Bitcoin อาจไม่ถึงระดับที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ในตอนแรก Bitcoin ETF ยังคงมีอิทธิพลที่เป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ นอกจากนี้ เขาชี้ให้เห็นว่า Bitcoin มีราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่านับตั้งแต่ Blackrock ยื่นขอ ETF ในต้นปี 2023 แม้ว่าจะประสบกับความปั่นป่วนของตลาดอย่างมีนัยสำคัญและการลดลงอย่างมากหลายครั้ง

เขายังได้รับการรับรองความยืดหยุ่นและเสถียรภาพในปัจจุบันของ Bitcoin ในด้านการเข้าถึงและโครงสร้างต้นทุนต่ำของ ETF เหล่านี้ นี่เป็นช่องทางที่ได้รับการควบคุมสำหรับนักลงทุนที่ก่อนหน้านี้ไม่แน่ใจในการเข้าสู่พื้นที่ crypto 

นอกจากนี้ เขาไม่เห็นด้วยกับแนวคิดที่ว่ามูลค่าของ Bitcoin ควรสูงกว่านี้มากในเวลานี้ เขาชี้ให้เห็นว่าแม้ว่า Exchange Traded Funds (ETF) จะเป็นตราสารที่มีศักยภาพ แต่ก็ไม่ได้ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยอัตโนมัติ นอกจากนี้ เขายังเน้นย้ำว่า ETF ที่มีชื่อเสียง เช่น BlackRock สามารถส่งเสริมผลประโยชน์ที่ยั่งยืนสำหรับการยอมรับในวงกว้างของ Bitcoin ในระยะยาว แม้ว่าราคาจะมีเสถียรภาพในระยะสั้นก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อมั่นว่าจุดแข็งพื้นฐานของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ในความเป็นจริง Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock ได้แสดงความมั่นใจในอนาคตของ Bitcoin โดยกล่าวว่า “ความยืดหยุ่นในระยะยาวของ Bitcoin นั้นแข็งแกร่ง” เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากเริ่มมองว่า Bitcoin เพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าเงินแบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป

Sorry. No data so far.

2024-11-03 14:37