ราคา Bitcoin อ่อนตัวลง แต่อนุพันธ์ BTC ยังคงแข็งแกร่ง

by

ในฐานะนักวิจัยที่มีประสบการณ์มากกว่าสองทศวรรษในตลาดการเงิน ฉันได้เห็นภาวะกระทิงและการปรับฐานของตลาดมาหลายครั้ง สถานะปัจจุบันของ Bitcoin (BTC) เป็นเรื่องที่น่าสนใจอย่างยิ่ง แม้จะมีการดิ้นรนเพื่อทำลายอุปสรรคที่ 98,000 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ความยืดหยุ่นที่แสดงให้เห็นโดยตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและความเชื่อมั่นในภาวะกระทิงของ BTC ยังคงดำเนินต่อไป

ตั้งแต่วันที่ 25 พฤศจิกายนถึง 2 ธันวาคม Bitcoin (BTC) ล้มเหลวในการพุ่งทะลุ 98,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้นักลงทุนผิดหวังแม้ว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก 38% ต่อเดือนก็ตาม ผู้เล่นในตลาดมีความกังวลว่าการแข็งตัวอย่างต่อเนื่องที่ต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 100,000 ดอลลาร์อาจกระตุ้นให้เกิดแนวโน้มขาลง และอาจส่งผลให้ราคา Bitcoin ลดลง

ตลาดอนุพันธ์บ่งบอกถึงความแข็งแกร่ง เนื่องจากปัจจุบันเทรดเดอร์กำลังจ่ายเงินพรีเมียม 17% ต่อปีสำหรับสถานะ Bitcoin ที่มีเลเวอเรจสูงกว่าราคาสปอต แม้ว่าค่านี้จะต่ำกว่าปกติ 40% ในช่วงตลาดกระทิงที่รุนแรง แต่ก็บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่เป็นบวกอย่างต่อเนื่องโดยไม่บ่งบอกถึงการมองโลกในแง่ดีอย่างมาก

ในฐานะนักวิจัย ฉันได้สังเกตเห็นแนวโน้มที่น่าสนใจในตลาด Bitcoin: แม้ว่าจะยังไม่ทะลุจุดสูงสุดที่ $99,609 ตั้งแต่วันที่ 22 พฤศจิกายน แต่ข้อมูลอนุพันธ์บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยังคงมีความมั่นใจ ยังมีข้อสงสัยอยู่อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอายุการใช้งานที่ยืนยาวของความสนุกสนานในการซื้อนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงการซื้อเชิงรุกที่ทำโดย Spot Bitcoin ETFs, MicroStrategy และ Marathon Digital คำถามในใจของทุกคนคือ โมเมนตัมนี้จะยั่งยืนได้หรือไม่?

ตั้งแต่วันที่ 25 พฤศจิกายนถึง 1 ธันวาคม MicroStrategy ซื้อ Bitcoins ประมาณ 15,400 Bitcoins ซึ่งมีราคาประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่ได้รับจากการขายหุ้น การซื้อเหล่านี้มีราคาเฉลี่ยประมาณ 95,976 ดอลลาร์ต่อครั้ง ทำให้การถือครอง Bitcoin ทั้งหมดของพวกเขาเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 402,100 เหรียญ ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 38.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 64%

Marathon Digital ยังจัดหา Bitcoins ประมาณ 6,484 Bitcoins ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมถึง 30 พฤศจิกายน ในราคารวมกว่า 600 ล้านดอลลาร์ โดยแต่ละเหรียญมีราคาเฉลี่ยประมาณ 95,352 ดอลลาร์ บริษัทตั้งใจที่จะออกธนบัตรไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการซื้อ Bitcoin มากขึ้นและปลดหนี้ที่มีอยู่ไปพร้อมๆ กัน

การกล่าวว่าการซื้อของสถาบันเป็นเหตุผลเดียวที่อยู่เบื้องหลังเสถียรภาพราคาของ Bitcoin นั้นไม่ถูกต้องทั้งหมด ในความเป็นจริง นับตั้งแต่วันที่ 18 พฤศจิกายน Spot ETF มีการไหลเข้าสุทธิรวมทั้งสิ้น 3.22 พันล้านดอลลาร์ ตามที่รายงานโดย Farside Investors เป็นที่น่าสังเกตว่า Bitcoin มีการซื้อขายสูงกว่า 90,000 ดอลลาร์ก่อนที่การไหลเข้าเหล่านี้จะเริ่มขึ้น ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่แข็งแกร่งซึ่งขยายไปไกลกว่าการลงทุนสถาบันในงบดุลขององค์กร

ตัวเลือก Bitcoin และฟิวเจอร์สบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของตลาด

พูดง่ายๆ ก็คือราคาในตลาดออปชั่น Bitcoin บ่งบอกถึงความรู้สึกในแง่ดีในหมู่นักลงทุนรายใหญ่ (วาฬ) และผู้เชี่ยวชาญด้านการเก็งกำไร เมื่อพวกเขาซื้อตัวเลือกการโทร (ตัวเลือกในการซื้อ Bitcoin) สิ่งเหล่านี้มีราคาสูงกว่าออปชั่นที่วางไว้ 8% (ตัวเลือกในการขาย Bitcoin) นี่เป็นเรื่องปกติ ตามปกติแล้ว เมื่อเทรดเดอร์ไม่แน่ใจเกี่ยวกับราคาของ Bitcoin พวกเขาอาจเลือกป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อพุตออปชัน ส่งผลให้อัตราส่วนเกิน 6%

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันตระหนักดีว่าแม้ว่าเราอาจจัดการตำแหน่งที่เล็กกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับผู้เล่นสถาบัน แต่ผลกระทบของเราก็มีนัยสำคัญอย่างปฏิเสธไม่ได้ ตัวอย่างเช่น ราคา Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นถึง 1,000% ในปี 2560 นั้น สะท้อนให้เห็นได้จากแอป Coinbase ที่มียอดดาวน์โหลดพุ่งสูงขึ้น และการค้นหา “ซื้อ Bitcoin” ของ Google พุ่งสูงขึ้น การเพิกเฉยต่ออิทธิพลของเทรดเดอร์ทั่วๆ ไปเช่นฉันคงเป็นเรื่องที่สายตาสั้นมาก

เพื่อประเมินความต้องการค้าปลีก Bitcoin ได้อย่างแม่นยำ การจับตาดูสัญญาที่ไม่สิ้นสุด (โดยพื้นฐานแล้วคือ Swap แบบผกผัน) เป็นสิ่งสำคัญ สัญญาเหล่านี้จะมีการชำระทุก ๆ แปดชั่วโมง และติดตามราคาสปอตของ Bitcoin ในปัจจุบันอย่างใกล้ชิด อัตราการระดมทุนที่ใช้เพื่อรักษาสมดุลระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ใช้เลเวอเรจ เป็นข้อบ่งชี้ที่สำคัญของความคิดเห็นของตลาด

โดยทั่วไป ผู้ซื้อจะถูกเรียกเก็บเงินตามอัตราการระดมทุนรายเดือนซึ่งอยู่ในช่วงตั้งแต่ 0.5% ถึง 2.1% แต่ในช่วงเวลาที่มีความกระตือรือร้นเพิ่มขึ้น อัตรานี้อาจสูงถึง 6% หรือสูงกว่านั้น ปัจจุบันค่าธรรมเนียม 1.4% ที่ผู้ซื้อที่มีเลเวอเรจชำระนั้นอยู่ในช่วงค่าเฉลี่ย จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 3.5% เป็นเพียงชั่วคราวและขณะนี้ไม่มีความเสี่ยงต่อการชำระบัญชีในทันที

การตีความความล้มเหลวของ Bitcoin ในการเกินกว่า 98,000 ดอลลาร์ว่าเป็นสัญญาณของความอ่อนแออาจไม่ถูกต้อง เมื่อพิจารณาถึงสถานะที่แข็งแกร่งของตลาดอนุพันธ์ นักลงทุนสถาบันและรายบุคคลแสดงความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มขาขึ้นที่ยืดเยื้อของ Bitcoin การมองโลกในแง่ดีนี้ได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการยอมรับที่เพิ่มขึ้นในหมู่บริษัทและประเทศต่างๆ ที่มองว่า Bitcoin เป็นเกราะป้องกันสกุลเงินดั้งเดิมที่เงินเฟ้อ

งานชิ้นนี้เป็นแหล่งความรู้ทั่วไป สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าไม่ได้ให้คำแนะนำทางกฎหมายหรือทางการเงิน มุมมอง สมมติฐาน และความเชื่อที่แบ่งปันในโพสต์นี้เป็นของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียวและอาจไม่สอดคล้องกับของ CryptoMoon

2024-12-03 00:11