สกุลเงินที่ตรึงใน Crypto คืออะไร? Cryptos เหล่านี้กระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจได้อย่างไร?

สัญญาอัจฉริยะและเหรียญคงที่เป็นแนวคิดสำคัญสองประการในโลกบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัล ในเนื้อหานี้ เราจะหารือกันว่าสัญญาอัจฉริยะช่วยรักษามูลค่าตรึงของ Stablecoin และแนะนำแนวคิดของ Oracle ได้อย่างไร นอกจากนี้เรายังสำรวจกลไกการตรึงประเภทต่างๆ รวมถึงข้อดีและข้อเสีย

เศรษฐกิจแบบกระจายอำนาจ เช่นที่พบใน DeFi (Decentralized Finance) ถูกทำเครื่องหมายว่าไม่มีอำนาจจากส่วนกลางและมีแนวโน้มที่จะเก็งกำไรอย่างเข้มข้น ด้วยเหตุนี้ สินทรัพย์เข้ารหัสของพวกเขาจึงมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสำคัญและการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง

วิธีหนึ่งในการลดความผันผวนของเหรียญที่ใช้บล็อกเชนและทำให้เหรียญมีเสถียรภาพมากขึ้นคือการผูกมูลค่ากับสินทรัพย์ถาวรผ่านระบบสกุลเงินที่ตรึงไว้

สกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงไว้คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ซึ่งเชื่อมโยงกับสกุลเงินดั้งเดิมหรือสินทรัพย์ เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือทองคำ ซึ่งสามารถทำได้ผ่านกลไกต่างๆ ที่ออกแบบมาเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้สม่ำเสมอ ด้วยการลดความผันผวนของราคา การกำหนดหมุดจะให้ความสามารถในการคาดการณ์และความเสถียร ซึ่งสามารถกระตุ้นให้เกิดการยอมรับในวงกว้างสำหรับธุรกรรมและการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลทั่วไปที่มีมูลค่าผันผวน สกุลเงินที่ตรึงไว้จะให้ความน่าเชื่อถือมากกว่าสำหรับบุคคลและธุรกิจที่ต้องการดำเนินธุรกิจในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

ประเด็นที่สำคัญ:

• สกุลเงินที่ตรึงไว้ (เหรียญเสถียร) คือสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกำหนดให้เป็นสกุลเงิน สินทรัพย์ อัลกอริธึมอื่น หรือทั้งสองสกุลเงินรวมกัน
• USD เป็นสกุลเงินที่ใช้กันทั่วไปมากที่สุด โดยรองรับเหรียญเสถียร เช่น Tether, USD Coin และ TrueUSD
• โทเค็นที่ตรึงด้วยอัลกอริทึมใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อสร้าง/เผาเหรียญตามเงื่อนไขตลาดเพื่อรักษาสมดุล 1:1

สกุลเงินที่ตรึงไว้หมายถึงอะไร?

ในฐานะนักวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัล ฉันจะอธิบายว่าเมื่อมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลหนึ่งๆ เชื่อมโยงกับมูลค่าของสินทรัพย์อื่น เราจะเรียกมันว่าสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงไว้ โดยทั่วไปการเชื่อมต่อนี้สร้างขึ้นโดยการผูกมูลค่ากับสินทรัพย์ที่มีความเสถียรมากกว่า ซึ่งอาจเป็นสกุลเงินทั่วไป สินค้าโภคภัณฑ์ อัลกอริธึมที่ซับซ้อน หรือทั้งสองอย่างรวมกัน

ประเพณีนี้มีต้นกำเนิดมาจากยุคมาตรฐานทองคำ ซึ่งเป็นช่วงที่ประเทศต่างๆ เชื่อมโยงมูลค่าของสกุลเงินและเศรษฐกิจของตนกับทองคำสำรอง แนวทางปฏิบัตินี้ดำเนินมาหลายทศวรรษจนถึงปี 1970

ด้วยความแพร่หลายที่เพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล จึงเกิดการวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับมูลค่าที่คาดเดาไม่ได้ ความผันผวนในแต่ละวันของมูลค่าของเหรียญและโทเค็นเสมือนอาจส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับการถือครองของบริษัทภายในกรอบเวลาอันสั้น

ดังนั้นการตรึงสกุลเงินดิจิทัลจึงเป็นโซลูชันในการทำให้สินทรัพย์ที่มีการกระจายอำนาจมีเสถียรภาพมากขึ้น

ธุรกิจต่างๆ หันมาใช้ Stablecoin มากขึ้น เนื่องจากมีมูลค่าและความสามารถในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม crypto อย่างต่อเนื่องโดยไม่ต้องกังวลกับความผันผวนของตลาดที่คาดเดาไม่ได้และความไม่แน่นอนของราคา บริษัทและผู้ค้าปลีกออนไลน์ใช้เหรียญเสถียรเพื่อแปลงรายได้ Bitcoin และ Ethereum ให้เป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น เช่น USDT หรือ USDC

สกุลเงินที่ตรึงไว้ทำงานอย่างไร?

ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาพลวัตของสกุลเงินดิจิทัล ฉันสามารถอธิบายได้ว่ากลไกการตรึงของ Stablecoin นั้นเกี่ยวข้องกับการได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ที่มั่นคงกว่าและมีความผันผวนน้อยกว่า การสนับสนุนเพิ่มเติมนี้ทำให้ Stablecoin เพิ่มความเสถียรและต้านทานต่อความผันผวนของตลาด

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันสามารถบอกคุณได้ว่าเมื่อพูดถึงการจัดการกับความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัล โซลูชันหนึ่งที่นำมาใช้กันอย่างแพร่หลายคือการเชื่อมโยงพวกเขาเข้ากับเงินสดสำรองในโลกแห่งความเป็นจริง โดยพื้นฐานแล้ว หมายความว่าสำหรับทุกหน่วยของ Stablecoin จะมีมูลค่าที่เทียบเท่ากันในสกุลเงินที่มั่นคงและเป็นที่ยอมรับ เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร การสนับสนุนนี้ให้ความรู้สึกมั่นคงและลดความผันผวนของราคา ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการความเสี่ยงน้อยลงในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อสกุลเงินผูกกับดอลลาร์สหรัฐ

เหรียญมูลค่า 1 ดอลลาร์ เช่น Tether (USDT) ทำงานในลักษณะเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลนี้รักษามูลค่าที่มั่นคงโดยมีความผันผวนของราคาน้อยที่สุดเนื่องจากการหนุนด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงที่มีความต้องการเพิ่มขึ้นในช่วงตลาดกระทิง นักลงทุนและสถาบันที่สนับสนุน USDT ทำธุรกรรมเพื่อขายหรือซื้อ fiat USD เพิ่ม เพื่อรักษาอัตราส่วน 1:1 และรักษาหลักไว้

ข้อเท็จจริงโดยย่อ:

USDT ซึ่งเชื่อมโยงกับดอลลาร์ ถือเป็นมูลค่าตลาดที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาเหรียญ stablecoin ที่น่าประทับใจถึง 110 พันล้านดอลลาร์ มันอยู่ในอันดับที่สามในโลกของสกุลเงินดิจิตอล

ส่วนประกอบสำคัญของหมุดสกุลเงิน

ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาตลาดสกุลเงินดิจิทัล ฉันสามารถบอกคุณได้ว่าตลาดมีลักษณะเฉพาะด้วยความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้มนุษย์ติดตามมูลค่าของเหรียญต่างๆ และรักษาการเชื่อมโยงด้วยตนเองกับสินทรัพย์ที่ผูกไว้หรือจุดยึด เพื่อจัดการกับความท้าทายนี้ ผู้เล่นสำคัญสองคนจึงปรากฏตัวในกระบวนการรักษาเสถียรภาพ: สัญญาที่ชาญฉลาดและออราเคิล สัญญาอัจฉริยะเป็นโปรโตคอลที่ดำเนินการด้วยตนเองซึ่งจะบังคับใช้เงื่อนไขที่ตกลงร่วมกันระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้องโดยอัตโนมัติ เพื่อให้มั่นใจถึงความเสถียรของธุรกรรมบางอย่าง ในทางกลับกัน Oracles ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับสัญญาอัจฉริยะเหล่านี้ โดยส่งมอบข้อมูลที่ถูกต้องและเชื่อถือได้จากโลกภายนอก พวกเขาร่วมกันอำนวยความสะดวกในแนวทางอัตโนมัติและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการรักษาความเชื่อมโยงที่จำเป็นสำหรับการรักษาเสถียรภาพของตลาด crypto

สัญญาอัจฉริยะ

สัญญาอัจฉริยะแสดงถึงข้อตกลงดิจิทัลที่ดำเนินการด้วยตนเองซึ่งดำเนินงานที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเมื่อบรรลุเงื่อนไขเฉพาะ แนวทางสำหรับงานเหล่านี้ฝังอยู่ในโค้ดโปรแกรมของสัญญา

เมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงสำหรับเหรียญเสถียร มูลค่าที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์หรือสกุลเงินเฉพาะอาจแตกต่างกัน ส่งผลให้ราคาที่ตรึงไว้อาจเบี่ยงเบนไป ในสถานการณ์เช่นนี้ สัญญาอัจฉริยะในตัวจะตอบสนองโดยอัตโนมัติด้วยการดำเนินการต่าง ๆ เพื่อคืนค่ามูลค่าของ Stablecoin กลับสู่อัตราแลกเปลี่ยนเดิม

ในฐานะนักวิเคราะห์ตลาด ผมจะอธิบายด้วยวิธีนี้: เมื่อราคาตลาดของเหรียญเกินมูลค่าที่กำหนดไว้ สัญญาอัจฉริยะจะถูกกระตุ้นให้ออกเหรียญใหม่เพื่อหมุนเวียน อุปทานเพิ่มเติมนี้ช่วยลดมูลค่าโดยรวมของเหรียญ จึงทำให้หมุดกลับคืนมา ในทางกลับกัน เมื่อราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่ตรึงไว้ สัญญาอัจฉริยะเดียวกันนี้จะเริ่มการเผาไหม้เหรียญที่มีอยู่จากการหมุนเวียน สิ่งนี้จะลดปริมาณเหรียญทั้งหมดและเพิ่มราคาตลาดเพื่อให้ตรงตามมูลค่าที่ตรึงไว้อีกครั้ง

Blockchain Oracles

เทคโนโลยีของออราเคิลทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างการอัปเดตของตลาดและสัญญาอัจฉริยะ การระบุสถานการณ์ของตลาด และกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการที่เหมาะสม

บริการของ Oracle ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างเครือข่ายแบบกระจายอำนาจและโลกภายนอก โดยให้ข้อมูลตลาดและข่าวสารแบบเรียลไทม์แก่สัญญาอัจฉริยะ เพื่อให้มั่นใจว่าจะมีการทำธุรกรรมด้วยข้อมูลที่ทันสมัยและมีประสิทธิภาพสูงสุด

ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาองค์กรอิสระที่มีการกระจายอำนาจ (DAO) ฉันได้ค้นพบว่าเครื่องมือบางอย่างมีบทบาทสำคัญในกระบวนการตัดสินใจสำหรับการปรับเปลี่ยนทางเทคนิคในบล็อกเชน สกุลเงินดิจิทัล หรือคุณสมบัติที่เกี่ยวข้อง ในบริบทของ DAO เครื่องมือเหล่านี้ถูกใช้โดยนักลงทุนและผู้เข้าร่วมในการตัดสินใจโดยมีข้อมูลประกอบอยู่บนพื้นฐานของข้อมูลที่เป็นข้อเท็จจริง เครื่องมืออย่างหนึ่งดังกล่าวเรียกว่า “ออราเคิล” โดยพื้นฐานแล้ว Oracle ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับชุมชน DAO โดยให้ข้อมูลที่ถูกต้องและเชื่อถือได้ซึ่งแจ้งกระบวนการตัดสินใจของพวกเขา

ประเภทของ Pegging Cryptocurrencies

ในฐานะนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล ฉันสังเกตเห็นว่ามีวิธีการต่างๆ มากมายที่ใช้เพื่อรักษามูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลให้คงที่เมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาด กลไกการตรึงเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาว่าเหรียญจะรักษามูลค่าและฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังการเปลี่ยนแปลงราคาได้อย่างไร ต่อไปนี้เป็นระบบการตรึงทั่วไปห้าระบบ:

สินค้าที่ได้รับการสนับสนุน

ในฐานะนักลงทุน crypto ฉันจะอธิบายด้วยวิธีนี้: ฉันสนใจเป็นพิเศษในสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นประเภทของเหรียญที่มั่นคงที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น ทองคำ ตัวอย่างหนึ่งคือ Paxos Gold (PAXG) ซึ่งเป็นโทเค็นดิจิทัลที่สร้างขึ้นโดยใช้มาตรฐาน Ethereum ERC-20 โทเค็น PAXG แต่ละอันแสดงถึงความเป็นเจ้าของทองคำแท่ง London Good Delivery ทำให้เป็นสินทรัพย์ทางกายภาพที่สนับสนุนการลงทุนของฉัน

Tether gold (XAUt) คือสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับทองคำซึ่งใช้เพื่อแลกเปลี่ยนกับสินค้าโภคภัณฑ์

อัลกอริทึม Pegging

กระบวนการเชื่อมโยงทางกลไกขึ้นอยู่กับรหัสสัญญาที่ซับซ้อนเพื่อให้มั่นใจถึงความเสถียรของทุนสำรองของสกุลเงินดิจิทัล ด้วยอัลกอริทึมการตรึงโทเค็นใหม่จะถูกสร้างขึ้นหรือโทเค็นที่มีอยู่จะถูกกำจัดเพื่อรักษาสมดุลและจำกัดความผันผวนของอัตรา

DAI เป็นสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งที่รู้จักกันในชื่อ Stablecoin ซึ่งผูกกับมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐโดยใช้อัลกอริทึมบนบล็อกเชน Ethereum ในทำนองเดียวกัน TerraUSD ได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐผ่านกลไกอัลกอริธึม แต่จะพบกับความไม่แน่นอนในปี 2022

หมุดหนุน Fiat

โดยทั่วไปแล้ว Stablecoins ที่มีการใช้งานสูงสุดจะผูกติดกับเงินสดสำรองและหลักทรัพย์ของรัฐบาล ซึ่งมักจะอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร ค่าของโทเค็นจะมีเสถียรภาพโดยการรักษามูลค่าที่เทียบเท่าในสกุลเงินคำสั่งในมือ และทำการปรับเปลี่ยนตามความจำเป็นผ่านความผันผวนของตลาด crypto เพื่อรักษาหมุด

USDT และ USDC เป็นเหรียญเสถียรที่รู้จักกันดี ซึ่งอยู่ในอันดับที่สูงในหมู่สกุลเงินดิจิทัล โดยมีมูลค่าผูกกับดอลลาร์สหรัฐ ในทำนองเดียวกัน EURC เป็นตัวแทนของเหรียญมั่นคงที่ได้รับการสนับสนุนจากยูโร โดยรักษาความสัมพันธ์ 1:1 กับสกุลเงินยุโรป

หมุดที่สนับสนุนโดย Crypto

สกุลเงินดิจิตอลที่ระบุในปริมาณที่กำหนดจะรักษาความมั่นคงของเหรียญโดยการรักษาสัญญาอัจฉริยะ เพื่อให้แน่ใจว่าจะรักษาความเท่าเทียมกันกับสินทรัพย์อื่น โดยทั่วไปแล้ว เหรียญที่มีเสถียรภาพจะออกให้ในรูปแบบดิจิทัลที่เทียบเท่ากับสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่

ตัวอย่างเช่น Wrapped Ethereum ใช้การสนับสนุน crypto เพื่อติดตามราคาของ Ethereum

ไฮบริดเพ็กกิ้ง

Stablecoins ที่มีลักษณะลูกผสมได้รับการสนับสนุนโดยการผสมผสานระหว่างสกุลเงินดั้งเดิม สกุลเงินดิจิทัล และสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อรักษามูลค่าที่สม่ำเสมอ

ในปี 2022 มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัล TerraUSD ซึ่งผูกกับดอลลาร์สหรัฐ เช่น LUNA Stablecoin เบี่ยงเบนไปจากมูลค่าของดอลลาร์อย่างมาก ส่งผลให้ราคาของเหรียญ Luna ลดลงอย่างมาก

ข้อดีและข้อเสียของ Crypto Pegging

Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงโดยการผูกติดกับสกุลเงินคำสั่งหรือสินทรัพย์อื่น ๆ บางคนแย้งว่าพวกเขานำเสนอโซลูชั่นที่มีประสิทธิภาพในการจัดการกับความผันผวนที่เกิดขึ้นในสกุลเงินดิจิทัล ทำให้เป็นประโยชน์สำหรับการทำธุรกรรมและการโอนสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม มีผู้อื่นเตือนกรณีการใช้งานที่จำกัดของตน

ข้อดี

• ความผันผวนของราคาต่ำ เนื่องจากโทเค็นเข้ารหัสลับที่ตรึงไว้ไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดและความผันผวนของราคา
• Stablecoins ให้ตัวเลือกการลงทุนที่เชื่อถือได้มากขึ้น โดยที่ค่าสกุลเงินไม่เปลี่ยนแปลง
• เครื่องมือการจัดการความเสี่ยงเนื่องจากบริษัทและผู้ค้าสามารถจัดเก็บเงินทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงไว้เพื่อลดผลกระทบต่อตลาด
• เช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป เหรียญที่มีเสถียรภาพช่วยอำนวยความสะดวกให้กับธุรกิจระดับโลก ช่วยให้บริษัทต่างๆ เข้าสู่ตลาดใหม่และขยายข้อเสนอไปยังลูกค้ารายใหม่ได้

ข้อเสีย

• กลไกการตรึงบางอย่างอยู่ภายใต้การควบคุมแบบรวมศูนย์ ซึ่งเบี่ยงเบนไปจากแนวคิดของเศรษฐกิจแบบกระจายอำนาจ
• การอาศัยปัจจัยภายนอก เช่น เงินดิจิทัลและคำสั่งอื่น ๆ จะทำให้สกุลเงินที่ผูกไว้มีความโปร่งใสและความเสี่ยงด้านตลาด
• ข้อผิดพลาดทางเทคนิคใน blockchain oracles อาจส่งผลเสียร้ายแรงต่อกลไกการตรึงหรือความถูกต้องของราคาเมื่อดูแลรักษาการตรึง

บทสรุป

ในฐานะนักวิจัยที่ศึกษาสกุลเงินดิจิทัล ฉันสามารถอธิบายได้ว่า Stablecoin เป็นสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งหรือโทเค็นที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ภายนอกหรือหลักประกันผ่านกลไกต่างๆ บนบล็อกเชน เป้าหมายหลักคือการรักษามูลค่าให้สม่ำเสมอ โดยทั่วไปจะเป็นอัตราส่วน 1:1 กับสินทรัพย์อ้างอิง ตัวอย่างเช่น ด้วยการใช้ระบบการตรึงหลายระบบ เราสามารถรับประกันได้ว่าหนึ่งหน่วยของ Stablecoin ของเราเท่ากับหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ

ในฐานะนักวิจัยที่กำลังศึกษา Stablecoins ฉันสามารถบอกคุณได้ว่าวิธีการที่ใช้กันมากที่สุดในการออกสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้คือการตรึงเงินทั่วไป เงินเฟียตหมายถึงสกุลเงินดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร และฟรังก์สวิส และอื่นๆ ในการตั้งค่านี้ มูลค่าของเหรียญคงที่ เช่น USDT, USDC หรือ EURC จะเชื่อมโยงกับมูลค่าของสกุลเงินคำสั่งที่สอดคล้องกัน อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือไม่ใช่ว่า Stablecoin ทั้งหมดจะผูกติดอยู่กับเงินทั่วไป บางส่วนเชื่อมโยงกับสกุลเงินอื่น เช่น ทองคำ ในขณะที่บางสกุลเงินอาจเชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ หรือใช้อัลกอริธึมสัญญาอัจฉริยะเพื่อรักษามูลค่าไว้

ในฐานะนักวิเคราะห์ทางการเงิน ฉันสังเกตเห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นต่อการใช้ Stablecoins โดยธุรกิจต่างๆ สำหรับความต้องการในการทำธุรกรรม Stablecoins ให้ประโยชน์ในการลดผลกระทบต่อตลาดและลดความผันผวนของราคาเมื่อเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม

Sorry. No data so far.

2024-05-31 15:53